張仲山

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淺析境外工程項目的財務管理重點問題

張仲山

近年來，國內(nèi)工程項目市場日漸飽和，同時在國家“走出去”和“一帶一路”戰(zhàn)略的指引和促進下，越來越多的中國工程企業(yè)走出國門，涌向國際工程市場積極拓展國際承包工程業(yè)務。2015年，我國對外承包工程完成營業(yè)額9596億元，同比增長8.2%，新簽合同額13084億元，同比增長9.5%，帶動設(shè)備材料出口161.3億美元。除了施工標準、人文經(jīng)濟環(huán)境、氣候等方面的影響，項目涉及的資金管理、外匯風險、稅收制度對項目的盈利與否也有著重大影響。因此，為做好境外工程項目管理，我們應建立完善的資金管理制度，研究資金的流動方式，以及匯率變動引起的風險，并通過稅收籌劃合理節(jié)稅為項目盈利創(chuàng)造條件，幫助企業(yè)在日益激烈的競爭環(huán)境中生存下來。

一、資金管理

資金是企業(yè)的血液，現(xiàn)金流是工程項目正常運轉(zhuǎn)的基本條件。因此資金管理是企業(yè)項目管理工作中的核心內(nèi)容。企業(yè)要從項目的資金籌集、管理及運用方面下功夫，以保障項目資金充裕，提高資金使用效率，節(jié)約成本，保障項目正常順利執(zhí)行并盈利。

(一)資金籌集

眾所周知，項目能夠順利進行的一個重要條件就是要有穩(wěn)定且充足的現(xiàn)金流，因此在項目前期就要謀劃好項目資金來源，提供穩(wěn)定而充足的資金為項目按期保質(zhì)完工提供保障，資金的來源主要有以下兩個方面：

1、預付款及進度款。工程中資金使用成本最低的就是業(yè)主付款，企業(yè)應盡可能爭取及早、最大限額的收取業(yè)主付款。一般情況下，大型項目的業(yè)主都會提供一定比例的預付款，企業(yè)需要爭取通過談判和提供預付款保函的方式來獲取高比例的預付款，用于支付項目前期費用和物資設(shè)備的采購資金。工程進度款是項目資金的最主要來源。工程開工后，應按照合同規(guī)定的內(nèi)容，及時跟蹤監(jiān)督項目完成進度，以及時向業(yè)主申請進度款。同時，可利用履約保函等方式獲取業(yè)主信任，達成項目進度款早支付、多支付的效果。如果遇到業(yè)主違約的情況，可按照合同約定及時向業(yè)主進行索賠。在項目結(jié)束后，使用質(zhì)保金保函方式而非質(zhì)保金方式，早日收回資金。

2、企業(yè)資金。在項目實施過程當中，不可避免的會出現(xiàn)墊資情況，而且隨著競爭日趨激烈，為業(yè)主提供較長賬期也成為一項重要的競爭手段。因此需要企業(yè)自身要有一定的資金實力或籌資能力，能夠為項目提供墊資。企業(yè)根據(jù)自身情況，在成本效益的原則下，選擇最優(yōu)的自有資金與對外借款配比比例為項目提供資金支持。

(1)自有資金。自有資金籌集的一般渠道為通過經(jīng)常項下直接匯出。這里介紹目前常用的另外一種資金匯出方式，即內(nèi)保外貸。使用內(nèi)保外貸方式，將自有資金在國內(nèi)銀行質(zhì)押后在境外銀行貸出款項的方式。通過實踐證明，內(nèi)保外貸方式既滿足了匯出需要，又能夠提高資金收益及利用率。一方面利用境內(nèi)外息差可以獲得利息收入，例如在國內(nèi)質(zhì)押100%保證金，境內(nèi)存款利率2.25%，境外貸款利率2.2%，可以獲得額外0.05%的利息收益；另一方面還可以成倍的放大資金。例如國內(nèi)質(zhì)押50%的保證金，在境外100%貸款，提高了自有資金利用效率，還減小了資金壓力。

