李永澤

(中央財經(jīng)大學(xué) 北京 100081)

?

目前我國商業(yè)銀行中存在的問題及未來展望
——基于金融多元化退潮和近期全球政治經(jīng)濟變化的背景

李永澤

(中央財經(jīng)大學(xué) 北京 100081)

2008年金融危機以來，全球范圍內(nèi)的金融多元化出現(xiàn)局部退潮，與此同時，金融危機余波不止使得歐美國家接連爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機。為了應(yīng)對世界經(jīng)濟疲軟對本國的影響，美國接連推出3輪量化寬松以及質(zhì)化寬松，直至近年才宣布加息。我國也逐步提出“一帶一路”戰(zhàn)略并逐步推行人民幣國際化。在此背景下，我國商業(yè)銀行要實現(xiàn)國際化發(fā)展必須克服自己存在的主要問題，并適應(yīng)人民幣國際化的需要，大力發(fā)展國際業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行；金融多元化退潮；人民幣國際化

一、引言

在世界經(jīng)濟發(fā)展的脈絡(luò)上，有一些時間節(jié)點對之后世界經(jīng)濟的走向是格外重大的。1932年，羅斯?？偨y(tǒng)上臺并隨即頒布實施新政，揭開了資本主義國家宏觀調(diào)控國民經(jīng)濟的帷幕[1]。1971年，尼克松總統(tǒng)宣布廢止布雷頓森林體系，從此產(chǎn)生了“石油—美元”和浮動匯率制的國際貨幣體系[2]?？疾煨率兰o以來世界經(jīng)濟的發(fā)展走向，2008年可以算是世界經(jīng)濟發(fā)展的一個重大時間節(jié)點。

2008年美國金融危機以后，余震不斷，余波不止，在世界范圍內(nèi)又相繼產(chǎn)生了美國債務(wù)危機、歐洲債務(wù)危機、希臘債務(wù)危機等各國主權(quán)債務(wù)危機。隨后為了應(yīng)對疲軟的經(jīng)濟，美聯(lián)儲推出實行多年的量化寬松和質(zhì)化寬松政策，直至近年才宣布退出QE，實行加息政策[3]。

程實認為，金融的核心是信用。在《多元化退潮：數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟真相》一書中，他把2008年金融危機發(fā)生以來世界經(jīng)濟所經(jīng)歷的信用崩塌，包括以主權(quán)債務(wù)危機為代表的國家信用缺失和以各國寬松貨幣政策為主的貨幣秩序紊亂定義為“金融多元化退潮”[4]。

在此背景下，為了應(yīng)對世界金融風(fēng)險對我國經(jīng)濟發(fā)展的負面影響，我國相繼采取了一系列措施。2015年，習(xí)近平主席提出“供給側(cè)”改革的方案，要求改變我國低端產(chǎn)能過剩的局面，大力支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，以更具科技含量的產(chǎn)品來開創(chuàng)需求[5]。2013年，習(xí)近平主席分別在在哈薩克斯坦和印度尼西亞做訪問時，先后提出“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的提議，后來被稱為中國的“一帶一路”戰(zhàn)略。2015年國家發(fā)改委聯(lián)合外交部和商務(wù)部共同發(fā)布《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》[6]。2013年1月，為了促進亞洲區(qū)域的互聯(lián)互通和經(jīng)濟一體化，習(xí)近平主席提出籌建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的倡議。這將極大地促進亞洲基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)和建設(shè)，為亞洲實體經(jīng)濟的發(fā)展奠定基礎(chǔ)[7]。

在世界范圍內(nèi)“金融多元化退潮”的趨勢下，在近期全球政治經(jīng)濟變化的背景下，我國的商業(yè)銀行應(yīng)當如何克服自身存在的問題，進一步實現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略，為我國“人民幣國際化”保駕護航，成為一個亟待研究的問題。

二、文獻綜述

2014年，新興市場國家的經(jīng)濟增速為4.43%，甚至低于金融危機前的水平。反倒是發(fā)達國家的經(jīng)濟增長逐步升溫。盡管承認金融多元化是歷史前進的趨勢，但程實認為，自2012年世界經(jīng)濟“西進東退”、新興市場經(jīng)濟降溫和歐美國家強勢復(fù)蘇以來，金融多元化正在緩慢退潮[8]。由此他進一步提出，金融多遠化退潮會對新興經(jīng)濟體尤其是中國產(chǎn)生一系列影響，包括：加劇中國周邊的政治不穩(wěn)定、放緩中國的全球化步伐、改變傳統(tǒng)“三元悖論”的政策博弈框架、放大美國金融霸權(quán)在全球范圍的影響等[9]。

