文/本刊記者李靜宇

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質(zhì)押融資的警示與啟示

文/本刊記者李靜宇

質(zhì)押融資的“欠缺”

近幾年來(lái)，供應(yīng)鏈金融仍延續(xù)著總體下滑、國(guó)退民進(jìn)、優(yōu)化整合的態(tài)勢(shì)。根據(jù)中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)協(xié)會(huì)的調(diào)查，所屬會(huì)員單位質(zhì)押融資監(jiān)管業(yè)務(wù)大幅下降，融資額同比下降44%，業(yè)務(wù)收入下降46%，利潤(rùn)總額下降60%，收入利潤(rùn)率下降到30%左右。央企四大公司的此類業(yè)務(wù)也全面萎縮，有的已停止該項(xiàng)業(yè)務(wù)，有的在清理整頓。與此同時(shí)，民營(yíng)物流企業(yè)迅速占領(lǐng)了國(guó)企退出的市場(chǎng)，有的地區(qū)幾乎是全盤接收。

對(duì)此，中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)協(xié)會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)姜超峰在接受本刊記者采訪時(shí)表示，此中原因，一是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂(lè)觀，行業(yè)性資金鏈條斷裂，相互欠債較多，新的多角債務(wù)鏈較為普遍。貿(mào)易企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)、礦產(chǎn)企業(yè)資金占用多、周期長(zhǎng)、環(huán)節(jié)多，最易出現(xiàn)借貸逾期、周轉(zhuǎn)不暢、甚至卷款跑路的情況。二是銀行認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較大的大宗商品行情不好，價(jià)格下行的物資作質(zhì)物風(fēng)險(xiǎn)較大。三是新的業(yè)務(wù)事故和訴訟不斷出現(xiàn)，尤其是青島港事件，打擊了一部分銀行的信心，使它們感到無(wú)可信任之企業(yè)，無(wú)安全的質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。四是中央管理的國(guó)有企業(yè)受管理體制制約較多，只許成功、不許失敗的考核機(jī)制以及層層審批的制度，與短期靈活的融資業(yè)務(wù)是不相適應(yīng)的。

上海鋼貿(mào)事件導(dǎo)致鋼鐵貿(mào)易大面積受損，與此同時(shí)，青島港事件更是令物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)損失慘重。受此影響，部分物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)不敢再擴(kuò)大合作業(yè)務(wù)，甚至選擇暫停該業(yè)務(wù)模式。

據(jù)了解，2013年業(yè)內(nèi)多家主流第三方監(jiān)管企業(yè)業(yè)務(wù)縮減了50%以上。金融機(jī)構(gòu)則縮減或暫停存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，更多的中小銀行對(duì)該類業(yè)務(wù)處于觀望狀態(tài)。所以，亟須對(duì)質(zhì)押監(jiān)管融資業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范管理，以推動(dòng)行業(yè)健康有序發(fā)展。

中物聯(lián)質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)評(píng)估工作辦公室主任楊國(guó)棟在接受媒體記者采訪時(shí)介紹說(shuō)，質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)在一段時(shí)間內(nèi)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，由于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的缺失和市場(chǎng)秩序規(guī)范的滯后，出現(xiàn)了諸多問(wèn)題。比如，對(duì)物流金融業(yè)務(wù)的性質(zhì)、特點(diǎn)、模式、風(fēng)險(xiǎn)不清楚，盲目開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)；客戶選擇不當(dāng)，對(duì)客戶的資質(zhì)、信譽(yù)、財(cái)務(wù)等狀況了解不清，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)客戶隱瞞的事項(xiàng)，容易被拖入風(fēng)險(xiǎn)；質(zhì)物選擇不當(dāng)，選擇了過(guò)期、變質(zhì)、易揮發(fā)、有爭(zhēng)議、無(wú)產(chǎn)權(quán)的貨品進(jìn)行質(zhì)押，法律糾紛頻發(fā)；管理缺失，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資監(jiān)管是一項(xiàng)新的業(yè)務(wù)形態(tài)，還沒(méi)有一個(gè)有針對(duì)性的法規(guī)和跨部門的管理機(jī)構(gòu)，沒(méi)有研究、沒(méi)有預(yù)警措施、沒(méi)有應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的方案。在楊國(guó)棟看來(lái)，這些都是質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)在發(fā)展過(guò)程中暴露出的諸多問(wèn)題。

