摘要：隨著資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)上市公司數(shù)量持續(xù)增加，國(guó)民投資意識(shí)也顯著提升。與此同時(shí)，投資者對(duì)企業(yè)所披露的信息，尤其是盈余方面的信息更加關(guān)注，是其進(jìn)行決策的重要依據(jù)。本文簡(jiǎn)要介紹了上市企業(yè)會(huì)計(jì)盈余管理的背景，以及企業(yè)管理層進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)，通過(guò)分析企業(yè)兩種類(lèi)型的戰(zhàn)略定位對(duì)會(huì)計(jì)盈余管理產(chǎn)生的不同影響，對(duì)上市企業(yè)和投資者進(jìn)行決策提供了建議。

關(guān)鍵詞：上市企業(yè)；戰(zhàn)略定位；會(huì)計(jì)盈余；管理行為

中圖分類(lèi)號(hào)：F270 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）015-000-01

目前，購(gòu)買(mǎi)上市公司股票已成為比較普遍的投資方式，資本市場(chǎng)也借此得以快速發(fā)展。但在大多數(shù)情況下，投資者很難從公開(kāi)信息中獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的全面信息，使其處于較為被動(dòng)的劣勢(shì)地位。例如，按照相關(guān)的制度準(zhǔn)則規(guī)定，上市公司要定期對(duì)其財(cái)務(wù)信息進(jìn)行披露[1]。然而，由于上市企業(yè)的戰(zhàn)略定位與會(huì)計(jì)盈余管理存在著某種聯(lián)系，一些上市企業(yè)所披露的財(cái)務(wù)信息可能是經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)盈余處理的。為了保證投資者的利益，對(duì)上市企業(yè)的戰(zhàn)略定位選擇與會(huì)計(jì)盈余管理行為之間的關(guān)系進(jìn)行分析十分必要。

一、企業(yè)的戰(zhàn)略定位及其影響

企業(yè)的戰(zhàn)略定位，不僅決定著企業(yè)不同的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，還影響著企業(yè)在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的態(tài)度和做法。例如，通常情況下，當(dāng)企業(yè)選擇防御型的戰(zhàn)略定位時(shí)，會(huì)采取消極的避稅行為；相反，當(dāng)企業(yè)的戰(zhàn)略定位為進(jìn)取型時(shí)，會(huì)更積極地進(jìn)行避稅。大部分的國(guó)有企業(yè)多是采取消極的或者無(wú)作為的避稅行為，而私企和合資企業(yè)會(huì)比較注重減輕稅負(fù)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益，從而會(huì)有比較明顯的避稅行為。

二、上市企業(yè)的戰(zhàn)略定位與會(huì)計(jì)盈余管理的關(guān)系

會(huì)計(jì)盈余管理，從本質(zhì)上來(lái)講，就是管理層為了能夠?qū)崿F(xiàn)自身利益的最大化（如實(shí)現(xiàn)籌資、避稅等目的），通過(guò)對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)告的過(guò)程控制，有目的地影響企業(yè)盈余管理的過(guò)程。會(huì)計(jì)盈余管理從屬于企業(yè)的盈余戰(zhàn)略管理，也是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的一部分，隸屬于企業(yè)綜合戰(zhàn)略管理，是企業(yè)制定戰(zhàn)略的具體表現(xiàn)，對(duì)企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力提升，會(huì)起到重要的作用[2]。因此，企業(yè)應(yīng)把會(huì)計(jì)盈余管理當(dāng)成企業(yè)戰(zhàn)略的重要內(nèi)容來(lái)進(jìn)行規(guī)劃。

上市企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)盈余管理的過(guò)程中，選擇不一樣的會(huì)計(jì)政策，會(huì)產(chǎn)生不一樣的盈余信息。而對(duì)于投資者一方，其決策往往依賴(lài)于企業(yè)所披露的信息包括盈余信息，這些信息在一定程度上影響著其對(duì)資源的分配[3]，從而進(jìn)一步影響到股票價(jià)格、資產(chǎn)投資效率、投資資產(chǎn)的分配等方面。上市企業(yè)的管理層為了實(shí)現(xiàn)期望的目標(biāo)，會(huì)對(duì)其經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)進(jìn)行粉飾，這也是上市企業(yè)的管理層對(duì)會(huì)計(jì)盈余進(jìn)行管理的十分重要的原因。