作為中國首次提出的全球性戰(zhàn)略，“一帶一路”戰(zhàn)略的提出反映出中國對外開放政策思路的轉(zhuǎn)變，這種轉(zhuǎn)變一方面為我國金融服務(wù)提供了新的平臺和機遇，有利于人民幣國際化的推進和商業(yè)銀行走出去的戰(zhàn)略發(fā)展[10]；另一方面又對我國金融服務(wù)尤其是銀行體系提出了新的要求，有學(xué)者提出，大型商業(yè)銀行應(yīng)當利用這一契機，加速發(fā)展銀行業(yè)海外業(yè)務(wù)，為促進自身戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型創(chuàng)造有利條件[11]。同時，“一帶一路”戰(zhàn)略的務(wù)實推動離不開銀企合作，商業(yè)銀行借機創(chuàng)新發(fā)展模式，提供更多優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品又能服務(wù)于“一帶一路”戰(zhàn)略的實施[12]。

在中國GDP增速下滑，商業(yè)銀行不良貸款率激增的情況下，傳統(tǒng)凱恩斯主義的需求管理政策已難以起效。此時政府提出“供給側(cè)改革”以提高全要素生產(chǎn)率，在此過程中商業(yè)銀行應(yīng)當肩負起自己的使命，順應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)自身發(fā)展模式的突破[13]。另一方面，人民幣國際化的進程也在推動著中資銀行的走出去步伐。這既給我國商業(yè)銀行帶來了新的盈利空間和發(fā)展機遇，又對其經(jīng)營模式和風(fēng)險承受能力提出了挑戰(zhàn)[14]。

三、目前我國商業(yè)銀行體系存在的問題

(一)我國商業(yè)銀行體系呈現(xiàn)出“國強民弱”的特點

我國商業(yè)銀行的一大特征是國營銀行和民營銀行并存，并且“國強民弱”。根據(jù)《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2015年報》，截至2015年年底，民間資本占比50%以上的中小商業(yè)銀行有100余家，約占同類機構(gòu)總數(shù)的70%。其中，城市商業(yè)銀行民間資本占比達53%。全國農(nóng)村合作金融機構(gòu)民間資本占比約90%，村鎮(zhèn)銀行民間資本占比達72%以上。盡管隨著銀監(jiān)會《關(guān)于促進民營銀行發(fā)展的指導(dǎo)意見》等相關(guān)文件的頒布，民營銀行在我國已經(jīng)有了初步發(fā)展，但相比國有商業(yè)銀行其依舊規(guī)模較小。

由于大型國有銀行在整個金融體系中的重要作用，對于風(fēng)險較大的中小微企業(yè)來說，也就難以提供有效地融資便利，從而使我國銀行體系“國強民弱”的特征加劇了中小微企業(yè)的資金負擔(dān)，不利于“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”政策的實施。另外，相比民營銀行而言國有商業(yè)銀行仍帶有一部分計劃色彩，這就使得國有銀行內(nèi)部競爭不充足，在壟斷地位的支撐下，不充足的競爭會進一步降低銀行資源的利用效率。最后，我國銀行體系“國強民弱”的特點不利于我國商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型升級以及走向國際化。

(二)我國銀行體系不良資本率過高

程實認為，新型經(jīng)濟體本身脆弱的貨幣體系和金融體系是導(dǎo)致金融多元化退潮的原因之一。具體的表現(xiàn)是，經(jīng)濟體經(jīng)濟總量增長的同時，結(jié)構(gòu)性矛盾更加突出。08年金融危機以來，出口萎靡伴隨著資金匱乏，使得我國實體經(jīng)濟表現(xiàn)不景氣。而我國實體企業(yè)普遍擁有較高的銀行貸款比率，這就使得我國銀行業(yè)的不良貸款率激增。為了應(yīng)對這一問題，2017年中央經(jīng)濟工作會議明確提出，要支持企業(yè)市場化、法制化債轉(zhuǎn)股，加大股權(quán)融資力度，加強企業(yè)自身債務(wù)杠桿約束，降低企業(yè)杠桿率①。大力推行企業(yè)債轉(zhuǎn)股，讓銀行手里的債權(quán)變?yōu)槠髽I(yè)的股權(quán)，一方面降低企業(yè)的融資成本，另一方面降低銀行的不良資本率。

(三)分業(yè)經(jīng)營模式下，我國銀行面臨較大的壓力和風(fēng)險

在銀行經(jīng)營模式上主要有混業(yè)經(jīng)營和分業(yè)經(jīng)營兩種。混業(yè)經(jīng)營下，銀行能夠為客戶提供更全面的服務(wù)，增強自身的競爭力，實現(xiàn)規(guī)模效率。多樣化產(chǎn)品和服務(wù)還能降低經(jīng)營風(fēng)險和競爭壓力更有利于銀行創(chuàng)新能力的提高。分業(yè)經(jīng)營下，有利于銀行體系的監(jiān)管維護金融穩(wěn)定，但卻會阻礙金融創(chuàng)新。目前我國的商業(yè)銀行體系仍屬于分業(yè)經(jīng)營模式?？v觀各國商業(yè)銀行的發(fā)展歷程，混業(yè)經(jīng)營是商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢。只有混業(yè)經(jīng)營才能實現(xiàn)我國商業(yè)銀行的國際化戰(zhàn)略，使其真正走出國門，與其他國際銀行競爭。

