黃熠嵐

摘 要：我國現(xiàn)存大型的國有企業(yè)，基本掌握著國民經(jīng)濟的命脈，關(guān)乎國計民生。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展繁榮，不斷允許私有經(jīng)濟進(jìn)入市場進(jìn)行交易，形成了我國現(xiàn)有的公有制經(jīng)濟為主，私有經(jīng)濟與其并存的局面，這對促進(jìn)我國市場經(jīng)濟的整體繁榮是具有非常積極的意義的。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè) 整體上市 問題 對策

國有企業(yè)的發(fā)展面臨著前所未有的壓力與挑戰(zhàn)，而整體上市作為我國國有企業(yè)深化改革的重要出路，其重要性不言而喻。而我國的國有企業(yè)是個歷史遺留問題，其整體上市存在著非常大的阻力，需要急切的得到相應(yīng)的解決，才能夠繁榮我國社會主義市場經(jīng)濟?；诖耍P者明確指出國有企業(yè)整體上市存在的問題，并尋找出路。

一、關(guān)于國有企業(yè)整體上市的概述

近些年來，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會不斷提出有關(guān)對國有企業(yè)深化改革的措施以及目標(biāo)。其相關(guān)負(fù)責(zé)人也在重要會議上多次強調(diào)國有企業(yè)整體上市的重要性以及迫切性。足以證明現(xiàn)在正是我國國有企業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，改革已經(jīng)成為歷史發(fā)展的潮流，而推動國有企業(yè)整體上市的措施能夠使得國有企業(yè)充分利用國內(nèi)外的股票市場、證券市場等的巨大的流動資金。進(jìn)而提高整體國有企業(yè)資金的流動性，使得更多的流動資金為國有企業(yè)的相關(guān)具體業(yè)務(wù)服務(wù)。國有企業(yè)的整體上市這一概念是和國有企業(yè)拆分上市相對應(yīng)的概念，其主要是指一家國有企業(yè)將其大部分的資產(chǎn)以及業(yè)務(wù)都改為股份有限公司進(jìn)行上市的做法，一般而言，國有企業(yè)的整體上市基本分為兩大類，它們分別是，第一企業(yè)集團的整體上市進(jìn)行交易，而不僅僅是旗下的相關(guān)所屬股份公司進(jìn)行上市交易，另一種叫法叫做法人整體上市。具有代表性的就是TCL集團的上市。另外一種就是將國有企業(yè)的主營業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)的整理集合，從而達(dá)到主要業(yè)務(wù)的整體上市交易。比如我國的主要三大鋼鐵產(chǎn)業(yè)，武鋼、鞍鋼和寶鋼集團的上市。并且隨著社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展繁榮，以及中國證券監(jiān)督管理委員會對上市公司的業(yè)務(wù)獨立性的要求越來越嚴(yán)格，從而使得越來越多的公司將整體上市作為其第一次上市發(fā)行股票的主要模式。

二、國有企業(yè)進(jìn)行整體上市的意義

國有企業(yè)進(jìn)行整體上市具有以下幾個方面的積極意義：第一，國有企業(yè)所涉及的產(chǎn)業(yè)關(guān)乎我國的國計民生，因此選擇國有企業(yè)整體上市的策略，能夠保障國家的產(chǎn)業(yè)安全不動搖，進(jìn)而防止國有資產(chǎn)的流失，促進(jìn)我國國民經(jīng)濟的繁榮；第二，有利于我國社會主義市場經(jīng)濟的繁榮，為市場的發(fā)展提供更多的流動資金，促進(jìn)整個資本市場的繁榮。第三，能夠?qū)﹃P(guān)聯(lián)交易、內(nèi)部操作以及同業(yè)競爭等不良競爭的產(chǎn)生，逐步提高整個上市公司的整體質(zhì)量。第四，能夠不斷改善國有企業(yè)的股權(quán)分配結(jié)構(gòu)，提高其產(chǎn)業(yè)競爭的優(yōu)勢，進(jìn)而提高國有企業(yè)的整體競爭力。第五，有利于提高國有企業(yè)的產(chǎn)業(yè)知名度，從而促使其進(jìn)行科學(xué)的生產(chǎn)管理經(jīng)營，由于國有企業(yè)的整體上市，其各項指標(biāo)都必須進(jìn)行披露，大家都可通過網(wǎng)絡(luò)了解相關(guān)主體，能夠非常便捷的獲取到相關(guān)信息，使得國有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營透明度不斷增強，因此國有企業(yè)進(jìn)入大眾的視野，有利于社會民眾對國有企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)督，最終加快國有企業(yè)向現(xiàn)代化企業(yè)邁進(jìn)的步伐。

