□陳佳（長(zhǎng)江證券）

美國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)模化進(jìn)程對(duì)我國(guó)的啟示

□陳佳（長(zhǎng)江證券）

美國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；M(jìn)程大致可分為三個(gè)階段：經(jīng)歷了養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量的急劇減少；養(yǎng)殖場(chǎng)規(guī)模的迅速擴(kuò)張；規(guī)?；M(jìn)程相對(duì)減速，場(chǎng)均存欄量趨于穩(wěn)定，但大規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量和存欄比重仍在穩(wěn)步上升。本文將對(duì)此進(jìn)行深度分析，期望對(duì)我國(guó)生豬養(yǎng)殖業(yè)有所啟示。

美國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；M(jìn)程大致可分為三個(gè)階段：第一階段是在20世紀(jì)70～80年代，主要特征是養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量的急劇減少；第二階段位于20世紀(jì)90年代，這一期間存欄量超過(guò)5000頭的大型養(yǎng)殖場(chǎng)開(kāi)始涌現(xiàn)，主要特征在于養(yǎng)殖場(chǎng)規(guī)模的迅速擴(kuò)張；第三階段是進(jìn)入21世紀(jì)以后，規(guī)?；M(jìn)程進(jìn)入深水區(qū)，規(guī)?；M(jìn)程相對(duì)減速，場(chǎng)均存欄量趨于穩(wěn)定，但大規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量和存欄比重仍在穩(wěn)步上升。

階段一：散戶(hù)養(yǎng)殖大幅退出，豬場(chǎng)總量快速瘦身

20世紀(jì)70～80年代，美國(guó)生豬養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；M(jìn)程正式啟動(dòng)并快速推進(jìn)，主要表現(xiàn)為生豬養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量急劇減少。

小散逐步退出

上世紀(jì)70年代末期美國(guó)生豬養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)接近65萬(wàn)，且生豬存欄量100頭以下的小型豬場(chǎng)占比達(dá)78%。而到1989年養(yǎng)殖場(chǎng)總量減少至30萬(wàn)左右，降幅達(dá)50%以上，存欄量在100頭以下的小豬場(chǎng)由50萬(wàn)下降到20萬(wàn)左右，占比也逐漸降至66%。小型豬場(chǎng)(生豬存欄量100頭以下)選擇退出主要源于：小型養(yǎng)殖場(chǎng)因不具備成本優(yōu)勢(shì)且無(wú)法保證產(chǎn)品品質(zhì)而難以適應(yīng)行業(yè)整合；80年代之前美國(guó)的牲畜養(yǎng)殖補(bǔ)貼政策按照生產(chǎn)面積支付，導(dǎo)致兩極分化嚴(yán)重，小型豬場(chǎng)難享國(guó)家優(yōu)惠，生存艱難。小散的退出為規(guī)?；B(yǎng)殖場(chǎng)騰出了空間，加之國(guó)家政策的支持，生豬養(yǎng)殖規(guī)模化加速發(fā)展，存欄量500頭以上的養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量此期間增加近12%。

規(guī)模養(yǎng)殖初步昭顯

由于大量小型家庭農(nóng)場(chǎng)養(yǎng)殖戶(hù)的退出，美國(guó)生豬存欄總量在80年代經(jīng)歷了大幅下滑，存欄總量減少至歷史最低點(diǎn)約5100萬(wàn)頭，降幅達(dá)24%。這主要是因?yàn)殡S著養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量的快速下降，規(guī)?；酿B(yǎng)殖場(chǎng)受資金、技術(shù)等高壁壘條件限制難以迅速填補(bǔ)這部分空白。但該階段規(guī)?；B(yǎng)殖的苗頭初步彰顯，場(chǎng)均存欄由87頭左右顯著提升近150頭，增長(zhǎng)近2倍。

階段二：豬場(chǎng)存量繼續(xù)下降，養(yǎng)殖規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張

