朱晗

摘要：在利率市場化環(huán)境下銀行大力開展中間業(yè)務時，中間業(yè)務的發(fā)展會對銀行經營績效產生怎樣的影響。本文將先從理論上分析中間業(yè)務收入對商業(yè)銀行經營績效產生的影響，然后運用面板模型，選取5家商業(yè)銀行經營數(shù)據分析中間業(yè)務收入對商業(yè)銀行經營績效產生的影響。最終得出結論，證明開展中間業(yè)務對商業(yè)銀行業(yè)績具有正向作用。

關鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；中間業(yè)務；面板數(shù)據

一、研究背景

隨著我國金融體制改革的不斷深化與完善，為了完成利率市場化目標，中國人民銀行于2015年10月24日決定放開商業(yè)銀行等金融機構的存款利率浮動上限，這一舉措標志著我國利率市場化的全面收官。在利率市場化的環(huán)境下銀行存貸利差不斷收窄，利息收入部分受到嚴重的影響。同時，“金融脫媒”程度的加深，同業(yè)競爭曰趨激烈，以及互聯(lián)網金融迅速崛起，客戶的多元化需求都在很大程度上給我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)盈利模式帶來新的挑戰(zhàn)。因此，在面臨目前國際國內新形勢的變化下，中國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的單一以存貸利差為主導的盈利模式必定會受到嚴重的沖擊，該盈利模式將難以為繼，商業(yè)銀行盈利模式的轉型成為目前亟需解決的問題。因此銀行應該大力拓展中間業(yè)務，開拓非利息收入。

二、中間業(yè)務概述

西方理論研究中對中間業(yè)務的描述主要表現(xiàn)為商業(yè)銀行的基礎仍是傳統(tǒng)的資產、負債兩大業(yè)務，但是中間業(yè)務并不依賴于商業(yè)銀行的自身資金，更多的是依靠技術、信息等的有利渠道。此時，商業(yè)銀行的收入來源則是其充當中間人為客戶辦理各項業(yè)務的手續(xù)費或傭金。

我國在2001年中國人民銀行出臺了《商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定》，規(guī)定表明：中間業(yè)務是指不構成商業(yè)銀行表內資產、表內負債形成商業(yè)銀行非利息收入的業(yè)務。根據這一規(guī)定，商業(yè)銀行的中間業(yè)務包括兩類，一類是不會形成商業(yè)銀行或有資產與或有負債的金融服務類業(yè)務；另一類是商業(yè)銀行的金融衍生工具類業(yè)務，可能會形成商業(yè)銀行的或有資產與或有負債，這種風險隨時可能轉化為資產負債風險。本文將把非利息收入作為中間業(yè)務收入進行研究。

三、我國商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀

（一）中間業(yè)務收入占比較低。我國中間業(yè)務收入起步時間晚，中間業(yè)務收入占比平均不超過30%，而美國個大商業(yè)銀行中間業(yè)務收入占比基本處于50%以上。相較之下，我國中間業(yè)務收入占比遠低于早已完成利率市場戶改革的發(fā)達國家。

（二）品種較少，但產品缺乏創(chuàng)新。國外中間業(yè)務的發(fā)展起步較早，經過這么些年的發(fā)展，國外商業(yè)銀行研發(fā)各類中間業(yè)務產品已達2萬余種，滿足多樣化的客戶需求。目前國內中間業(yè)務的種類才千余種，且主要集中于結算，代收代付等業(yè)務，缺乏創(chuàng)新，不能為客戶提供高技術含量的個性服務，也很難滿足客戶日益增長的需求。

四、中間業(yè)務發(fā)展對商業(yè)銀行績效產生影響的理論分析

為了應對經濟環(huán)境的變化，我國商業(yè)銀行開始轉變各自的盈利模式，大力發(fā)展中間業(yè)務，提高中間業(yè)務收入占比。但非利息收入占比上升的同時，中間業(yè)務的發(fā)展可能會對商業(yè)銀行經營績效產生影響。

一方面，商業(yè)銀行要想大力發(fā)展中間業(yè)務，勢必會投入一定的財力人力，進行中間業(yè)務產品的研發(fā)和銷售，這其中也增加也銀行的運營成本，銀行運營成本的增加可能會壓縮銀行的利潤，因此銀行發(fā)展中間業(yè)務可能會降低銀行的經營績效。

另一反面，發(fā)展中間業(yè)務有利于調整銀行的盈利結構，使得商業(yè)銀行在利差收窄時獲得更多的營業(yè)收入。而且一部分商業(yè)銀行中間業(yè)務都具有較高的附加值，能夠給銀行帶來較高的收益，所以大力發(fā)展中間業(yè)務收入能夠增加商業(yè)銀行經營收入。

