毛伊新

摘 要：通過(guò)案例分析，指明了國(guó)內(nèi)P2P模式發(fā)展的方向，建議對(duì)中介機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行監(jiān)督和管理，要納入征信監(jiān)管范圍，加強(qiáng)這個(gè)行業(yè)的自我規(guī)范。

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)信貸；P2P；風(fēng)險(xiǎn)研究；解決方法

一、互聯(lián)網(wǎng)金融P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

目前，雖然P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提供與金融相關(guān)的服務(wù)，但由于其未被定性為金融類(lèi)機(jī)構(gòu)，所以監(jiān)管部門(mén)沒(méi)有按照金融機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，且未出臺(tái)相應(yīng)的管理措施。此外貸款人對(duì)P2P網(wǎng)貸的了解還不夠，只看到網(wǎng)貸的高收益而忽視了其存在的風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)如下：

1.貸款的流通資不足導(dǎo)致的信用危機(jī)

由于相關(guān)規(guī)定，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的利率不能高于基準(zhǔn)利率的4倍，相對(duì)于民間高利貸來(lái)說(shuō)要低很多，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的各公司相互之間交流少，沒(méi)有形成信息共享和聯(lián)合監(jiān)管的體系，對(duì)于有大量資金需求的人就有了可乘之機(jī)，他們可以同時(shí)在幾家網(wǎng)站注冊(cè)，同時(shí)貸款，積少成多，籌集大量資金。他們可以通過(guò)不斷吸收新的存款來(lái)償還之前借款的利息和本金，形成“旁氏騙局”，在前期很難發(fā)現(xiàn)漏洞或者預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)，假如出現(xiàn)資金流通不暢沒(méi)有及時(shí)還貸，而波及的區(qū)域，人數(shù)，資金量都較大最終導(dǎo)致信用危機(jī)。

2.P2P平臺(tái)存在擔(dān)保與關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)

原本P2P網(wǎng)貸平臺(tái)只作為一個(gè)中介機(jī)構(gòu)，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較小。但由于我國(guó)對(duì)該行業(yè)的管理較滯后，使得網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)發(fā)展無(wú)序，部分平臺(tái)為了爭(zhēng)取貸款人到平臺(tái)上注冊(cè)，不同程度地開(kāi)展擔(dān)保性質(zhì)的業(yè)務(wù)，這使得部分的信用風(fēng)險(xiǎn)由貸款人轉(zhuǎn)移到了平臺(tái)身上。大部分P2P平臺(tái)的注冊(cè)資金在3000萬(wàn)以下，雖然部分平臺(tái)提取有風(fēng)險(xiǎn)金，但這相對(duì)于平臺(tái)的成交量和待還資金是無(wú)法相比的。一旦壞賬率上升或出現(xiàn)大額違約就有可能導(dǎo)致平臺(tái)經(jīng)營(yíng)困難甚至倒閉。

3.借款人可能利用P2P平臺(tái)進(jìn)行騙貨

騙貸資金籌集者使用假的身份信息來(lái)發(fā)布虛假的借款信息，等待自己籌集到手后跑路的現(xiàn)象。在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上借款，借款人需要提供自己的身份信息、經(jīng)濟(jì)狀況、信用狀況等資料給平臺(tái)審核，平臺(tái)根據(jù)借款人提供的相關(guān)資料對(duì)其進(jìn)行信用等級(jí)劃分。由于我國(guó)的信息聯(lián)網(wǎng)體系尚沒(méi)有建立，所以網(wǎng)貸平臺(tái)無(wú)法核實(shí)這些信息的真?zhèn)?，同時(shí)高額的核查成本也使得平臺(tái)無(wú)力核查。所以，很難辨認(rèn)出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上資金籌集者發(fā)布的信息的真實(shí)情況，進(jìn)而潛伏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

4.P2P網(wǎng)貸公司利用平臺(tái)進(jìn)行詐騙的風(fēng)險(xiǎn)

為了將自有資金與借貸雙方的交易資金分開(kāi)，網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)在銀行或第三方支付平臺(tái)開(kāi)設(shè)中間賬戶(hù)，主要用于交易和轉(zhuǎn)賬結(jié)算。但由于平臺(tái)只是在銀行和第三方平臺(tái)開(kāi)戶(hù)而已，并沒(méi)有與其簽訂托管協(xié)議，所以銀行和第三方支付平臺(tái)并不對(duì)中間賬戶(hù)進(jìn)行監(jiān)管。實(shí)際上，網(wǎng)貸平臺(tái)可以自由支配賬戶(hù)里的資金，這就存在平臺(tái)挪用資金或攜款潛逃的風(fēng)險(xiǎn)。

二、案例分析錦融運(yùn)通事件

1.杭州“錦融運(yùn)通”從屬于浙江匯力投資管理有限公司，法人為蔣定格，公司注冊(cè)資本金為2000萬(wàn)元，平臺(tái)上線(xiàn)時(shí)間2013年7月份。浙江匯力投資公司成立于2011年，主要從事PE股權(quán)投資，后期公司運(yùn)營(yíng)重心轉(zhuǎn)移到網(wǎng)貸平臺(tái)。

