王磊

摘要：我們所謂的風(fēng)險管理其實就是一個識別風(fēng)險并控制風(fēng)險的過程。信托公司的風(fēng)險管理也不外乎這種形式，無非就是識別并控制風(fēng)險，但對于信托公司來說，風(fēng)險管理是特別重要的一部分。

關(guān)鍵詞：信托公司 風(fēng)險管理 風(fēng)險控制

一、影響信托公司風(fēng)險管理策略的因素

總的來說，影響信托公司風(fēng)險管理策略的因素很多，不同的公司面臨的問題也不盡相同，所以要根據(jù)不同的情況來采取不同的解決辦法。首先，我們必須分析影響信托公司風(fēng)險管理策略的各種要素。

（一）風(fēng)險偏好

風(fēng)險偏好是基于不確定的情況下的，也就是指人們對于未知的風(fēng)險的態(tài)度，主要有三種情況，分別從經(jīng)濟(jì)學(xué)的邊際效應(yīng)就可以判別出來：如果邊際效應(yīng)遞增，一般為風(fēng)險愛好者，若遞減就是風(fēng)險厭惡者，但當(dāng)邊際效應(yīng)保持不變的話就是風(fēng)險中性。風(fēng)險偏好是一種主觀上的態(tài)度，會隨著外界條件和自身的成長所發(fā)生變化。而一般來說，信托公司的固有業(yè)務(wù)風(fēng)險偏好都取決于領(lǐng)導(dǎo)層的態(tài)度和公司的政策；而信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險偏好就由多種因素決定了，需要綜合考慮信托經(jīng)理和委托人的態(tài)度。

（二）不同于風(fēng)險偏好的主觀性，風(fēng)險承受力是風(fēng)險管理能力

風(fēng)險的承受力考驗的是一個公司的硬實力，而風(fēng)險管理能力則就是公司軟實力的體現(xiàn)了。資本實力相當(dāng)?shù)墓驹诿鎸ο嗤娘L(fēng)險時，會選擇不同的風(fēng)險管理策略，這就是不同公司之間的能力差別了。而信托公司的風(fēng)險管理能力也是由下面幾個方面決定的：員工的經(jīng)驗、知識和技術(shù)以及公司的風(fēng)險管理環(huán)境。

（三）發(fā)展戰(zhàn)略

發(fā)展戰(zhàn)略其實就是公司發(fā)展的目標(biāo)，這是影響公司風(fēng)險管理策略的一個特別重要的方面。其實兩者是一種相互的關(guān)系，發(fā)展戰(zhàn)略的制定需要結(jié)合對各種風(fēng)險的考慮，而風(fēng)險的管理活動也要在發(fā)展戰(zhàn)略的指導(dǎo)下進(jìn)行。比如說：兩家信托公司，第一家的三年目標(biāo)是達(dá)到行業(yè)的前三水平，另一家三年的目標(biāo)是上市，這就會導(dǎo)致兩家公司的風(fēng)險管理策略的大不相同，上市公司需要業(yè)績穩(wěn)定，所以會盡量的避免選擇穩(wěn)健的風(fēng)險管理策略，而另一家公司需要創(chuàng)造不菲的業(yè)績才可能達(dá)到目標(biāo)，所以會選擇激進(jìn)一些的管理策略。

二、信托公司的風(fēng)險管理策略的種類和選擇

面對風(fēng)險我們無非就是兩種選擇，規(guī)避和不規(guī)避。其中風(fēng)險的不規(guī)避也可以分為兩大類別，分別是可降低和不可降低，其中可降低就包括風(fēng)險的控制、分散和對沖，而不可降低的風(fēng)險也包括兩種，一種就是直接的風(fēng)險轉(zhuǎn)移，另一種則不轉(zhuǎn)移，公司自行的補(bǔ)償、吸收和分擔(dān)。

