劉源隆

據(jù)“大調(diào)查”對(duì)居民消費(fèi)意愿的數(shù)據(jù)顯示，自2010年起，家電、電腦數(shù)碼產(chǎn)品、汽車(chē)一直穩(wěn)居前列。2014年，旅游、教育培訓(xùn)、醫(yī)療保健便完全取代家電、電腦等，成為居民消費(fèi)需求的新“前三位”，而2015年的調(diào)查結(jié)果顯示，“旅游”以超過(guò)4成的比例繼續(xù)成為未來(lái)一年人們消費(fèi)的最主要項(xiàng)目

馬云曾表示，對(duì)于他來(lái)講，花錢(qián)比掙錢(qián)難太多。對(duì)于這種富人的煩惱，廣大的老百姓可能一時(shí)還無(wú)法體會(huì)。據(jù)2015～2016年度“中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活大調(diào)查”（以下簡(jiǎn)稱“大調(diào)查”）的數(shù)據(jù)顯示，收入仍然是影響大部分家庭幸福感的最重要因素。

對(duì)于收入的增長(zhǎng)預(yù)期一直是“大調(diào)查”的亮點(diǎn)之一，它可以直觀地反映出居民的收入信心，體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，并預(yù)示潛在的消費(fèi)市場(chǎng)。

從2007年到2014年，“居民收入信心指數(shù)”呈V形走勢(shì)，2008年，收入信心指數(shù)陷入谷底，但從2009年開(kāi)始，收入信心指數(shù)曲線上升。從前年與去年的數(shù)據(jù)比較，伴隨經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，百姓已調(diào)低對(duì)未來(lái)的預(yù)期收入。今年的調(diào)查結(jié)果顯示只有60%左右的家庭認(rèn)為今年收入會(huì)增加，比去年的比例有所下降。1月19日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2015年全年全國(guó)居民人均可支配收入21966元，比上年實(shí)際增長(zhǎng)7.4%，而增長(zhǎng)率的走低，也與收入信心指數(shù)的變化趨勢(shì)相吻合。

收入跑贏GDP意味著什么？！

數(shù)據(jù)只有經(jīng)過(guò)全面的對(duì)比才能顯示出豐富的含義。盡管全國(guó)居民人均可支配收入的增長(zhǎng)幅度近年來(lái)稍有回落，但處在經(jīng)濟(jì)下行的大趨勢(shì)下，它不僅跑贏了CPI，更跑贏了GDP。

“居民收入能否跑贏GDP，是人們一直以來(lái)關(guān)注的。新常態(tài)下，GDP減速、收入提速，要肯定這個(gè)好現(xiàn)象?！敝袊?guó)勞動(dòng)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蘇海南說(shuō)，通常情況下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與居民收入增長(zhǎng)是正相關(guān)的，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快，居民收入增加也會(huì)加快，二者同向變動(dòng)，當(dāng)然未必每年度都會(huì)同幅度增長(zhǎng)。2015年我國(guó)GDP增長(zhǎng)6.9%，仍保持了中高速。經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，加之居民消費(fèi)價(jià)格上漲很少，為居民收入的實(shí)際增長(zhǎng)提供了基礎(chǔ)。

不過(guò)，中國(guó)人民銀行總行金融研究所原所長(zhǎng)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授秦池江強(qiáng)調(diào)：“近兩年居民收入增長(zhǎng)跑贏GDP，有“還欠賬”的因素，因?yàn)榇饲岸嗄昃用窨芍涫杖朐鲩L(zhǎng)并不快。它的增速一度長(zhǎng)期落后于GDP增速?！笔杖朐鲩L(zhǎng)總體上基于經(jīng)濟(jì)總量的擴(kuò)大，最重要的是同步。但如果在未來(lái)5年甚至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)居民收入增長(zhǎng)都明顯快于GDP，那就不正常了，會(huì)導(dǎo)致“寅吃卯糧”，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的潛力越來(lái)越小，居民收入增長(zhǎng)也就失去了基礎(chǔ)?！瓣P(guān)鍵還是要保證經(jīng)濟(jì)的中高速增長(zhǎng)，將居民收入增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系平衡好。