進(jìn)入20世紀(jì)90年代，美國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；M(jìn)程駛?cè)肟燔?chē)道，在豬場(chǎng)存量不斷減少的同時(shí)最顯著的特征就是場(chǎng)均養(yǎng)殖規(guī)模的迅速擴(kuò)張，大型和超大型養(yǎng)殖場(chǎng)開(kāi)始涌現(xiàn)。進(jìn)入90年代以后，美國(guó)的生豬存欄總量一直維持在較為穩(wěn)定的水平。該階段養(yǎng)豬場(chǎng)數(shù)量快速減少，由1989年的30萬(wàn)戶(hù)減少至2000年的8.6萬(wàn)戶(hù)，降幅近70%。但養(yǎng)殖場(chǎng)規(guī)模的迅速擴(kuò)張有效彌補(bǔ)了退出者留下的市場(chǎng)空白，尤其在1995年以后場(chǎng)均存欄量快速爬升。1986年場(chǎng)均生豬存欄在150頭左右，到2000年上升至近700頭，增幅達(dá)413%。與此同時(shí)，生豬存欄量1000頭以上的規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)在1986年開(kāi)始大量產(chǎn)生，總量近8000家左右，到2000年增至近12000家，增幅50%。1996年開(kāi)始出現(xiàn)出欄量在5000頭以上的大型養(yǎng)殖場(chǎng)，數(shù)量在1400家左右，到2000年達(dá)到2000多家，四年內(nèi)增幅45%。

從不同規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)的出欄量占比來(lái)看，1988年出欄量1000頭以下的養(yǎng)殖場(chǎng)占總出欄的32%，而出欄量在50000頭以上的占比只有7%。到2010年，規(guī)模在1000頭以下的養(yǎng)殖場(chǎng)出欄量占比下降到2%左右，相應(yīng)的出欄量在50000頭以上的大型養(yǎng)殖場(chǎng)出欄量占比上升到51%。生豬養(yǎng)殖場(chǎng)能夠進(jìn)行快速規(guī)模擴(kuò)張一方面是因?yàn)榇罅啃∩⑼顺鲠尫帕耸袌?chǎng)空間，更重要的是因?yàn)橐?guī)?；B(yǎng)殖在降低生產(chǎn)成本、保證供給穩(wěn)定及產(chǎn)品品質(zhì)等方面具備一定優(yōu)勢(shì)，契合了行業(yè)整合需要。

技術(shù)革新助推養(yǎng)殖效率提升

生豬養(yǎng)殖方面的技術(shù)創(chuàng)新及其應(yīng)用實(shí)踐是推進(jìn)美國(guó)養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模化變革、提高豬場(chǎng)養(yǎng)殖效率的主要原因。經(jīng)過(guò)近三十年的發(fā)展，諸如遺傳基因?qū)W、營(yíng)養(yǎng)學(xué)、喂養(yǎng)設(shè)備改進(jìn)、醫(yī)藥服務(wù)、組織管理等方面都獲得了極大的技術(shù)提升和應(yīng)用推廣。例如人工授精技術(shù)的采用可以有效提升豬群的基因潛力及種豬的受孕率，1990年該技術(shù)僅在7%的養(yǎng)豬場(chǎng)應(yīng)用，到2000年這一比例增長(zhǎng)到23%，2006年達(dá)到40%。從另一角度看，大規(guī)模的養(yǎng)殖場(chǎng)尤其是育繁一體化的大型養(yǎng)殖場(chǎng)對(duì)于先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)及采用更為普遍。使用人工授精的養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量2009年占比為20%，但這些豬場(chǎng)的生豬出欄量占比達(dá)到84%。其他技術(shù)的應(yīng)用在豬場(chǎng)層面比重一般都低于50%，但其出欄量占全國(guó)出欄總量的比重大都在65%以上。

技術(shù)的革新與實(shí)踐促進(jìn)豬場(chǎng)經(jīng)營(yíng)效率的不斷提高。PSY(母豬頭均年產(chǎn)仔數(shù))提升了一倍，由70年代的10頭左右增加到20頭；同時(shí)窩均產(chǎn)仔數(shù)由1974年的7只左右上升到2000年的8.8只左右，產(chǎn)仔效率提高26%。生豬出欄體重也出現(xiàn)明顯提高，由之前的245磅上升到270磅左右。這主要得益于規(guī)模化的養(yǎng)殖場(chǎng)更加注重繁殖、育肥的專(zhuān)業(yè)性、科學(xué)性和成本效益，以獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

