陳支武，黃雅艷

(湖南工業(yè)大學(xué) 財經(jīng)學(xué)院，湖南 株洲 412007)

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公司治理結(jié)構(gòu)與公司社會責(zé)任履行

陳支武，黃雅艷

(湖南工業(yè)大學(xué) 財經(jīng)學(xué)院，湖南 株洲 412007)

[摘要]采用2013年度滬深兩市主板上市公司年報的橫截面數(shù)據(jù)作為研究樣本，以潤靈環(huán)球責(zé)任評級(RKS)方法為工具，結(jié)合線性回歸的實證分析方法，分析和探討公司治理要素對社會責(zé)任履行的影響。結(jié)果表明：股東大會次數(shù)、董事長與總經(jīng)理二職合一、獨董比例、獨董勤勉程度與公司社會責(zé)任履行呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，經(jīng)理層激勵、國家股比例與公司社會責(zé)任履行程度呈正相關(guān)關(guān)系。

[關(guān)鍵詞]公司治理結(jié)構(gòu)；社會責(zé)任履行；潤靈環(huán)球責(zé)任評級(RKS)

我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展巨大成就的取得，不可避免的會帶來一系列社會責(zé)任問題。例如：近幾年頻頻發(fā)生的礦難；2008年三鹿奶粉事件；2012年東北地域的松化江畔水體污染案件；臺灣近期所披露的地溝油案例等。這類事件的頻發(fā)使得人們對企業(yè)社會責(zé)任履行的關(guān)注度迅速升溫，也促使專家與學(xué)者對此項責(zé)任有深入探析的欲求。隨著我國社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的進(jìn)一步優(yōu)化，政策環(huán)境逐漸明朗，也從另一方面體現(xiàn)了對社會責(zé)任披露重視程度的提高。社會責(zé)任披露程度高低最主要的影響因素是公司治理的好壞，公司治理得好，各方面工作都做得比較到位，自然就有向外界披露企業(yè)社會責(zé)任履行程度的底氣，反之，公司治理程度較差，內(nèi)部存在管理混亂等現(xiàn)象，社會責(zé)任履行也會受到影響。

公司治理機制的完備與否，與股東、經(jīng)理人、經(jīng)營獲利等多個層面關(guān)聯(lián)密切。健全化的治理會促使經(jīng)理人和股東間的代理投入降低，規(guī)避經(jīng)理人的私利投機行為，促成公司同利益關(guān)聯(lián)之間的財務(wù)類、非財務(wù)類的信息互通，提升運營獲利比例，縮減信息在管理高層、股東、利益關(guān)聯(lián)方之間的不對稱性，增進(jìn)公司的信息披露能效。所以對公司社會責(zé)任披露與治理結(jié)構(gòu)間關(guān)聯(lián)的深入分析，有著較高的實際價值。

一研究現(xiàn)狀

Clark(1916年)是最先明確公司社會責(zé)任觀點的學(xué)者，但8年后英國學(xué)者歐利文·謝爾頓(Oliver Sheldon)(1924)用正式方式將該觀點闡述于《管理哲學(xué)》(The philosophy of Management)一書[1]。我國對社會責(zé)任展開系統(tǒng)化探究的時間較短，但在各類社會實踐頻發(fā)的當(dāng)下，更多的學(xué)者投入到此項研究之中。臺灣知名學(xué)者李政義(1990年)從經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)衡發(fā)展和社會諧和化視角對公司的社會責(zé)任予以探析，表述了公司的利益相關(guān)者權(quán)益需公司來保障，促使公司同社會的諧和構(gòu)建、發(fā)展相輔相成[2]；2002年，盧代富學(xué)者從經(jīng)濟(jì)、法學(xué)兩個層面對公司社會責(zé)任予以闡釋，將公司為股東獲利的最大化謀取、對社會利益維系和增進(jìn)的義務(wù)看做是應(yīng)當(dāng)擔(dān)負(fù)的社會責(zé)任，并將該責(zé)任其細(xì)分為公司對消費群體、債權(quán)方、所屬員工、環(huán)境、資源、社會性公眾事業(yè)等多層面的責(zé)任[3]。本文從公司社會責(zé)任受到內(nèi)部治理要素影響的角度展開探究，從利益相關(guān)者理論入手對該項責(zé)任予以界定，并細(xì)分為經(jīng)濟(jì)、法律、社會三類責(zé)任，同時對利益相關(guān)者遵照1995年Clarkson所定類別予以劃定，即股東、職員、債權(quán)人、供應(yīng)商、顧客、政府六大類[4]。

