翟夢

引言

近年來關(guān)于風險感知的研究越來越多地受到各國學者的重視。風險感知的研究與國家整體經(jīng)濟狀況有比較直接的關(guān)系，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的學者對于這個問題的研究更加活躍。發(fā)達國家學者對于風險感知問題的研究相對較早，也較為完善，為我國學者進行研究提供了引導。隨著我國市場化體制改革的深入，我國企業(yè)發(fā)展所處環(huán)境的不斷變化，風險感知也逐漸受到了我國相關(guān)學者的關(guān)注，但仍處在初步階段。本文接下來將對國內(nèi)外學者關(guān)于風險感知的研究進行梳理。

一、風險感知的概念界定

對于風險感知的概念的提出和完善，也經(jīng)歷了一個漫長的過程。最早學者們先認識到風險研究的重要性，認為風險已經(jīng)成為現(xiàn)代社會生活管理的基本方面（Short，1987）。風險感知的研究作為風險研究的一個重要部分，受到了學者們的重視。學者們對感知風險的研究始于1960年哈佛大學學者Baue的研究（Mitchell & Vincent，1998）。Slovic（1987）把風險感知定義為“一般人主要依賴直覺的風險判斷”；謝曉菲、徐聯(lián)倉（1995）則認為風險感知是“個體對存在于外界各種客觀風險的感受和認識；英國皇家學會1992年將風險感知定義為涉及“人們對危險和收益的信念、態(tài)度、判斷和情緒，以及更廣泛意義上的文化和社會傾向。”（Pidgeonetal，1992）；之后有很多學者對風險感知作了深入研究，并對其定義進行了不斷完善和補充。其中得到大多數(shù)學者贊同的是 Cunningham描述的定義，風險感知是人類利用自身的感知對客觀存在的風險的感知，他把感知風險分成下列兩個因素：①決策結(jié)果的不確定性（uncertainty consequence），即人們對于某件事情是否發(fā)生的主觀概率；②錯誤決策后果（consequence）的嚴重性，即事情發(fā)生后其結(jié)果的危險性?？狄?、唐小飛等（2011）認為風險感知來源于環(huán)境的動態(tài)性和行業(yè)的競爭性，環(huán)境的動態(tài)性和行業(yè)的競爭性是企業(yè)決策者感知風險能力增強，從而促進企業(yè)選擇模仿性創(chuàng)新，抑制自主性創(chuàng)新；目前，對感知風險的研究主要集中在心理學和消費者行為學這兩個領(lǐng)域，從企業(yè)管理的角度進行的研究極為少見。

二、風險感知的影響因素

風險感知受多種因素影響，包括認知偏差、可接受風險水平、個性特征等，其中認知偏差包括過于自信、樂觀偏見、控制幻想等。國外學者對于風險感知影響因素的研究較為完善。

過于自信會影響風險感知，進而影響風險決策， Oskamp（1965）最早提出的第一個認知偏見即為過于自信，過于自信是指個體沒有認識到自身存在的各種限制，如知識水平、個體能力等方面。這一認知偏見會降低個體對風險的感知能力（Barnes，1984）。Simon & Houghton（2000）對創(chuàng)業(yè)者的風險感知進行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)過于自信會降低創(chuàng)業(yè)者的風險感知水平，并進而影響其創(chuàng)業(yè)決策。樂觀偏見是指人們期望事情會有好結(jié)果的一種夸大傾向（Shepperd，1996），而這種樂觀偏見會降低風險感知水平（Lovallo D，1993）。

控制幻想產(chǎn)生的認知偏差也會對風險感知產(chǎn)生影響，Bonoma & Johnston（1979）發(fā)現(xiàn)決策主體的控制取向與其風險感知和風險的承受能力有著很強的關(guān)系。Simon & Houghton（2000）認為控制幻想降低風險感知水平進而影響創(chuàng)業(yè)決策；我國學者陳震紅、董俊武（2007）通過實證研究也印證了這一觀點。

此外，相信小數(shù)定律導致決策者產(chǎn)生的認知偏差也會影響風險感知。當一個人根據(jù)有限的信息輸入量得出結(jié)論時，相信小數(shù)定律表現(xiàn)的尤為明顯（Hogarth，1980）。

國內(nèi)外許多學者研究發(fā)現(xiàn)個性與風險感知也存在密切的關(guān)系。Cox（1967）對感知風險與個性變量——自尊的關(guān)系進行研究，發(fā)現(xiàn)二者存在密切關(guān)系。我國學者對于這一點也有較多的研究。唐清泉和羅黨論（2007）認為獨立董事由于任職特征和個人特征的差異，導致其面對風險的感知、心理狀態(tài)和看法存在差異。陳剛、謝科范等（2009）通過依據(jù)hsee和weber設(shè)計的基于風險偏好指數(shù)（RPI）計算的風險偏好水平問卷并結(jié)合中國國情進行設(shè)計的問卷進行探索性分析，發(fā)現(xiàn)個人風險偏好和風險感知之間具有正相關(guān)性。

此外資源基礎(chǔ)對于個體和企業(yè)風險感知具有影響，一般而言資源基礎(chǔ)好，風險感知能力較弱，資源稀缺，資源基礎(chǔ)差的個體和企業(yè)，風險感知能力較強。許暉、紀春禮（2010）通過實證檢驗發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)因其能夠得到政府的支持和庇護，因而擁有與私營企業(yè)不一致的資源基礎(chǔ)，其對國際市場中的行業(yè)環(huán)境風險感知較弱，私營企業(yè)則相反。