對(duì)此，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局原總經(jīng)濟(jì)師姚景源持相同的觀點(diǎn)。但他也提出，如果把2015年人均可支配收入拆開(kāi)來(lái)看，卻有著不同的意義。“城市居民收入的增長(zhǎng)沒(méi)跑贏GDP，而農(nóng)村居民收入的增長(zhǎng)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于GDP。但是參看農(nóng)民工平均工資、全國(guó)的低保、社保、退休金、大學(xué)畢業(yè)生就業(yè)率這些指標(biāo)數(shù)據(jù)都普遍提高，可以說(shuō)我們的‘控高提低的政策發(fā)揮了重要作用?！睂?duì)于進(jìn)一步縮小城鄉(xiāng)收入差距、縮小貧富差距具有巨大意義。

的確，近5年“大調(diào)查”數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)村受訪者對(duì)于收入增加的信心一直高于城市受訪者，而且從城市分類來(lái)看，縣域受訪者的收入信心最強(qiáng)，高于地級(jí)市、省會(huì)城市和直轄市。這恰恰與城鄉(xiāng)居民收入差距進(jìn)一步縮小的情況相吻合。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，按常住地分，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入31195元，比上年增長(zhǎng)8.2%；農(nóng)村居民人均可支配收入11422元，比上年增長(zhǎng)8.9%。城鄉(xiāng)居民人均收入倍差2.73，比上年縮小0.02。

48歲的史愛(ài)友，家在河南周口農(nóng)村。這些年一直在北京務(wù)工，收過(guò)廢品，做過(guò)裝修也在CBD送過(guò)餐。

他今年算了一筆賬，在北京做送餐員算是高收入，為一些互聯(lián)網(wǎng)餐飲品牌打工，一個(gè)月平均能掙五千元，但光租房就用去一千元，再刨去吃喝、水電等費(fèi)用，就算做些兼職一年只能有五萬(wàn)左右收入。而他的朋友去年，在老家花十多萬(wàn)投資承包了200多畝地，一年起早貪黑，固然非常辛苦，但因?yàn)槭粘珊?，賺二十多萬(wàn)元。“減去成本也比我掙得多。明年不來(lái)北京了，在家踏實(shí)種地，還能天天看見(jiàn)孫子孫女?！?/p>

歐洲重建和發(fā)展銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃里克·伯格洛夫長(zhǎng)期致力于研究中等收入國(guó)家如何向高收入國(guó)家轉(zhuǎn)型。他表示，如果既想擁有比爾·蓋茨，又不想有城市貧民窟，就需要有更為均等的增長(zhǎng)。對(duì)于提高社會(huì)的流動(dòng)性，國(guó)家在政策上的互補(bǔ)尤為重要。而中國(guó)在推行一系列扶農(nóng)惠農(nóng)政策的同時(shí)，大力推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的各項(xiàng)政策，在農(nóng)民增收的問(wèn)題上已開(kāi)始見(jiàn)效。

黨的十八大報(bào)告提出，到2020年要實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民人均收入較2010年翻一番。初步測(cè)算，2010年到2015年，城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)了近50%，農(nóng)村居民收入增長(zhǎng)了約57%。秦池江認(rèn)為以此為基礎(chǔ)，保持適當(dāng)?shù)乃俣龋?020年實(shí)現(xiàn)居民收入倍增的目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)。

旅游、教育、醫(yī)療成硬需求

收入增長(zhǎng)加快，消費(fèi)的增長(zhǎng)也不慢。

1月19日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年最終消費(fèi)支出對(duì)中國(guó)GDP的貢獻(xiàn)率為66.4%，比上年提高15.4個(gè)百分點(diǎn)。在進(jìn)出口放緩、投資增速回落的情況下，消費(fèi)成為穩(wěn)增長(zhǎng)的“頂梁柱”。

“原來(lái)我們靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重大，這和民眾福祉的改善存在一定距離。但是今年，消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)支柱，第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重達(dá)到50.5%，這和每個(gè)人的生活息息相關(guān)?！币霸捶治龅?，“因此，雖然經(jīng)濟(jì)下行，GDP比原來(lái)增長(zhǎng)回落了三四個(gè)百分點(diǎn)，可是對(duì)百姓的經(jīng)濟(jì)生活影響不大。”

陳陽(yáng)夫婦都是80后，他們屬于城市中等收入家庭，一年的收入在30萬(wàn)元以上。自2011年結(jié)婚后，他們感覺(jué)生活一向?qū)捲＃?012年他們?cè)诟改傅馁N補(bǔ)下，購(gòu)買(mǎi)了住房并更換了汽車(chē)，每月的“還貸”，成了一項(xiàng)重要支出。

