錢逢勝+陳旻佳

【摘要】本文以2015年發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更的58家中國(guó)上市公司為例，采用經(jīng)驗(yàn)性描述與理論分析相結(jié)合的研究方法，分析了我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)估計(jì)變更的動(dòng)因和影響。研究發(fā)現(xiàn)，以前被廣泛接受的“三大假設(shè)”并不適用于2015年我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)估計(jì)變更的情況。這些發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更的企業(yè)多數(shù)調(diào)整源于市場(chǎng)和環(huán)境變化的客觀調(diào)整，調(diào)整的目的是使會(huì)計(jì)估計(jì)更加合理、會(huì)計(jì)信息更加有效，而不是傾向于盈余管理、隱瞞真實(shí)信息。研究也發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)中仍然存在濫用會(huì)計(jì)估計(jì)變更以保留上市資格的情況。由于不合理的會(huì)計(jì)選擇將嚴(yán)重影響財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性，市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制仍待完善。規(guī)范會(huì)計(jì)估計(jì)變更信息披露機(jī)制、加強(qiáng)外部監(jiān)督、完善市場(chǎng)監(jiān)管將共同促進(jìn)上市公司與市場(chǎng)的健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】會(huì)計(jì)估計(jì) 會(huì)計(jì)估計(jì)變更 盈余管理 動(dòng)因

一、引言

所謂會(huì)計(jì)估計(jì)，是企業(yè)根據(jù)最新信息而對(duì)未來進(jìn)行的最佳判斷，是與會(huì)計(jì)的未來不確定性相伴而生的。由于會(huì)計(jì)估計(jì)廣泛地涉及如固定資產(chǎn)折舊方法、無形資產(chǎn)攤銷年限、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例等各個(gè)方面，而這些因素較多涉及對(duì)未來的判斷。因此，會(huì)計(jì)估計(jì)的變更有一定主觀性，又由于信息具有不對(duì)稱性，外部信息使用者對(duì)企業(yè)所做出的會(huì)計(jì)估計(jì)變更無法進(jìn)行合理的判斷，上市公司利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行盈余管理成為可能。

根據(jù)相關(guān)制度規(guī)定，我國(guó)上市公司如果出現(xiàn)連續(xù)三年虧損的情況，將因此受到暫停股票上市，甚至終止股票上市的管制。這樣的管制將對(duì)這些上市公司本身及其股東、管理層和有關(guān)主管部門產(chǎn)生可以預(yù)見的不良影響?？梢酝茰y(cè)，在這種情況下，上市公司會(huì)竭盡全力采用各種盈余管理手段以免出現(xiàn)虧損或虧損三年的狀況。隨著證券監(jiān)管部門對(duì)上市公司會(huì)計(jì)政策選擇等事項(xiàng)的規(guī)定日益嚴(yán)格，會(huì)計(jì)估計(jì)變更成為企業(yè)盈余管理的一種重要方式。

本文以2015年自愿進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為依據(jù)，考察這些企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更的可能深層原因，說明上市公司可能采取的利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行盈余管理的手法，并在此基礎(chǔ)上為監(jiān)管層提供相應(yīng)的建議。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外文獻(xiàn)

國(guó)外以往的與會(huì)計(jì)選擇相關(guān)的研究文獻(xiàn)以考察會(huì)計(jì)政策為主，或者將會(huì)計(jì)估計(jì)變更與會(huì)計(jì)政策變更混合在一起研究（如Hagerman and Zmijewski， 1979），而單純針對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更的研究則相對(duì)較少。如通過研究壞賬金額（Teoh et al.， 1998； Jackson and Liu， 2010）或者應(yīng)收賬款余額（Marquardt and Wiedman， 2004； Caylor， 2010）表現(xiàn)出的特征，研究發(fā)現(xiàn)壞賬準(zhǔn)備及應(yīng)收賬款通常與管理層機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)有關(guān)。而在固定資產(chǎn)項(xiàng)目方面，有研究考察了公司管理層對(duì)固定資產(chǎn)折舊方法的選擇動(dòng)因與經(jīng)濟(jì)后果（Archibald， 1967； Keating and Zimmerman， 1999；Jackson， 2008； Jackson et al.， 2009）。