專(zhuān)業(yè)化養(yǎng)殖成行業(yè)主流模式

生豬養(yǎng)殖規(guī)模化的不斷推進(jìn)也帶來(lái)了養(yǎng)殖場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)化發(fā)展。美國(guó)傳統(tǒng)的養(yǎng)殖場(chǎng)大都屬于育繁一體化模式，從種豬繁殖到育肥豬出欄全程參與。規(guī)模化的養(yǎng)殖場(chǎng)更多依據(jù)生豬的成長(zhǎng)周期實(shí)行專(zhuān)業(yè)分工，不同養(yǎng)殖環(huán)節(jié)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。根據(jù)生豬的生長(zhǎng)周期，生豬飼養(yǎng)可分為3個(gè)不同的階段：繁殖——仔豬哺育——育肥豬飼養(yǎng)，并依此設(shè)立專(zhuān)業(yè)的種豬選育場(chǎng)、仔豬哺育場(chǎng)及育肥豬飼養(yǎng)場(chǎng)。第一階段繁殖，專(zhuān)門(mén)的種豬場(chǎng)致力于種豬選育及仔豬繁殖；第二階段仔豬哺育，仔豬哺育場(chǎng)所提供專(zhuān)門(mén)的哺育設(shè)施、專(zhuān)業(yè)化的飼料和人工照料，經(jīng)過(guò)8～10周的時(shí)間，豬仔的體重達(dá)到40～60磅后將其轉(zhuǎn)移至育肥豬場(chǎng)；最后，育肥豬養(yǎng)殖場(chǎng)主要負(fù)責(zé)生豬飼養(yǎng)至出欄標(biāo)準(zhǔn)，育肥過(guò)程采用專(zhuān)業(yè)的飼料配方和科學(xué)養(yǎng)殖技術(shù)。養(yǎng)殖場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)化極大地提高了養(yǎng)殖的生產(chǎn)效率，同時(shí)也有利于疫病的防控。

育繁一體化的生豬養(yǎng)殖場(chǎng)在1992年占比60%以上。隨著豬場(chǎng)規(guī)?；潭鹊奶岣撸瑢?zhuān)業(yè)化的養(yǎng)殖方式也不斷推廣。到2004年，專(zhuān)門(mén)的育肥豬場(chǎng)數(shù)量已到達(dá)80%左右，而傳統(tǒng)的育繁一體化豬場(chǎng)數(shù)量下降到不足20%。

相比于自繁自養(yǎng)農(nóng)場(chǎng)，專(zhuān)業(yè)的育肥農(nóng)場(chǎng)在飼料、人工及生產(chǎn)成本等方面效率更高，成本消耗更低。飼料消耗是生豬養(yǎng)殖成本的主要組成部分。專(zhuān)業(yè)的育肥場(chǎng)在先進(jìn)的喂養(yǎng)技術(shù)支撐下，其飼料系數(shù)相比于自繁自養(yǎng)農(nóng)場(chǎng)要高出1.65倍。同時(shí)受益于規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益及專(zhuān)業(yè)飼養(yǎng)人員的高素質(zhì)，專(zhuān)業(yè)化的豬場(chǎng)在人工效率方面要高出育繁一體化豬場(chǎng)近4倍，總的生產(chǎn)成本可減少37%。

階段三：規(guī)?；饺肷钏畢^(qū)

進(jìn)入21世紀(jì)，美國(guó)規(guī)模化相對(duì)減速：生豬養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量穩(wěn)中微降，生豬總存欄量及場(chǎng)均存欄趨于穩(wěn)定；但在結(jié)構(gòu)上，大型養(yǎng)殖場(chǎng)的數(shù)量和存欄占比仍處于穩(wěn)步上升狀態(tài)。規(guī)模化后的美國(guó)生豬存欄總量維持在6000萬(wàn)頭左右，整體波動(dòng)幅度不超過(guò)10%。近幾年來(lái)，美國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；潭人坪跻呀咏旎ò?，生豬場(chǎng)均存欄量在920頭附近徘徊。同時(shí)從生豬養(yǎng)殖場(chǎng)的數(shù)量來(lái)看，由8.6萬(wàn)戶(hù)緩慢減少到7萬(wàn)戶(hù)左右。但從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，存欄在2000頭以上的大型養(yǎng)豬場(chǎng)數(shù)量占比進(jìn)一步上升，由2000年10%增加到16%。存欄結(jié)構(gòu)上，變化比較顯著的表現(xiàn)在年末存欄超過(guò)5000頭的超大型養(yǎng)殖場(chǎng)，這類(lèi)養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量由2000年的2000家左右增加到2009年近3000家，年末存欄量占美國(guó)國(guó)內(nèi)存欄總量的比重也處于穩(wěn)步上升狀態(tài)，由2002年的53%增加到2009年的62%。

