楊姚靜

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微型金融研究進展的文獻綜述

楊姚靜

從20世紀70年代誕生至今，微型金融在全球范圍內(nèi)得到了迅速的發(fā)展，世界不僅幫助了小企業(yè)、窮人和貧困家庭獲得金融服務，還成為許多發(fā)展中國家傳統(tǒng)正規(guī)金融體系的一個有益的補充。本文獻綜述圍繞微型金融的可持續(xù)發(fā)展和福利效應，機制設計，發(fā)展中的政府功能這三個方面進行，目的在于總結(jié)現(xiàn)今的研究進展，以對未來微型金融理論和實踐的發(fā)展做出展望和推動。

微型金融；可持續(xù)發(fā)展；福利效應；機制設計；政府功能

微型金融是指對低收入家庭提供貸款、儲蓄、保險及貨幣支付等一系列的金融服務，其核心作用就是微型信貸，即指對沒有收入來源的借款者提供無抵押貸款。從廣義來說，微型金融的社會目標是“在全球范圍內(nèi)，盡可能多的為窮人或不富裕者提供金融服務，并且服務持久，范圍不局限于信貸，而更為全面的集儲蓄、保險和匯款于一身?！?根據(jù)亞洲發(fā)展銀行的統(tǒng)計，現(xiàn)金存在的微型金融機構(gòu)主要分為三類：第一類是正規(guī)金融機構(gòu)，例如農(nóng)村銀行；第二類是半正規(guī)金融機構(gòu)，例如非政府組織所從事的微型金融業(yè)務；第三類是非正規(guī)金融，例如民間借貸行為等。而在微型金融發(fā)展的30余年間，世界各國都在努力的使微型金融發(fā)展得更廣闊和多樣，并且取得了很好的成果：根據(jù)2005年的數(shù)據(jù)顯示，微型金融行業(yè)規(guī)模，從97年的18家機構(gòu)，以40%的速度迅猛拓展，至2004年底達到了3000家機構(gòu)，并且客戶量也從07年的1300多萬客戶發(fā)展到2004年的8000萬名客戶；在我國，截至2010年底，基本形成了以農(nóng)村信用社為主體，政儲蓄銀行、小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機構(gòu)為輔的發(fā)展格局。并且，國內(nèi)外對于新興的微型金融發(fā)展的各方面特點也做出了相關的研究和討論。

一、微型金融的可持續(xù)發(fā)展

微型金融的可持續(xù)問題，并且如何實現(xiàn)其可持續(xù)問題一直是國內(nèi)外學者關注的熱點，目前，主流觀點對可持續(xù)發(fā)展的定義主要是指微型金融機構(gòu)能夠通過自身金融服務運營所獲得的收入與它所有的成本項目(資本成本和營業(yè)成本)所持平，并且能補償對通貨膨脹和補貼進行的調(diào)整，以及一個足夠收入的以應對可能要注銷的壞帳的準備。而對于微型金融可持續(xù)性中，目前主要分為福利主義和制度主義兩個陣營：

福利主義微型金融機構(gòu)強調(diào)改善貧困人口的社會和經(jīng)濟地位,更關注他們的存款和貸款，提倡社會扶貧的重要性，而不是推進其商業(yè)化演進和可持續(xù)性發(fā)展。Wolleretal指出福利主義者認為微型金融機構(gòu)不需要自給自足就能可持續(xù)發(fā)展。Johnson認為，追求商業(yè)化演進時，較高的信貸利率會增加了窮人負債的成本，因此追求商業(yè)化的可持續(xù)性發(fā)展會阻礙微型金融扶貧功能的。而很多實證研究也表明了，按照標準的金融理論去指導微型金融，并且微型金融為了維護自身利益的持續(xù)性時，很容易發(fā)生使命漂移的現(xiàn)象。Montgomery和Weiss的研究表明，即使將微型金融機構(gòu)的服務對象主要定位于貧困人口，并為此定制標準，在執(zhí)行的過程從也會發(fā)生富裕人群擠占窮人的金融資源的現(xiàn)象。Coleman的實證研究也進一步表明，在泰國的研究樣本中，微型金融實際上的受益者正是那些最富有成員以及富裕的農(nóng)民，貧困人群會因為缺少投資機會等情況，而很少獲得相關的金融服務。

