王士平 洪文

【摘要】從財(cái)產(chǎn)性收入出發(fā)，通過實(shí)證分析，著重對(duì)拓寬城鎮(zhèn)居民投資理財(cái)途徑進(jìn)行研究，旨在為增加居民財(cái)產(chǎn)性收入提供對(duì)策建議。

【關(guān)鍵詞】城鎮(zhèn)居民；財(cái)產(chǎn)性收入；增值途徑；對(duì)策研究

為了解現(xiàn)階段宣城市城鎮(zhèn)居民家庭財(cái)產(chǎn)性收入渠道來源，掌握居民投資理財(cái)現(xiàn)狀，我們通過隨機(jī)方式開展了宣城居民家庭投資理財(cái)問卷調(diào)查。調(diào)查顯示，城鎮(zhèn)居民投資理財(cái)意愿強(qiáng)烈，方式多樣，但缺乏理性思維，結(jié)果差強(qiáng)人意。

一、調(diào)查樣本基本情況

本次問卷調(diào)查對(duì)象為市縣區(qū)城鎮(zhèn)居民，共回收審核有效問卷100份。按家庭年收入分，10萬元以內(nèi)的調(diào)查對(duì)象比例為45.7%，42.9%的調(diào)查家庭年收入10萬至20萬元，11.4%的家庭年收入20萬以上；按受訪者年齡分，17.1%不超過30歲，32.9%的在31至40歲之間，37.1%的在41至50歲之間，另12.9%的年齡大于51歲。填報(bào)者從事的行業(yè)也較廣泛，24.3%在行政事業(yè)單位，28.6%在企業(yè)、自營(yíng)者占22.9%，自由職業(yè)者比例為17.1%，離退休占7.1%。樣本結(jié)構(gòu)基本符合宣城市城鎮(zhèn)居民就業(yè)實(shí)際情況。

二、居民投資理財(cái)主要行為特點(diǎn)

從調(diào)查問卷匯總結(jié)果看，宣城居民投資理財(cái)主要以下特點(diǎn)：

1、主要青睞低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健型投資，大部分收益期望值和承受風(fēng)險(xiǎn)幅度不超過10%。調(diào)查家庭中，有94.3%家庭表示愿意以承受20%以內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)幅度獲取10%以內(nèi)的穩(wěn)定收益。2、自主決定投資方向比例高，咨詢專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)少。出于家庭財(cái)產(chǎn)私密性考慮，我市城鎮(zhèn)居民投資理財(cái)行為較獨(dú)立，事前缺少與其他投資者或?qū)I(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)充分的溝通和交流。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在投資前依據(jù)個(gè)人對(duì)國(guó)家政策解讀進(jìn)行獨(dú)立操作的家庭比例達(dá)到55.7%；17.1%的家庭表示會(huì)依據(jù)親戚朋友意見。3、居民投資意愿強(qiáng)烈，認(rèn)可度高。有78.6%的調(diào)查對(duì)象表示對(duì)投資理財(cái)有興趣，沒有或較低興趣的僅占21.4%。在影響家庭理財(cái)方向和收益的主要因素中，個(gè)人收入和投資比占據(jù)首位，有31.4%的家庭選擇此項(xiàng)。4、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品多以“寶寶”類第三方基金為主。在已經(jīng)購買的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的調(diào)查中，57.1%的家庭選擇非金融機(jī)構(gòu)提供的互聯(lián)網(wǎng)“寶寶” 類第三方基金，如余額寶、壹錢包、零錢寶等等；35.7%的家庭選擇投資由傳統(tǒng)銀行金融機(jī)構(gòu)提供的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新各類理財(cái)產(chǎn)品。

三、居民投資理財(cái)過程中存在的問題

1、普遍對(duì)專業(yè)理財(cái)師不信任。調(diào)查家庭中僅有10%是尋求專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)幫忙理財(cái)。在對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)、各類媒體的理財(cái)師信任程度的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，62.9%的家庭表示半信半疑或說不清，34.3%的家庭選擇不信任。

2、2015年近三成家庭投資理財(cái)為負(fù)收益。對(duì)2015年投資收益的調(diào)查結(jié)果顯示，有28.6%的家庭2015年為負(fù)收益。主要受以下四因素所累：一是黃金價(jià)格下跌10.4%和匯率起伏，造成炒作貴金屬、外匯投資者虧損；二是夏天股指過山車般的暴漲暴跌導(dǎo)致部分股票、基金投資者損失慘重；三是投資實(shí)體企業(yè)利潤(rùn)分紅減少；四是實(shí)際成交的住宅價(jià)格下跌導(dǎo)致房地產(chǎn)投資負(fù)收益。

3、根據(jù)經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整個(gè)人投資策略不及時(shí)。2015年以來，央行多次降準(zhǔn)降息調(diào)節(jié)市場(chǎng)，寶寶類活期理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷下滑、房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格讓人捉摸不透、股票、外匯市場(chǎng)的異常波動(dòng)等等，說明投資理財(cái)市場(chǎng)瞬息萬變，這就要求居民投資理財(cái)應(yīng)根據(jù)國(guó)家宏觀政策的變化及時(shí)調(diào)整投資組合。調(diào)查過程中，64.3%的受訪者表示自己不能根據(jù)形勢(shì)變化及時(shí)調(diào)整投資策略，17.1%的甚至基本不關(guān)心政策調(diào)整。