產(chǎn)業(yè)鏈自下而上壓力逆施，規(guī)模化養(yǎng)殖勢(shì)在必行

我們認(rèn)為，美國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；母掘?qū)動(dòng)因素在于下游。為順應(yīng)下游終端零售商的規(guī)模擴(kuò)張，屠宰加工企業(yè)的整合加速，中游加工業(yè)開(kāi)始通過(guò)合同生產(chǎn)方式向大型養(yǎng)殖場(chǎng)協(xié)議采購(gòu)或自行縱向一體化擴(kuò)張，最終倒逼上游生豬養(yǎng)殖規(guī)?；?/p>

屠宰加工企業(yè)整合為生豬養(yǎng)殖規(guī)?；峁?qū)動(dòng)

除具備技術(shù)進(jìn)步、土地資源豐富等一系列客觀條件外，中下游屠宰加工企業(yè)及零售企業(yè)前期的橫向整合規(guī)?；M(jìn)程的主要助推因素。美國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；前殡S著中游屠宰加工企業(yè)的并購(gòu)整合實(shí)現(xiàn)的。二十世紀(jì)60年代，技術(shù)的發(fā)展、激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境推動(dòng)了美國(guó)屠宰加工廠的并購(gòu)浪潮，屠宰企業(yè)數(shù)量急劇下降，幸存下來(lái)的成為掌控行業(yè)命脈的超級(jí)龍頭。20世紀(jì)之前的美國(guó)養(yǎng)殖業(yè)在謝爾曼反壟斷法案等聯(lián)邦法案的支撐下還保持著一定程度的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。二十世紀(jì)60年代由于IBP的崛起及其引發(fā)的集約化作業(yè)生產(chǎn)線系統(tǒng)在屠宰加工廠的推廣導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)局面再次被打破。新的生產(chǎn)方式使得產(chǎn)量大幅提高，成本也得到降低，而那些無(wú)法適應(yīng)變革的小企業(yè)和成本高居不下的大企業(yè)或退出，或被并購(gòu)，開(kāi)始逐漸消亡。

自十九世紀(jì)80年代至今，屠宰加工廠的數(shù)量下降了56%，以屠宰規(guī)模在100頭以下的小型加工廠退出為主，降幅達(dá)58%。另一方面，屠宰加工廠的平均規(guī)模及屠宰加工能力卻大幅擴(kuò)張，1981年總屠宰量在8700萬(wàn)頭左右，到2011年上市到1億多頭，擴(kuò)張近26%；廠均屠宰量增長(zhǎng)近3倍，由6萬(wàn)多頭上升到18萬(wàn)頭左右，行業(yè)集中度大大提高。從生豬屠宰廠的結(jié)構(gòu)來(lái)看，1981年屠宰量在100萬(wàn)頭以上的加工廠生豬屠宰量占比在60%左右，這些加工廠在存量規(guī)模上持續(xù)擴(kuò)張，到2011年數(shù)量由38家下降到27家，但屠宰量占比上升至90%。大型的屠宰加工廠一般由行業(yè)寡頭所擁有，到2010年以Smithfield為首的前四大屠宰加工企業(yè)占領(lǐng)了國(guó)內(nèi)豬肉屠宰加工領(lǐng)域近70%的市場(chǎng)份額，屠宰加工領(lǐng)域顯現(xiàn)出極高的市場(chǎng)集中度。

在屠宰加工企業(yè)加速整合的背后是下游終端零售商快速的規(guī)模擴(kuò)張，豬肉零售市場(chǎng)集中度顯著提高。前四大零售商在上世紀(jì)80年代初的市場(chǎng)份額在16%左右，到2009年這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超過(guò)50%，行業(yè)前二十的零售商囊括了近82%的豬肉銷(xiāo)售市場(chǎng)。大規(guī)模的零售商具有較強(qiáng)的議價(jià)能力，并且出于品質(zhì)保證和降低成本的考慮，他們更傾向于向大型的屠宰加工企業(yè)采購(gòu)，這進(jìn)一步倒逼加工型企業(yè)的整合。