(2)借款和信用支付手段。目前國內(nèi)銀行貸款成本較高，大多數(shù)企業(yè)都在想法設(shè)法獲取低成本資金。隨著金融手段的不斷成熟和發(fā)展，借款方式和籌資渠道越來越多，如采用銀行貸款、國內(nèi)發(fā)行票據(jù)、債券、信托基金和到境外發(fā)行債券、票據(jù)等。企業(yè)通過這些金融手段一方面拓展了資金來源，另一方面也降低了借款成本。近幾年，很多中資公司到香港、新加坡等境外金融中心發(fā)行債券、票據(jù)或采取內(nèi)保外貸方式，利用境外低資金成本的優(yōu)勢，獲得了大量的低成本資金，在擴大經(jīng)營的同時也有效降低了資金使用成本。在同質(zhì)化競爭激烈的施工行業(yè)，低成本的資金對提升企業(yè)競爭力的作用不言而喻。

企業(yè)還可充分利用國內(nèi)銀行提供的各種信用額度替代企業(yè)自有資金，減少自有資金占用，提高資金使用效率。例如使用國際遠期信用證結(jié)算的方式采購境外設(shè)備材料，使用國內(nèi)遠期信用證、銀行承兌匯票方式采購國內(nèi)設(shè)備材料，采用保函模式替代投標保證金、履約保證金、質(zhì)保金方式，通過利用銀行信用賬期來提高自有資金的周轉(zhuǎn)效率。

(二)資金管理和運用

企業(yè)在項目執(zhí)行過程中加強資金管理,是所有建筑施工企業(yè)都必須重視的問題，合理有效配置資金，確保資金鏈安全穩(wěn)固，為有效控制項目成本，確保項目順利執(zhí)行具有重要意義，也關(guān)系著項目未來能否盈利。

1、編制項目收支預算。根據(jù)項目月度進度計劃，合理編制項目合同收付款月度計劃，形成項目收支預算，并根據(jù)項目進度實時調(diào)整。制定合理和相對準確的收支預算，能夠全面掌握項目收付款時點，預測出項目資金盈余與缺口，進而制定合理的籌資計劃和外匯保值計劃。

2、提高資金使用效率。通過嚴格執(zhí)行項目收支預算，盡量做到先收后支，推遲付款減少墊資。公司應制定統(tǒng)一的項目預算管理制度及資金使用審批制度，通過將經(jīng)濟活動制度化、規(guī)范化、程式化來加強制度執(zhí)行力度。同時通過現(xiàn)代化手段輔助進行收付款流程審批，以加強預算執(zhí)行力度。目前，隨著網(wǎng)絡技術(shù)的不斷發(fā)展和成熟，OA網(wǎng)絡辦公平臺越來越普及，只要有網(wǎng)絡地區(qū)就可以實現(xiàn)網(wǎng)絡辦公，這樣公司總部在境內(nèi)就可以進行遠程實時的監(jiān)督和審批，增強了對項目資金使用的預算約束力，從而提高資金使用效率。

(1)形成完善的資金預算管理制度系統(tǒng)，項目的資金使用調(diào)配，按照預算實行嚴格的內(nèi)部審批，杜絕資金使用失控和浪費現(xiàn)象。

(2)嚴格執(zhí)行“用款計劃”申報制度。項目部所屬各分部及各職能部門，每月初，必須向項目部財務部門和項目經(jīng)理申報用款計劃，方可根據(jù)當期資金情況統(tǒng)籌安排用款。

(3)為加強項目資金調(diào)度，調(diào)劑資金余缺，項目部要與公司有關(guān)部門統(tǒng)一協(xié)調(diào)，項目部資金要納入公司的“資金池”系統(tǒng)管理，充分發(fā)揮公司、項目部兩級資金調(diào)度管理，使公司資金適當集中合理使用。

(4)對分包商，要根據(jù)施工進度進行付款，項目部的施工部門、財務部門、合同管理等部門要嚴控費用、按進度付款，既滿足供應商、分包商等方面的合理付款要求，又嚴格把關(guān)，杜絕提前、超額對外付款。