公司社會責(zé)任問題歷久彌新，公司治理結(jié)構(gòu)與公司社會責(zé)任履行之間的關(guān)系研究較多，其結(jié)論各不相同。譚利、李亞楠(2010年)以內(nèi)外部各方利益相關(guān)者作為他們研究的突破點，逐步分析了公司治理目標(biāo)的轉(zhuǎn)變過程，即：公司治理如何由股東利益最大化逐漸變化到內(nèi)外部利益最大化。同時討論了怎樣才能重新構(gòu)建高效的公司治理結(jié)構(gòu)，編制公司治理的合理評價體系，最后他們提出了公司治理結(jié)構(gòu)變革的詳細(xì)方案，即將來公司治理的發(fā)展方向就是使得各級內(nèi)外部利益相關(guān)者之間“共同治理”[5]。薄建奎、王麗梅(2011)從公司社會責(zé)任的履行和治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵予以探析，闡釋其千絲萬縷的關(guān)聯(lián)，并指出公司社會責(zé)任的擔(dān)當(dāng)會因公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化而更具導(dǎo)向能效，即：效率高的公司治理結(jié)構(gòu)一方面能有效監(jiān)督公司積極履行其社會責(zé)任；另一方面公司社會責(zé)任履行程度高也能極大程度地提升公司治理結(jié)構(gòu)；最后，他們提出，基于利益相關(guān)者價值為導(dǎo)向的公司治理模式更具有現(xiàn)實意義，同時建議應(yīng)該完善國有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，積極提升治理效率[6]。陳智、徐廣成(2011)在文章中分析了公司治理和社會責(zé)任之間可能存在的關(guān)系，同時建立了一系列可量化的數(shù)量指標(biāo)，使用我國滬深兩市主板上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，建立了一個綜合性的評價指標(biāo)，即公司社會責(zé)任的貢獻(xiàn)指數(shù)，并從實證研究入手對公司治理對社會責(zé)任的履行影響做了深入探析。進(jìn)而得出結(jié)論：公司治理結(jié)構(gòu)的健全對社會的責(zé)任履行優(yōu)劣有決定效力，而該項責(zé)任的履行與治理的優(yōu)化有交互作用。一方面，公司對自身的社會責(zé)任積極擔(dān)當(dāng)，可促進(jìn)治理結(jié)構(gòu)的改進(jìn)和提升，促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展；另一方面，公司治理結(jié)構(gòu)越完善，公司社會責(zé)任的履行程度就會越好[7]。綜上所述，良好的公司治理能促進(jìn)公司社會責(zé)任的履行。本文以2013年滬深兩市主板上市公司為研究樣本，借助潤靈環(huán)球責(zé)任評級方法，以實證的方法對其進(jìn)行驗證。

二理論基礎(chǔ)

1．社會責(zé)任相關(guān)理論。若個人或某一組織在公司中有某項專用性投資行為，則公司不擔(dān)負(fù)其社會責(zé)任。所以，公司社會責(zé)任的義務(wù)方是廣義層面的個人或組織，即：對公司目標(biāo)達(dá)成或目標(biāo)達(dá)成有影響的利益相關(guān)者。

2.利益相關(guān)者理論。2007年，利益相關(guān)者理論奠基人Freeman將其定義為對某一組織目標(biāo)予以實現(xiàn)的個體，或因目標(biāo)的實現(xiàn)而受到影響的個體[8]。從普遍層面對利益相關(guān)者進(jìn)行了界定，即：將公司目標(biāo)實現(xiàn)中有作用力的個體和群體歸入其中，也將公司目標(biāo)達(dá)成會牽連到的個體和群體也作為關(guān)聯(lián)者，從管理而言，將政府、社會、環(huán)境維護(hù)等群體歸入利益相關(guān)者，這對研究內(nèi)涵的各個范疇是極大的拓展和擴(kuò)充。

