文學(xué)舟 張志遠(yuǎn)

摘要：經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，科技型中小微型企業(yè)融資難問題依然突出?；趯?duì)江蘇省238家科技型中小微型企業(yè)的調(diào)查，文章全面分析了江蘇省科技型中小微型企業(yè)融資環(huán)境建設(shè)的現(xiàn)狀及在融資方面存在的突出問題和梗阻。提出了通過建立合理的科技型中小微型企業(yè)內(nèi)源融資體系、完善外源融資和政策性融資體系來消除科技型中小微型企業(yè)的融資梗阻。

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)；內(nèi)源融資；外源融資；融資梗阻；融資策略

一、引言

當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度穩(wěn)中有進(jìn)，發(fā)展結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)。作為國家高新技術(shù)發(fā)展基石的科技型中小企業(yè)在這樣的環(huán)境中面臨著諸多挑戰(zhàn)，尤其是以融資難為主的金融困境，直接關(guān)系到國家科技創(chuàng)新體系戰(zhàn)略的建設(shè)。近年來，江蘇省科技型中小微型企業(yè)發(fā)展的總體規(guī)模不斷壯大，總體數(shù)量持續(xù)增長，截至2014年年底，全省科技型中小微型企業(yè)達(dá)8.4萬家，同比增長14.2%，全年實(shí)現(xiàn)總收入達(dá)6.2萬億元。江蘇科技型中小微型企業(yè)的發(fā)展為提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平、促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面做出了較大的貢獻(xiàn)。但是近年來，江蘇省科技型中小微型企業(yè)面臨一些亟待解決的突出問題，其中融資難是關(guān)鍵問題之一，表現(xiàn)為內(nèi)源融資規(guī)模偏小、外源融資門檻較高以及政策性融資渠道窄等。這些問題若得不到及時(shí)有效的解決，將直接影響科技型中小微型企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)而嚴(yán)重阻礙江蘇技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)的進(jìn)程，延遲兩個(gè)率先目標(biāo)的早日實(shí)現(xiàn)。

本文以江蘇省科技型中小微型企業(yè)的融資為研究對(duì)象，歸納和總結(jié)出制約江蘇省科技型中小微型企業(yè)發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境因素，探索出有利于江蘇科技型中小企業(yè)發(fā)展的融資對(duì)策和路徑，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、江蘇科技型中小企業(yè)融資體系建設(shè)現(xiàn)狀分析

（一）調(diào)查問卷的設(shè)計(jì)與實(shí)施

為了解江蘇省科技型中小微型企業(yè)在融資方面的情況，筆者設(shè)計(jì)了問卷，分為四部分：科技型中小微型企業(yè)的基本情況、企業(yè)融資情況、企業(yè)的融資難原因以及企業(yè)對(duì)解決融資難問題提出的對(duì)策建議等。在此基礎(chǔ)上，對(duì)江蘇省238家科技型中小微型企業(yè)進(jìn)行了問卷調(diào)查，最終篩選出有效問卷206份，有效問卷占比91.15%，具體分布見表1。

（二）江蘇科技型中小微型企業(yè)融資體系建設(shè)的現(xiàn)狀

近年來，在融資環(huán)境嚴(yán)峻的基礎(chǔ)上，為了扶持科技型中小微型企業(yè)的發(fā)展，江蘇省各級(jí)政府采取了一系列政策、措施。

1. 在補(bǔ)償機(jī)制上，江蘇省各地出臺(tái)了相應(yīng)的法規(guī)政策來支持科技型中小企業(yè)融資

如2013年2月，為緩解初創(chuàng)期科技型中小微型企業(yè)融資難問題，江蘇省科技廳與江蘇省財(cái)政廳聯(lián)合印發(fā)了《江蘇省天使投資引導(dǎo)資金管理暫行辦法》，以幫助處于起步階段的科技型中小微型企業(yè)解決融資難困難。同時(shí)，各市也積極開展科技型中小微型企業(yè)融資服務(wù)的工作，以鎮(zhèn)江市為例，2011年，鎮(zhèn)江市財(cái)政、江蘇銀行、鎮(zhèn)江新區(qū)財(cái)政各出資500萬元，設(shè)立總額為1500萬元的科技型中小微型企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池，截至2014年5月底，“資金池”已批授信企業(yè)37戶，授信額度11130萬元，達(dá)“資金池”的5倍以上，同時(shí)，累計(jì)發(fā)放貸款已達(dá)8880萬元。

