劉寶芹

【摘 要】隨著同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者的逐步增多，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，公司擴(kuò)大生產(chǎn)，并且生產(chǎn)出更多品種的產(chǎn)品，業(yè)務(wù)領(lǐng)域逐步擴(kuò)張，在縱向一體化戰(zhàn)略的前提下，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略，這就要求用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略運(yùn)用到企業(yè)管理中。

【關(guān)鍵詞】公司戰(zhàn)略管理；SWOT分析；五力分析；財(cái)務(wù)報(bào)表分析

公司不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，擴(kuò)大銷(xiāo)售范圍，市場(chǎng)范圍迅速擴(kuò)大，向國(guó)際化擴(kuò)張，不是盲目運(yùn)營(yíng)，需要用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略手段。

1 公司戰(zhàn)略管理之SWOT分析

根據(jù)AB公司的EFE矩陣對(duì)公司外部環(huán)境（機(jī)會(huì)和威脅）的分析和IFE矩陣對(duì)公司內(nèi)部環(huán)境（優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)）的分析，將所分析的機(jī)會(huì)、威脅和優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)寫(xiě)入SWOT矩陣中，得出相應(yīng)的備選戰(zhàn)略：

優(yōu)勢(shì)-S：1、強(qiáng)有力的管理隊(duì)伍和有效的組織管理結(jié)構(gòu)；2、技術(shù)先進(jìn)，并且不斷進(jìn)行創(chuàng)新；3、資金實(shí)力雄厚，資金流廣；4、良好的公眾形象，以顧客為中心的經(jīng)營(yíng)理念；5、穩(wěn)定的長(zhǎng)期計(jì)劃目標(biāo)；6、建立和使用高效的管理信息系統(tǒng)；7、營(yíng)銷(xiāo)渠道多元化；8、生產(chǎn)能力強(qiáng)，原材料供應(yīng)合理、可靠；9、研發(fā)能力強(qiáng)，推出多元化產(chǎn)品；10、生產(chǎn)過(guò)程透明化。

劣勢(shì)-W：1、未提供網(wǎng)上預(yù)訂業(yè)務(wù)；2、沒(méi)對(duì)使用者提供技術(shù)支持；3、成本過(guò)高。

機(jī)會(huì)-O：1、顧客需求的變化；2、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)；3、人們生活方式的改變。

SO戰(zhàn)略：1、在國(guó)內(nèi)及國(guó)外增加新店數(shù)量；2、增加研發(fā)資金的投入，開(kāi)發(fā)心產(chǎn)品；3、加快國(guó)際市場(chǎng)擴(kuò)張的步伐，增加市場(chǎng)占有份額。

WO戰(zhàn)略：1、尋求更多的信息共享合作伙伴，加強(qiáng)相互間的技術(shù)支持。

威脅—T：1、同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者實(shí)力強(qiáng)大；2、生活習(xí)慣差別大；3、市場(chǎng)份額。

ST戰(zhàn)略：1、對(duì)不同的消費(fèi)群體提供個(gè)性化定制服務(wù)；2、為顧客提供全面服務(wù)，增加產(chǎn)品特色，吸引更多的潛在顧客，擠占市場(chǎng)份額，增加廣告投入，加強(qiáng)宣傳。

WT戰(zhàn)略：1、引進(jìn)電子商務(wù)平臺(tái)，提供網(wǎng)上訂餐業(yè)務(wù)；2、培訓(xùn)顧客：發(fā)放技術(shù)使用宣傳手冊(cè)，在線技術(shù)指導(dǎo)。

根據(jù)對(duì)AB公司的SWOT分析，綜合考慮AB公司內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)與劣勢(shì)、外部機(jī)會(huì)和威脅，AB公司擁有強(qiáng)有力的人力資源管理團(tuán)隊(duì)和完善的組織管理結(jié)構(gòu)，資金來(lái)源廣，豐富的資金流，在全球占據(jù)一定的市場(chǎng)份額，面對(duì)這些優(yōu)勢(shì)和機(jī)會(huì)，AB公司可以采取穩(wěn)定增長(zhǎng)戰(zhàn)略，在全球增設(shè)其新店，增加自營(yíng)店或特許經(jīng)營(yíng)店等，向全球擴(kuò)張，收購(gòu)、兼并具有一定發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)或公司，為了實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，AB公司應(yīng)該根據(jù)SWOT分析，做出相應(yīng)的戰(zhàn)略調(diào)整以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

2 公司戰(zhàn)略管理之五力分析

2.1 同行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)

找出AB公司的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，分析對(duì)AB公司造成了很大的威脅。

2.2 潛在進(jìn)入者的進(jìn)入威脅

AB公司存在的潛在者的威脅，可能會(huì)搶占AB的市場(chǎng)份額。

2.3 替代品的替代威脅

與AB公司相近產(chǎn)品的替代品。

2.4 購(gòu)買(mǎi)者的議價(jià)能力

AB的產(chǎn)品差異化不大，這在無(wú)形間加大了購(gòu)買(mǎi)者討價(jià)還價(jià)的能力，因?yàn)樵诋a(chǎn)品差異化小的情況下，購(gòu)買(mǎi)者很容易尋求到最低的價(jià)格。