2013年孩子出生后，她的家庭消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了徹底的轉(zhuǎn)變，而且竟然變成了“月光族”。除了償還貸款的固定支出，家電、服裝等已經(jīng)不再是他們的消費(fèi)重點(diǎn)。一家人的商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)、孩子的幼兒園和教育培訓(xùn)費(fèi)用，以及外出旅游的費(fèi)用加在一起，“結(jié)余”變得少之又少，平時(shí)生活消費(fèi)只能靠“理財(cái)產(chǎn)品”的盈利來(lái)貼補(bǔ)。

陳陽(yáng)的家庭消費(fèi)結(jié)構(gòu)極具代表性，據(jù)“大調(diào)查”對(duì)居民消費(fèi)意愿的數(shù)據(jù)顯示，自2010年起，家電、電腦數(shù)碼產(chǎn)品、汽車(chē)一直穩(wěn)居前列。一直到2014年，旅游、教育培訓(xùn)、醫(yī)療保健便完全取代家電、電腦等，成為居民消費(fèi)需求的新“前三位”，而2015年的調(diào)查顯示，“旅游”以超過(guò)4成的比例繼續(xù)成為人們消費(fèi)的最主要項(xiàng)目。

“今年的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整將進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力?！痹谇爻亟磥?lái)，2016年，消費(fèi)支出對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率還將進(jìn)一步增加?！跋M(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)向高端發(fā)展。未來(lái)，在‘去庫(kù)存和‘補(bǔ)短板上的改革不斷深入，消費(fèi)的潛力將會(huì)進(jìn)一步釋放?！币霸磳?duì)于2016年消費(fèi)增長(zhǎng)也信心十足，他認(rèn)為從“海淘”現(xiàn)象，就能看出，中國(guó)在供給方面存在不足，“因此消費(fèi)還大有潛力可挖?！?/p>

“相較2015年，2016年整體消費(fèi)將延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，服務(wù)消費(fèi)還是會(huì)保持高速增長(zhǎng)的特點(diǎn)?！敝袊?guó)貿(mào)促會(huì)研究院研究員趙萍分析，以往制約人們消費(fèi)主要是在供給方面，人們收入水平提高，因此服務(wù)消費(fèi)的需求更加強(qiáng)烈。消費(fèi)潛力大，但是規(guī)模不大，特別是生活服務(wù)類，比如養(yǎng)老、家政等需求，由于行業(yè)發(fā)育度不夠、大企業(yè)少、供給能力有限、供不應(yīng)求使服務(wù)類價(jià)格過(guò)高，抑制了消費(fèi)潛力的釋放。另一方面，金融、通訊、文化、體育等行業(yè)，由于市場(chǎng)進(jìn)入程度不夠，壟斷導(dǎo)致高價(jià)，抑制了消費(fèi)需求。

2016年，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的步伐會(huì)進(jìn)一步加快，特別是配合供給側(cè)改革，服務(wù)消費(fèi)的供給能力會(huì)大幅提升。同時(shí)，網(wǎng)上售賣(mài)電影票、體育設(shè)施對(duì)社會(huì)開(kāi)放、金融電信等行業(yè)不斷打破壟斷，降低準(zhǔn)入門(mén)檻，這些行業(yè)供給能力的提升，使壟斷導(dǎo)致高價(jià)的現(xiàn)象將有所緩解。

一個(gè)有意思的現(xiàn)象是，2014、2015兩次“大調(diào)查”的數(shù)據(jù)顯示，在消費(fèi)意愿中，“其它”這一選項(xiàng)都占到了30%以上。

“其它”的背后可能是什么呢？結(jié)合阿里巴巴研究員的物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)顯示，商品品類同比增長(zhǎng)前十名的有旅游產(chǎn)品、可穿戴式設(shè)備、加油卡、輪胎、貓主糧、彩色隱形眼鏡、阿膠等。通過(guò)這些我們看到有車(chē)的人多了，出行也多了，寵物也多了，人們的生活正變得越來(lái)越精致。

以前，民眾追求的可能是買(mǎi)車(chē)、買(mǎi)房，而今天在朋友圈中曬得最多的是旅游與時(shí)尚消費(fèi)，可見(jiàn)國(guó)人的消費(fèi)習(xí)慣已經(jīng)從物質(zhì)層面更多轉(zhuǎn)向到精神層面，電商網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)的多元加速了消費(fèi)領(lǐng)域的市場(chǎng)化進(jìn)程，百姓消費(fèi)需求的“個(gè)性化”、“多樣化”正成為消費(fèi)領(lǐng)域的全新特征。