2. 在政府鼓勵(lì)與支持方面，江蘇省政府對(duì)科技型中小微型企業(yè)的重視程度不斷加大

經(jīng)過多方努力，2011年江蘇省被評(píng)為全國首個(gè)促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)省。2014年，根據(jù)全國工商聯(lián)發(fā)布的當(dāng)年中國民營企業(yè)500強(qiáng)榜單顯示，江蘇省上榜民營中小企業(yè)共有96家，其中科技型中小微型企業(yè)共75家，占江蘇省上榜企業(yè)的78.1%。

同時(shí)，江蘇省也積極開展科技企業(yè)的申報(bào)、評(píng)估等工作，并不斷優(yōu)化各類扶持措施。

3. 在完善金融市場方面，江蘇省政府通過鼓勵(lì)設(shè)立科技銀行，緩解了科技型中小微型企業(yè)融資難題

2010年9月，中國農(nóng)業(yè)銀行無錫科技支行正式掛牌創(chuàng)立，成為江蘇省首家以科技金融創(chuàng)新為主旨的科技銀行。截至2015年9月，農(nóng)業(yè)銀行已相繼在全省10個(gè)地級(jí)市設(shè)立了10家科技銀行，占江蘇銀監(jiān)局已批科技支行總數(shù)的1/4，取得了令人矚目的成績。其中2014年，為科技型企業(yè)打造的專屬產(chǎn)品“金科通”成功入圍江蘇銀行業(yè)二十大品牌候選名單。

（三）江蘇科技型中小微型企業(yè)融資體系建設(shè)存在的問題及梗阻

江蘇省各級(jí)政府、銀行等金融機(jī)構(gòu)出臺(tái)了一系列扶持政策，但是仍然有許多科技型中小微型企業(yè)融資不能獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金，主要表現(xiàn)如下。

1. 內(nèi)源融資規(guī)模較小、資金需求不能得到滿足

內(nèi)源融資，即公司內(nèi)部融通的資金，包括企業(yè)主自有資金、企業(yè)盈余等。在對(duì)江蘇省企業(yè)的調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)創(chuàng)辦之初融資途徑首先是以自有資金為主的內(nèi)源融資，如圖1所示。

由圖1可以看出，在企業(yè)初創(chuàng)期，自有資金成為企業(yè)資金的重要來源，其次是銀行貸款和股東投資。然而，縱觀江蘇省科技型中小微型企業(yè)的發(fā)展，內(nèi)源融資方式具有明顯缺點(diǎn)：第一內(nèi)源融資規(guī)模較小，第二是內(nèi)源融資無法滿足企業(yè)某一階段急切的資金需要，第三是江蘇省科技型中小微型企業(yè)以民營為主，內(nèi)部組織制度不夠健全，盲目融資容易引起較多問題。

2. 外源融資方式門檻高、成本高、期限短

根據(jù)此次調(diào)查結(jié)果，當(dāng)科技型中小微型企業(yè)遇到融資問題時(shí)，超過一半企業(yè)會(huì)選擇通過銀行貸款。但是，銀行發(fā)放貸款通常需要企業(yè)提供一定規(guī)模的資產(chǎn)作為擔(dān)保，科技型中小微型企業(yè)大多資產(chǎn)少、規(guī)模小，難以提供可抵（質(zhì)）押資產(chǎn)，且企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)性高，因此難以獲得銀行貸款。調(diào)查結(jié)果顯示，64.25%的企業(yè)將融資難的外部原因歸結(jié)為銀行信貸準(zhǔn)入門檻高，如下圖2所示。其次是融資渠道有限和貸款手續(xù)復(fù)雜，分別占51.21%和48.31%。

自2010年9月中國農(nóng)業(yè)銀行無錫科技支行成立以來，科技銀行為江蘇省解決科技型中小微型企業(yè)融資難帶來了新的機(jī)遇。但是科技銀行在其發(fā)展過程中也同樣遇到了諸多問題，如缺乏金融創(chuàng)新能力、成本高、發(fā)展模式比較單一等。而在證券市場融資方面，相對(duì)于發(fā)展初期的科技型企業(yè)來說，創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的準(zhǔn)入門檻依然很高。

3. 政策性融資方面，渠道同樣相對(duì)狹窄

近年來雖然中央和地方政府對(duì)科技型中小微型企業(yè)關(guān)注越來越多，但是根據(jù)調(diào)研結(jié)果所知，江蘇省大部分科技型中小微型企業(yè)對(duì)國家及地區(qū)扶持政策僅僅大致了解，有大致20%的企業(yè)極少關(guān)注甚至完全不了解。