風(fēng)險(xiǎn)漏洞從何而來(lái)

問(wèn)題存在的同時(shí)，質(zhì)押監(jiān)管融資業(yè)務(wù)的諸多優(yōu)點(diǎn)是不能被否定的，這一業(yè)務(wù)在一定程度上滿足和緩解了中小微物流企業(yè)融資難的問(wèn)題。

據(jù)了解，中小微企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總量99%以上，所占的GDP達(dá)到55%，由此可見(jiàn)中小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位之重。但是，由于這些企業(yè)規(guī)模普遍偏小，銀行信用度低，信貸能力先天不足，所以很難從銀行借到發(fā)展所需的資金。中小微企業(yè)融資難問(wèn)題已成為社會(huì)普遍存在的問(wèn)題。

“隨著物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大以及物流金融業(yè)務(wù)的不斷推廣，質(zhì)押監(jiān)管融資已經(jīng)成為廣大企業(yè)尤其是眾多中小企業(yè)獲取業(yè)務(wù)發(fā)展資金、拓展融資渠道的一個(gè)重要模式?！睏顕?guó)棟肯定地說(shuō)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年全年社會(huì)融資規(guī)模為17.29萬(wàn)億元，其中物流業(yè)參與監(jiān)管的融資業(yè)務(wù)約在3萬(wàn)億元左右。作為供應(yīng)鏈金融一項(xiàng)重要增值服務(wù)，質(zhì)押監(jiān)管在給企業(yè)帶來(lái)巨大收益的同時(shí)也存在一定的漏洞，由此會(huì)給企業(yè)帶來(lái)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

“在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺失、業(yè)務(wù)無(wú)序發(fā)展的情況下，實(shí)施質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)評(píng)估，規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展，有利于中小微物流企業(yè)積極參與到質(zhì)押融資監(jiān)管業(yè)務(wù)中來(lái)，進(jìn)而滿足企業(yè)日益增長(zhǎng)的融資需求?！痹跅顕?guó)棟看來(lái)，政府以及相關(guān)組織機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)這一模式的評(píng)估監(jiān)管工作，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)這一業(yè)務(wù)的嚴(yán)查與自律。

如何保證這一業(yè)務(wù)不被擱淺，重拾其信心？作為政府部門應(yīng)該進(jìn)一步健全法律法規(guī)體系、強(qiáng)化監(jiān)督管理制度，加大整治和打擊力度。

目前，我國(guó)關(guān)于供應(yīng)鏈金融的法律法規(guī)還不是很完善，存在一定的漏洞。以《物權(quán)法》為例，雖是我國(guó)關(guān)于物權(quán)的最高法，然而總體上還比較籠統(tǒng)，缺乏相應(yīng)的細(xì)則。所以從制度層面講，還要出臺(tái)一些配套的法律、規(guī)章、制度；與此同時(shí)，還需加大處罰力度，對(duì)虛假出質(zhì)、重復(fù)質(zhì)押等行為進(jìn)行嚴(yán)格懲處，進(jìn)而起到有效的遏制作用。

“作為監(jiān)管方的物流企業(yè)，強(qiáng)化自身監(jiān)管，嚴(yán)格履行監(jiān)管職能，不斷完善自己的監(jiān)管流程，各個(gè)環(huán)節(jié)有效銜接；對(duì)監(jiān)管人員設(shè)立一套有效的監(jiān)管、約束機(jī)制，提高監(jiān)管人員的整體素質(zhì)；技術(shù)上不斷完善，使監(jiān)管過(guò)程盡量可視化、透明化。”姜超峰認(rèn)為，只有不斷彌補(bǔ)企業(yè)自身在法律意識(shí)、規(guī)章制度、運(yùn)作標(biāo)準(zhǔn)等各個(gè)方面的不足，才能真正做好供應(yīng)鏈金融質(zhì)押監(jiān)管服務(wù)。