3.委托—代理理論。委托代理關(guān)系是因生產(chǎn)力的演變、生產(chǎn)規(guī)?；陌l(fā)展衍生而出的。從某一層面論，是生產(chǎn)力演化促使的分工細(xì)化，是權(quán)利掌控方對已有的權(quán)利因認(rèn)知力、知識力、精神力等多項要素影響而失去效力；從另一層面看，分工的專業(yè)化發(fā)展促使有著專業(yè)素養(yǎng)的代理人，對自身的委托權(quán)利更有行使效力。但因委托代理關(guān)系中的效用差異，代理人側(cè)重的是工作薪金的獲取、消費的奢侈度、時間的閑暇等最大化，而委托方則側(cè)重自身獲利的最大化，因而，彼此在利益層面有較大矛盾。歸總代理難題的實際表象可知：第一類問題是逆向選擇，即公司的股東利益被管理人攝??；另一個則是懶惰類問題，即在利益獲取上，股東同管理方難以統(tǒng)一，進(jìn)而代理對股東的獲利最大消極應(yīng)對。

三研究假設(shè)的提出

本文所指的公司治理結(jié)構(gòu)，主要包括股東大會、董事會、監(jiān)事會、股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)理層激勵等構(gòu)成的公司內(nèi)部監(jiān)督結(jié)構(gòu)和治理構(gòu)架，旨在將這種公司治理結(jié)構(gòu)落實到制度上，實現(xiàn)公平與效率的有機結(jié)合。完善的公司治理結(jié)構(gòu)才能保障高效監(jiān)督和運營，才能對公司外圍、內(nèi)部的利益關(guān)聯(lián)者間的利益獲取有制約效力，進(jìn)而制訂有利于社會責(zé)任履行的各項策略，使得公司發(fā)展可持久化。

1．假設(shè)一：公司社會責(zé)任的履行同股東大會的召開次數(shù)為正向關(guān)聯(lián)

股東大會是各個股東在公司籌辦的大型會議，是公司權(quán)利的最高部門，可對議案有投票、審查、審議、監(jiān)察、督管等權(quán)力。股東大會次數(shù)越多，股東就越能維護(hù)中小股東乃至外部利益相關(guān)者的訴求，同時有更多機會做出自己的選擇，最終對提升公司治理結(jié)構(gòu)做出自己貢獻(xiàn)。從這一層面來說，股東的各項決議需遵照公司社會責(zé)任的履行方案選用。公司的競爭力會因社會責(zé)任的擔(dān)當(dāng)而提升，更多的客戶樂于選用有著較高責(zé)任心的公司，這樣能使得社會對公司有極高的認(rèn)同。因而可做出上述第一條假設(shè)。

2. 假設(shè)二：董事長與總經(jīng)理兩職合一與公司社會責(zé)任履行負(fù)相關(guān)

根據(jù)委托代理理論，股東委托董事會，董事會委托管理層對公司日常運營進(jìn)行管理。董事長可以董事會議來行使監(jiān)察督管職能，對各項決議的實施予以監(jiān)察，而總經(jīng)理主要向董事會匯報公司運營情況。如果總經(jīng)理和董事長存在二職合一的情況，會使董事會失去獨立性，同時導(dǎo)致其無法執(zhí)行董事的監(jiān)督權(quán)能，使公司因注重短時獲利，而對社會責(zé)任的擔(dān)負(fù)予以漠視，影響公司長遠(yuǎn)發(fā)展。

3.假設(shè)三：公司社會責(zé)任履行同獨立董事比例呈正向關(guān)聯(lián)

眾所周知，獨立董事將在公司決策時提出獨立、公正的意見。隨著社會和自然資源耗費的不斷增加，社會與生態(tài)環(huán)境的惡性化，公司須擔(dān)當(dāng)自身社會責(zé)任。因內(nèi)部各項資信的非公開化披露，使得利益相關(guān)者僅從媒體監(jiān)察入手，對公司做出責(zé)任擔(dān)負(fù)要求，獨立董事這時就起到了關(guān)鍵作用。他們從公司大局出發(fā)，在國家法律和公司制度的框架下，保護(hù)公司其他利益相關(guān)者的合法權(quán)益不受侵占，及時警告公司違法違規(guī)行為，提醒公司將會因損害社會權(quán)益受到懲罰，以此來保護(hù)公司良好的聲譽，因此，獨立董事應(yīng)當(dāng)承擔(dān)監(jiān)督公司積極履行社會責(zé)任的職能。

