金鼎

“超級周末”劉主席的首秀獲得了一致的好評，促使大盤在周一立竿見影放量大漲。仔細(xì)分析劉主席的講話，主要有兩點比較振奮人心：首先是“沒考慮證金退出的問題，未來較長時間內(nèi)，談中證金退出為時尚早?！痹倬褪亲灾茣壕?，這也是周一中小創(chuàng)表現(xiàn)遠遠強于主板的原因。

對于之前周期股的上漲，筆者一開始就不太看好，周末的數(shù)據(jù)也證實了周期股復(fù)蘇是個偽命題。1-2月份各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，全部大幅低于市場預(yù)期。包括很多券商預(yù)測的政策強刺激也是南柯一夢。而周期品價格反彈的持續(xù)性則取決于需求端復(fù)蘇的持續(xù)性，就目前來看，筆者認(rèn)為，基建需求有望保持高位，但地產(chǎn)和制造業(yè)的投資需求則仍有賴于觀察。

周二創(chuàng)業(yè)板遇到壓力位回調(diào)，上證因維穩(wěn)的需要，有形的手通過拉抬權(quán)重板塊干擾指數(shù)勉強收紅。盤后放出重磅消息，戰(zhàn)略新興板被擱置，評論人士討論得很熱鬧，大部分觀點都認(rèn)定利好中小創(chuàng)且殼資源股又會大放光彩。但是，無論何時何地市場總是有它自己的運行邏輯，大部分人都能預(yù)料的事情往往不一定會發(fā)生。周三市場用高開低走的走勢打了盲目樂觀資金的臉。筆者認(rèn)為，擱置戰(zhàn)略新興板只是一個中性的消息，不會對市場本身造成多大的影響，畢竟戰(zhàn)略新興板建立在注冊制完善的基礎(chǔ)之上，周末明確注冊制短期不會推行，此時再為戰(zhàn)略板的擱置而興奮就有點后知后覺了。

真正讓市場發(fā)生轉(zhuǎn)機的是周三晚上美聯(lián)儲議息會議及央行下調(diào)MLF各期限利率這兩個事件。美聯(lián)儲三月會議宣布不加息保持當(dāng)前利率，同時暗示全年加息次數(shù)從4次下降到2次，言語間還是擔(dān)憂全球經(jīng)濟的不穩(wěn)定，因此作出鴿派的選擇。在世界經(jīng)濟聯(lián)系日益密切的今天，沒有一個國家能夠獨善其身，美國各大主要數(shù)據(jù)雖然不斷改善，中國及歐洲經(jīng)濟卻仍然面臨較大挑戰(zhàn)，這時各方面的勢力需要相互妥協(xié)。短期的不加息可以保證匯率的穩(wěn)定，從而給我們提供了一個可操作的窗口期。央行周三全面下調(diào)MLF的各期限利率，目的還是給市場傳遞中長期寬松的信號。

受這兩個事件影響，周四創(chuàng)業(yè)板放量大漲，釋放出明確的信號，那就是短期無憂，可以主動出擊了。之前筆者認(rèn)為市場在此盤整過后有兩種走勢：一種是還有一次殺跌之后才會真正見底，另一種是在此處放量上攻確立反彈。周四互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起給出了市場的聲音：經(jīng)過盤整。市場要有所反彈了?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中的同花順、恒生電子、東方財富等，本身業(yè)績足以支撐當(dāng)前的估值，而且作為創(chuàng)業(yè)板權(quán)重，它們的走強勢必會帶動指數(shù)的走強，對吸引人氣有莫大的幫助。虛擬現(xiàn)實板塊仍然表現(xiàn)強勢，龍頭順網(wǎng)科技與HTC合作奠定了國內(nèi)VR大哥的地位，奧飛動漫作為內(nèi)容端的龍頭表現(xiàn)也不錯。

整體來看，在美國下一次加息之前，資金的風(fēng)險偏好都會得到提升，加之經(jīng)過連續(xù)的調(diào)整，不少個股已經(jīng)凸顯出投資的價值了，此時還是需要跟隨市場的節(jié)奏主動出擊。關(guān)注的重點是互聯(lián)網(wǎng)金融、虛擬現(xiàn)實、人工智能、次新股等板塊。只要節(jié)奏跟對，近期應(yīng)該可以收獲一定的利潤。