董希淼

構(gòu)建更加完善的金融體系對(duì)合理配置資源、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、維護(hù)社會(huì)公平，具有重要意義。

中國長達(dá)30多年的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，成功從“低收入經(jīng)濟(jì)體”進(jìn)入“中高等收入經(jīng)濟(jì)體”行列。但高速增長的背后也引發(fā)不少問題，其中一個(gè)讓人擔(dān)憂的問題是“中等收入陷阱”。財(cái)政部部長樓繼偉曾表示，中國在未來的5年或10年，有50%以上的可能性會(huì)滑入“中等收入陷阱”。在全球經(jīng)濟(jì)陷入疲軟、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力的當(dāng)下，如何一鼓作氣跨入高收入經(jīng)濟(jì)體行列，為各界高度關(guān)注。

跨越“中等收入陷阱”，需要采取多方面的政策和措施。加快推進(jìn)金融體制改革，構(gòu)建一個(gè)更加完善的金融體系對(duì)于合理配置資源、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、維護(hù)社會(huì)公平乃至最終跨越“中等收入陷阱”，具有重要意義。

“金融抑制”嚴(yán)重

適時(shí)推進(jìn)金融體制改革、適度放松金融管制，成為我國跨越“中等收入陷阱”的重要選擇。

我國長期以來處于“金融抑制”狀態(tài)，金融市場自由化程度低，金融機(jī)構(gòu)市場機(jī)制不足，政府對(duì)金融體系嚴(yán)格管制，對(duì)利率、匯率等干預(yù)較多。

應(yīng)該說，“金融抑制”作為一國金融制度安排，有其合理和必要的一面;而金融自由化，也并非促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的利器。

實(shí)證表明，在我國市場化程度不高的情況下，通過行政上的信貸配額反而能更有效地配置金融資源，從而能更有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。這也從一個(gè)側(cè)面解釋了我國過去三十多年的高速增長。相反，拉美和東南亞一些國家，實(shí)施金融自由化改革后卻迎來了嚴(yán)重的金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)增長緩慢甚至停滯不前。

經(jīng)過多年努力，我國市場經(jīng)濟(jì)體制逐步建立，金融業(yè)發(fā)展迅速，利率和匯率改革進(jìn)展明顯。

這種情況下，如果繼續(xù)“金融抑制”將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長帶來更多的負(fù)面影響，不利于國民收入快速增長和中等收入群體的擴(kuò)大。因此，如何適時(shí)推進(jìn)金融體制改革、適度放松金融管制，成為我國跨越“中等收入陷阱”的重要選擇。

六大金改方向

為消除金融抑制，下一步應(yīng)深化金融體制改革，具體說來可從以下六個(gè)方面推進(jìn)：

一是優(yōu)化金融市場體系。

在一個(gè)成熟的金融市場體系中，各市場參與主體合理分工、互相補(bǔ)充，保持長期穩(wěn)定、均衡發(fā)展。但我國金融市場以銀行為主導(dǎo)，超過80%的社會(huì)融資直接或間接來自銀行體系。

這一方面使得中小企業(yè)融資難，另一方面導(dǎo)致銀行體系積累大量風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國應(yīng)該繼續(xù)優(yōu)化金融市場結(jié)構(gòu)，著力發(fā)展多層次資本市場體系，深化創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，優(yōu)化企業(yè)債務(wù)和股本融資結(jié)構(gòu)，提升資本市場對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度，大力提高直接融資尤其股權(quán)融資比例。

二是深化銀行業(yè)改革。

銀行業(yè)仍將是金融業(yè)主體，要通過改革逐步構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機(jī)構(gòu)體系。

股改上市后的大型商業(yè)銀行要進(jìn)一步完善公司治理，穩(wěn)步實(shí)施綜合化和國際化戰(zhàn)略，提升經(jīng)營效率和風(fēng)控水平;股份制商業(yè)銀行要以市場為導(dǎo)向，發(fā)揮機(jī)制靈活、敢于創(chuàng)新等優(yōu)勢，在子公司分拆、差異化經(jīng)營等方面積極探索;穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)村金融尤其是省農(nóng)信聯(lián)社改革;鼓勵(lì)政策性、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)在各自優(yōu)勢領(lǐng)域發(fā)展更大作用。要以投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)為契機(jī)，探索信貸投放與股權(quán)投資有機(jī)結(jié)合。

同時(shí)，進(jìn)一步發(fā)揮民間資本作用，拓寬其投資渠道，在改善監(jiān)管前提下降低準(zhǔn)入門檻，鼓勵(lì)民間資本積極進(jìn)入銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