錦融運(yùn)通整體事件關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)：

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圖 平臺(tái)倒閉的過(guò)程

杭州“錦融運(yùn)通”是一個(gè)曾經(jīng)有著良好信譽(yù)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，但卻在2014年8月24日出現(xiàn)大額逾期賬款，引起大量投資者的恐慌，逐漸蔓延成為撼動(dòng)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的平臺(tái)倒閉、老板跑路案件，帶來(lái)重大影響，其倒閉的過(guò)程見(jiàn)圖所示。

2.案例分析

該案件在歸因分析中借助Weiner的動(dòng)機(jī)歸因理論，采用原因源、可控性以及穩(wěn)定性這三個(gè)維度，有機(jī)地將歸因理論與成就動(dòng)機(jī)聯(lián)系起來(lái)，借助這些理論分析方法，對(duì)杭州“錦融運(yùn)通”P(pán)2P平臺(tái)倒閉事件的發(fā)生原因進(jìn)行歸因分析，并生成基于“錦融運(yùn)通”平臺(tái)的三維歸因模型，見(jiàn)表。

表 Weiner的三維歸因模型------基于“錦融運(yùn)通”倒閉事件

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注:此表依據(jù)P. R.Pintrich和D.H.Schunk的常見(jiàn)原因知覺(jué)的維度分析并基于“錦融運(yùn)通”倒閉具體原因源構(gòu)建。

從杭州“錦融運(yùn)通”倒閉案例中可以提取出如上表三維度歸因模型的內(nèi)外部、可控與否以及穩(wěn)定性的原因源，這些提取出的原因直接和間接地導(dǎo)致了平臺(tái)營(yíng)運(yùn)的倒閉跑路事件。

3.我國(guó)的P2P網(wǎng)貸之所以出現(xiàn)諸多問(wèn)題，原因主要有以下4個(gè)方面：

（1）缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)

目前我國(guó)尚沒(méi)有專(zhuān)門(mén)針對(duì)民間借貸的法律法規(guī)，現(xiàn)有的法律無(wú)法對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)給予準(zhǔn)確的定性，這就造成P2P網(wǎng)貸平臺(tái)無(wú)法定位自己的業(yè)務(wù)。另外由于沒(méi)有法律明確網(wǎng)貸參與者的權(quán)利與責(zé)任，造成網(wǎng)貸業(yè)務(wù)發(fā)生糾紛時(shí)無(wú)法可依。

（2）缺乏有效的監(jiān)管體系

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)P2P網(wǎng)貸處于無(wú)監(jiān)管狀態(tài)。直到2015年1月20日銀監(jiān)會(huì)才公開(kāi)承認(rèn)了其在小貸、網(wǎng)貸、融擔(dān)等非持牌機(jī)構(gòu)監(jiān)管協(xié)調(diào)方面的抓總職責(zé)。這勉強(qiáng)算是解決了“誰(shuí)來(lái)管”的問(wèn)題，但“管什么”、“怎么管”的問(wèn)題依舊沒(méi)有解決。監(jiān)管的缺乏，加上資本的逐利性造成我國(guó)P2P網(wǎng)貸的無(wú)序發(fā)展。

（3）行業(yè)無(wú)門(mén)檻、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)

法律和監(jiān)管的缺乏造成了P2P網(wǎng)貸行業(yè)無(wú)門(mén)檻、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)的局面。這使得大部分平臺(tái)不對(duì)交易資金進(jìn)行托管，中間賬戶(hù)存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，給不法分子利用平臺(tái)進(jìn)行自融和一詐騙提供了方便。另外由于無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也造成平臺(tái)網(wǎng)站安全方面的投入不夠，很多平臺(tái)都是購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)成的模板進(jìn)行簡(jiǎn)單的開(kāi)發(fā)，安全隱患較大。

（4）全國(guó)性的征信體系尚未建立，信用評(píng)估成本高

目前網(wǎng)貸平臺(tái)無(wú)法對(duì)接央行的征信系統(tǒng)，行業(yè)本身也沒(méi)有建立起有效的信息共享機(jī)制。因此，P2P平臺(tái)獲取借款人的信用資料成本較高，且大多數(shù)資料是由客戶(hù)自己提供，往往不能保證資料的真實(shí)性，這使得其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。另外由于獲取借款人信用情況成本高，所以平臺(tái)傾向于大額度的借款人，以此來(lái)降低運(yùn)營(yíng)成本，但也使得風(fēng)險(xiǎn)集中度增加。

三、進(jìn)一步完善我國(guó)P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策和建議

我國(guó)對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)措施不到位、沒(méi)有健全完善的征信系統(tǒng)等現(xiàn)狀嚴(yán)重的阻礙了其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。因此，為加強(qiáng)和保障我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸穩(wěn)健地發(fā)展，筆者提出以下幾方面的管理辦法。

1.建立聯(lián)席會(huì)議制度共同監(jiān)管，出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)

