凌偉鋒

摘 要：近些年，由于科學(xué)技術(shù)的高速發(fā)展，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，我國(guó)的金融學(xué)也在不斷進(jìn)步與發(fā)展中，在新的形勢(shì)下出現(xiàn)了新的金融學(xué)理論，給未來金融學(xué)發(fā)展奠定了重要基礎(chǔ)與方向。由于金融學(xué)新理論是時(shí)代發(fā)展的產(chǎn)物，是結(jié)合了其他學(xué)科的精髓不斷改善，雖然目前的研究還處于發(fā)展的初級(jí)階段，但是對(duì)于未來的金融市場(chǎng)研究與發(fā)展也具有一定的推動(dòng)意義，將金融市場(chǎng)與金融理論體系結(jié)合起來才能確保未來金融市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展。

本文主要是通過借鑒相關(guān)文獻(xiàn)及資料對(duì)近年來金融學(xué)的新理論研究成果進(jìn)行相關(guān)總結(jié)和評(píng)述，主要有金融學(xué)的新理論的內(nèi)涵、發(fā)展、研究及應(yīng)用。

關(guān)鍵詞：金融學(xué)；新理論研究；應(yīng)用；發(fā)展

金融學(xué)，顧名思義，是一個(gè)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)科，研究?jī)?nèi)容是以融通貨幣和貨幣資金的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)為主，可以分為微觀金融學(xué)和宏觀金融學(xué)，在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)中占有非常重要的位置。微觀金融學(xué)主要是通過研究金融市場(chǎng)體系來合理調(diào)控金融市場(chǎng)中的資源，目的是實(shí)現(xiàn)利益最大化，而宏觀金融學(xué)是將相關(guān)金融產(chǎn)品的定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)管理作為研究?jī)?nèi)容。通過金融學(xué)的新研究成果可以給金融市場(chǎng)帶來準(zhǔn)確的發(fā)展趨勢(shì)，評(píng)估金融市場(chǎng)未來的發(fā)展趨勢(shì)，還能幫助企業(yè)進(jìn)行更好的管理與經(jīng)營(yíng)，也能在實(shí)踐中證明其合理性，只有做到金融市場(chǎng)與金融理論體系完美融合的目的，才能確保金融市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展，金融理論理論體系的進(jìn)一步成熟。

一、金融學(xué)的新理論研究概述

由于受到經(jīng)濟(jì)、科技等外部環(huán)境因素的影響，為了適應(yīng)金融市場(chǎng)的發(fā)展，傳統(tǒng)的金融學(xué)理論也在不斷進(jìn)步與發(fā)展中。近些年，金融學(xué)的新理論在慢慢建立起來，是通過依據(jù)傳統(tǒng)金融學(xué)理論和其他學(xué)科理論的精髓形成的。傳統(tǒng)的金融學(xué)的新理論已不能滿足當(dāng)今金融環(huán)境的需求，金融學(xué)新理論主要是吸取其他學(xué)科的精髓的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，對(duì)眼下的金融市場(chǎng)更有幫助。雖然新的理論研究成果出現(xiàn)了，但是仍受到很多挑戰(zhàn)與質(zhì)疑[1]。

金融學(xué)的新理論在有效性、方差對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)度量的可靠性等方面有一定的進(jìn)步，為各個(gè)學(xué)科的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，但是在經(jīng)濟(jì)學(xué)、非線性復(fù)雜動(dòng)力學(xué)金融理論上也存在很多差異，因此，現(xiàn)階段的金融學(xué)的新理論并不是協(xié)調(diào)統(tǒng)一的，但是在未來的發(fā)展中，金融學(xué)的理論與實(shí)踐必定會(huì)走向和諧一致。因此，對(duì)于金融學(xué)新理論研究也必然會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間，研究的方向和趨勢(shì)也會(huì)更加多元、多樣化，進(jìn)一步分析影響金融市場(chǎng)的相關(guān)因素，這對(duì)于未來的金融新理論的發(fā)展也具有一定的推動(dòng)意義，金融學(xué)新理論研究的未來發(fā)展會(huì)逐漸成熟、協(xié)調(diào)統(tǒng)一的。