（一）風(fēng)險規(guī)避

規(guī)避風(fēng)險其實就是躲開這一風(fēng)險的發(fā)生地，也就是公司退出這一市場。但是這一策略在信托公司一般是不可取的，因為信托公司的性質(zhì)本來就是在一定的風(fēng)險下管理資產(chǎn)，來獲取更高的收益。但是有時候針對不同的項目，也可以采取規(guī)避的方式，不可以將其籠統(tǒng)的概括為消極的態(tài)度。在確定這一項目我們是否應(yīng)該規(guī)避時，主要考慮這幾個方面：該風(fēng)險是我們公司所承擔(dān)不起的，也是我們公司所沒有能力管理的，收益與風(fēng)險相比不匹配，不值得去冒險。

（二）風(fēng)險控制

風(fēng)險控制需要經(jīng)歷一個復(fù)雜的過程，需要公司事前就詳細(xì)的分析可能發(fā)生的風(fēng)險的性質(zhì)、發(fā)生的原因以及產(chǎn)生的不良影響，來確定合適的預(yù)防策略，盡量降低風(fēng)險的危害，甚至避免風(fēng)險的發(fā)生。

（三）風(fēng)險分散

人們常說“不要把雞蛋放在一個籃子里”，這其實就是風(fēng)險分撒的最好表現(xiàn)。為了降低風(fēng)險，可以把信托資金合理的分散在不同的項目中，在選擇分散投資的項目時，只要兩種項目的收益率不是完全正相關(guān)的，就可以實現(xiàn)風(fēng)險的分散。風(fēng)險分散這一風(fēng)險管理策略在信托公司中的應(yīng)用特別廣泛，因為信托公司涉足的領(lǐng)域就多，所以組成多種組合去分散風(fēng)險自然就成為了信托行業(yè)的趨勢。

（四）風(fēng)險對沖

風(fēng)險對沖說的通俗一點(diǎn)就是風(fēng)險的抵消，一般會發(fā)生在兩種有負(fù)相關(guān)收益關(guān)系的領(lǐng)域中，其中一種收益低時，另一種就會高，反之也一樣，這樣就可以很好的降低風(fēng)險，但這樣的措施還是存在一定風(fēng)險的，不可以盲目的擴(kuò)大投資的額度。

（五）風(fēng)險轉(zhuǎn)移

風(fēng)險轉(zhuǎn)移不僅在信托公司應(yīng)用廣泛，在我們的日常生活中也經(jīng)?？梢砸姷?，保險的購買便是最常見的轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方法，信托公司除了購買保險外，還可以采用業(yè)務(wù)外包的方法，將一些不擅長的領(lǐng)域委托給其他機(jī)構(gòu)，還可以通過擔(dān)保措施將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保證人。

（六）風(fēng)險補(bǔ)償

風(fēng)險補(bǔ)償就是公司因為承擔(dān)了一些風(fēng)險而獲得了價格補(bǔ)償，一般補(bǔ)償?shù)亩嗌僖酗L(fēng)險的水平?jīng)Q定，但是一般不提倡這種做法，因為如果沒有考察清楚，公司很有可能就成為別的公司的轉(zhuǎn)移風(fēng)險的承擔(dān)者。

（七）風(fēng)險吸收

風(fēng)險吸收策略就是公司為了保證公司的持續(xù)運(yùn)作，而提取足夠的風(fēng)險準(zhǔn)備金，它與上面提到的幾種策略是互補(bǔ)的，與其他不同的是，它主要在事后發(fā)揮作用。主要是把風(fēng)險分散到不同時期來降低風(fēng)險的影響。

（八）風(fēng)險分擔(dān)

風(fēng)險分擔(dān)就是委托人和受益人共同承擔(dān)可能發(fā)生的風(fēng)險，這是一種處理信托當(dāng)事人的利益的一種很好的策略。

三、結(jié)束語

本文中所提到的一些觀點(diǎn)，都是個人根據(jù)多年的工作經(jīng)驗總結(jié)出來的，希望可以對公司的發(fā)展起到一定的積極作用，但是由于本人知識的局限性，可能會有一些不足之處，希望讀者可以提出批評和改正的意見。

參考文獻(xiàn)：

[1]崔澤軍.信托公司的風(fēng)險管理策略[J].金融理論與實踐，2009

[2]宋嘯嘯，薛香娣.信托公司的發(fā)展戰(zhàn)略與風(fēng)險管理[J].北京金融評論，2014