Zimmerman（1986）指出，當(dāng)管理層可以自由選擇會(huì)計(jì)政策時(shí)，管理層將以自身利益最大化為目的選擇會(huì)計(jì)政策。Sweeny（1994）分析了債務(wù)契約對(duì)會(huì)計(jì)選擇的影響，研究發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)債務(wù)違約的企業(yè)更傾向于增加利潤(rùn)會(huì)計(jì)政策的使用；Jones（1991）發(fā)現(xiàn)，被美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)調(diào)查的企業(yè)在被調(diào)查期間操控應(yīng)計(jì)項(xiàng)目調(diào)減收益以爭(zhēng)取政府的進(jìn)口保護(hù)；Han & Wang發(fā)現(xiàn)，石油冶煉行業(yè)在油價(jià)上升時(shí)采取調(diào)低企業(yè)利潤(rùn)的會(huì)計(jì)政策來規(guī)避政府稅收；Healy（1985）檢驗(yàn)了報(bào)酬契約對(duì)管理層機(jī)會(huì)主義會(huì)計(jì)選擇的影響，發(fā)現(xiàn)公司實(shí)際盈余低于分紅計(jì)劃下限或高于其上限時(shí)，管理層會(huì)更多地選擇降低利潤(rùn)的會(huì)計(jì)政策和程序，公司實(shí)際盈余介于分紅計(jì)劃下限與上限之間時(shí)，則會(huì)更多地選擇用以增加利潤(rùn)的會(huì)計(jì)政策和程序。

（二）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)

葉建芳（2008）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)利用處置可供出售金融資產(chǎn)避免利潤(rùn)下滑，進(jìn)行盈余管理和平滑收益；王玉濤（2009）研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)期盈利能力相對(duì)差、盈利增長(zhǎng)相對(duì)緩慢的公司傾向于機(jī)會(huì)主義會(huì)計(jì)選擇；宗文龍（2009）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)為達(dá)到扭虧目的會(huì)利用研發(fā)支出資本化進(jìn)行盈余管理。

陸建橋（1999）研究發(fā)現(xiàn)，虧損上市公司為避免連續(xù)三年連續(xù)虧損，普遍利用會(huì)計(jì)政策變更調(diào)節(jié)利潤(rùn)。孫錚（1999）研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司存在由于重虧、微利、配股等原因變更會(huì)計(jì)選擇的現(xiàn)象。王躍堂（2000）認(rèn)為，我國(guó)A股上市公司會(huì)計(jì)選擇行為主要原因是資本市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制、企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和注冊(cè)會(huì)計(jì)師意見，三大假設(shè)并不適用于我國(guó)。田峰和周紅（2000）認(rèn)為，政治成本假設(shè)并不適用。吳東輝（2001）則認(rèn)為規(guī)模假設(shè)不適用。胡媛（2006）證實(shí)組合會(huì)計(jì)政策選擇的三大契約動(dòng)因。

劉泉軍（2004）將西方“三大假說”與中國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)與環(huán)境相結(jié)合進(jìn)行研究，認(rèn)為我國(guó)上市公司選擇會(huì)計(jì)估計(jì)變更的主觀原因是為了發(fā)行上市、配股資格、操縱股價(jià)或避免懲罰、政治成本。甄曉微（2003）以我國(guó)23家電子信息行業(yè)上市公司為樣本進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)我國(guó)上市公司存在利用會(huì)計(jì)選擇進(jìn)行盈余管理的行為。新夫（2004）認(rèn)為，“殼資源”假說和“配股生命線”假說是會(huì)計(jì)政策變更的兩大動(dòng)機(jī)。張偉（2006）研究發(fā)現(xiàn)，上市公司由于對(duì)國(guó)家會(huì)計(jì)制度、準(zhǔn)則理解不全面或沒有嚴(yán)格執(zhí)行要求，存在利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。