二、金融學(xué)的新理論的研究進(jìn)展

由于眼下的金融市場(chǎng)在進(jìn)行運(yùn)行時(shí)會(huì)受到多種因素的影響，所以它是一種比較復(fù)雜的非線性系統(tǒng)。例如，部分投資者會(huì)根據(jù)相關(guān)反應(yīng)進(jìn)行投資，或者金融市場(chǎng)不穩(wěn)定而造成價(jià)格的不穩(wěn)定等，由于金融市場(chǎng)的無(wú)序、混亂等問題，這時(shí)候往往會(huì)給投資者加大一定的難度，所以說，金融市場(chǎng)也是非常復(fù)雜、多變的體系[2]。金融學(xué)的新理論的研究主要包括兩個(gè)方面：行為金融學(xué)的理論研究和非線性復(fù)雜動(dòng)力學(xué)金融理論研究。

美國(guó)金融學(xué)專家曼特尼亞對(duì)金融學(xué)的新理論進(jìn)行了相關(guān)研究，他認(rèn)為在這個(gè)復(fù)雜的金融市場(chǎng)中，金融學(xué)的新理論的是非常明確的復(fù)雜體系。我國(guó)著名金融學(xué)家周煒星也通過非線性物理相關(guān)研究方法分析金融市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，從中可以獲取相應(yīng)的運(yùn)行規(guī)律。此外，我國(guó)著名金融學(xué)家白欽對(duì)金融學(xué)的理論進(jìn)行了大量研究，主要研究了金融市場(chǎng)理論的內(nèi)涵、功能及相關(guān)理論依據(jù)。

之后，曾康霖也對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行系統(tǒng)性研究，他認(rèn)為當(dāng)下的金融市場(chǎng)環(huán)境必須要符合其相關(guān)制度安排，為了確保其能健康、穩(wěn)定、有序的發(fā)展下去，適應(yīng)當(dāng)下多元化的市場(chǎng)制度至關(guān)重要。目前的研究還處于發(fā)展的初級(jí)階段，但是對(duì)于未來的金融市場(chǎng)研究與發(fā)展也具有一定的推動(dòng)意義。

根據(jù)以上研究可知，由于金融市場(chǎng)新環(huán)境的到來，傳統(tǒng)的金融學(xué)理論已經(jīng)落伍了，不能適應(yīng)當(dāng)下市場(chǎng)的發(fā)展要求，金融學(xué)的新理論研究能給金融市場(chǎng)帶來準(zhǔn)確的發(fā)展趨勢(shì)，評(píng)估金融市場(chǎng)未來的發(fā)展趨勢(shì)及在實(shí)踐中證明其合理性。為了能從實(shí)際情況中出發(fā)解決問題，還需根據(jù)金融危機(jī)時(shí)代進(jìn)行執(zhí)行，這同時(shí)也能有效加強(qiáng)金融市場(chǎng)的發(fā)展與成熟。

三、金融學(xué)的新理論的應(yīng)用

（一）行為金融學(xué)的理論應(yīng)用

行為金融學(xué)是一個(gè)將金融心理學(xué)和心理學(xué)結(jié)合起來的理論體系，借鑒了相關(guān)的研究方法和渠道，因此，被廣泛的應(yīng)用于金融市場(chǎng)中。但是，隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展與復(fù)雜化，廣大研究學(xué)者們對(duì)其有了一定的重視，這在一定程度上讓其在資產(chǎn)定價(jià)上進(jìn)行再一次突破。

行為金融學(xué)能在很多問題上做出合理的解釋，比如，股票市場(chǎng)的價(jià)格。由于股票市場(chǎng)的價(jià)格中經(jīng)常出現(xiàn)混亂這一問題，股票的價(jià)格也在不停的波動(dòng)著，大家很難能預(yù)測(cè)到未來的股市，但是，行為金融學(xué)理論就能完美的解釋造成這種問題的原因及現(xiàn)象。行為金融學(xué)在投資中也有很好的應(yīng)用，由于很多投資者都無(wú)法預(yù)測(cè)到金融中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，誰(shuí)都不想有所虧損，但是有些人過早將手中的盈利的股票拋出或者遲遲不愿放棄那些正在虧損的股票，這樣最終結(jié)果就會(huì)損失更多[3]。而行為金融學(xué)的理論能很好的解釋這一現(xiàn)象，這也是眼下被廣大研究學(xué)者們一直研究的重點(diǎn)內(nèi)容。

