[摘要]我國家族企業(yè)在財務(wù)管理上具有一定優(yōu)勢，表現(xiàn)在財務(wù)協(xié)調(diào)能力強，負債管控好，成本控制有優(yōu)勢。但也存在外部融資困難，財務(wù)風(fēng)險高，財務(wù)目標短視等問題。為完善我國家族企業(yè)財務(wù)管理，可以從借鑒國外家族企業(yè)財務(wù)管理經(jīng)驗，形成規(guī)范的財務(wù)管理制度，加強風(fēng)險規(guī)避措施，建立家族企業(yè)生命周期與財務(wù)管理相適應(yīng)的模式等方面進行改進。

[關(guān)鍵詞]家族企業(yè)；財務(wù)管理；外部融資

[DOI]1013939/jcnkizgsc201614065

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，民營經(jīng)濟越來越活躍，占的比重越來越大，而民營經(jīng)濟中，家族企業(yè)又是其重要組成部分。家族企業(yè)的健康發(fā)展對我國社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展有著積極的意義。我國家族企業(yè)從其誕生一刻開始，就打上了以血緣關(guān)系為聯(lián)系紐帶的烙印。這種關(guān)系在其發(fā)展初期有著一定的積極作用，但是隨著家族企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，這種關(guān)系也會帶來各種問題，在家族財務(wù)管理方面亦是如此。為促進家族企業(yè)健康和可持續(xù)發(fā)展，文章試圖對我國家族企業(yè)財務(wù)管理方面的問題進行探討。

1我國家族企業(yè)財務(wù)管理具有一定優(yōu)勢

11財務(wù)協(xié)調(diào)能力強

由于我國家族企業(yè)一般都會采取集權(quán)式的財務(wù)管理模式，家長制管理現(xiàn)象比較突出，家長有很強的號召能力，一旦出現(xiàn)財務(wù)方面的問題時，家長可能會越過家族制度管理的藩籬，以自己的威望協(xié)調(diào)家族企業(yè)中各個部門的利益矛盾，及時解決家族企業(yè)面臨的各種棘手的財務(wù)問題，例如迅速壓縮其他部門的開支，甚至停止相關(guān)部門的運作，以保證其他關(guān)鍵部門運行的財務(wù)保障。有力協(xié)調(diào)各方利益，迅速集中優(yōu)勢資源是家族企業(yè)財務(wù)管理的先天優(yōu)勢。

12負債管控好

由于我國家族企業(yè)成長的土壤是國有經(jīng)濟為主體的宏觀環(huán)境，造成了我國家族企業(yè)只能在夾縫中謹小慎微的生存。在財務(wù)方面，由于難以像國有企業(yè)一樣有國有銀行等金融資本的支持，負債到期如果無法償還時，尋求庇護的機會很小，所以，我國家族企業(yè)在成長過程中對負債的管控要比國有企業(yè)強烈，正因為如此，財務(wù)風(fēng)險的管理一直是家族企業(yè)財務(wù)管理的主題。

13成本控制有優(yōu)勢

在2011年由中國民營經(jīng)濟研究會家族企業(yè)研究課題組推出的首份《中國家族企業(yè)發(fā)展報告》中表明，家族企業(yè)在成本控制方面的重視程度要高于非家族企業(yè)，特別是相比較國有企業(yè)而言這種狀況更加明顯。而在生產(chǎn)性與非生產(chǎn)性成本兩者中，對非生產(chǎn)性成本控制更為嚴格和有效。例如，研究表明，在招待費、會務(wù)費、公關(guān)費等方面的非生產(chǎn)成本還不到企業(yè)總銷售費用的3%，相比非家族企業(yè)的8%而言，成本控制的優(yōu)勢非常明顯。家族企業(yè)成本控制的嚴格性可能與委托代理關(guān)系中的委托代理鏈比較短有關(guān)，委托代理鏈條越長，就越難對受托人進行有效的監(jiān)督，而信息不對稱導(dǎo)致道德風(fēng)險的存在，致使受托人更加熱衷于在職消費，致使非家族企業(yè)成本控制，特別是非生產(chǎn)性成本控制要比家族企業(yè)要弱。