三、國有企業(yè)在整體上市中存在的問題

從我國國有企業(yè)的發(fā)展趨勢以及現(xiàn)狀來分析，國有企業(yè)一直都是我國國計民生的中堅力量，今后也將擔(dān)當(dāng)重要角色，其進(jìn)行整體上市是大勢所趨。然而，我國國有企業(yè)在其整體上市的進(jìn)程中取得卓越成就的同時，和西方等發(fā)達(dá)國家的步伐相比，仍然存在著無法逾越的差距，需要我國國有企業(yè)不斷的跟進(jìn)，具體問題如下：

1.市場容量與政策導(dǎo)向。對于A股票市場而言，其自身具有明顯的特點，即其在進(jìn)行上市交易以后，其市場容量會發(fā)生非常大的變化，從以前很難容下大型的企業(yè)整體上市的情形，變成已經(jīng)能夠容納大型企業(yè)整體上市的大容量。這就為國有企業(yè)提供了更加廣闊的發(fā)展空間和更多的發(fā)展平臺。然而，在進(jìn)行具體的股權(quán)分置改革以前，A股票市場的容量就是非常有限的，這就使得我國許多國有企業(yè)不得不選擇拆分上市的做法，還有部分企業(yè)選擇在海外進(jìn)行上市交易，因為海外市場具有更加大的市場容量。

2.組織結(jié)構(gòu)調(diào)整與企業(yè)價值最大化。一旦國有企業(yè)選擇整體上市的策略，其內(nèi)部的股權(quán)等結(jié)構(gòu)就不可避免的會產(chǎn)生一定的調(diào)整以及變動，而這些調(diào)整以及變動會波及到企業(yè)的股票價格，從而產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)。因此，國有企業(yè)在選擇整體上市策略時，除了對其重組上市的資產(chǎn)自身品質(zhì)進(jìn)行充分考慮以外，還需要考慮對被剝離出來的企業(yè)如何能夠獨立生存下去，以及今后如何在激烈的市場競爭中發(fā)展。

3.弄虛作假，欺詐上市。由于國有企業(yè)整體上市所帶來的機遇非常的大，其誘惑性也非常的大，進(jìn)而使得整體上市成為一種趨勢，使得有些不符合整體上市的公司也想盡一切辦法進(jìn)行上市，最終導(dǎo)致弄虛作假，欺詐上市的現(xiàn)象層出不窮。

四、國有企業(yè)整體上市的建議

1.對發(fā)行制度進(jìn)行進(jìn)一步的完善。為了能夠使得國有企業(yè)整體上市進(jìn)行得順利，證監(jiān)會作了相應(yīng)的努力，制作了新的股票發(fā)行規(guī)則，為國有企業(yè)整體上市掃清了相應(yīng)的障礙，并使得整個股票市場慢慢走向制度化建設(shè)道路，尤其是以前的審批制度改為現(xiàn)在的核準(zhǔn)制度，逐步強調(diào)市場信息的對外披露，使得市場更加的公平、公正與公開。

2.完善我國公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)。國有企業(yè)進(jìn)行整體上市以后，其整體發(fā)展要有個比較好的趨勢，內(nèi)部治理是首先得解決的問題。對股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行不斷的發(fā)展是個不錯的解決方式，對現(xiàn)在國有企業(yè)的內(nèi)部股權(quán)控制而言，存在股權(quán)太過于集中的問題，這可以通過員工持股來實現(xiàn)股權(quán)多元化以及投資主體的多樣化。并逐步縮減國有資產(chǎn)進(jìn)行控制股權(quán)的比例，增加個人股權(quán)的加入。

3.建立健全法制建設(shè)。國有企業(yè)整體上市的相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)應(yīng)該在我國的《公司法》、《合同法》、《稅法》中，予以充分的體現(xiàn)，同時，我國的證監(jiān)會也應(yīng)該制定出相關(guān)行政法規(guī)與其銜接配套，真正將法制建設(shè)落實到實際的操作過程中，從而使得國有企業(yè)作為上市公司以后，其公司內(nèi)部的治理問題，能夠逐步走上規(guī)范的法制道路。

五、結(jié)語

綜上所述，當(dāng)前，我國國企在整體上市方面還存在一定的不足，因此，必須緊密結(jié)合企業(yè)自身深化改革的需要，堅持走可持續(xù)的發(fā)展道路，充分意識到整體上市對自身的重要性，再結(jié)合企業(yè)在整體上市中出現(xiàn)的一系列問題，針對性的加強自身的優(yōu)化和完善，尤其是應(yīng)注重現(xiàn)有發(fā)行制度的完善，不斷的優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的治理成效，緊密結(jié)合企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，切實注重法制建設(shè)，注重企業(yè)深化改革的同時促進(jìn)資本市場的完善，才能更好地適應(yīng)當(dāng)前市場經(jīng)濟發(fā)展的需要，并為此而不懈的努力，促進(jìn)企業(yè)走向快速的轉(zhuǎn)型和升級道路。

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