4、貪圖高利反蝕本金，法律知識(shí)欠缺。調(diào)查中，我們也發(fā)現(xiàn)部分家庭因?yàn)椴涣私馄渌顿Y理財(cái)渠道或貪圖高息而涉足民間借貸。所有調(diào)查樣本中有10%的家庭表示有民間借貸，借貸額占家庭總資產(chǎn)的比例最大的達(dá)到30%，借貸利率為1分2至2分5不等。其中一位徐姓居民，2012年由好友介紹借出10萬元，第二年按時(shí)付息1.5萬元，第三年借款人公司經(jīng)營(yíng)困難，開始拖欠利息，截止2016年2月，仍有3萬本金未償還。

四、增加居民財(cái)產(chǎn)性收入的對(duì)策建議

國(guó)家“十三五”規(guī)劃中強(qiáng)調(diào)要“調(diào)整國(guó)民收入分配格局，多渠道增加居民財(cái)產(chǎn)性收入”。針對(duì)問卷調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)的問題，現(xiàn)從政府、金融機(jī)構(gòu)和居民三個(gè)層面就增加居民財(cái)產(chǎn)性收入提出對(duì)策建議。

1、“嚴(yán)”字當(dāng)頭，規(guī)范地方金融秩序。金融主管部門或機(jī)構(gòu)應(yīng)通過“協(xié)會(huì)”等方式加強(qiáng)協(xié)調(diào)和溝通，在促進(jìn)地方金融業(yè)健康發(fā)展的同時(shí)，更要嚴(yán)格承擔(dān)對(duì)小額貸款公司、融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管，及時(shí)有效地披露相關(guān)信息，提高操作透明度；規(guī)范金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)厲打擊社會(huì)惡意集資的不法行為，避免出現(xiàn)類似江蘇泗洪民間集資案件；同時(shí)健全完善城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老、醫(yī)療、住房等社保體系，著力消除居民后顧之憂，擴(kuò)大投資理財(cái)資產(chǎn)比例。

2、“?！弊职l(fā)力，培養(yǎng)高素質(zhì)理財(cái)師。銀行應(yīng)培養(yǎng)一批具備投資市場(chǎng)知識(shí)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)知識(shí)，懂得營(yíng)銷技巧和客戶心理的高素質(zhì)的理財(cái)人員，把個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)作為個(gè)人金融服務(wù)的核心產(chǎn)品推出。個(gè)人理財(cái)服務(wù)要與外匯、保險(xiǎn)、基金、債券、股票等緊密相連，理財(cái)師不僅要提供如國(guó)債、（非）保本型基金等眾所周知的理財(cái)建議，還應(yīng)包括外匯、證券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)在內(nèi)的綜合理財(cái)和動(dòng)態(tài)理財(cái)業(yè)務(wù)，盡量縮小與客戶需求之間的差異，逐步贏得老百姓的信任。

3、“變”字貫通，合理規(guī)劃投資組合。居民應(yīng)首先明確理財(cái)?shù)哪康?，即理?cái)想要達(dá)到一個(gè)什么樣的結(jié)果；其次，應(yīng)給定理財(cái)條件，如理財(cái)周期、可用資金、期望收益值等等；第三，按目前經(jīng)濟(jì)條件，應(yīng)實(shí)施一套投資理財(cái)組合拳，注重資產(chǎn)的替代性和互補(bǔ)性，長(zhǎng)期投資與短期投機(jī)互為兼顧，隨著政策調(diào)整及時(shí)改變完善組合。存款類流動(dòng)資金是無論任何情況下的必備條件，以維持未來一段時(shí)期內(nèi)的生活花費(fèi)和應(yīng)急；普通居民投資理財(cái)應(yīng)以購買基金、債券、保險(xiǎn)等具有專家管理、收益穩(wěn)定的產(chǎn)品為主，如教育定投基金、（非）保本型基金；具有一定專業(yè)知識(shí)的居民建議投資股票、外匯、貴金屬、藝術(shù)品收藏等；民間借貸慎重參與，須清楚四倍利率上限和兩年有效訴訟期的法律規(guī)定。

參考文獻(xiàn)

[1]馬廣奇，張璐.提高居民財(cái)產(chǎn)性收入路徑對(duì)策研究.中國(guó)證券期貨，2011（11）.

作者簡(jiǎn)介

王士平（1968-11）男，籍貫：安徽省宿州市人，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，現(xiàn)任職國(guó)家統(tǒng)計(jì)局宣城調(diào)查隊(duì)副隊(duì)長(zhǎng)，高級(jí)統(tǒng)計(jì)師，國(guó)家二級(jí)心理咨詢師，研究方向：經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析與預(yù)測(cè)。