對于福利主義者強調(diào)消除貧困和外延的深度(即服務于最窮的客戶)而不是廣度(即服務于客戶的數(shù)量來說),制度主義者的觀點卻與其相左。制度主義者認為，微型金融機構(gòu)只有依賴在操作上和經(jīng)濟上的可持續(xù)性,才能確保貧困群體可以擁有源源不斷的滿足需要的資金。Christen和Rhyne認為，微型金融的社會扶貧和可持續(xù)演進是可以共存和相容的，即可持續(xù)演進擴大了金融機構(gòu)的經(jīng)營規(guī)模，實質(zhì)上就是使得社會扶貧增加了更多可以服務的窮人的數(shù)目。換而言之，如果微型金融機構(gòu)不具備持續(xù)發(fā)展的能力，只是一味依靠外部資金的注入，如政府扶貧和補貼，那么高昂的固定成本將會使得機構(gòu)發(fā)展受阻，更進一步就會阻礙微型金融的持續(xù)發(fā)展，從而更會影響社會扶貧的實現(xiàn)。因此，微型金融的商業(yè)化融資來源的多樣性有利于擴大其規(guī)模，從而才可以更好地實現(xiàn)社會扶貧功能。

至今，作為一種普惠性金融體系，微型金融確實在一定程度上給社會帶來了很大的福利效應，而福利效應中，國內(nèi)外研究的比較多的則集中在經(jīng)濟效應和社會效應上。

Katshshi,Thankom和Samuel(2010)運用全國家庭層面的數(shù)據(jù)檢驗了印度微型金融與家庭減緩貧困之間的關系，結(jié)果證明微型金融機構(gòu)提供的生產(chǎn)性貸款基于收入等多維指標具有顯著的積極效應。Barnes(2001)進行的一項由USAIDAIMS委托研究的報告表明，烏干達FOCCAS微型金融項目所服務的客戶群，將會得到關于哺乳、預防性保健和計劃生育等醫(yī)療健康方面的指導，這些參與項目的貧困人口比對照組(沒有得到微型金融項目惠及的貧困人口)有更好的衛(wèi)生保健習慣：在對于提高孩子的健康和營養(yǎng)保健的實踐方面，有95%的客戶參與，而對照組只有72%；在預防艾滋病方面，32%的客戶了解并嘗試實施了多種預防艾滋病的措施,而對照組只18%。Holland(2010)對于尼加拉瓜樣本的研究表明，微型金融對于教育有正的效應，提供了更多的受教育機會，提高了貧困人口的受教育程度，同時，微型金融對于貧困人口的收入、健康、城市價值、幸福感等都有積極影響。這些實證結(jié)果均表明，微型金融是幫助窮人家庭提高收入，增加商品消費，并創(chuàng)造就業(yè)機會，減少收入不平等，提高了福利的關鍵措施之一，很好的說明了微型金融的確給貧困人口帶來了很大的經(jīng)濟效應和社會效應。這些數(shù)據(jù)也進一步證明了，微型金融不僅在經(jīng)濟效應上給貧困人口帶來了很大的福利，并且也給世界帶來了很大的社會效應，即在健康、教育、醫(yī)療、公平等社會福利方面，微型金融也產(chǎn)生了很好的積極效應。

二、微型金融的機制設計研究

雖然微型金融的確給世界帶來了很大程度上的積極影響，但是微型金融的可持續(xù)發(fā)展必然面臨很多的問題，其中一個最受關注的問題就是微型金融的機制設計問題，而國內(nèi)外的學者也對此做了很多研究。McInosh(2005)認為商業(yè)化引致的競爭使得借貸成本提高從而排擠赤貧人群，并且機構(gòu)間布蘭特競爭導致利潤降低，最終阻礙了微型金融的可持續(xù)性。由此看出由于商業(yè)化的競爭，機構(gòu)必須設計相應機制以應對微型金融發(fā)展不持續(xù)的問題。特別對于國內(nèi)來說，由于特殊的社會主義國家的基本國情的背景下，國內(nèi)學者基于市場經(jīng)濟體制不完善，金融政策制約較多，金融機構(gòu)管理存在缺陷等大環(huán)境下，對于機制設計也做了大量的相關研究。熊芳等，運用395家微型金融機構(gòu)在2005-2009年間的數(shù)據(jù)，選取平均貸款余額作為代表微型金融機構(gòu)社會扶貧功能的指標，利用固定時點效應模型進行了實證分析，實證結(jié)果顯示，通過增加資產(chǎn)規(guī)模、控制薪酬費用、加強風險管理和改善機構(gòu)效率等措施，微型金融機構(gòu)可以在一定程度上保障其可持續(xù)的提供扶貧功能。蔡偉(2009)在對于小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的制約因素研究中，從制度環(huán)境和經(jīng)營風險兩個角度出發(fā)進行分析，并提出了應明確其法律地位、加大政策扶持、加強業(yè)務創(chuàng)新和風險管理等政策建議；其中，由于中國是農(nóng)業(yè)大國，對于微型金融的機制設計研究很大部分集中在了如何利用制度和政策增加并改善農(nóng)村金融的供給，以及通過從制度、機制等方面的如何創(chuàng)新，促進微型金融更好地為農(nóng)村發(fā)展服務。西南財經(jīng)大學金融學院課題組(2011)通過對新型農(nóng)村金融機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的影響因素的分析，建立了可持續(xù)發(fā)展評價體系，并對國內(nèi)的微型金融機構(gòu)進行評估，提出了拓寬新資金來源的多樣措施和實施分類監(jiān)管制度等各項途徑來促進農(nóng)村金融機構(gòu)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。石濤(2011)綜述了近年來農(nóng)村金融機構(gòu)風險補貼的研究，提出微型金融機構(gòu)發(fā)展初期時，需要金融風險補貼其成本，解決了成本問題才可實現(xiàn)運營可持續(xù)，在發(fā)展的中后期，微型金融機構(gòu)更多的是需要政府的有力監(jiān)管，以及相關制度的開放性和包容性來保障農(nóng)村金融市場趨于良性競爭。因此，微型金融機構(gòu)必須建立起相應的事前有效指導體系才能有效預防和應付即將產(chǎn)生的障礙。所以說，在經(jīng)濟全球化和市場不斷開放的背景下，微型金融機構(gòu)必須設計配套的事前預防機制、信貸篩選機制、員工激勵機制和企業(yè)運行機制等，以此來保證微型金融的可持續(xù)性發(fā)展。