首先要確立民間借貸管理機(jī)構(gòu)，并由銀監(jiān)會(huì)和人民銀行共同攜手設(shè)立管理制度以加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)的監(jiān)管工作。通過(guò)聯(lián)席會(huì)議，加強(qiáng)銀監(jiān)會(huì)和人民銀行彼此間的溝通與協(xié)作，及時(shí)發(fā)現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中的異常情況，保障P2P網(wǎng)絡(luò)借貸所涉資金的安全性，遏制一切的非法行為的發(fā)生。

此外，國(guó)家應(yīng)盡快出臺(tái)《網(wǎng)絡(luò)小額貸款管理辦法》，明確P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的法律地位和機(jī)構(gòu)屬性，并對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的組織形式和經(jīng)營(yíng)范圍等方面做出規(guī)定；同時(shí)界定網(wǎng)貸參與各方的權(quán)利和義務(wù)，保持網(wǎng)絡(luò)信貸模式在我國(guó)發(fā)展。

2.構(gòu)建全面系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)借貸信用評(píng)估制度

美國(guó)Prosper.com公司而是通過(guò)嚴(yán)格的審核每位客戶(hù)的信用和對(duì)客戶(hù)信用等級(jí)分組的方式來(lái)進(jìn)行相互間的監(jiān)測(cè)，使得其壞賬率持續(xù)維持在一個(gè)很低的狀態(tài)，而非客戶(hù)人員的壞賬率為0.51%，分組客戶(hù)的壞賬率僅為0.4%。我國(guó)對(duì)于監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的突破口就是要先行建立一套對(duì)其信用評(píng)價(jià)的系統(tǒng)，主要從以下幾方面考慮：（1）引進(jìn)美國(guó)的管理機(jī)制，設(shè)立完整的社會(huì)信用評(píng)價(jià)和管理體系，并許可P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司在合法保密且得到客戶(hù)同意的情況下對(duì)其實(shí)施監(jiān)測(cè)，并對(duì)于違約或出現(xiàn)逾期的客戶(hù)可以將其信息反饋至信用評(píng)價(jià)管理系統(tǒng)中，以備日后的查詢(xún)；（2）提高市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，建議組建P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司的行業(yè)團(tuán)隊(duì)，并嘗試建立民間信用中介機(jī)構(gòu)，從而共同來(lái)打造“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸征信系統(tǒng)”，因此達(dá)到有效提高信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的獨(dú)立及效率，借助P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司彼此間的資源共享，進(jìn)一步加強(qiáng)平臺(tái)客戶(hù)信用評(píng)級(jí)的真實(shí)性、有效性。

3.由第三方來(lái)監(jiān)督和管理網(wǎng)絡(luò)借貸的資金

遵循“P2P管中介，銀行管資金”準(zhǔn)則，嚴(yán)格執(zhí)行我國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)條例，健全及完善P2P借貸資金的第三方監(jiān)管體系，嚴(yán)格按照《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易資金管理辦法》來(lái)執(zhí)行。使注冊(cè)用戶(hù)和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司之間的資金交易彼相分離開(kāi)來(lái)，要求該公司的所有交易結(jié)算資金均由銀監(jiān)會(huì)認(rèn)定的，并擁有第三方存取資格的銀行機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行管存，而該管存機(jī)構(gòu)必須遵照國(guó)家法律的規(guī)定，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸客戶(hù)的雙方資金賬務(wù)流通、銀行的存款等進(jìn)行嚴(yán)格的劃轉(zhuǎn)，遏制挪用借貸資金的現(xiàn)象出現(xiàn)，保全客戶(hù)的切身利益。

4.建立P2P借貸資金監(jiān)管體系

（1）由人民銀行與銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合搭建系統(tǒng)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸資金統(tǒng)計(jì)平臺(tái)，其內(nèi)容具體包括：借款人的詳細(xì)基本情況、貸款數(shù)額、期限、利率、用途等等，視P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為金融參數(shù)的監(jiān)測(cè)范圍；（2）人民銀行及銀監(jiān)會(huì)的外派人員將加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司日常風(fēng)險(xiǎn)的管理工作，并強(qiáng)調(diào)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司應(yīng)及時(shí)的向其歸屬地的銀監(jiān)會(huì)或人民銀行管理機(jī)構(gòu)送呈報(bào)表，進(jìn)而方便于人民銀行和銀監(jiān)會(huì)對(duì)其網(wǎng)絡(luò)借貸情況的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)。（3）由銀監(jiān)會(huì)與人民銀行協(xié)同研發(fā)的P2P借貸資金實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)，其主要目的就是對(duì)于我國(guó)全部的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸資金運(yùn)營(yíng)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，針對(duì)一系列不利因素給予及時(shí)的預(yù)警。

四、總結(jié)

2007年P(guān)2P網(wǎng)貸中介模式在中國(guó)開(kāi)始創(chuàng)辦，近幾年快速擴(kuò)張，展現(xiàn)了金融脫媒的魅力。不過(guò)時(shí)間尚短，加之外部監(jiān)管未及時(shí)跟上，P2P網(wǎng)貸行業(yè)滋生了各種風(fēng)險(xiǎn)行為，清除出行業(yè)內(nèi)部的不良平臺(tái)，整改行業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，為我國(guó)P2P網(wǎng)貸更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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