楊晨+謝文帥

摘 要：小微企業(yè)融資難的問(wèn)題源于其融資風(fēng)險(xiǎn)的模糊性、分散性和不確定性。本文將概述小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的類別，介紹幾種常見(jiàn)的融資風(fēng)控模式并探討將保險(xiǎn)機(jī)制引入小微企業(yè)融資風(fēng)控的可能性。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)融資；風(fēng)控；保險(xiǎn)體制

一、小微企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)

小微企業(yè)的概念有明確定義，我國(guó)的相關(guān)法律根據(jù)行業(yè)情況、營(yíng)業(yè)收入等，分別制定了劃定各行業(yè)小微企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。小微企業(yè)和所有企業(yè)一樣，在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生很多融資需求，然而和大中型企業(yè)不同的是，小微企業(yè)由于其數(shù)量眾多、營(yíng)業(yè)額較少、管理混亂、生命周期短，其融資需求很難獲得商業(yè)銀行等較具規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)的重視；但是由于小微企業(yè)融資需求的總量非常可觀，加之國(guó)家和地區(qū)政府政策的傾斜和扶植，使得大部分商業(yè)銀行還是開(kāi)展了針對(duì)小微企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)。

1.常見(jiàn)的小微企業(yè)融資模式

小微企業(yè)融資方式主要有親緣借貸，民間借貸（親屬朋友之外），金融機(jī)構(gòu)借貸，政府項(xiàng)目申請(qǐng)等。雖然商業(yè)銀行、信用社等機(jī)構(gòu)和政府的資金項(xiàng)目具有較強(qiáng)的資金實(shí)力，較高的信用等級(jí)和較好的管理水平，但在這類金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)借貸項(xiàng)目額度一般不大，同時(shí)卻手續(xù)復(fù)雜，程序繁瑣，而且對(duì)企業(yè)的資信水平要求較高。所以前述的前兩種方式才是小微企業(yè)的融資的主要模式。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭調(diào)研中心的“匯付-西財(cái)中國(guó)小微企業(yè)指數(shù)”的相關(guān)研究表明，在民間借貸中親緣借貸占75%的比重，而這部分借款表面上看都是無(wú)息的，但其實(shí)卻是這些小微企業(yè)主的“人情債”，這些“人情債”在未來(lái)還是要以某種方式償還。

2.小微企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)

（1）債權(quán)融資的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)小微企業(yè)運(yùn)用負(fù)債的方式進(jìn)行融資時(shí)，由于小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式較單一，大多只涉及一個(gè)或幾個(gè)行業(yè)，并且通常是這些行業(yè)的底層和末端，對(duì)行業(yè)形勢(shì)的變化只能被動(dòng)接受，因而非常容易受到行業(yè)轉(zhuǎn)冷的影響。例如國(guó)家政策的變化，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化等都會(huì)導(dǎo)致小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)波動(dòng)，進(jìn)而給投向小微企業(yè)的借貸資金帶來(lái)嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)往往和企業(yè)主個(gè)人聯(lián)系在一起，這雖然賦予了小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的靈活性，有可能帶來(lái)可觀的收益；但是靈活性也往往意味著經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定、管理水平低、同行壓力大，當(dāng)企業(yè)主本身無(wú)法完成負(fù)債的償還時(shí)，這比負(fù)債就成為了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

（2）信用風(fēng)險(xiǎn)

小微企業(yè)信用缺失是一種非常普遍現(xiàn)象。為了逃稅，小微企業(yè)的會(huì)計(jì)信息不真實(shí)，財(cái)務(wù)信息不透明，財(cái)務(wù)核算混亂，甚至有些個(gè)體戶都沒(méi)有合乎規(guī)定的賬本，這些現(xiàn)象嚴(yán)重影響了小微企業(yè)的信用度，而且在流程上也讓金融機(jī)構(gòu)給小微企業(yè)貸款根本難以進(jìn)行。相對(duì)于大中型企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)小微企業(yè)的信用水平的評(píng)估信息難以收集，授信成本極高，加之小微企業(yè)數(shù)量眾多，金融機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)貸款項(xiàng)目面臨著巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（3）連帶風(fēng)險(xiǎn)