本文接下來將通過實證方法運用面板模型來分析中間業(yè)務的發(fā)展對商業(yè)銀行經營績效會產生怎樣的影響。

五、實證研究方法

（一）數(shù)據選取。本文運用中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、招商銀行、中信銀行這五家銀行，從2008年3月至2016年6月這段時間，共33個季度的經營數(shù)據進行實證研究，數(shù)據取自同花順ifind數(shù)據庫和這五家上市銀行季度報告。

（二）變量選擇。本文將研究中間業(yè)務發(fā)展對商業(yè)銀行經營績效產生的影響，我們把銀行凈資產收益率作為別解釋變量，衡量商業(yè)銀行的經營績效，記為（zcs）。

非利息收入占比（flx），非利息收入占營業(yè)總收入的比重，用來衡量中間業(yè)務發(fā)展情況。非利息收入占比越高，表明銀行中間業(yè)務發(fā)展情況越好。

為了使模型有較高的擬合度，除了非利息收入占比外，本文還引入以下銀行經營變量：存貸比（cdb）、資本充足率（zbc）、成本收入比（cb）。

（三）實證模型設定。本文根據之前的變量設定，設計以下面板回歸模型：

ZCSit=β0+β1LCit+β2ZBCit+β3CDBit+β4FLXit

六、實證研究過程

（一）發(fā)展中間業(yè)務對商業(yè)銀行經營績效影響實證研究

1、單位根檢驗。由于本文選用的數(shù)據為時間序列數(shù)據，因此在進行面板回歸之前，首先需要檢驗數(shù)據的平穩(wěn)性，由表1單位根檢驗結果顯示，在95%顯著性水平下，各序列是平穩(wěn)的。

2、Hausman檢驗。Hausman檢驗結果P值為0，顯示應采用固定效應模型。

3、F檢驗。確定模型為固定效應模型之后，我們運用F檢驗來確定面板數(shù)據模型的形式，面板數(shù)據模型的形式主要可以劃分為三類：不變參數(shù)模型、變截距模型、變系數(shù)模型。

F檢驗結果顯示拒絕H2，接受H1，則認定為變截距模型。

4、面板回歸結果。F檢驗的結果與上文相同，模型的形式為變截距模型。完成F檢驗之后進行面板數(shù)據回歸，回歸結果如下：

ZCSit=12.23+6.69LCit-1.22ZBCit+0.07CDBit+0.019FLXit

由實證結果顯示非利息收入占比的系數(shù)為正，且P值為0.0171<0.05，說明非利息收入占比對商業(yè)銀行績效具有顯著的正向影響。

七、結論與建議

（一）結論。本文選取5家上市銀行從2008年3月至2016年6月，季度經營數(shù)據運用面板回歸分析了商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務是否會對商業(yè)銀行經營績效產生影響。由之前的回歸結果我們可以得出，商業(yè)銀行非利息收入占比的變動對商業(yè)銀行經營績效指標具有顯著的正向影響。因此本文得出銀行發(fā)展中間業(yè)務會顯著提升我國商業(yè)銀行的績效水平。

（二）建議。當前形勢下大力發(fā)展商業(yè)銀行中間業(yè)務，開拓非利息收入。關于發(fā)展中間業(yè)務，本文提出以下幾點建議：

1、加大創(chuàng)新投入，注重人才培養(yǎng)。創(chuàng)新是獲取市場競爭力的前提，是發(fā)展的內生動力，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展也必須要依靠創(chuàng)新。在產品設計，技術等方面的進行創(chuàng)新將會提高我國商業(yè)銀行中間業(yè)務的競爭力。

中間業(yè)務對員工的綜合素質要求非常高，員工除了要熟悉傳統(tǒng)銀行以外，還要了解證券、保險、信托等其他領域的知識。所以。挖掘和培養(yǎng)復合型人才，形成完備的人才培養(yǎng)機制對促進商業(yè)銀行中間業(yè)務又好又快發(fā)張具有重要意義。

2、嚴格把控風險。我國商業(yè)銀行中間業(yè)務起步晚，發(fā)展水平低，風險意識欠缺，風險管理經驗不足，風險識別與計量技術都很低。因此，有效的風險防控是商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展的重要保障，商業(yè)銀行應高度重視中間業(yè)務的風險管理，堅持業(yè)務發(fā)展與風險防控并重，確保經營的安全性與盈利性的統(tǒng)一。（作者單位：蘇州大學東吳商學院）

參考文獻：

[1]李曉峰.我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務的轉型機器路徑分析[J].北京師范大學學報，2010.

[2]利明獻.利率從市場化下的銀行盈利模式[J].中國金融，2011.