三是大力發(fā)展普惠金融。立足商業(yè)可持續(xù)原則，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)。

首先要提高金融服務(wù)覆蓋率，基本實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)鄉(xiāng)有機(jī)構(gòu)、村村有服務(wù)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級(jí)基本實(shí)現(xiàn)銀行物理網(wǎng)點(diǎn)和保險(xiǎn)服務(wù)全覆蓋，鞏固助農(nóng)取款服務(wù)村級(jí)覆蓋網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)行政村一級(jí)實(shí)現(xiàn)更多基礎(chǔ)金融服務(wù)全覆蓋。

其次要提高金融服務(wù)可得性，改善對(duì)城鎮(zhèn)低收入人群、困難人群以及農(nóng)村貧困人口、創(chuàng)業(yè)農(nóng)民、創(chuàng)業(yè)大中專學(xué)生、殘疾勞動(dòng)者等初始創(chuàng)業(yè)者的金融支持，完善對(duì)特殊群體的無障礙金融服務(wù)。同時(shí)，提高金融服務(wù)滿意度，提高各類金融工具的使用效率。

四是規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。

互聯(lián)網(wǎng)金融的根本使命，在于更加有效率地將貨幣、資金配置到經(jīng)濟(jì)部門和個(gè)人，更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展。

過去幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融更多是靠技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)，接下來將更多依賴制度創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。要依法加強(qiáng)和改進(jìn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，盡快制定和完善多個(gè)業(yè)態(tài)的監(jiān)管細(xì)則，深入開展互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)公司還要加強(qiáng)合作，充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等深入分析客戶消費(fèi)模式和風(fēng)險(xiǎn)偏好，提供更貼近客戶需求的金融產(chǎn)品。要借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，減少經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的信息不對(duì)稱，覆蓋長尾市場，進(jìn)一步提升小微企業(yè)和個(gè)人金融服務(wù)的“可獲得性”。

五是加強(qiáng)金融監(jiān)管體制改革。

應(yīng)該圍繞“三張清單”來解決問題：從政府角度上，要拿出“權(quán)力清單”，明確政府該做什么;從企業(yè)角度上，要拿出“負(fù)面清單”，明確企業(yè)不該干什么，把握風(fēng)險(xiǎn)底線;從市場角度上，要理出“責(zé)任清單”，平衡宏觀調(diào)控與市場規(guī)律的“兩只手”。

具體而言，金融監(jiān)管體制改革有職能整合與機(jī)構(gòu)整合兩種路徑：職能整合，即以“雙峰監(jiān)管”為原則，圍繞加強(qiáng)和完善宏觀審慎監(jiān)管制度這個(gè)中心，將“三會(huì)”承擔(dān)的宏觀審慎監(jiān)管職能集中到央行，“三會(huì)”集中精力負(fù)責(zé)行為監(jiān)管;機(jī)構(gòu)整合，由央行負(fù)責(zé)貨幣政策與宏觀審慎監(jiān)管，在“三會(huì)”基礎(chǔ)上組建金融監(jiān)管委員會(huì)負(fù)責(zé)行為監(jiān)管，提升監(jiān)管的協(xié)調(diào)性。

六是完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

繼續(xù)完善存款保險(xiǎn)制度，盡快從統(tǒng)一費(fèi)率過渡到差別費(fèi)率，使金融安全網(wǎng)更加完善。完善國家支付清算體系，擴(kuò)大金融IC卡應(yīng)用;推廣“云閃付”品牌，提供更安全易用的移動(dòng)支付服務(wù)。

培育征信市場，完善金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，助推社會(huì)信用體系建設(shè)。尤其是要大力構(gòu)建農(nóng)村征信體系，提升農(nóng)村信用基礎(chǔ)水平。

建立政府主導(dǎo)的小微信貸擔(dān)保體系，改善小微金融的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償環(huán)境;完善農(nóng)村金融基礎(chǔ)制度，改進(jìn)對(duì)土地經(jīng)營權(quán)、宅基地使用權(quán)、設(shè)備財(cái)產(chǎn)使用權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)益的確權(quán)、登記、流轉(zhuǎn)等制度。

同時(shí)，積極推動(dòng)金融法制建設(shè)，及時(shí)制定、修訂法律，為金融業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好的法制環(huán)境。

采取多種舉措深化金融體制改革，將有助于提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和效率，進(jìn)而有助于擴(kuò)大中等收入群體，推動(dòng)國民收入實(shí)現(xiàn)從中等收入到高收入的跨越。