許良虎和趙海榮（2008）研究發(fā)現(xiàn)，處于虧損狀態(tài)的上市公司或采取大清洗戰(zhàn)略在當(dāng)年巨虧，為未來盈利創(chuàng)造條件，或利用會(huì)計(jì)變更扭虧為盈。其他公司則利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更平滑盈余。顏敏、張永國(guó)等（2009）研究發(fā)現(xiàn)，巨虧公司的洗大澡是導(dǎo)致當(dāng)期公司利用會(huì)計(jì)估計(jì)調(diào)減收益的主要?jiǎng)右?。劉笑華（2010）認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)人自利本性和制度設(shè)計(jì)缺陷是會(huì)計(jì)估計(jì)被濫用的動(dòng)機(jī)誘因，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不完善、法律監(jiān)管缺失、信息披露機(jī)制不完善、注冊(cè)會(huì)計(jì)師監(jiān)督失效是機(jī)會(huì)誘因。莊莉等（2011）研究發(fā)現(xiàn)，進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更的上市公司爭(zhēng)取上市及高價(jià)發(fā)行、?！皻ぁ逼交找妗⒃霭l(fā)、配股等動(dòng)機(jī)明顯。楊海峰（2015）認(rèn)為，業(yè)績(jī)考評(píng)、退市壓力和企業(yè)稅收是企業(yè)濫用會(huì)計(jì)估計(jì)變更調(diào)節(jié)利潤(rùn)的動(dòng)因。劉啟亮等（2012）發(fā)現(xiàn)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布后，企業(yè)利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行盈余管理的行為有所減少。

上述文獻(xiàn)主要從管理層機(jī)會(huì)主義角度研究會(huì)計(jì)估計(jì)變更，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)上市公司在IPO之前傾向于計(jì)提更少的壞賬準(zhǔn)備和增加盈余的折舊政策。因?yàn)檩^低的利潤(rùn)提高了違反債務(wù)合約的可能，其造成的不良影響，如管理層薪酬降低甚至被替換，使管理者具有了通過調(diào)節(jié)金額較大的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目來達(dá)到增加盈余目的的動(dòng)機(jī)。

三、上市公司自愿性會(huì)計(jì)估計(jì)變更數(shù)據(jù)分析

本文以2015年上市公司自愿性會(huì)計(jì)估計(jì)變更政策數(shù)據(jù)，對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行分析。

（一）會(huì)計(jì)估計(jì)變更基本情況分析

表（1）列示了2015年度滬深兩市上市公司發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更的公司及所屬板塊與行業(yè)分布。

表（2）列示了2015年度滬深兩市包括新三板上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更的行業(yè)類型及所占比率。

從表（1）可以看出，2015年度有58家上市公司發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更，其中滬A股所占百分比最大。如表（2）所示，2015年度會(huì)計(jì)估計(jì)變更公司主要分布在制造業(yè)和交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)以及采掘業(yè)。其中，制造業(yè)是會(huì)計(jì)估計(jì)變更公司最集中的行業(yè)，占變更總樣本數(shù)的51.72%，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)占12.07%。

從會(huì)計(jì)估計(jì)變更項(xiàng)目來看，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提與固定資產(chǎn)折舊相關(guān)的會(huì)計(jì)估計(jì)變更，是上市公司最常見的變更項(xiàng)目，分別占到發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更公司總數(shù)的60.34%與32.76%。

表（3）列示了會(huì)計(jì)估計(jì)變更項(xiàng)目及所占比例。

（二）會(huì)計(jì)估計(jì)變更影響金額分析

會(huì)計(jì)變更項(xiàng)目對(duì)利潤(rùn)的平均影響程度不盡相同。在2015年度發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更的58家上市公司中，有24家未測(cè)算或未披露會(huì)計(jì)估計(jì)變更可能造成的影響，下文分析已經(jīng)將這部分公司剔除。

表（4）列示了會(huì)計(jì)估計(jì)變更金額。

從表（4）中可以看出，會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)凈利潤(rùn)影響金額的絕對(duì)值最大值為27 153.65萬元，調(diào)增凈利潤(rùn)超過了當(dāng)年凈利潤(rùn)。

表（5）列示了會(huì)計(jì)估計(jì)變更影響區(qū)間分布情況。

從表（5）中可以看出，變更金額在100萬～500萬元的樣本公司最多，有11家，占總樣本的32.35%。其次是100萬元以下的公司7家，占總樣本的20.59%。影響金額超過1億元的公司也有2家。