2我國家族企業(yè)財務(wù)管理存在的問題

21外部融資困難

家族企業(yè)的創(chuàng)立和成長都以血緣關(guān)系為紐帶。在家族企業(yè)創(chuàng)立之初，籌集資金主要靠家族中血緣關(guān)系密切的成員，他們利出一孔，傾盡全力謀求家族企業(yè)的發(fā)展壯大，而隨著家族企業(yè)的成長，也無可爭辯地獲得了相應(yīng)的管理地位，但他們自身由于年齡、管理能力、知識視野等局限而導(dǎo)致其能力無法匹配相應(yīng)的管理層對其能力的要求，導(dǎo)致在有效融合外部資源、拓展外部融資渠道方面捉襟見肘。另外，通過股份制改造吸引外部的資金又會出現(xiàn)家族式管理制度和現(xiàn)代化管理制度相沖突的問題，沒有先進的管理制度準備，吸引優(yōu)秀的外部資本也會心有余而力不足。

22財務(wù)風(fēng)險高

家族集權(quán)式管理是一把雙刃劍，在提高財務(wù)管理效率的同時，也會加大財務(wù)風(fēng)險。家族企業(yè)管理中的制度管理對基層的管理相對有效，但對家族內(nèi)部高層的約束力容易失效，誘發(fā)財務(wù)風(fēng)險的概率相對那些非家族企業(yè)而言比較高。當(dāng)前出現(xiàn)的e租寶五百億騙局問題中，e租寶的主體控制人以及高管層都是家族性質(zhì)，由于家族企業(yè)內(nèi)部控制制度不規(guī)范，外部監(jiān)督缺失，導(dǎo)致e租寶在短短一年半的時間里運行的金融龐氏騙局竟然沒有被外界明顯察覺，直至資金鏈斷裂后轟然倒塌才引發(fā)政府和社會的干涉和關(guān)注，家族企業(yè)財務(wù)監(jiān)督不力，財務(wù)制度不透明，容易引發(fā)高風(fēng)險問題不得不引人深思。

23財務(wù)目標短視

一般而言，企業(yè)的財務(wù)管理目標是股東利益最大化，對家族企業(yè)而言，有決定權(quán)利的股東往往都是家族企業(yè)的主要成員，于是，股東利益最大化對應(yīng)的就是家族自身的利益最大化。在這樣的財務(wù)管理目標導(dǎo)向下，通過各種渠道實施嚴格的成本管控，盡管可以極大地降低生產(chǎn)成本、管理成本，最大限度地擴大企業(yè)利潤，但容易以犧牲家族企業(yè)的長遠利益，甚至犧牲員工和消費者的利益為代價換取家族企業(yè)的短期利益，這容易導(dǎo)致優(yōu)秀員工的流失，消費者也難以長期對家族企業(yè)的產(chǎn)品保持應(yīng)有的忠誠度，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展愿景受損。

3完善我國家族企業(yè)財務(wù)管理的對策

31借鑒國外家族企業(yè)經(jīng)驗

他山之石可以攻玉，借鑒發(fā)達國家的家族企業(yè)財務(wù)管理成功經(jīng)驗，不失為提升我國家族企業(yè)財務(wù)管理能力的有效方法。美國的家族企業(yè)可以往上追溯到17世紀20年代，距今約有近四百年的歷史。美國家族企業(yè)由于其產(chǎn)生于自由的資本主義制度之中，其行為受政府的干涉較少，因此其融資渠道與我國的家族企業(yè)有著較大差別，主要以股票和公司債券為主。美國家族企業(yè)在財務(wù)管理模式上倡導(dǎo)分權(quán)制，例如投資、利潤、成本等方面都有相應(yīng)的管理部門，也都有相應(yīng)的財務(wù)管理目標，同時也強調(diào)協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)。又如日本家族企業(yè)的財務(wù)管理模式，日本家族既強調(diào)同族經(jīng)營，又特別重視引進先進的職業(yè)管理經(jīng)理人，其財務(wù)管理上特別重視財務(wù)上的有效監(jiān)督，日本家族往往會在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立專門的監(jiān)督機構(gòu)以防止財務(wù)舞弊等事項的發(fā)生。另外，日本家族企業(yè)也非常重視未來的發(fā)展，由此，經(jīng)常會把盈利的大部分作為一種戰(zhàn)略儲備資金，以此作為新一輪的研發(fā)資金和風(fēng)險管理資金。美國和日本的家族企業(yè)經(jīng)過長期的發(fā)展，很多都取得了巨大的成功，在我國市場經(jīng)濟不斷完善的大背景下，我國家族企業(yè)可以對其財務(wù)管理模式加以借鑒利用，如投資、風(fēng)險管控、融資等方面都會面臨相似的發(fā)展環(huán)境，其成功失敗的得失經(jīng)驗都可以為我國家族企業(yè)所借鑒。