2012年前后，浙江、河南等地都出現(xiàn)了連環(huán)擔(dān)保資金鏈斷裂導(dǎo)致大量企業(yè)破產(chǎn)，銀行貸款難以收回的情況。連帶風(fēng)險(xiǎn)之所以出現(xiàn)，正是因?yàn)闉橐?guī)避其他風(fēng)險(xiǎn)，銀行選擇了一種將多個(gè)小微企業(yè)打包授信的模式。這種模式固然簡(jiǎn)化了銀行的工作，打包多個(gè)企業(yè)也有利于降低經(jīng)營(yíng)和信用風(fēng)險(xiǎn)，但在實(shí)際操作中卻出現(xiàn)了一個(gè)企業(yè)多次和其他企業(yè)形成連帶關(guān)系的情況，錯(cuò)綜復(fù)雜的連帶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)最終導(dǎo)致了連帶風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

3.小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的影響

小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的影響主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)兩個(gè)層面。經(jīng)濟(jì)層面上，融資風(fēng)險(xiǎn)不僅威脅著已經(jīng)向小微企業(yè)貸款的民間金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行，信用社等；這種風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也讓小微企業(yè)難以獲得日常所需的資金，影響著企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。同時(shí)，大部分民間借貸機(jī)構(gòu)的規(guī)模也很小，風(fēng)險(xiǎn)承受能力差，一項(xiàng)較大借貸業(yè)務(wù)也可能會(huì)危及整個(gè)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，因此，民間借貸機(jī)構(gòu)會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)之后起到一個(gè)傳動(dòng)軸的作用。社會(huì)層面上，小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)和擴(kuò)散影響著社會(huì)的穩(wěn)定。由于小微企業(yè)和個(gè)人或家族的關(guān)系較為密切，因而小微企業(yè)的危及很有可能直接對(duì)許多家庭造成嚴(yán)重影響。除此之外，受到融資風(fēng)險(xiǎn)波及的民間借貸機(jī)構(gòu)和其他企業(yè)也會(huì)擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍，給社會(huì)的穩(wěn)定帶來(lái)不利影響。

二、小微企業(yè)融資的風(fēng)控模式

1.抵押

有抵押物的借貸是最簡(jiǎn)單的借貸模式，其風(fēng)險(xiǎn)控制也較為容易。因?yàn)樵谟械盅何锏慕栀J中，只要認(rèn)真核對(duì)抵押物權(quán)屬和價(jià)值，再根據(jù)一定的比例向借款方授信，一般不會(huì)有嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生。

2.信用評(píng)級(jí)

這是一種較為傳統(tǒng)的風(fēng)控模式，即在信貸的全程中不斷收集借貸的小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息，然后根據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)其借貸活動(dòng)進(jìn)行評(píng)估和處理。例如在借貸初期對(duì)企業(yè)的信用等級(jí)，經(jīng)營(yíng)情況等進(jìn)行評(píng)估，確定向其貸款的最高額度；在中期根據(jù)企業(yè)資金使用和還款的情況等適當(dāng)收縮或者擴(kuò)大額度，對(duì)信用不佳者可以終止向其貸款；項(xiàng)目的末期需要結(jié)合相關(guān)信息評(píng)估本次借貸，包括相關(guān)企業(yè)的信用水平，當(dāng)然，也可能開(kāi)始進(jìn)入追還債款的流程。

3.單客戶現(xiàn)金流分析

這種模式針對(duì)單個(gè)客戶的信貸風(fēng)控模式，多見(jiàn)于商業(yè)銀行的相關(guān)項(xiàng)目中。單個(gè)客戶的資金走向比較容易獲取和分析，因此在這種模式中，一個(gè)信貸經(jīng)理可以負(fù)責(zé)數(shù)十名客戶的借貸業(yè)務(wù)。這種模式是和信用評(píng)級(jí)流程類似，信貸經(jīng)理通過(guò)分析客戶的現(xiàn)金流來(lái)獲得其資金流向，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等信息，借此確定對(duì)其的信貸業(yè)務(wù)。此種模式的弊端是指適合一個(gè)較封閉地區(qū)的信貸業(yè)務(wù)（開(kāi)放地區(qū)客戶的現(xiàn)金流不以獲取和分析），而且對(duì)信貸經(jīng)理的業(yè)務(wù)水平要求比較高。

4.供應(yīng)鏈融資

供應(yīng)鏈融資被視為給中小企業(yè)量身定做的融資方式。與打包授信有類似之處，供應(yīng)鏈融資是商業(yè)銀行以一個(gè)供應(yīng)鏈整體為授信對(duì)象向其融資。供應(yīng)鏈的上游是核心企業(yè)，中游是中型企業(yè)，下游是小微企業(yè)。在整體的授信中，核心企業(yè)和中型企業(yè)實(shí)質(zhì)上替小微企業(yè)承擔(dān)了大部分的融資風(fēng)險(xiǎn)，但這種承擔(dān)并不是無(wú)償?shù)?。因?yàn)楣?yīng)鏈中的企業(yè)之間本身就有大量的資金往來(lái)，核心企業(yè)對(duì)中下游企業(yè)的情況較為了解，可以在很大程度上防止融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，當(dāng)然，供應(yīng)鏈融資也有助于核心企業(yè)加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈的控制，增強(qiáng)整體競(jìng)爭(zhēng)力。