除此以外，我國政策性融資的融資體系本身還不健全。一是目前江蘇省與科技型中小微型企業(yè)相關(guān)的法規(guī)多為國家宏觀層面，缺少地方性的規(guī)章制度及實(shí)施細(xì)則；二是政府基金的資助額度較小，使得部分企業(yè)在前期研發(fā)中難以獲得足夠的資金支持；三是政策性融資過于繁瑣的申請(qǐng)程序和苛刻的審批條件讓廣大企業(yè)望而卻步。

三、新常態(tài)下破解江蘇科技型中小微型企業(yè)融資梗阻的對(duì)策建議

（一）建立合理的科技型中小微型企業(yè)內(nèi)源融資體系

江蘇省科技型中小微型企業(yè)面臨的融資難的情況十分嚴(yán)峻，企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮自身的潛力，通過拓寬內(nèi)部融資渠道達(dá)到融資目的并提高資金的利用率。

第一，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立規(guī)范合理的管理制度，建立產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)權(quán)明確的內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)，制定科學(xué)的管理方針。

第二，應(yīng)當(dāng)規(guī)范企業(yè)自身的財(cái)務(wù)制度，既有助于提高內(nèi)部資金的使用效率，還能夠在需要貸款時(shí)及時(shí)提供詳細(xì)的財(cái)務(wù)報(bào)表以得到銀行的青睞。

第三，企業(yè)不應(yīng)局限于傳統(tǒng)融資理念，要充分發(fā)掘內(nèi)部融資渠道。

（二）不斷完善科技型中小微型企業(yè)外源融資體系

科技型中小微型企業(yè)自身資本有限、融資渠道單一，應(yīng)鼓勵(lì)各商業(yè)銀行結(jié)合高科技企業(yè)的特點(diǎn)制定符合科技型中小企業(yè)貸款的模式，提供個(gè)性化金融產(chǎn)品。

第一，建立專門服務(wù)于科技型中小微型企業(yè)的、多層次的中小金融機(jī)構(gòu)體系。首先鼓勵(lì)金融資本、民間資本出資設(shè)立小型科技金融機(jī)構(gòu)，逐步建立起專門服務(wù)于高科技中小微型企業(yè)的多層次金融機(jī)構(gòu)體系。其次，江蘇省中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持“服務(wù)于中小微型企業(yè)”的市場定位，使其貸款業(yè)務(wù)朝著相對(duì)專業(yè)化的方向發(fā)展。

第二，鼓勵(lì)商業(yè)銀行深入社區(qū)、工業(yè)園區(qū)開展金融服務(wù)。政府應(yīng)支持商業(yè)銀行在科技園區(qū)設(shè)立專門科技金融服務(wù)的支行，以此加大對(duì)科技型中小微型企業(yè)信貸支持的力度。

第三，優(yōu)化金融產(chǎn)品，建立良好的金融創(chuàng)新機(jī)制。截至2014年初，江蘇省發(fā)明專利申請(qǐng)、企業(yè)專利申請(qǐng)等指標(biāo)連續(xù)4年位居全國第一，通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等也是科技型中小企業(yè)在拓寬融資渠道的創(chuàng)新方式。

（三）完善科技型中小微型企業(yè)政策性融資體系

江蘇省各地方政府應(yīng)結(jié)合本地情況，制訂促進(jìn)科技型中小企業(yè)發(fā)展的配套政策。

第一，應(yīng)加大利用財(cái)政稅收政策扶持科技型中小微型企業(yè)。同時(shí)激發(fā)企業(yè)科技創(chuàng)新的動(dòng)力，做好為科技型小微企業(yè)融資創(chuàng)造良好外部環(huán)境。

第二，支持科技型中小微型企業(yè)加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作，推進(jìn)高新技術(shù)的應(yīng)用。支持高等院校、科研院所與科技型中小企業(yè)共建研發(fā)機(jī)構(gòu)，聯(lián)合開發(fā)項(xiàng)目。

第三，完善資本市場，充分發(fā)揮市場化機(jī)制，為科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供支撐。我國政府應(yīng)該合理簡化科技型企業(yè)上市程序，為更多優(yōu)質(zhì)型企業(yè)打通融資血脈。

第四，構(gòu)建科技型中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，大力推進(jìn)江蘇省信用體系建設(shè)，為科技型中小微型企業(yè)營造良好的融資環(huán)境。

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*本文系江蘇省經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)項(xiàng)目“新常態(tài)下破解科技型中小企業(yè)融資難題對(duì)策研究”、國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“面向小微企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)制度約束及破解策略研究”（項(xiàng)目編號(hào)：13BGL038）的階段性研究成果。

（作者單位：江蘇大學(xué)管理學(xué)院）