（二）非線性復(fù)雜動(dòng)力學(xué)金融理論應(yīng)用

非線性復(fù)雜動(dòng)力學(xué)金融理論主要是通過利用有限理性人、分形和混沌等途徑進(jìn)行分析，在分析中找到其中所蘊(yùn)含的規(guī)律。隨著全球經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，當(dāng)下的金融市場(chǎng)環(huán)境是比較開放的，國(guó)際化的金融特征也非常明顯，而這個(gè)理論主要是用來研究未來金融市場(chǎng)發(fā)展的走向和趨勢(shì)，也能很好的解釋這個(gè)市場(chǎng)中所蘊(yùn)含的復(fù)雜性和隨機(jī)性。我國(guó)著名研究學(xué)著周煒星經(jīng)多年研究發(fā)現(xiàn)，是可以通過一定的研究方法進(jìn)行處理經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，只要探索出其中的規(guī)律與奧妙，采取才能用的方法與對(duì)策進(jìn)行實(shí)施，這樣就能有效幫助大家往理想中的狀態(tài)前進(jìn)。因此，非線性復(fù)雜動(dòng)力學(xué)金融理論研究應(yīng)用還需要進(jìn)一步的研究與探索。

（三）政策性金融學(xué)的理論應(yīng)用

對(duì)于政策性金融學(xué)的理論應(yīng)用是國(guó)內(nèi)外很多學(xué)者一直研究的重點(diǎn)內(nèi)容，我國(guó)著名研究學(xué)者白欽先也對(duì)此進(jìn)行了系統(tǒng)性的研究與概況，主要是探索了政策性金融學(xué)研究的內(nèi)涵、特點(diǎn)、功能等理論[4]。此外，曾康霖也對(duì)此作出解釋，通過應(yīng)用政策性金融學(xué)，在一定程度上能有效確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，將金融學(xué)理論與財(cái)政學(xué)理論進(jìn)行結(jié)合，還能對(duì)政策性金融學(xué)理論進(jìn)行概括、研究。政策性金融學(xué)的理論應(yīng)用不僅可以反映出金融市場(chǎng)的內(nèi)在規(guī)律，還能反應(yīng)出客觀條件和金融資產(chǎn)的合理配置，從而可以分析出金融學(xué)科的內(nèi)在聯(lián)系與金融活動(dòng)的更多詳情。

四、結(jié)束語(yǔ)

目前，全世界的金融理論都是在在宏觀金融學(xué)領(lǐng)域和微觀金融學(xué)領(lǐng)域中發(fā)展，主要分析與論證了金融的發(fā)展、金融市場(chǎng)的效率等，這對(duì)于未來金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展具有一定的指導(dǎo)意義。對(duì)于在金融市場(chǎng)中很多模糊和不確定的認(rèn)識(shí)在金融理論體系中都能得到很好的解釋，可以說當(dāng)下的金融的新理論都是結(jié)合金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀發(fā)展起來的，就目前的情況來看，其發(fā)展還只是處于初級(jí)階段，但是，還需根據(jù)金融危機(jī)時(shí)代進(jìn)行執(zhí)行，這不僅能有效解決金融市場(chǎng)中的實(shí)際問題，對(duì)未來金融市場(chǎng)的實(shí)踐與發(fā)展具有無(wú)法忽略的指導(dǎo)意義。

相信在不久的將來，金融學(xué)理論體系能與金融市場(chǎng)的健康發(fā)展起到相互影響、共同發(fā)展的雙贏格局。本文主要是對(duì)金融學(xué)的新理論研究及應(yīng)用進(jìn)行了具體分析。由于我本人對(duì)金融學(xué)的新理論研究及應(yīng)用研究不太全面，所以研究還有部分不太嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牡胤?，這也是我以后繼續(xù)要努力、探索的方向。

（作者單位：浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)東方學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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[4] 王偉.中國(guó)政策性金融與商業(yè)性金融協(xié)調(diào)發(fā)展研究[M].北京中國(guó)金融出版社，2012.