三、微型金融發(fā)展中的政府功能

微型金融的機制設計中，不僅需要微型金融機構(gòu)從內(nèi)部去制定配套政策，也需要政府從外部去改善政策環(huán)境，特別是20世紀80年代末期以來世界范圍內(nèi)的金融危機表明，市場機制是有缺陷的，政府干預等非市場要素對于穩(wěn)定市場來說仍然是必要的，以此才更利于微型金融的可持續(xù)發(fā)展，所以微型金融發(fā)展中的政府功能也成為了國內(nèi)外學者探討的熱點。國外的研究中，Stiglitz認為，發(fā)展中國家的金融市場是一個不完全競爭的市場，存在信息不對稱，特別是貸款者(金融機構(gòu))對借款人的情況根本無法獲得一個全面而正確的信息，若僅僅只是依靠市場機制，很容易產(chǎn)生市場失靈的情況，所以為了解決這一現(xiàn)象必須采用例如政府適當介人金融市場以及借款人的組織化等非市場要素。國內(nèi)研究中，由于目前中國還沒有正式的法律保護微型金融的發(fā)展,微型金融機構(gòu)需要法律來證明它的合法性,因為只有完善的法律保障體系，才是微型金融機構(gòu)得以建立與發(fā)展的前提,所以國內(nèi)學者對于政府功能在微型金融中的作用做了很廣泛的討論。周振海在分析中國農(nóng)村小額信貸市場存在的價值損失和信貸配給現(xiàn)象時提出，政府只有致力于制定完善的市場規(guī)則來進一步推行農(nóng)村金融組織和活動的多元化，從而建立富有效率的農(nóng)村信貸市場需要，在此過程中政府不能強制推動信貸機構(gòu)的設立。歐陽紅兵(2007)認為政府在建立完善的法律保障體制的同時，還應該配套一系列促進微型金融機構(gòu)發(fā)展的優(yōu)惠政策,以擴大微型金融機構(gòu)資金的來源；并且在此基礎上應建立專門的微型金融機構(gòu)和微型金融監(jiān)管部門，以配合法律法規(guī)的實施到位；只有配套的法規(guī)和監(jiān)管部門才可以真正起到政府保護和支持微型金融發(fā)展的作用。同時他也提出了政府應培養(yǎng)專業(yè)化人才,以此提高微型金融機構(gòu)管理層的效率與工作質(zhì)量，以促進微型金融的可持續(xù)發(fā)展。李波(2009)也指出政府應建立和完善微型金融的制度支持體系，必須包括以下方向：微型金融的設立目標、經(jīng)營地域、目標客戶、資金投向和放貸金額等，因為只有從法律的角度根本上確立了微型金融的經(jīng)營目標，才能預防和糾偏微型金融機構(gòu)的經(jīng)營變異，即預防使命漂移現(xiàn)象的嚴重化。徐淑芳和彭馨漫(2013)通過對微型金融使命漂移的研究，提出政府應引導和鼓勵發(fā)展非分支機構(gòu)銀行(Branchless Banking)模式，降低微型金融的交易成本。

