孫志鵬　楊筱雨

摘 要：本文考察了利率市場化情形下商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)，指出商業(yè)銀行將面臨利差縮小、利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險、道德風(fēng)險和逆向選擇等一系列挑戰(zhàn)，同時也介紹了國外處理利率市場化時期銀行危機的經(jīng)驗和問題，提出我國商業(yè)銀行的應(yīng)對策略，即改變經(jīng)營策略，提高風(fēng)險防控和資產(chǎn)負(fù)債管理水平，提高定價管理能力。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；風(fēng)險防控；應(yīng)對策略

2015年8月26日，中國人民銀行決定放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，兩個月后，又決定對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限。利率市場化將對我國商業(yè)銀行的經(jīng)營策略和風(fēng)險管控產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，迫使其改變原有的經(jīng)營模式。國外早期經(jīng)驗也表明放開利率管制后，利率變動會對金融機構(gòu)的平穩(wěn)運行產(chǎn)生一定沖擊，如何應(yīng)對利率市場化的影響，促進(jìn)銀行業(yè)健康長遠(yuǎn)發(fā)展，將是需要解決的重要問題

一、利率市場化的含義

從利率定價機制來看，利率市場化是指不再由貨幣當(dāng)局來決定存貸款利率，而是由金融市場的主體依據(jù)資金供求關(guān)系來自主決定利率水平，交易雙方在充分考慮市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、資金成本后協(xié)議利率數(shù)量和利率期限結(jié)構(gòu)。從監(jiān)管的角度看，利率市場化不是中央銀行或其他監(jiān)管機構(gòu)不再干預(yù)利率的形成，而是以市場化的形式進(jìn)行利率管理。同時在商業(yè)銀行內(nèi)部，存在著內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機制的變化，銀行各層級利率定價能力將放開，內(nèi)部管理體制將隨著利率市場化而發(fā)生變化。

二、利率市場化對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

由于利率市場化之后商業(yè)銀行間的競爭加劇，存貸款利率都會上升，而利差則會縮小。但是由于我國商業(yè)銀行盈利過度依賴高利差，一旦利差縮小，必定會對商業(yè)銀行造成沖擊。其次，在利率市場化的初期，利率波動幅度的加大會帶來一系列利率風(fēng)險：如貸款期限錯配風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險和選擇權(quán)風(fēng)險。同時，為了保持盈利，商業(yè)銀行會趨向于信用風(fēng)險較大的高收益信貸資產(chǎn)。此外，各大銀行對于資金來源的爭奪會更加激烈，造成了銀行的流動性風(fēng)險。最后，存貸兩方面都存在逆向選擇問題，貸款的逆向選擇問題是由于競爭加劇和利差縮小，銀行會趨向于向高風(fēng)險的企業(yè)和個人放貸；而在存款方面，為了爭奪資金來源，商業(yè)銀行可能忽視資金成本而過度提高存款利率；同時，銀行內(nèi)部決策層、管理層和經(jīng)營層的道德風(fēng)險也會增加，使銀行無法對貸款企業(yè)進(jìn)行有效真實的評估。

三、其他國家利率市場化進(jìn)程及經(jīng)驗

近年來，世界各國不論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家都高度重視利率自由化，在已經(jīng)實施利率市場化的國家中，發(fā)展中國家出現(xiàn)金融危機的比重較高，如泰國、阿根廷等，在發(fā)達(dá)國家中也出現(xiàn)了如金融機構(gòu)倒閉等現(xiàn)象，這為我們進(jìn)行風(fēng)險控制提供了重要的經(jīng)驗：造成泰國等國家的金融危機的重要原因之一就是因為貨幣當(dāng)局無力維護(hù)利率體系穩(wěn)定，因此利率市場化并不意味著政府不再對利率水平加以任何的影響，而是要通過一些貨幣政策工具來調(diào)控基準(zhǔn)利率；同時，發(fā)展中國家在利率市場化之后金融危機多發(fā)的另一個原因就是金融市場不夠完善，因此我國應(yīng)不斷完善金融市場，增強金融創(chuàng)新，規(guī)范信息披露制度，建立公正的監(jiān)管體系。