4.假設(shè)四：公司社會責(zé)任的履行同獨立董事的勤勉度呈正向關(guān)聯(lián)

獨立董事效用發(fā)揮，以及對股東各項權(quán)益維護(hù)的先決要素是其勤勉度。董事監(jiān)察督管能效的發(fā)揮、公正化策略的訂立、處理股東矛盾的渠道就是出席董事會會議。獨立董事在董事會上履行議案審議職責(zé)，有利于獨立董事就每項決議表明自己的態(tài)度，這是其起到監(jiān)督職能和專家顧問職能的一種方式。而獨立董事行使其權(quán)利其它方式的替代變量，在一定程度上，可以認(rèn)定為是獨立董事董事會會議出勤程度。

5.假設(shè)五：監(jiān)事會規(guī)模與公司社會責(zé)任履行負(fù)相關(guān)

監(jiān)事會創(chuàng)設(shè)的目的是對企業(yè)各個相關(guān)方的權(quán)益予以維護(hù)，監(jiān)事會規(guī)模越大，監(jiān)事會中專業(yè)人士越多，越能起到監(jiān)督管理層的作用，進(jìn)而減少管理層在對公司進(jìn)行運營管理時可能發(fā)生的信息不對稱情況，提高公司對外信息披露程度，從最大程度上保證公司內(nèi)部、外部的相關(guān)者的利益。從某種程度上來說，這有利于公司履行社會責(zé)任。

6．假設(shè)六：經(jīng)理層薪酬與公司社會責(zé)任履行正相關(guān)

委托代理理論認(rèn)為：公司管理層薪酬越高，越能有效解決公司管理層利益與股東之間存在的矛盾，降低運營代理成本。如果董事會無法提供足夠的高管薪酬，管理層從自己的利益角度出發(fā)會做出短視行為，導(dǎo)致公司因追求經(jīng)濟(jì)利益損害社會環(huán)境的行為，從而降低公司的運營效率。

7.假設(shè)七：國家股比例與公司社會責(zé)任履行正相關(guān)

政府可以國有持股的方式替代民眾對公司的權(quán)利予以行使，持股公司的目標(biāo)即要達(dá)成公司的獲利最大化，也要實現(xiàn)社會的就業(yè)比率提升，因此，國有持股企業(yè)自然而然就更多地承擔(dān)起各項社會責(zé)任。

四模型構(gòu)建

(一)被解釋變量及其設(shè)置

從衡量層面看，公司社會責(zé)任的測衡標(biāo)準(zhǔn)難以統(tǒng)一，本文采用潤靈環(huán)球責(zé)任評級(BKS)公司建立的社會責(zé)任衡量方法作為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。2007年，潤靈環(huán)球責(zé)任評級(Ranking CSR Rating,RKS)成立，是國內(nèi)第三方權(quán)威性的評級部門，為責(zé)任的投資方、消費方、社會民眾出具最為公正的企業(yè)責(zé)任評級報告。該部門的評級對象為上市的獨立披露每個年度《企業(yè)社會責(zé)任報告》的公司，借助其研創(chuàng)的指標(biāo)體系，即MACROCOSM——整體性、TECHNIQUE——技術(shù)性、CONTENT——內(nèi)容性的MCT指標(biāo)，在其自主研發(fā)的社會責(zé)任報告評價系統(tǒng)和評級轉(zhuǎn)換體系中對上市公司的社會責(zé)任履行狀況進(jìn)行評分，將企業(yè)社會責(zé)任最終的得分轉(zhuǎn)換為對應(yīng)的等級。將分?jǐn)?shù)0～100區(qū)分為AAA，AA，A，BBB，BB，B，CCC，CC，C九個等級。

綜上所述，被解釋變量CSR為虛擬變量，從等級低到高分別取數(shù)字1～9代替。即，CSR=1，表示該公司社會責(zé)任等級為C等；CSR=9，表示該公司社會責(zé)任等級為AAA等。