四、評述

微型金融——新興金融服務，經(jīng)歷了幾十年的發(fā)展后，隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，信息的不斷傳播和深入，對于微型金融的研究也逐步完善，而各領域研究結(jié)論也將更有力地豐富發(fā)展經(jīng)濟學的理論框架，進而促進第三世界農(nóng)村的經(jīng)濟和社會進步。從國外的研究可以看出，國外學者對于微型金融的研究在現(xiàn)實借鑒與理論指導上對我們的意義較大，特別是在對微型金融可持續(xù)發(fā)展的測量上，國外學者通過實證模型研究建立了對微型金融機構(gòu)的可持續(xù)信貸利率的成熟體制，以此更好的評估和促進微型金融的可持續(xù)性發(fā)展。但是國外的研究也還存在一定的缺陷，國外無論關于微型金融機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的理論研究還是實踐分析中，均著重于財務指標的可持續(xù)性，都是屬于比較成熟和全面的研究，但是在國外的研究中，大多數(shù)學者們并沒有將例如宏觀經(jīng)濟環(huán)境和機構(gòu)自身建設等一些定性的指標，進行量化并納入到可持續(xù)發(fā)展研究中，這樣以來會使得實踐中制定計劃不能因地制宜的解決問題。而且，對于微型金融可持續(xù)性的衡量，由于各學派的爭論不同，也并沒有制定出一套一致認可和普遍適用評價體系，也導致在討論如何實現(xiàn)微型金融的可持續(xù)發(fā)展上，并沒有達成共識。而對于國內(nèi)的研究來說，總體上學者們都認為在中國這一特殊的社會主義市場經(jīng)濟體制下，并且中國又作為農(nóng)業(yè)大國，微型金融作為一種特殊的金融工具必會有非常廣闊的發(fā)展前景。并且，微型金融所提供的不僅是金融服務，還有其所能帶來的社會效益，如社會扶貧和社區(qū)發(fā)展等，微型金融的這種特點使其成為金融體系發(fā)展的必要環(huán)節(jié)，也必是金融體系完善和深化的組成部分。所以國內(nèi)研究中大量的圍繞微型金融在落后地區(qū)的發(fā)展和典型的小額貸款的研究中，并根據(jù)國情評估和設計微型金融發(fā)展的可持續(xù)，同時提出解決方法和實施方案，并且相關研究都獲得了很大的成果。但是由于國內(nèi)對于微型金融的研究起步較晚，所以體系并不成熟，仍存在很多問題：首先，對于國際研究成果的比較研究和學習借鑒不足，國內(nèi)大部分研究只能探究其表面。由于條件限制等各方面原因，國內(nèi)的研究都不能向國外優(yōu)秀成果一樣大樣本和長時間的持續(xù)，使得研究戛然而止，造成研究成果不夠深入等問題。其次，國內(nèi)案例分析與定量分析雖逐步增加，但由于資料相對零散和實踐限制，特別在微型金融可持續(xù)性衡量上，國內(nèi)研究缺乏一套有效的評價指標及系統(tǒng)的研究方法，所以對于國內(nèi)實際案例的研究缺乏系統(tǒng)性檢驗，很難得出顯著性結(jié)果。從而，由于實證研究的缺陷，國內(nèi)研究從結(jié)果提出的政策建議普遍存在可操作性和實踐性不強的缺點。所以，對于微型金融的可持續(xù)性發(fā)展研究，國內(nèi)學者必須建立一套可靠而有效的保障體系。首先，對于中國微型金融機構(gòu)所主要面臨的監(jiān)管主體不明晰和落后地區(qū)現(xiàn)場監(jiān)管和實地調(diào)查的難度較大兩大難題，這就亟需建立起一套合理科學監(jiān)管理論和全面系統(tǒng)化的監(jiān)管框架。同時，在監(jiān)管操作上，必須保持金融創(chuàng)新意識，提倡實施分類監(jiān)管，以中央和地區(qū)分層監(jiān)管取代集中統(tǒng)一的監(jiān)管。其次，微型金融機構(gòu)內(nèi)部治理與管理操作風險也是其面臨的兩大主要隱患，這就亟需通過建立和完善微型金融機構(gòu)風控系統(tǒng)、內(nèi)部約束機制、綜合風險分擔機制和準入與退出機制等一系列治理和支撐保障制度，以保證機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的實現(xiàn)。因此，在今后的發(fā)展中，微型金融發(fā)展中的制度設計和政府功能都是必須深入探索的方向，只有將外監(jiān)內(nèi)控兩方面審慎的把握好，才可以使微型金融實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，并給世界帶來更大的福利效應。(作者單位：廣西大學商學院)

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