四、我國商業(yè)銀行的應(yīng)對策略

1.調(diào)整商業(yè)銀行的經(jīng)營策略

利率市場化必然使得銀行要調(diào)整自己的經(jīng)營策略。隨著凈息差進(jìn)一步縮窄，銀行需要在風(fēng)險可控的前提下提高小微企業(yè)和高附加值行業(yè)貸款比重，拓展貸款領(lǐng)域，提高風(fēng)險定價能力以維持盈利。其次，要加強金融創(chuàng)新，提高非信貸業(yè)務(wù)收入比重，擴大高附加值的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮銀行在資金規(guī)模、營業(yè)網(wǎng)絡(luò)、信用水平等優(yōu)勢，開展與券商、保險等金融機構(gòu)的合作。同時，不同類型的商業(yè)銀行要采取不同的發(fā)展路線，大銀行可以通過兼并收購等方式擴大經(jīng)營規(guī)模，增強抵御風(fēng)險的能力，而小銀行則要發(fā)揮自身的靈活性和對一定區(qū)域更加細(xì)致的了解，為客戶量身定制相應(yīng)的產(chǎn)品，走差異化服務(wù)的路線。

2.提高商業(yè)銀行風(fēng)險防控和資產(chǎn)負(fù)債管理水平

面對利率市場化帶來的流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險，商業(yè)銀行要健全風(fēng)險管理體系，提高對利率調(diào)整的敏感性，建立符合經(jīng)營和風(fēng)險特征的利率預(yù)測模型和風(fēng)險計量模型。商業(yè)銀行需要逐步完善風(fēng)險管理指標(biāo)體系，定期開展壓力測試，適度提高極端壓力情況下的支付能力，并完善相關(guān)應(yīng)急預(yù)案。其次，商業(yè)銀行要完善賬戶利率風(fēng)險的管理框架和風(fēng)險計量系統(tǒng)，加強對利率風(fēng)險敞口的準(zhǔn)確估值，穩(wěn)步發(fā)展利率衍生產(chǎn)品和信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，使銀行有更多的對沖利率風(fēng)險的工具可用。最后，商業(yè)銀行還要強化中后臺的風(fēng)險集中管理，避免過度依賴前臺風(fēng)控，同時多樣化資金來源，避免利率風(fēng)險的敏感度過度集中。

3.提升定價管理能力，降低信息不對稱帶來的道德風(fēng)險、逆向選擇和信用風(fēng)險

在利率市場化條件下，商業(yè)銀行面臨著資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險，因此需要完善存貸款定價標(biāo)準(zhǔn)體系，實行優(yōu)質(zhì)、優(yōu)價、與風(fēng)險相匹配和有差別化的定價策略。其次，管理層和經(jīng)營層要通力合作，管理層要提高對市場和客戶的敏感度，為經(jīng)營層提供有效的指導(dǎo)，而對于經(jīng)營層則要實行嚴(yán)格的績效考核，強化他們的風(fēng)控意識，使他們能夠在早期就發(fā)現(xiàn)有問題的賬戶。同時，為了防范信用風(fēng)險，商業(yè)銀行應(yīng)該針對不同的客戶制定差異化的信貸審批模式，完善信用評價體系，提高信用風(fēng)險評估的效率和效果。

五、結(jié)論

本文通過借鑒國內(nèi)外文獻(xiàn)，分析出利率市場化情況下商業(yè)銀行面臨的危機和挑戰(zhàn)，并針對此些挑戰(zhàn)一一提出應(yīng)對策略。但在實際金融系統(tǒng)中商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險復(fù)雜多樣，解決方法也不盡相同，本文只是做了提供方案思路的工作，商業(yè)銀行風(fēng)險的預(yù)警和度量工作還需要指標(biāo)和模型的構(gòu)建以及國外歷史數(shù)據(jù)的驗證等，這些內(nèi)容還需要進(jìn)一步探討。

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