不同戰(zhàn)略定位的企業(yè)，在企業(yè)披露信息時(shí)有著截然不同的態(tài)度和做法。戰(zhàn)略定位為進(jìn)取型的企業(yè)，希望能牢牢地把握住潛在的機(jī)會(huì)，在面對(duì)不穩(wěn)定或者不確定的環(huán)境時(shí)，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)期較低，通常不會(huì)選擇進(jìn)行會(huì)計(jì)盈余管理。相反，對(duì)一些戰(zhàn)略定位為防御型的企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)業(yè)績(jī)的預(yù)期較高，當(dāng)企業(yè)實(shí)際業(yè)績(jī)達(dá)不到預(yù)期時(shí)，往往會(huì)選擇進(jìn)行會(huì)計(jì)盈余管理，從而達(dá)到平滑企業(yè)收益和粉飾披露信息的目的[4]。

三、對(duì)企業(yè)和投資者的建議

基于以上對(duì)上市企業(yè)戰(zhàn)略定位與會(huì)計(jì)盈余管理之間關(guān)系的分析，需要對(duì)企業(yè)和投資者分別提出以下建議：

（一）對(duì)于企業(yè)的建議

我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境日新月異，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，一個(gè)企業(yè)想要穩(wěn)定地發(fā)展變得原來(lái)越困難。因此，企業(yè)在戰(zhàn)略上的定位，一定要結(jié)合自身的資金實(shí)力和運(yùn)營(yíng)情況而定。如企業(yè)具備一定的實(shí)力基礎(chǔ)，進(jìn)取型戰(zhàn)略是一個(gè)很好的選擇。然而，當(dāng)一個(gè)企業(yè)沒(méi)有足夠的實(shí)力積累，進(jìn)而選擇防御型的戰(zhàn)略時(shí)，也要對(duì)投資者的利益負(fù)責(zé)，對(duì)企業(yè)的信息做到如實(shí)披露，不要暗中進(jìn)行會(huì)計(jì)盈余管理[5]。

（二）對(duì)于投資者的建議

投資者在進(jìn)行投資前，不能僅僅關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，還要挖掘企業(yè)的戰(zhàn)略定位。投資者在進(jìn)行決策時(shí)，首先要看清企業(yè)的戰(zhàn)略定位，并對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)盈余管理有大體的認(rèn)識(shí)，對(duì)企業(yè)的披露信息質(zhì)量有一定的了解。在對(duì)企業(yè)披露的信息進(jìn)行充分地識(shí)別后，再評(píng)估自己的投資決策。通過(guò)這個(gè)流程，投資者可以識(shí)別并有效地防范企業(yè)主觀原因帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而避免不必要的經(jīng)濟(jì)損失。

四、結(jié)束語(yǔ)

上市企業(yè)通過(guò)制定適合的戰(zhàn)略，能夠在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中掌握主動(dòng)權(quán)。不同企業(yè)的戰(zhàn)略定位，對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)盈余管理會(huì)產(chǎn)生不一樣的影響。采取防御型戰(zhàn)略的企業(yè)，更可能會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)盈余進(jìn)行管理，誤導(dǎo)投資者進(jìn)行投資，損害投資者的經(jīng)濟(jì)利益。相反，采取進(jìn)取型戰(zhàn)略的企業(yè)，通常情況下不會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)盈余進(jìn)行管理，能為投資者提供比較正確的信息，投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)比較小。投資者在進(jìn)行投資時(shí)，除了了解企業(yè)財(cái)務(wù)信息外，還應(yīng)關(guān)注企業(yè)的戰(zhàn)略定位。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：陳筱鈺（1994—），女，河南鄭州人，上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)國(guó)際金融貿(mào)易學(xué)院學(xué)生。