表（6）列示了會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)利潤(rùn)的影響方向。

從表（6）中可以看出，多數(shù)企業(yè)選擇了變更壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例，發(fā)生變更后凈利潤(rùn)增加，其次是調(diào)整固定資產(chǎn)折舊率。需要特別說明的是，在2015年公布會(huì)計(jì)估計(jì)變更影響金額的34家公司中，有3家（姑且稱為企業(yè)A、B與C）存在通過會(huì)計(jì)估計(jì)變更扭虧的可能性，其變更前凈利潤(rùn)為負(fù)，變更后扭虧為盈。另有一家企業(yè)變更后凈利潤(rùn)雖為負(fù)值但遠(yuǎn)小于變更前虧損額，基于其變更后沒有改變負(fù)盈利的狀況，這里不予列出。另有一家企業(yè)（簡(jiǎn)稱D）為ST*企業(yè)，在2012年與2013年連續(xù)虧損后于2014年實(shí)現(xiàn)盈利，其在2015年采用固定資產(chǎn)折舊率變更的手段調(diào)節(jié)盈余，其影響巨大。

表（7）列示了4家需要特別說明情況的公司。

四、上市公司自愿性會(huì)計(jì)估計(jì)變更動(dòng)因分析

假定會(huì)計(jì)估計(jì)變更涉及盈余管理，而盈余管理又涉及不同假說?；?015年上市公司發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更情況，針對(duì)不同情況對(duì)其動(dòng)因進(jìn)行分析。

（一）契約因素

1.債務(wù)契約。企業(yè)采用債權(quán)籌資使管理層與債權(quán)人之間形成債務(wù)契約關(guān)系，這在一定程度上使管理層與股東的利益一致，而與債權(quán)人相異。為保護(hù)自身利益，債權(quán)人往往要求在債務(wù)契約中規(guī)定一些限制性條款，如規(guī)定最高負(fù)債比率、限制企業(yè)發(fā)行新債等來降低風(fēng)險(xiǎn)。由于不履行這些協(xié)議條款的違約行為要付出相應(yīng)的代價(jià)，管理層有強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)進(jìn)行會(huì)計(jì)選擇如變更會(huì)計(jì)估計(jì)，以減少違約行為的發(fā)生。

在2015年，58家上市公司中，發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更前后并沒有出現(xiàn)發(fā)行新債或其他借債情況，因此，債務(wù)契約動(dòng)機(jī)不明顯。

2.政治成本。企業(yè)契約關(guān)系中與政府的契約也是一個(gè)重要的部分。政府作為一個(gè)利益集團(tuán)，也有將財(cái)富轉(zhuǎn)移到己方的動(dòng)機(jī)。由于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)常被用以支持政府現(xiàn)有的法律或成為實(shí)施新法規(guī)的理由，企業(yè)為降低與政府契約的成本，產(chǎn)生了利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)盈余的動(dòng)機(jī)。政治成本一般包括稅收成本、收費(fèi)政策、政府的特殊關(guān)注等方面。企業(yè)往往希望通過變更會(huì)計(jì)處理方法，減少報(bào)告期的盈利水平，降低企業(yè)的利潤(rùn)，從而達(dá)到減少稅收與收費(fèi)等目的。

在前述58家進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更的上市公司中，共有6家在調(diào)整會(huì)計(jì)估計(jì)的過程中調(diào)減了利潤(rùn)。其中兩家調(diào)整原因是應(yīng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂后對(duì)于固定資產(chǎn)折舊和壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的要求進(jìn)行變更，使之更符合現(xiàn)實(shí)情況。另有兩家金融類上市公司由于謹(jǐn)慎性原則對(duì)金融資產(chǎn)估值方法進(jìn)行調(diào)整，總體符合行業(yè)情況。所有6家公司會(huì)計(jì)估計(jì)變更后稅費(fèi)上的減少小于對(duì)利潤(rùn)的調(diào)減，使凈利潤(rùn)全部減少。因此，可以看出，政治成本是上市公司會(huì)計(jì)估計(jì)變更的動(dòng)機(jī)并不適用于2015年我國(guó)上市公司情況。