(二)控制變量、解釋變量及其設(shè)置

在上述理論的探析和研究假設(shè)中，本文選擇如下解析變量，如表1所示。

規(guī)模大的公司才會有更多的理由去關(guān)注利益相關(guān)者，因為他們已經(jīng)度過了為自己牟利的時候，更有能力也更有義務(wù)去回饋社會，履行公司社會責(zé)任。總資產(chǎn)凈利潤率是衡量企業(yè)是否磚墻的指標(biāo)之一，只有當(dāng)公司擁有較低的財務(wù)壓力，較好的財務(wù)業(yè)績時，才能夠在保證自身生存的基礎(chǔ)上，積極履行自身承擔(dān)的社會責(zé)任，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。資產(chǎn)負(fù)債率反映公司的負(fù)債風(fēng)險水平，公司具有不同的財務(wù)壓力時，公司的負(fù)債情況必將影響公司責(zé)任的履行。因此，本文選擇以下3個變量作為控制變量如表2所示：

表1　 解釋變量說明

表2　 被解釋變量說明

(三)回歸模型的構(gòu)建

結(jié)合國內(nèi)外文獻(xiàn)研究中關(guān)于公司治理與社會責(zé)任相關(guān)性的分析方法，本文構(gòu)建了如下多元回歸模型并利用SPSS軟件中的線性回歸函數(shù)進(jìn)行實證分析：

CSR=β0+β1MEET+β2DUAL+β3INDR+β4INDM+β5SUP+β6MS+β7SL+β8SIZE+β9LEV+β10ROA+ε

式中常數(shù)是β0項，回歸系數(shù)為β1，β2，…，βm，隨機誤差則由ε代表。

各變量含義及計量規(guī)則如表3所示。

表3　 變量含義及計量規(guī)則

五實證分析

(一)樣本數(shù)據(jù)及來源

本文研究的樣本是滬深兩市在2013年內(nèi)上市公司年報的橫截面數(shù)據(jù)，其中刪除了以下數(shù)據(jù)：(1)金融保險業(yè)上市公司；(2)數(shù)據(jù)不全及數(shù)據(jù)異常的公司。經(jīng)過篩選之后，最終得到有效樣本值為496個，并選用EXCEL 2007軟件，SPSS l6.0統(tǒng)計軟件為分別為數(shù)據(jù)處理、實證分析工具。

(二)樣本描述性統(tǒng)計分析

樣本描述性統(tǒng)計是SPSS進(jìn)行線性回歸分析之前的基礎(chǔ)性統(tǒng)計分析。從表4中可以看出，我們是從各變量的均值(Mean)、最小值(Minimum)、最大值(Maximum)、標(biāo)準(zhǔn)差(Std. Deviation)來分析各變量的基礎(chǔ)數(shù)理狀況。由表4可知，樣本公司履行社會責(zé)任大多不太積極，平均數(shù)為1.27，而且各公司之間社會責(zé)任履行情況的披露差異也不小，最小值為0.05，最大值則為16.80。各樣本公司平均每年召開股東大會2.79次，最少的只開會1次，最多的有9次。兩職合一的情況平均為10.97%，即54家滬深兩市上市公司存在董事長和總經(jīng)理兩職合一的情況。獨立董事比例的平均數(shù)為0.35，但從最小值0.09可以看出，公司法所定的獨立董事比例同公司實情有較大出入。獨立董事的參會平均值為0.94，即在會議中會有超出百分之九十的獨立董事參加，但從最小值0.33我們可以看出，也有的公司獨立董事出席率和平均值相比具有較大差異。監(jiān)事會總?cè)藬?shù)的平均值為1.36，最小值為0，最大值為3.41，差異也比較大。經(jīng)理層激勵的平均數(shù)為13.62，個體間差異也較大，接近2倍，其中最大值為17.9、最小值為10.3。從國家股比例的數(shù)據(jù)來看，國家持股公司的平均數(shù)為1.05，最大值為6.21，最小值為0.03，個體間差異也較大。