32形成規(guī)范的財務(wù)管理制度

欲要規(guī)范財務(wù)管理制度，就先要克服家長制的管理在財務(wù)管理上的不良影響，不能因為血緣關(guān)系就任意破壞家族企業(yè)制定的財務(wù)管理規(guī)章制度。因此，首先，需要明確制定和家族企業(yè)經(jīng)營模式相適應(yīng)的財務(wù)管理制度，并明確各自的分工，在財務(wù)人員的使用上，要盡量招聘外部的注冊會計師、會計師等專業(yè)財務(wù)管理人員，充分發(fā)揮他們的財務(wù)專業(yè)知識的優(yōu)勢，在財務(wù)資金的使用上要明確審批程序并一以貫之。其次，家族企業(yè)要完善內(nèi)部審計制度，同時也要倡導(dǎo)外部注冊會計師審計制度，以有力保障家族企業(yè)的長遠發(fā)展。

33加強風(fēng)險規(guī)避措施

企業(yè)的財務(wù)活動主要表現(xiàn)在融資活動、投資活動和經(jīng)營活動，相應(yīng)的就會出現(xiàn)融資風(fēng)險、投資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，家族企業(yè)需要在這三個方面加強風(fēng)險規(guī)避措施。首先，可以努力通過提升家族的信譽度，在社會中保持良好的產(chǎn)品、服務(wù)等形象，能夠有效地拓寬融資途徑，規(guī)避融資風(fēng)險。好的聲譽能夠在行業(yè)中樹立好的形象，能夠在家族企業(yè)融資時有效地降低融資成本，從而有效地提升在非常時期抵御融資風(fēng)險的能力。其次，在家族企業(yè)的成長過程中，由于財務(wù)的快速積累，容易爆發(fā)資金富裕而投資專業(yè)能力不足，投資渠道不暢的問題，這時，就需要利用專業(yè)的投資人才，進行專業(yè)化的投資分析，投資那些具有發(fā)展前景，與家族企業(yè)自身發(fā)展契合度高的行業(yè)或公司，以達到降低投資風(fēng)險的目的。第三，家族企業(yè)管理常常會打上血緣關(guān)系的人性管理烙印，如果不能有效破除這種人性管理烙印帶來的不利影響，就容易導(dǎo)致企業(yè)日常經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)財務(wù)制度虛設(shè)，內(nèi)部控制缺位等財務(wù)風(fēng)險，此時，就需要加強家族企業(yè)的制度建設(shè)，通過制度建設(shè)來預(yù)防、規(guī)避以及減少家族企業(yè)日常經(jīng)營活動的各種違規(guī)風(fēng)險。

34建立家族企業(yè)生命周期與財務(wù)管理相適應(yīng)的模式

傳承百年的家族企業(yè)往往鳳毛麟角。家族企業(yè)與人一樣，也有其存在的時間和空間，有其產(chǎn)生、發(fā)展與逐漸消亡的生命周期。企業(yè)生命周期理論有十階段、六階段、四階段等，四階段生命周期理論流傳較廣，也就是通常所說的創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期和衰退期。家族企業(yè)為保障其健康發(fā)展，需要采取與其生命周期發(fā)展相適應(yīng)的財務(wù)管理模式。在創(chuàng)業(yè)期，由于家底薄弱，抗風(fēng)險能力較差，此時需要采取比較穩(wěn)健的財務(wù)管理策略，集中式的財務(wù)管理模式比較適合，這種方式也容易集中企業(yè)的優(yōu)勢資源，抓住企業(yè)發(fā)展的各種機遇。在成長期，由于家族企業(yè)的規(guī)模不斷擴大，抗風(fēng)險能力逐步增強，融資能力也顯著提高，此時，既可以通過各種財務(wù)制度建設(shè)來規(guī)范日常的財務(wù)管理活動，同時，也可以采取擴張的財務(wù)投資戰(zhàn)略，以更好地實現(xiàn)家族的規(guī)模經(jīng)濟，提升企業(yè)的現(xiàn)金流。在成熟期，由于家族企業(yè)經(jīng)過長期的發(fā)展，資金實力往往比較雄厚，融資風(fēng)險低，此時，企業(yè)可以采用通過提高財務(wù)杠桿，實行多元化經(jīng)營，收獲更多利潤。在衰退期，應(yīng)該健全家族企業(yè)的組織制度、財務(wù)管理制度，以便延長企業(yè)的收益期。

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[作者簡介]王斗霜（1969—），女，漢族，湖南長沙人，畢業(yè)于北京對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)會計學(xué)專業(yè)，中級會計師，現(xiàn)為湖南華升工貿(mào)有限公司財務(wù)部副經(jīng)理。