生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合為規(guī)?；B(yǎng)殖形成支撐

經(jīng)受行業(yè)大整合洗禮而不斷壯大起來(lái)的屠宰加工龍頭企業(yè)為了保持成本優(yōu)勢(shì)，并且保證生豬采購(gòu)的貨源穩(wěn)定性和高品質(zhì)，開(kāi)始通過(guò)合同生產(chǎn)方式向大型養(yǎng)殖場(chǎng)協(xié)議采購(gòu)或自行縱向一體化擴(kuò)張。獨(dú)立的小型養(yǎng)殖場(chǎng)因成本劣勢(shì)、技術(shù)落后等原因無(wú)法得到大型采購(gòu)企業(yè)的青睞而逐漸退出或被并購(gòu)。

合同生產(chǎn)方式——牽線搭橋，縱向協(xié)作

在產(chǎn)業(yè)的縱向協(xié)作下，屠宰加工企業(yè)與養(yǎng)殖場(chǎng)之間的采購(gòu)交易都通過(guò)簽訂長(zhǎng)期合同的方式進(jìn)行，原來(lái)的公開(kāi)市場(chǎng)交易在很大程度上被取代。合同生產(chǎn)在二十世紀(jì)60年代由Murphy Farms首次提出，隨后Tyson Foods等公司將之付諸實(shí)踐，主要分為兩種：生產(chǎn)合同和預(yù)訂協(xié)議。

合同生產(chǎn)模式的出現(xiàn)及快速推廣主要源于該模式在大規(guī)模生豬養(yǎng)殖時(shí)代具有廣泛的應(yīng)用空間。

一方面，生豬養(yǎng)殖屬于資本密集型行業(yè)，資金需求量大。一般的獨(dú)立養(yǎng)殖戶(hù)在沒(méi)有擔(dān)保的情況下很難獲得銀行貸款或其他資金來(lái)源，養(yǎng)殖規(guī)模難以做大。而在合同生產(chǎn)方式下，大型屠宰加工企業(yè)能夠?yàn)榕c其合作的養(yǎng)殖場(chǎng)提供擔(dān)保及管理服務(wù)、豬仔、獸醫(yī)服務(wù)和其他投入，降低了規(guī)?；B(yǎng)殖的門(mén)檻。另一方面，當(dāng)養(yǎng)殖戶(hù)的養(yǎng)殖規(guī)?？焖僭黾訒r(shí)，所承受的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。在合同生產(chǎn)模式下，養(yǎng)殖者收到的是固定回報(bào)和生產(chǎn)獎(jiǎng)勵(lì)，實(shí)行定向定量的生產(chǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很大程度上轉(zhuǎn)移到屠宰加工企業(yè)身上，從而降低了養(yǎng)殖戶(hù)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，合同生產(chǎn)也很好地滿(mǎn)足了采購(gòu)方的需求。養(yǎng)殖者按照合同要求定制生產(chǎn)，生豬供給在品質(zhì)、數(shù)量、時(shí)間、地點(diǎn)等各方面都能得到有效保證，產(chǎn)業(yè)鏈效率大大提高。

從不同養(yǎng)殖模式下的豬場(chǎng)規(guī)模分布可以看到，合同生產(chǎn)更有利于大型豬場(chǎng)的建立和規(guī)?；纳i養(yǎng)殖。在獨(dú)立的家庭農(nóng)場(chǎng)養(yǎng)殖中，近70%的豬場(chǎng)都屬于小規(guī)模豬場(chǎng)，而在合同生產(chǎn)方式下的養(yǎng)殖場(chǎng)不存在小型規(guī)模，都處于工業(yè)規(guī)模以上(注：美國(guó)存欄量在500～1000頭的豬場(chǎng)大致歸為工業(yè)規(guī)模)。