理財(cái)、保險(xiǎn)、國(guó)債漸升溫

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的開(kāi)創(chuàng)者凱恩斯曾把投資預(yù)期和動(dòng)物血性聯(lián)系在一起。

這兩年“大調(diào)查”的數(shù)據(jù)似乎印證了“凱恩斯進(jìn)化論”：隨著年齡的減小，投資熱情逐漸增強(qiáng)，最年輕的群體（18—25歲）比最年老的群體（60歲以上）連續(xù)兩年高出5個(gè)百分點(diǎn)以上。在中國(guó)投資似乎是一件血?dú)夥絼偟氖虑椤?/p>

陳陽(yáng)現(xiàn)在除了保險(xiǎn)和理財(cái)，其他高收益的投資都不敢輕易嘗試。“經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，為了家庭財(cái)務(wù)的穩(wěn)定，穩(wěn)健一點(diǎn)總是好的。我身邊好多朋友，都被去年的股市給套上了。”而陳陽(yáng)退休的父母早已不做任何投資，只是日常消費(fèi)和儲(chǔ)蓄。

2010—2014年，連續(xù)四年成為百姓投資首選的基金，在近兩年的“大調(diào)查”數(shù)據(jù)中遇冷，在所有投資品種中排名倒數(shù)。而黃金和股票，也從以前的投資大熱，變成了難兄難弟。以往不受關(guān)注的理財(cái)、保險(xiǎn)成為百姓心中的大熱門(mén)。

從調(diào)查結(jié)果，不難看出“求穩(wěn)”是2016年中國(guó)百姓的投資關(guān)鍵詞。

“理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)和國(guó)債在百姓心里，都是旱澇保收的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品?！鼻爻亟瓕?duì)此持肯定態(tài)度：“去年與今年年初的股市動(dòng)蕩，對(duì)股民的信心打擊很大。雖然國(guó)債、理財(cái)產(chǎn)品的收益率都在往下降，但是收益少總比賠錢(qián)好，今年應(yīng)該調(diào)低對(duì)投資回報(bào)的期望。”

而“求穩(wěn)”的另一表現(xiàn)在于受訪者中超過(guò)四成的比例選擇“不投資”。或者是對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行的擔(dān)憂，或是對(duì)于年初股票兩市震蕩的擔(dān)憂。那么2016年到底該不該投？又該如何進(jìn)行投資？獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬光遠(yuǎn)有著自己的看法。

馬光遠(yuǎn)認(rèn)為，考慮到2016年經(jīng)濟(jì)下行的壓力和面臨的風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策的寬松是必然的。

“所以，在通縮和貨幣放水的情況下，2016年全年進(jìn)入負(fù)利率的概率很大。負(fù)利率意味著，你的錢(qián)存在銀行，每天就像冰棍一樣會(huì)化掉，財(cái)富會(huì)流失，你必須通過(guò)投資才能避免財(cái)富貶值。另外，在美元進(jìn)入加息周期，以及人民幣加入IMF特別提款權(quán)之后，我個(gè)人判斷，人民幣貶值的壓力仍然很大?！?/p>

面對(duì)負(fù)利率和人民幣貶值的雙重壓力，馬光遠(yuǎn)表示：“第一你必須積極地投資，第二你必須安全地投資。千萬(wàn)不要追逐收益率過(guò)高的產(chǎn)品?！?/p>

此外，“大調(diào)查”顯示，自2012年以來(lái)，百姓對(duì)房產(chǎn)的投資意愿一直在下降，由2013年的24.4%降到2015年的14.2%，而且百姓對(duì)于房?jī)r(jià)的預(yù)期也一路下降。但現(xiàn)實(shí)中房?jī)r(jià)仍一路上升。

對(duì)于百姓的投資，姚景源有著自己的理解。“大家對(duì)于投資，不能理解為投機(jī)，不能帶著賭博的心態(tài)去投資理財(cái)。像‘買(mǎi)股票是投資，‘炒股票投機(jī)的意味就濃了，其實(shí)只是一字之差。”此外，姚景源給出了自己的“投資”意見(jiàn)，他道出的或許正是我們經(jīng)濟(jì)生活的本源?！爸欣夏耆送顿Y健康，讓自己幸福也給孩子減輕負(fù)擔(dān)；年輕人投資知識(shí)，有了知識(shí)將來(lái)才能有好的收入；這中間年齡的多投個(gè)孩子，從中獲得的幸福感是巨大的，比什么投資方式都保值。”