5.項(xiàng)目基金互助社

項(xiàng)目基金互助社是由打包授信方式發(fā)展來(lái)的，這種基金互助社多見(jiàn)于商業(yè)銀行項(xiàng)目中，數(shù)十個(gè)個(gè)通過(guò)評(píng)估的相同領(lǐng)域的小微企業(yè)結(jié)成基金互助社，共同認(rèn)繳部分基金份額（相當(dāng)于保證金），隨后就可以獲得遠(yuǎn)高于該基金份額數(shù)倍的貸款額度。以民生銀行的互助基金為例，該基金需要五十個(gè)以上通過(guò)審核的企業(yè)共同認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)元基金份額，而每個(gè)企業(yè)可以獲得最多十倍于其認(rèn)購(gòu)額度的貸款。

6.風(fēng)控云平臺(tái)

互聯(lián)網(wǎng)金融給風(fēng)控行業(yè)帶來(lái)了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。例如在向個(gè)人授信的業(yè)務(wù)中，第三方支付平臺(tái)的出現(xiàn)讓單客戶現(xiàn)金流分析變得更容易，只要客戶在網(wǎng)上消費(fèi)，理論上就可以獲取其現(xiàn)金流情況?；诖髷?shù)據(jù)，一些電商平臺(tái)捷足先登，利用其龐大的客戶資源和數(shù)據(jù)，推出了針對(duì)個(gè)人或小微電商的借貸服務(wù)。例如阿里巴巴集團(tuán)旗下的平臺(tái)淘寶向淘寶店主推出的借貸服務(wù)“阿里小貸”，集團(tuán)借助后臺(tái)存儲(chǔ)的該淘寶店的認(rèn)證數(shù)據(jù)、經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)等確定向其授信的額度，通過(guò)支付寶和阿里云平臺(tái)實(shí)時(shí)監(jiān)控其交易情況和現(xiàn)金流，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，集團(tuán)可以關(guān)停店鋪或借助支付寶凍結(jié)店鋪在平臺(tái)上的資金，避免風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大。

三、論在小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)中引入保險(xiǎn)機(jī)制

在處理向小微企業(yè)授信時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)，資方或者金融機(jī)構(gòu)往往采取審核控制的方法，而這些信息的收集和處理工作非常復(fù)雜并且借款方不會(huì)為此支付費(fèi)用。而在保險(xiǎn)行業(yè)中，風(fēng)險(xiǎn)是其賴以獲得收益的源泉，除此之外，保險(xiǎn)行業(yè)在識(shí)別和處理風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域具有傳統(tǒng)資方和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)不可匹敵的豐富經(jīng)驗(yàn)和成熟操作流程。

1.可行性分析

保險(xiǎn)機(jī)制是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與處理的一種模式，是創(chuàng)造性地利用風(fēng)險(xiǎn)獲得收益的一種金融工具，小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)性，也就因此具有可保性。將小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)納入保險(xiǎn)行業(yè)的市場(chǎng)中，是一種著眼于專業(yè)化的選擇。與其讓商業(yè)銀行來(lái)識(shí)別、管控、處理融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不如把它交給在風(fēng)控領(lǐng)域更有經(jīng)驗(yàn)的保險(xiǎn)公司。

2.具體模式

保險(xiǎn)行業(yè)是金融行業(yè)里有極大創(chuàng)新空間的領(lǐng)域，只要有風(fēng)險(xiǎn)存在，保險(xiǎn)公司就可以創(chuàng)造性地設(shè)計(jì)出相對(duì)應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品并從中盈利。在小微企業(yè)融資中，保險(xiǎn)公司可以通過(guò)設(shè)計(jì)保險(xiǎn)產(chǎn)品向借款方授信，例如對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等做出保障，在出現(xiàn)這種風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候?qū)π∥⑵髽I(yè)進(jìn)行賠付。此外，保險(xiǎn)公司也可以作為融資中國(guó)的第三方為金融機(jī)構(gòu)授信提供評(píng)估和保障，在這個(gè)過(guò)程中，保險(xiǎn)公司可以合法地從中收取保費(fèi)。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：楊晨（1996- ），男，漢族，河南省信陽(yáng)市，大學(xué)本科，吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院；謝文帥（1993- ），男，漢族，河南省信陽(yáng)市，大學(xué)本科，吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院