隨著行業(yè)整合的推進(jìn)，通過(guò)合同采購(gòu)或出售的生豬場(chǎng)均出欄量也處于快速提升階段，其背后是養(yǎng)殖規(guī)?；南噍o相成。合同生產(chǎn)方式下的場(chǎng)均出欄量從1992年到2004年十年左右的時(shí)間內(nèi)提升近三倍，而通過(guò)其他方式交易的養(yǎng)豬場(chǎng)，場(chǎng)均出欄量增長(zhǎng)較為緩慢。與此同時(shí)，合同生產(chǎn)方式也得到快速推廣，從1970年到1999年近三十年時(shí)間，美國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)合同生產(chǎn)方式下的出欄比例由2%左右上升到60%，而獨(dú)立養(yǎng)殖模式下降到不足40%。

從總體上來(lái)看，養(yǎng)殖戶(hù)依照合同進(jìn)行生豬生產(chǎn)的比例以及公司通過(guò)提供合同進(jìn)行生豬采購(gòu)的比例不斷上升。到2006年有20%的仔豬哺育農(nóng)場(chǎng)和46%的育肥農(nóng)場(chǎng)依照合同進(jìn)行生產(chǎn)，而中下游屠宰加工企業(yè)接近70%通過(guò)提供合同進(jìn)行生豬采購(gòu)。

從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，出欄量在50萬(wàn)以上的養(yǎng)殖場(chǎng)是合同生產(chǎn)方式的主導(dǎo)者而公司也更傾向于向這類(lèi)大型養(yǎng)殖場(chǎng)提供合同。1997到2006年十年間出欄量在50萬(wàn)以上的農(nóng)場(chǎng)采用合同生產(chǎn)方式的比例由16%上升到25%，而與這類(lèi)養(yǎng)殖場(chǎng)采取合同生產(chǎn)方式合作的公司比例由22%上升到40%。與此同時(shí)，出欄量在5萬(wàn)頭以下的上述兩項(xiàng)指標(biāo)都處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)，前者在5%左右，后者維持在10%左右。

公司自行一體化——量小體大，不容忽視

在行業(yè)的垂直整合中，除了合同生產(chǎn)方式的應(yīng)用和推廣外，不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)同時(shí)也通過(guò)向上游或下游延伸擴(kuò)張而進(jìn)入生豬養(yǎng)殖領(lǐng)域，實(shí)踐自行一體化的經(jīng)營(yíng)模式。公司內(nèi)部的垂直整合有助于減少運(yùn)輸成本，有利于產(chǎn)品數(shù)量和質(zhì)量的供給管理、供應(yīng)鏈價(jià)差管理，減少現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)，也有利于新技術(shù)的采納與運(yùn)用等。但這種企業(yè)通常需要投入大量資金，這一特點(diǎn)限制了這種組織形式企業(yè)的發(fā)展?？v向一體化經(jīng)營(yíng)的養(yǎng)殖企業(yè)數(shù)量雖在少數(shù)，但其產(chǎn)業(yè)集中度很高。2010年，美國(guó)前十二大養(yǎng)豬企業(yè)擁有的產(chǎn)能占全美國(guó)母豬產(chǎn)能近42%。

美國(guó)前十二大養(yǎng)殖企業(yè)中大都由大型屠宰加工企業(yè)通過(guò)向上游擴(kuò)張進(jìn)入養(yǎng)殖領(lǐng)域，如Smithfield Foods、Triumph Foods、Seaboard Foods等；或由龍頭飼料生產(chǎn)商向下游延伸而實(shí)現(xiàn)一體化經(jīng)營(yíng)，如Cargill，Tyson Foods。這些大型龍頭企業(yè)利用自身資金、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，能夠快速有效地發(fā)展大型養(yǎng)殖場(chǎng)，一方面在很大程度上保證了自身對(duì)生豬屠宰加工需求的供給，另一方面也拓寬了企業(yè)的利潤(rùn)空間，提升了規(guī)模效益。

從美國(guó)生豬銷(xiāo)售的方式來(lái)看，公開(kāi)市場(chǎng)交易的主體是出欄量在萬(wàn)頭以下的中小型養(yǎng)殖場(chǎng)。而出欄量在5萬(wàn)頭以上的大型養(yǎng)殖場(chǎng)主要采用協(xié)議合約的方式出售，而出欄量在50萬(wàn)頭以上的超大型養(yǎng)豬場(chǎng)42%為經(jīng)營(yíng)一體化的屠宰加工企業(yè)和飼料企業(yè)所有，生豬出欄主要用于自身屠宰加