（二）證券市場(chǎng)的監(jiān)管政策

經(jīng)過幾十年的發(fā)展，我國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)走向了規(guī)范化、理性化。公開披露的會(huì)計(jì)信息已經(jīng)成為投資者據(jù)以進(jìn)行投資決策的重要信息來源。在此情況下，保住有限的上市資源，使企業(yè)各方面符合監(jiān)管政策的要求，同時(shí)向相關(guān)利益方傳遞有利的會(huì)計(jì)信息，成為企業(yè)不遺余力追求的目標(biāo)。另外，我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，企業(yè)在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，可以根據(jù)企業(yè)發(fā)展的總體目標(biāo)，結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)所處的環(huán)境，恰當(dāng)選擇會(huì)計(jì)政策，以揭示有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等信息。在這種情況下，企業(yè)會(huì)選擇對(duì)自己最為有利的會(huì)計(jì)政策，以達(dá)到監(jiān)管政策規(guī)定的條件。尤其是對(duì)業(yè)績(jī)不好的公司而言，暫停和終止上市政策是一種巨大的威脅。為保住上市資格，管理層往往會(huì)采取利于自己的會(huì)計(jì)估計(jì)政策和方法調(diào)節(jié)盈余，盡可能采取一些多計(jì)收益，少計(jì)費(fèi)用的會(huì)計(jì)估計(jì)變更處理，調(diào)增當(dāng)年的凈資產(chǎn)收益率。

58家存在會(huì)計(jì)估計(jì)變更的上市公司中，僅有一家在會(huì)計(jì)估計(jì)變更發(fā)生前存在連續(xù)虧損的狀況，即陽煤化工。由于兩年連續(xù)虧損，其面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，在第三年進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更調(diào)增利潤(rùn)防止退市的動(dòng)機(jī)比較明顯。但其他57家公司并不存在這樣的情況。因此，“保殼”的假說也不明顯。

（三）公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況

公司經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況也是影響公司會(huì)計(jì)估計(jì)政策的因素之一。經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況好的公司更有能力進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更，用以防止利潤(rùn)過高引起政府的注意。而經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況差的企業(yè)則可以利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更，用巨額沖銷實(shí)現(xiàn)來年的增長(zhǎng)，規(guī)避證券監(jiān)管。另外，收益平滑也是會(huì)計(jì)估計(jì)變更的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。大于再融資凈資產(chǎn)收益率資格線的凈資產(chǎn)會(huì)被浪費(fèi)，同時(shí)國(guó)有企業(yè)公司管理層也會(huì)因?yàn)榘茨戥h(huán)比業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)考核制度，利用會(huì)計(jì)估計(jì)隱藏多于當(dāng)年業(yè)績(jī)考核指標(biāo)的盈利，平衡收益?？傮w除去陽煤化工試圖扭虧為盈、保殼以外，其他公司會(huì)計(jì)估計(jì)變更的調(diào)整對(duì)總體凈利潤(rùn)的影響都集中在5%以內(nèi)，調(diào)減利潤(rùn)的企業(yè)年度凈利潤(rùn)仍然可觀且環(huán)比2013年、2014年數(shù)值相差不大。因此，類似于大洗澡嫌疑或隱藏多余盈利的情況或表現(xiàn)不明顯。

（四）高級(jí)管理人員的變動(dòng)

公司主要高級(jí)管理人員發(fā)生變動(dòng)時(shí)，管理層就會(huì)有選擇會(huì)計(jì)政策，利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更手段，進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。高級(jí)管理人員任期屆滿或退休時(shí)傾向于采用增加會(huì)計(jì)收益的政策，以增加他們的報(bào)酬收入或顯示其突出業(yè)績(jī)。而那些效益不好的管理人員更會(huì)使收益最大化，防止或推遲被解雇情況的發(fā)生。新任管理人員則往往有巨額沖銷的動(dòng)機(jī)，以便將經(jīng)營(yíng)不善的責(zé)任推及前人，并在沖銷后第二年更易創(chuàng)造良好業(yè)績(jī)。從2015年的數(shù)據(jù)看，58家公司中僅由3家涉及管理層的變更，且時(shí)間全部位于會(huì)計(jì)估計(jì)變更調(diào)整之后新任命，不涉及前任領(lǐng)導(dǎo)的退休或離任等情況，可以認(rèn)為，高級(jí)管理人員變動(dòng)影響對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更的動(dòng)機(jī)不明顯。