表4　 樣本的描述性統(tǒng)計

(三)變量的相關(guān)性統(tǒng)計分析

相關(guān)性分析是研究變量之間不確定關(guān)系的統(tǒng)計方法。如果統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示不存在多重共線性問題，則可以進(jìn)行下一步的回歸分析。調(diào)用SPSS軟件中的回歸分析程序，以Bivariate為選項，選用Pearson相關(guān)系數(shù)選項驗測變量的相關(guān)系數(shù)，從表5可以看出各個變量間的Pearson相關(guān)值。從宏觀層面看，公司的社會責(zé)任同各類變量間呈現(xiàn)正向相關(guān)。

由下表的Pearson相關(guān)系數(shù)可初步判斷：獨董比例、獨立董事勤勉度、國家股比率、資產(chǎn)的負(fù)債比率、經(jīng)理高層的激勵同社會責(zé)任的履行實情有顯性關(guān)聯(lián)性。經(jīng)理高層的激勵、資產(chǎn)的負(fù)債比率同公司社會責(zé)任的履行程度在1%水平上顯著相關(guān)，獨董比例、獨董勤勉程度、國家股與公司社會責(zé)任的履行程度在5%水平上顯著相關(guān)。同時，各個因變量、自變量間的關(guān)聯(lián)值可看出，變量彼此未有多重共線，因而可做進(jìn)一層的回歸分析。

表5　 各變量相關(guān)系數(shù)

**.Correlation is significant at the 0.01 level(2-tailed)

*.Correlation is significant at the 0.05 level(2-tailed)

(四)回歸結(jié)果與分析

股東大會召開次數(shù)、董事長任總經(jīng)理、獨立董事比重、獨董勤勉度、經(jīng)理層的激勵、國家股比例等明顯對公司社會責(zé)任的履行程度有重大影響。其中，股東大會次數(shù)與公司社會責(zé)任在5%水平上顯著負(fù)相關(guān)，這是由于股東出于短期利益的考慮，忽略影響公司長期發(fā)展的社會責(zé)任履行；董事長和總經(jīng)理兩職合一、獨董比例、獨董勤勉程度與公司社會責(zé)任在10%水平上顯著負(fù)相關(guān)，因為一人分飾兩角，勢必造成監(jiān)督力度不足；同時，獨董比例多為《公司法》規(guī)定的最低限度，無法獲得獨立，另一方面，獨董在自己的工作領(lǐng)域已經(jīng)較為繁忙，無法抽身履行自身的獨董監(jiān)督職能；經(jīng)理層激勵與公司社會責(zé)任在1%水平上顯著正相關(guān)，這或許是因為經(jīng)理層待遇受到重視后，他們的眼光也會隨之長遠(yuǎn)，更有利于公司可持續(xù)發(fā)展，因此進(jìn)一步改善公司社會責(zé)任履行程度；國家股比例與公司社會責(zé)任在5%水平上顯著正相關(guān)，這與我們之前分析一致，國有上市公司更多承擔(dān)的是增加就業(yè)，維護(hù)穩(wěn)定等社會職能；而監(jiān)事會人數(shù)與公司社會責(zé)任的線性關(guān)系呈現(xiàn)不相關(guān)的情況，同時，公司的社會責(zé)任履行同控制變量有突出的關(guān)聯(lián)性。公司的規(guī)模對自身社會責(zé)任的履行，有1%水平上呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)的關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債率在1%水平上對公司社會責(zé)任履行程度呈現(xiàn)顯著正相關(guān)的關(guān)系，總資產(chǎn)凈利率則在10%的顯著性水平上與公司社會責(zé)任履行程度呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系。如表6所示。

表6　 模型的回歸分析

a.Dependent Variable：CSR

六相關(guān)建議

1.公司同社會間的關(guān)聯(lián)為交互性的依存，但國內(nèi)某些公司對所需擔(dān)當(dāng)?shù)纳鐣?zé)任未有深入認(rèn)知，而是將此種責(zé)任的擔(dān)負(fù)看做是成本的累加和額外負(fù)擔(dān)，并未注意到責(zé)任的良好履行會獲得極大的社會認(rèn)同和回饋。部分公司將社會責(zé)任看做是大型公司的義務(wù)，而對于自身所屬的小型公司不需擔(dān)當(dāng)責(zé)任。因而，公司的管理層需從思想認(rèn)知上作出更正，不再將公司作為經(jīng)濟(jì)個體而存在，而要成為有一定道德、擔(dān)當(dāng)責(zé)任的社會份子。