二、境外承包工程的匯率風險與防范

近年來，受國際金融危機的影響，非美貨幣匯率波動較大，人民幣也由原來單向升值變?yōu)殡p向波動，這些波動可能帶來收益也可能帶來損失，這對利潤率本來就不高的工程項目來說影響巨大。而企業(yè)很難對匯率波動進行準確的預測，因此要盡量減少超出正常經(jīng)營及專業(yè)范圍的風險，選擇適當?shù)姆绞胶侠硪?guī)避匯率風險。

在規(guī)避匯率風險方面，主要采取以下三種方式：一是在某種貨幣變動趨勢較為明顯的情況下，選擇提前或延期換匯方式；二是采用目前較為常用及安全的外匯金融工具，如遠期結(jié)售匯、外匯掉期等方式；三是通過合同約定，轉(zhuǎn)移外匯風險，如在價格條款中增加匯率變動損失分擔的部分。在實際操作中，可選擇以上一種或多種方法組合。

對于企業(yè)來講，規(guī)避風險的方式首選是通過合同約定來轉(zhuǎn)移外匯風險，這樣操作風險最小，投入的精力也最少，但是難度也是最大的。例如主合同幣種爭取使用美元、歐元等硬通貨幣結(jié)算，分包合同選擇與主合同相同的幣種進行結(jié)算和支付，以降低外匯轉(zhuǎn)換時的匯率損失，對利潤部分采取外匯金融工具進行匯率鎖定。通過這樣一套組合方式最大限度的規(guī)避和減少外匯風險。此外還可以與業(yè)主在合同中約定外匯風險損失由業(yè)主承擔或共擔來轉(zhuǎn)移風險。

某些項目結(jié)算貨幣為當?shù)貛?，同時涉及到境外采購及外幣貸款。當?shù)貛刨H值時收入減少，境外采購部分成本上升，外幣貸款導致負債上升，這種情況下帶來的外匯風險是非常巨大的。這類合同如無法避免，則要在項目執(zhí)行全過程中，采用合理的外匯金融工具進行避險，鎖定境外采購成本及外幣貸款匯率。

外匯風險管理要在項目合同簽訂前期就做好規(guī)劃布局，匯率波動產(chǎn)生的成本，要提前考慮到投標成本當中，打足項目的風險準備金。

三、稅收籌劃

每個國家對于稅收都是及其重視的，不同國家的稅制和稅種又有著很大的差別。因為納稅事項涉及到承包商切身的利益，所以在項目投標階段就要通過專業(yè)人士評估項目所在國稅制對項目盈利的影響，在訂立合同階段及合同執(zhí)行階段通過制定和執(zhí)行稅收籌劃方案，利用各國稅收政策之間的缺口和稅率的差異，在不違反法律的情況下，采取合理合法的手段進行合理避稅，提高項目經(jīng)濟效益。

(一)投標階段

聘請專業(yè)會計師、律師，向其了解項目所在地區(qū)的相關(guān)法律、法規(guī)及稅務方面政策要求。根據(jù)筆者經(jīng)驗，選擇國際會計師事務所并利用他們豐富的資源優(yōu)勢，組成專業(yè)的律師及會計師團隊，為企業(yè)提供全面完整的稅收籌劃方案，可通過一次服務就可基本了解該地區(qū)工程承包項目的涉稅項目。需要注意的是，最少的納稅額并不一定是最優(yōu)方案，過少的納稅很可能會引起當?shù)囟悇諜C關(guān)的注意，反而引起不必要的麻煩。

1、根據(jù)稅收籌劃方案中明確的項目所在國主要稅務規(guī)定、稅種、稅率、以及優(yōu)惠政策等信息，對標價進行測算，要與業(yè)主方明確項目中的相關(guān)稅費由誰承擔，在沒有稅項漏算的基礎(chǔ)上再進行投標。現(xiàn)在東南亞地區(qū)國家普遍征收流轉(zhuǎn)稅，稅率從1%-10%不等，這部分稅收成本要充分考慮到投標成本中。目前很多境外工程項目，由于沒有事先了解相關(guān)國家的稅收規(guī)定，導致工程沒有利潤甚至虧損。