四、我國商業(yè)銀行的發(fā)展展望

最新的中央經(jīng)濟工作會議提出“房子是用來住的，不是用來炒的”，要求微觀信貸政策應(yīng)支持合理自住購房，嚴格限制信貸流向投資投機性購房。這一方面會增大我國商業(yè)銀行的經(jīng)營壓力，同時又有利于我國商業(yè)銀行資金利用率的提高。

因為我國土地改革以來，雖然地方政府是高房價的較大受益者，但銀行貸款才是炒房團的主要資金來源。隨著政府限制炒房政策的出臺，銀行會喪失一定的貸款收入，但這部分資金又能通過其他途徑流入實體企業(yè)，使我國經(jīng)濟發(fā)展減輕對房地產(chǎn)的依賴。

2011年中國開始在東亞地區(qū)發(fā)售中國國債，并且我國相繼與東南亞、中亞、俄羅斯、伊朗等國達成貨幣互換協(xié)議。隨著IMF宣布人民幣加入SDR，人民幣國際化走向了新的階段。人民幣國際化的實施，首先需要建立我國自己的支付系統(tǒng)，以監(jiān)控海外人民幣流向。

在20世紀90年代亞洲金融危機之前，泰銖已經(jīng)在東南亞各國自由流通。然而當時泰國缺乏獨立的國際支付系統(tǒng)，面對泰銖的自由交易，無法及時把控信息，這就給國際炒家偷偷大量收購泰銖創(chuàng)造了條件。正是在此基礎(chǔ)上，當1997年3月泰國央行宣布泰國實體經(jīng)濟存在一定問題時，以索羅斯為代表的國際投機者才能抓住機會來狙擊泰國經(jīng)濟，利用之前收購的大量泰銖，瘋狂砸盤，從而引爆了亞洲金融危機。

因此，在人民幣國際化的進程中，為了防范金融風(fēng)險，穩(wěn)定金融秩序，有必要建立以銀聯(lián)為中心，以各大商業(yè)銀行為紐帶，獨立的國際支付系統(tǒng)。從而實時監(jiān)控海外人民幣的流動，防止海外炒家偷偷囤積人民幣，避免我國匯率的不正常波動。為此，應(yīng)當大力發(fā)展我國商業(yè)銀行的海外業(yè)務(wù)。

總之，在近幾年全球政治經(jīng)濟形式深刻變革的背景下，在金融多元化局部退潮的基礎(chǔ)上，我國商業(yè)銀行應(yīng)當認清自身存在的問題，抓住人民幣國際化的機遇，大力發(fā)展國際業(yè)務(wù)，克服我國銀行系統(tǒng)存在的缺陷，使我國商業(yè)銀行真正走出國門，走向國際化。

【注釋】

①2017年中央經(jīng)濟工作會議全文http://www.kuaiji.com/news/3330290

[1]馬莉.美國三十年代大危機與羅斯?！靶抡盵D].河北大學(xué)，2003.

[2]羅煜,劉向波.布雷頓森林體系的終結(jié)與金融化時代的來臨[A].國際貨幣評論2014年合集[C].2014.

[3]譚小芬.美聯(lián)儲加息對中國經(jīng)濟金融的負面影響及其應(yīng)對[J].新視野，2016(01).

[4]程實.多元化退潮：數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟真相[M].北京：中國金融出版社,2014.3.

[5]李智,原錦鳳.基于中國經(jīng)濟現(xiàn)實的供給側(cè)改革方略[J].價格理論與實踐，2015(12).

[6]袁新濤.“一帶一路”建設(shè)的國家戰(zhàn)略分析[J].理論月刊，2014(11).

[7]王達.亞投行的中國考量與世界意義[J].東北亞論壇，2015(03).

[8]程實.多元世界正在退潮[J].商界(評論)，2014(11).

[9]程實.多元化退潮復(fù)合沖擊下的中國戰(zhàn)略選擇[N].上海證券報，2014.04.

[10]夏丹,武雯,汪偉.“一帶一路”戰(zhàn)略下的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展契機與策略建議[J].新金融，2015(09).

[11]胡浩.“一帶一路”建設(shè)與大型商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型[J].金融論壇，2015(10).

[12]胡懷邦.以開發(fā)性金融服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略[J].中國銀行業(yè)，2015(12).

[13]陸岷峰,楊亮.供給側(cè)改革下商業(yè)銀行機遇、使命與對策[J].西南金融，2016(03).

[14]韓長征.人民幣國際化與中資商業(yè)銀行國際化[J].金融論壇，2011(12).

李永澤(1991-)，男，漢族，河南新密人，碩士研究生，中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，研究方向：國際金融。