三、風險感知與風險決策的關(guān)系

風險感知是風險決策的重要影響因素，Zingg（2012）指出，決策人對風險大小判斷的有效性很大程度上取決于其對風險的主觀感知；同時，有效的風險感知有利于決策人之間的有效溝通并作出科學合理的決策。由此可見，風險感知是決策人是否能作出有效決策的重要影響因素之一，但對于風險感知對風險決策影響作用的方向卻有不同的觀點。一些學者認為個體的風險感知對風險決策有顯著的負向作用。吳雅瓦（2013）通過實證研究發(fā)現(xiàn)投資者的風險感知對其風險決策產(chǎn)生顯著的負作用，即個體對決策事件的風險認識水平越高，其做出風險決策的可能性就越低；這個結(jié)論與已有的一些研究是一致的（Kahneman & Lovallo，1994；Clarke & Lovegrove，2000）。此外，陳繼萍（2013）通過實驗研究的方法發(fā)現(xiàn)，獨立董事非正常辭職會增加投資者對公司的風險感知，進而降低投資者投資的可能性，也驗證風險感知對于風險決策起負向作用。另外一些學者認為風險感知與風險行為具有正向相關(guān)關(guān)系。一致性假設(shè)（accuracy hypothesis）理論認為，控制其他因素不變，個體的風險感知與風險行為具有一致性，即參與風險行為的人具有較高的風險感知，Johnson（2002）對學生吸煙問題的研究印證了這一結(jié)論。

此外還有學者對實際決策時的風險感知進行了研究，結(jié)果認為在實際決策行為中，個體的風險感知不會對風險行為產(chǎn)生較為明顯的影響關(guān)，由此認為風險感知與風險決策沒有相關(guān)關(guān)系。此外，進行風險決策時，個體會由于無法獲得決策所需要的足夠信息，從而導致風險認知的不完善而使風險決策行為呈現(xiàn)出盲目性（Baron，1998）。

四、風險感知、風險傾向與風險決策的關(guān)系

1.風險傾向與風險決策正相關(guān)；風險傾向與風險感知具有相關(guān)關(guān)系，風險感知在風險傾向和風險決策之間起中介作用。

Stikin & Pablo（1992）認為風險傾向在決策中起決定作用，對風險感知和實際行動都有影響；Stikin & weingart（1995），他們認為風險傾向與風險認知存在交互作用，風險傾向?qū)Q策行為的作用完全藉由風險感知中介，這一點在國內(nèi)學者馬昆姝的研究中也得到印證。馬昆姝、胡培（2008）認為風險傾向負向作用于風險感知，而個人的風險感知對創(chuàng)業(yè)決策起到負向影響，此外個人的風險傾向?qū)τ趥€人的風險決策起正向作用；馬昆姝、覃蓉芳、胡培（2010）通過問卷調(diào)查法進行研究分析，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)風險感知對創(chuàng)業(yè)行為決策有負向作用，此外研究檢驗結(jié)果顯示風險傾向?qū)?chuàng)業(yè)決策的作用有部分是通過創(chuàng)業(yè)風險感知傳遞的。創(chuàng)業(yè)風險感知在此過程中起著橋梁作用，但馬昆姝認為風險傾向?qū)?chuàng)業(yè)決策的作用只有部分是通過創(chuàng)業(yè)風險感知傳遞的，并不是全部。毛華配等（2013）通過實證研究發(fā)現(xiàn)投資者的風險傾向?qū)︼L險決策有顯著的正向作用，而與馬昆姝（2010）觀點不同，毛華配等實證研究發(fā)現(xiàn)投資者的風險感知與其風險傾向有非常顯著的正向相關(guān)作用。

2.風險傾向與風險決策正相關(guān)，風險感知在風險傾向和風險決策之間不起中介作用。

風險傾向?qū)︼L險決策是直接作用而不借助風險感知，支持這一觀點的有Lpes（1987）從創(chuàng)業(yè)決策出發(fā)，認為風險傾向直接作用于創(chuàng)業(yè)者的風險決策，而不通過風險感知來影響創(chuàng)業(yè)決策；Forlani & Mullins（2000）也認為風險傾向?qū)Q策行為有直接作用而不借助風險感知這一變量；李敏和董正英（2014）通過問卷調(diào)查方法進行實證分析發(fā)現(xiàn)，認知偏差（過度自信和控制幻想）對創(chuàng)業(yè)意愿的形成有顯著的正向作用，其中大部分通過風險感知進行傳遞，風險感知對創(chuàng)業(yè)意愿有顯著的負向影響作用，而作用控制變量風險傾向?qū)?chuàng)業(yè)意愿也有著顯著的正向影響作用，且感知風險在其中的中介效應并不顯著；毛華配等（2013）通過實證研究發(fā)現(xiàn)投資者的風險傾向?qū)︼L險決策有顯著的正向作用，而與馬昆姝（2010）觀點不同。

3.風險傾向在風險感知和風險決策之間起中介作用。

毛華配等（2013）通過實證研究發(fā)現(xiàn)投資者的風險感知對風險決策的影響作用有28.4%是通過風險傾向這個中介來完成的。之前也有國內(nèi)學者將風險傾向作為風險感知——風險決策的中介變量（溫忠麟、張雷，2004）。

五、總結(jié)與展望

從上文梳理我們可以看出，當前學者對于風險感知的研究比較廣泛。國外學者相對于我國學者對于此類問題的研究較早，也相對較為完善。我國學者是最近幾年才開始注意到此類問題，對感知風險的研究主要集中在心理學和消費者行為學這兩個領(lǐng)域，研究處于初步階段，相關(guān)文獻并不十分豐富，相關(guān)理論研究框架也沒有完全建立。尤其是在與公司治理相結(jié)合的風險感知問題較為欠缺，從企業(yè)管理角度進行的研究更為少見，這是未來學者進行研究的一個重要方向。

參考文獻

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