2、充分利用項目當?shù)氐臏p免稅政策。每個國家對其鼓勵的項目或支持的企業(yè)與外國公司合作有不同的減免稅政策，企業(yè)應充分利用這一政策，如與當?shù)毓竞献鞒邪?，雇傭當?shù)毓蛦T等手段獲取減免稅的政策優(yōu)惠。此外，有些國家對個人所得稅和企業(yè)所得稅有不同程度的優(yōu)惠，有些國家為了補充當?shù)刭Y源短缺，股利引進先進管理經(jīng)驗和技術(shù)，會有一些減免稅規(guī)定。我們可通過當?shù)貢嫀熈私飧鞣N減免稅的合法途徑，以節(jié)省納稅支出。

3、項目實施主體。一般簽約主體有國內(nèi)母公司、當?shù)胤止?、當?shù)刈庸?、?lián)營體等。對于采用何種主體來作為項目實施主體，首先要考慮項目本身要求，如果對施工資質(zhì)要求較高，可采用母公司及分公司形式投標，其次結(jié)合公司戰(zhàn)略和稅務最優(yōu)原則來選擇主體。一般情況下，各國為保障稅收，都會對在當?shù)刈缘墓咎峁┹^多的稅收優(yōu)惠，鼓勵當?shù)刈怨驹黾佣愒?，如果有在當?shù)亻L期發(fā)展的戰(zhàn)略安排，可選擇注冊子公司來實施項目。

這里要說的是，母公司及分公司的弊端是如果其中一方出了問題，會波及到公司整體經(jīng)營，相關(guān)案例在媒體上已經(jīng)多次報道。而子公司就像防火墻，可以把項目負面影響隔離，責任及損失可以控制在子公司范圍內(nèi)。此外，選擇子公司作為投標主體并實施項目的另一個優(yōu)點就是可以利用合同定價向母公司轉(zhuǎn)移部分收益及提前收回利潤，提高公司整體盈利水平。

(二)項目實施階段

1、注意日常財務處理。根據(jù)稅收籌劃方案，按照當?shù)貢嫓蕜t規(guī)范日常經(jīng)營行為，為日常賬務處理打好基礎(chǔ)。在東南亞等有流轉(zhuǎn)稅的地區(qū)，要注意及時取得和報關(guān)稅票及各項資料。聘請信譽好、能力強的當?shù)貢嫀熓聞账?，協(xié)助審核和編制當?shù)囟悇詹块T要求報送的各種財務報表。

2、在境外納稅，一般可以選擇自行申報或是通過會計師事務所代為納稅。自行申報納稅的好處是節(jié)約費用，弊端是容易產(chǎn)生漏稅，同時信譽度低，容易引起稅務機關(guān)檢查。通過聘請當?shù)貢嫀熓聞账k理納稅手續(xù)，可以避免出現(xiàn)漏稅情況，同時稅務機關(guān)較為信任第三方事務所，代項目(公司)財務進行納稅申報，辦理各項減免稅、完稅證明的相關(guān)工作，更容易通過當?shù)囟悇諜C關(guān)的審查。在與會計師事務所簽訂合同時，應要求對方出具相關(guān)的資質(zhì)證明，明確工作職責，代理費收取等情況。

有些國家在不同的財政年度，會有不同的免稅和抵稅的優(yōu)惠，在新的財政年度要及時咨詢會計師，利用好減免稅政策。在加入WTO后，我國與周邊國家一般都簽署了避免雙重征稅協(xié)定，在日常經(jīng)營中要注意保存好各項減免稅、完稅證明等文件，為將來在國內(nèi)稅務部門辦理免稅證明提供材料。

總之，在同質(zhì)化競爭日趨激烈的背景下，境外工程項目要想獲得好的經(jīng)濟效益，不僅需要業(yè)務人員干的好，更需要財務人員算的好。財務管理要貫穿于項目實施的每個階段，重點是要做好資金籌集和收支管理、外匯管理、稅收籌劃等幾個方面的工作，企業(yè)需要認真研究總結(jié)相關(guān)方面的經(jīng)驗和教訓。同時要注重人才團隊的培養(yǎng)，建設(shè)一支高素質(zhì)的財務管理隊伍，在國際工程承包領(lǐng)域打出一片天地。(作者單位：中冶海外工程有限公司)

張仲山(1981-)，男，山西大同人，中冶海外工程有限公司，財務部經(jīng)理。