2.從國家角度來審視，政府對上市公司可訂立資本市場法律條例、規(guī)章等，促使信息披露的規(guī)范化，并對此類公司的社會責(zé)任予以強制履行，這樣可促進(jìn)現(xiàn)代化的同社會演化動態(tài)相匹配的公司構(gòu)建。筆者認(rèn)為國家需從公正化、公平化原則入手，將公司所需擔(dān)當(dāng)?shù)纳鐣?zé)任內(nèi)容予以細(xì)化的同時，訂立律法細(xì)則予以法律化，這樣可加大對社會有“外部經(jīng)濟(jì)”貢獻(xiàn)的公司從資金、政策上予以鼓勵，促使其成長；而對社會有負(fù)向經(jīng)濟(jì)能效的公司嚴(yán)懲不貸，嚴(yán)加管控。訂立律法條例的部門需秉持詳實、細(xì)化觀點，對法律牽連的社會性問題予以明確，并有著較高的可實施性；而已存的法律條例則可加大優(yōu)化力度，如對環(huán)境管治層面的法規(guī)、生態(tài)維系層面的法律條例積極推行和落實。在嚴(yán)格遵照法律條例、依法落實的前提下，將國內(nèi)各個公司對社會責(zé)任的履行實情予以監(jiān)管督查，從國家層面來對此項責(zé)任的履行規(guī)范化鼓勵，使其社會效應(yīng)更加優(yōu)良，讓公司的認(rèn)同度得以提升，形象更加良好。

3.獨立董事可看做董事會議中中小股東的代表，也可看做對公司各項管控權(quán)能、治理中，利益相關(guān)者的替代人。此種模式的替代可讓利益相關(guān)方的利益沖突得以緩和或規(guī)避，這樣對于多個利益相關(guān)者可以約定形式對公司的控制權(quán)以風(fēng)險指標(biāo)來均等的獲取，同時也可縮減對公司管治、督查、治理的各項費用開支，提升決議的實施成效。所以，筆者認(rèn)為將利益相關(guān)者對公司的管治、控制權(quán)的享有由獨立董事來代表，是公司社會責(zé)任履行的最佳路徑。因而，構(gòu)建獨立董事健全體制，可使得監(jiān)察督管職能發(fā)揮更高效。

4.薪酬激勵制度是激勵人才，促使其積極履行管理職能的重要方法之一。薪酬激勵體制的科學(xué)化構(gòu)建，合理的經(jīng)理人競爭體系的引入，都會對運營中的經(jīng)理人行為有正向效力和推進(jìn)效用，使其更好的運用才智，增創(chuàng)更高的運營獲利，同時促使公司對社會責(zé)任履行更有成效。

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責(zé)任編輯：徐蓓

Analysis about the Relationship between Company GovernanceStructure and Corporate Social Responsibility Fulfillment

CHEN Zhiwu HUANG Yayan

(School of Finance and Economics, Hunan University of Technology, Zhuzhou Hunan, 412007, China)

Abstract：By adapting cross section data of annual report in public companies in Shanghai and Shenzhen in 2013, with Rankins CSR Ratings(RKS) as methods, combining linear regression, the influence of corporate governance factors on performance of social responsibility are analyzed. The result shows that numbers of shareholders meetings, chairman acting as general manager, proportion of independent directors, the diligent degree of independent director have negative influences on performance of social responsibility; however, management incentive, ratio of the state shares have positive influences in performance of social responsibility.

Key words：corporate governance structure; social responsibility fulfillment; rankins CSR ratings(RKS)

[中圖分類號]F270；F271

[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

[文章編號]1674-117X(2016)02-0041-07

作者簡介：陳支武(1965-)，男，湖南永州人，湖南工業(yè)大學(xué)教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向為企業(yè)戰(zhàn)略管理，企業(yè)社會責(zé)任等；黃雅艷(1988-)，女，湖南株洲人，湖南工業(yè)大學(xué)碩士研究生，研究方向為投融資管理。

基金項目：湖南省教育廳2013年科研項目(項目號13C043)

收稿日期：2015-12-16

doi:10.3969/j.issn.1674-117X.2016.02.007