李文婷

受費(fèi)率市場(chǎng)化改革利好影響，萬(wàn)能險(xiǎn)的固定收益逆襲，趕超定期儲(chǔ)蓄和銀行理財(cái)產(chǎn)品，在保險(xiǎn)市場(chǎng)上持續(xù)熱銷。然而，萬(wàn)能險(xiǎn)絕非“萬(wàn)能”，投資者應(yīng)在對(duì)產(chǎn)品全面了解的情況下理性投資。

央行頻頻降息，萬(wàn)能險(xiǎn)因?yàn)楣潭ㄊ找孢h(yuǎn)超定期儲(chǔ)蓄以及銀行理財(cái)產(chǎn)品，受到投資者的青睞。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，吸收保費(fèi)較多的公司大都是通過(guò)吸收銷售萬(wàn)能險(xiǎn)保金達(dá)到資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張。那么，萬(wàn)能險(xiǎn)是不是“萬(wàn)能”的呢？

萬(wàn)能險(xiǎn)發(fā)展如火如荼

萬(wàn)能險(xiǎn)在2015年迅猛發(fā)展，據(jù)華寶證券的行業(yè)報(bào)告披露，隨著人身保險(xiǎn)利率市場(chǎng)改革的實(shí)施以及保險(xiǎn)資金投資范圍逐漸放寬，萬(wàn)能險(xiǎn)的收益水平一直處于上升態(tài)勢(shì)，到 2015 年 12 月平均收益達(dá)到 4.88%。從收益結(jié)構(gòu)看，高收益萬(wàn)能險(xiǎn)及收益超過(guò) 6%的產(chǎn)品大約占 20%左右，有 60%左右的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品收益在 4%～6%之間。

去年費(fèi)率市場(chǎng)化改革后，不少險(xiǎn)企將萬(wàn)能險(xiǎn)保底利率提高至3.0%～3.5%，預(yù)期結(jié)算利率達(dá)6%～7%。如今利率下調(diào)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益普遍不景氣的情況下，萬(wàn)能險(xiǎn)人氣進(jìn)一步提升。

然而，中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為，為搶占市場(chǎng)份額，一些中小壽險(xiǎn)公司主要靠銷售高預(yù)定利率的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，這對(duì)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)能力要求很高。事實(shí)上，并非所有的保險(xiǎn)產(chǎn)品都可以達(dá)到高預(yù)期收益率，一旦資金鏈斷裂，無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)暴露。

萬(wàn)能險(xiǎn)收益如何分配？

華寶證券研究報(bào)告中呈現(xiàn)出了收益分配演示。假定一款保障期限20年，保費(fèi)為10，000元的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，最低保證利率為 3%，合同生效日起 180 日內(nèi)部分領(lǐng)取費(fèi)用占部分領(lǐng)取的個(gè)人賬戶價(jià)值的 1%，合同生效日起第181 天至第365天，部分領(lǐng)取費(fèi)用占部分領(lǐng)取的個(gè)人賬戶價(jià)值的 0.15%，360天后不收取部分領(lǐng)取費(fèi)用，給予 150%的意外身故保險(xiǎn)金和 120%的其他身故保險(xiǎn)金，這款萬(wàn)能險(xiǎn)分配收益演算如下：

演示過(guò)程是根據(jù)最低保障利率3%計(jì)算的，現(xiàn)實(shí)中，萬(wàn)能險(xiǎn)的收益是由保險(xiǎn)公司投資經(jīng)營(yíng)情況決定的，并于每月公布其年結(jié)算利率。目前來(lái)看，市場(chǎng)上的萬(wàn)能險(xiǎn)年結(jié)算利率多數(shù)在5%左右。從分配演示中可以看出，第一年投資處于虧損狀態(tài)，這是因?yàn)槭啄晖顿Y需要扣除相應(yīng)的費(fèi)用，萬(wàn)能險(xiǎn)投資前兩年的收益并不能保證。但賬戶每月按復(fù)利計(jì)息進(jìn)入投資賬戶，這樣利滾利的方式使萬(wàn)能險(xiǎn)中長(zhǎng)期持有收益更可觀。

萬(wàn)能險(xiǎn)并非“萬(wàn)能”

保險(xiǎn)專業(yè)人士提醒，消費(fèi)者投資萬(wàn)能險(xiǎn)要具備風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，全面了解產(chǎn)品，謹(jǐn)慎購(gòu)買。

提醒一：萬(wàn)能險(xiǎn)保障并非全面。雖然號(hào)稱“全面保障”，萬(wàn)能險(xiǎn)的保障只覆蓋到身故保障，投保人若想獲得疾病、意外等全面保障，只能額外購(gòu)買。

提醒二：萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)并非全部用于投資。萬(wàn)能險(xiǎn)投保人所繳保費(fèi)中一部分作為“初始費(fèi)用”以及一些管理費(fèi)用，扣除這些費(fèi)用后，才進(jìn)入投資賬戶。而保險(xiǎn)公司公布的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率是以投資賬戶內(nèi)的資金為基數(shù)計(jì)算，并非以所有保費(fèi)為基數(shù)，因此投資前期收益不會(huì)很高，需一段時(shí)間后才能產(chǎn)生收益。

提醒三：萬(wàn)能險(xiǎn)收益波動(dòng)，最低保證利率或無(wú)保障。作為投資險(xiǎn)種，萬(wàn)能險(xiǎn)的年化結(jié)算利率是隨市場(chǎng)波動(dòng)的，其最低保證收益以上的部分并不能保證。中意人壽保險(xiǎn)分析人表示，目前市場(chǎng)上萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率差別比較大，從3.0%到6.6%不等。很多保險(xiǎn)公司為了吸引客戶，打出可觀的最低結(jié)算利率。實(shí)際上，最低結(jié)算利率是保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)計(jì)算而得出的結(jié)果，并非實(shí)際收益，未來(lái)市場(chǎng)的變化很可能導(dǎo)致結(jié)算利率降低。

北京保監(jiān)局提醒消費(fèi)者，最低保證利率也并非始終有保障，大部分萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品通常只保證三年或五年的最低保證利率，之后保險(xiǎn)公司有權(quán)對(duì)其做出調(diào)整。

提醒四：切勿忽視繳費(fèi)方式。萬(wàn)能險(xiǎn)如何繳費(fèi)也是有講究的。理財(cái)分析師劉銀平表示：“要看清楚產(chǎn)品的繳費(fèi)方式，是一次性繳清，還是分批次繳納。部分保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品如果中斷繳費(fèi)，很有可能導(dǎo)致保單失效，投資人的錢也要打水漂。”

如何選擇優(yōu)質(zhì)萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶？

那么，該如何選擇萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品呢？

保險(xiǎn)分析師建議，投資者最好選擇經(jīng)驗(yàn)豐富、長(zhǎng)期操作這類產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司，對(duì)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)大概的預(yù)期。其次公司的投資狀況、歷史收益率也需要提前了解。需要特別關(guān)注的是產(chǎn)品歷史穩(wěn)定期持續(xù)時(shí)間及穩(wěn)定利率，確定是否滿足自身的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)承受力。

另外，消費(fèi)者總是覺(jué)得因?yàn)橛袊?guó)家擔(dān)保，銀行值得信賴。其實(shí)，與其他在銀行銷售的保險(xiǎn)產(chǎn)品一樣，萬(wàn)能險(xiǎn)的合同另一方仍然是保險(xiǎn)公司，銀行只是保險(xiǎn)公司的一個(gè)代銷渠道，對(duì)合同沒(méi)有履行責(zé)任，不保證到期收益。