探索供應(yīng)鏈金融新模式

由于與互聯(lián)網(wǎng)因素多方結(jié)合，電商、金融、物流三業(yè)進(jìn)一步跨界融合，由此產(chǎn)生了一些新的業(yè)務(wù)組合。幾乎所有的電子商務(wù)公司在提供交易平臺(tái)的同時(shí)也提供融資平臺(tái)，因此其網(wǎng)站必然具有兩個(gè)方面的功能，其中一個(gè)是融資功能，另一個(gè)是物流功能。網(wǎng)上交易、網(wǎng)上融資、網(wǎng)下交付。

與此同時(shí)，深圳式供應(yīng)鏈金融一度成為2014年至2015年度最被推崇的模式。把業(yè)務(wù)鏈條向上向下延伸，為業(yè)務(wù)提供了更多的安全保障。雖然這一業(yè)務(wù)模式在大宗商品領(lǐng)域似乎還未有成功運(yùn)用的先例，但卻在消費(fèi)品領(lǐng)域樹(shù)立了一座屬于自己的“豐碑”。

大數(shù)據(jù)背景下，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)受理、審貸、放款、交付速度加快的新特點(diǎn)，與質(zhì)押融資業(yè)務(wù)不同的是，這些新業(yè)務(wù)有著嚴(yán)格的流程標(biāo)準(zhǔn)化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了信息化和平臺(tái)化，一如大家相信余額寶，其根本原因就在于它的流程是標(biāo)準(zhǔn)化的，運(yùn)營(yíng)規(guī)則是透明的，更不會(huì)輕易被變動(dòng)。

但在姜超峰看來(lái)，從質(zhì)押監(jiān)管融資的案例不難得出，這個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與業(yè)務(wù)是相伴而生的，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的條件下，由于前期業(yè)務(wù)擴(kuò)張過(guò)快，一旦核心企業(yè)出現(xiàn)負(fù)債率過(guò)高、或有負(fù)債多的問(wèn)題，銀行業(yè)為自保而抽回貸款，對(duì)核心企業(yè)來(lái)講無(wú)疑是釜底抽薪。核心企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，便拖欠上游供應(yīng)商貨款，預(yù)收下游資金，新的三角債將會(huì)日益嚴(yán)重?！肮?yīng)鏈金融過(guò)程中核心企業(yè)的債務(wù)危機(jī)，將會(huì)引發(fā)新的行業(yè)的危機(jī)。一些信用一直很好，10多年沒(méi)有任何不良記錄的企業(yè)也會(huì)突然跑路，這使我們的各種信用評(píng)級(jí)方法也會(huì)失靈?！睂?duì)此，姜超峰提出了自己的擔(dān)心。

與此同時(shí)，近幾年來(lái)，供應(yīng)鏈金融物流業(yè)務(wù)參與者眾多，組合出多種業(yè)務(wù)模式，訂單融資、保單融資、電商融資、金融物流、貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、預(yù)付賬款質(zhì)押融資、進(jìn)出口項(xiàng)下質(zhì)押融資、倉(cāng)單質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押。擔(dān)保品管理、保兌倉(cāng)、保理倉(cāng)、融資租賃、互聯(lián)網(wǎng)金融、貿(mào)易金融業(yè)務(wù)等，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與新模式交織的同時(shí)，其邊界不易區(qū)分，也就不易歸口管理或制定規(guī)則。

盡管供應(yīng)鏈金融一再受挫，但業(yè)界對(duì)新模式、新合作、新領(lǐng)域的探索從未停止?！白鳛榕c質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)休戚相關(guān)的行業(yè)組織，為了促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，中物聯(lián)根據(jù)《質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)評(píng)估指標(biāo)》，在全國(guó)范圍內(nèi)也相應(yīng)開(kāi)展物流企業(yè)質(zhì)押監(jiān)管評(píng)估工作。這對(duì)提升質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)，規(guī)范物流市場(chǎng)，拓展中小企業(yè)融資渠道，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融信用體系建設(shè)有積極促進(jìn)和保障作用。”楊國(guó)棟對(duì)記者說(shuō)。