千萬(wàn)見(jiàn)面費(fèi)

注冊(cè)制、戰(zhàn)略新興板推出未達(dá)預(yù)期，渴望回歸A股的企業(yè)排成隊(duì)，且都財(cái)大氣粗，殼市場(chǎng)堪稱瘋狂，甚至瘋狂到跟殼公司老板見(jiàn)面也要千萬(wàn)“門票”。A股約47家具備殼資源潛力公司，自3月份以來(lái)股價(jià)普漲約四成，一些垃圾殼公司、僵尸企業(yè)股價(jià)被炒上了天。殼公司的典型特征是：主營(yíng)業(yè)務(wù)低迷或者沒(méi)有多少主營(yíng)業(yè)務(wù)，盈利能力較差；公司股權(quán)分散，控股股東持股比最好低于30%，否則，控股股東的話語(yǔ)權(quán)太強(qiáng)；市值則越低越好，最好不高于50億元。

財(cái)報(bào)季的裁員

美股一季報(bào)的大潮流是裁員和重組。油田服務(wù)公司哈利伯頓（Halliburton）裁員6000人，一季度共支出重組成本21億美元，部分即用于支付員工解約費(fèi)用。英特爾宣布將裁員1.2萬(wàn)人，約占全球員工總數(shù)的11%。全球最大的油田技術(shù)服務(wù)公司斯倫貝謝（Schlumberger）凈削減員工2500人。裁員企業(yè)多受累于大宗商品低迷、對(duì)中國(guó)前景憂慮以及美元堅(jiān)挺。一季度過(guò)后，基本面有所改觀，裁員不足為慮。

滬倫通

據(jù)《信報(bào)》報(bào)道，作為G20主席國(guó)，在9月的峰會(huì)上中國(guó)將宣布“滬倫通”（上海與倫敦互聯(lián)互通）。滬倫通以最直接和快捷的發(fā)行GDR（全球存托憑證）模式，中國(guó)企業(yè)會(huì)發(fā)行GDR在倫交所掛牌，英國(guó)富時(shí)指數(shù)成分股亦可能發(fā)行GDR在上交所掛牌。作為起步，中方GDR不會(huì)超過(guò)10只，內(nèi)銀、內(nèi)險(xiǎn)及石油股有機(jī)會(huì)搶閘。證券界認(rèn)為“滬倫通”的最大意義，是顯示內(nèi)地有條件繞過(guò)香港自行與國(guó)際市場(chǎng)接軌，對(duì)香港H股的股價(jià)有一定影響。

二線狂奔

3月滬深樓市新政后，一線樓市受壓，二線樓市卻成為樓市主角。3月，二線城市成交量同比增98.3%，一些二線城市如蘇州、合肥、珠海、東莞等同比上漲了30%以上。截至24日，4月二線城市住宅土地市場(chǎng)成交量雖然不高，但土地價(jià)格明顯上漲，平均溢價(jià)率高達(dá)72%，刷新了歷史紀(jì)錄。成交平均樓面價(jià)達(dá)到4519元/平方米，同比漲幅高達(dá)183%。一線供地日漸稀少，二線成為房地產(chǎn)主戰(zhàn)場(chǎng)。20家大型標(biāo)桿房企九成資金奔赴二線城市拿地。

遠(yuǎn)高于東盟的勞動(dòng)力成本

全球咨詢公司韜?；輴偅╓illis Towers Watson）發(fā)布的研究報(bào)告表示，新興的東盟經(jīng)濟(jì)體勞動(dòng)力成本更加低廉，正在侵蝕中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力。印尼是東盟勞動(dòng)力成本最高的國(guó)家，而中國(guó)各行業(yè)的基本工資比印尼高出5%～44%。中國(guó)初級(jí)白領(lǐng)平均的基本工資是2.1萬(wàn)美元/年，高出印尼相同階層雇員的30%。專業(yè)的和中級(jí)的管理階層，中國(guó)專業(yè)人員的平均薪資是越南和菲律賓的1.9倍到2.2倍。高層管理和最高層管理薪資，中國(guó)比印尼高28%和5%。

債市冰凍

4月1日至25日，至少有103家發(fā)行人取消或延遲了共計(jì)1173.8億元債券發(fā)行計(jì)劃，金額是去年同期的約3.4倍。4月11日，中鐵物資突然公告旗下168億債券全部暫停交易，成為壓垮債券兩年大牛市的最后一根稻草。中鐵物資的實(shí)際控制人為國(guó)務(wù)院國(guó)資委，評(píng)級(jí)在AA+，屬于僅次于AAA最高級(jí)的債券評(píng)級(jí)。去年以來(lái)，信用風(fēng)險(xiǎn)深入債市腹地，信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)路徑已從民企行至央企。央企的違約，使投資者失去了對(duì)債市信心的最后一道屏障。

日本央行買買買

負(fù)利率效果存疑，日央行可采取的措施越來(lái)越少。買股票以釋放流動(dòng)性成為常用的政策工具。按現(xiàn)行刺激計(jì)劃，日央行每年買入約3萬(wàn)億日元（272億美元）的ETF。據(jù)彭博匯編的公開(kāi)數(shù)據(jù)，日本央行已躋身日經(jīng)225指數(shù)約90%成分股的前10大股東之列。下一步寬松中央行購(gòu)買量還可能擴(kuò)大，并可能在2017年底成為約40%的日經(jīng)225家成分股公司的最大股東。目前，日央行已持有優(yōu)衣庫(kù)約9%、醬油生產(chǎn)商龜甲萬(wàn)近5%股份。