（五）其他因素

會(huì)計(jì)估計(jì)變更是上市公司管理層多方面考慮的決策，還會(huì)受到如上市年限、行業(yè)、公司結(jié)構(gòu)等諸多因素影響。根據(jù)樣本企業(yè)所在行業(yè)情況，可以看出2015年發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更企業(yè)的變更，符合整體行業(yè)趨勢(shì)與要求，不難看出此次變更主要是根據(jù)市場(chǎng)與環(huán)境變化作出的適當(dāng)調(diào)整。

五、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

上市公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果對(duì)投資者決策、公司保留上市資格與再融資有著非常重要的意義。從2015年年報(bào)的披露信息來看，會(huì)計(jì)估計(jì)變更主要是由市場(chǎng)環(huán)境的變化決定的。原有的一些盈余管理假說對(duì)于2015年中國(guó)上市公司情況并不適用，但仍然存在一些公司利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更調(diào)節(jié)利潤(rùn)、進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象，這是與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基本原則相背離。加強(qiáng)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的監(jiān)管，依法打擊蓄意利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的行為，對(duì)于保護(hù)投資者權(quán)益與凈化資本市場(chǎng)環(huán)境、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康持續(xù)發(fā)展具有重大作用。市場(chǎng)需要證券監(jiān)管部門加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息生成過程的監(jiān)管，提高監(jiān)管工作成效。

（二）政策建議

1.加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露管理。從58家發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更的上市公司信息披露情況看，有24家上市公司未對(duì)發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更所帶來的影響金額進(jìn)行披露。信息的不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致信息使用者缺乏對(duì)會(huì)計(jì)信息的理性判斷。因此，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的完整性要求，統(tǒng)一要求對(duì)發(fā)生的會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行測(cè)試，披露預(yù)計(jì)的影響金額，便于信息使用者準(zhǔn)確判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果。

2.落實(shí)公司財(cái)務(wù)信息披露制度。盡管會(huì)計(jì)估計(jì)變更很多情況下來源于盈余管理的需要，但公司財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制環(huán)境存在缺陷，也是導(dǎo)致利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更操控盈余情況發(fā)生的主觀因素。上市公司需要建立健全和嚴(yán)格執(zhí)行的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制機(jī)制，落實(shí)并充分發(fā)揮審計(jì)委員會(huì)、獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能。完善問責(zé)機(jī)制，也是為財(cái)務(wù)報(bào)告編報(bào)營(yíng)造良好環(huán)境的重要舉措。

3.強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。注冊(cè)會(huì)計(jì)師和保薦代表人應(yīng)履行責(zé)任，發(fā)揮其持續(xù)監(jiān)察指導(dǎo)和獨(dú)立監(jiān)督與認(rèn)證作用。注冊(cè)會(huì)計(jì)師要提高職業(yè)道德水準(zhǔn)，保持職業(yè)謹(jǐn)慎，客觀公正地完成工作，認(rèn)真履行獨(dú)立審計(jì)責(zé)任。保薦代表人則應(yīng)該切實(shí)履行發(fā)行人發(fā)行上市后持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任，督促上市公司完善其財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的內(nèi)部控制制度，并發(fā)揮審計(jì)委員會(huì)、獨(dú)立董事的監(jiān)督作用。

4.推進(jìn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的完善。證監(jiān)部門應(yīng)密切關(guān)注會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)發(fā)展，并及時(shí)與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)溝通，推出對(duì)新業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋和指導(dǎo)性意見，避免或減少公司蓄意利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更粉飾報(bào)表、利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)套利現(xiàn)象發(fā)生。同時(shí)繼續(xù)加大監(jiān)管機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，督促公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員配置，不斷完善財(cái)務(wù)制度和會(huì)計(jì)控制。此外，注重投資者追償機(jī)制的建立，有效利用市場(chǎng)和法律機(jī)制遏制操縱財(cái)務(wù)信息行為。

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