2.5 供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力

AB公司大批量生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)品，實(shí)行縱向一體化戰(zhàn)略，由于原材料的代替性弱，使得供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力強(qiáng)，對(duì)原材料的掌控力強(qiáng)，可能會(huì)要求提高價(jià)格。

3 財(cái)務(wù)管理之財(cái)務(wù)報(bào)表分析

3.1 一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映出償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保障。但流動(dòng)比率也不能過(guò)高，過(guò)高則表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本，進(jìn)而影響獲利能力。AB公司的流動(dòng)比率逐年上升，會(huì)嚴(yán)重影響資金的使用效率并進(jìn)而影響公司的獲利能力。對(duì)于現(xiàn)金比率，企業(yè)不能也沒(méi)有必要保留過(guò)多的現(xiàn)金。如果這一比率過(guò)高，表明該企業(yè)流動(dòng)負(fù)債沒(méi)有得到合理使用，并會(huì)導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本增加。資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)是同向變化的，該比率越小，說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

3.2 營(yíng)運(yùn)能力分析

指標(biāo)包括：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)平均值；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/應(yīng)收賬款平均余額；存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/平均存貨。

3.3 盈利能力分析

指標(biāo)包括：權(quán)益凈利率=銷(xiāo)售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)；銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)平均值；權(quán)益乘數(shù)=負(fù)債總額/所有者權(quán)益。

可知，AB從2013年至2015年的權(quán)益凈利率是逐年上升的， AB的權(quán)益凈利率有所下降，具體影響因素見(jiàn)以下分析：

2013年權(quán)益凈利率F1=銷(xiāo)售凈利率A1*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B1*權(quán)益乘數(shù)C1=4.9%*2.18*0.36=3.84% ①

用2014年的銷(xiāo)售凈利率置換A因素：

6.69%*2.18*0.36=5.25%②

用2014年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率置換B因素：

6.69%*1.85*0.36=4.45%③

用2014年的權(quán)益乘數(shù)置換C因素：

6.69%*1.85*0.36=4.45% ④

②-①即為A因素（銷(xiāo)售凈利率）對(duì)F指標(biāo)（權(quán)益凈利率）的影響大小，為+1.41%

③-②即為B因素（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）對(duì)F指標(biāo)（權(quán)益凈利率）的影響大小，為-0.8%

④-③即為C因素（權(quán)益乘數(shù)）對(duì)F指標(biāo)（權(quán)益凈利率）的影響大小，無(wú)影響

同理，2014年權(quán)益凈利率F2=銷(xiāo)售凈利率A2*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B2*權(quán)益乘數(shù)C2=6.69%*1.85*0.36=4.45%①

置換A因素：6.81%*1.85*0.36=4.54%②

置換B因素：6.81%*1.48*0.36=3.63%③

置換C因素：6.81%*1.48*0.5=5.04%④

②-①即為A因素（銷(xiāo)售凈利率）對(duì)F指標(biāo)（權(quán)益凈利率）的影響大小，為+0.09%

③-②即為B因素（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）對(duì)F指標(biāo)（權(quán)益凈利率）的影響大小，為-0.91%

④-③即為C因素（權(quán)益乘數(shù)）對(duì)F指標(biāo)（權(quán)益凈利率）的影響大小，為+1.41%

2015年權(quán)益凈利率F3=銷(xiāo)售凈利率A3*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B3*權(quán)益乘數(shù)C3=6.81%*1.48*0.5=5.04%①

置換A因素：8.58%*1.48*0.5=6.35%②

置換B因素：8.58%*1.24*0.5=5.32%③

置換C因素：8.58%*1.24*0.46=4.89%④

②-①即為A因素（銷(xiāo)售凈利率）對(duì)F指標(biāo)（權(quán)益凈利率）的影響大小，為+1.31%

③-②即為B因素（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）對(duì)F指標(biāo)（權(quán)益凈利率）的影響大小，為-1.03%

④-③即為C因素（權(quán)益乘數(shù)）對(duì)F指標(biāo)（權(quán)益凈利率）的影響大小，為-0.43%

分析可知，2013年至2015年，AB公司的銷(xiāo)售凈利率（盈利能力指標(biāo)）對(duì)權(quán)益凈利率均產(chǎn)生正影響，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)）對(duì)權(quán)益凈利率均產(chǎn)生負(fù)影響，權(quán)益乘數(shù)（償債能力指標(biāo)）在2013年對(duì)AB公司的權(quán)益凈利率無(wú)影響，在2014年對(duì)AB公司的權(quán)益凈利率產(chǎn)生正影響，在2015年對(duì)AB公司的權(quán)益凈利率產(chǎn)生負(fù)影響。由此可知，AB公司在保持當(dāng)前的銷(xiāo)售凈利率的前提下，應(yīng)著重提高公司的營(yíng)運(yùn)能力，加快應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，以此提高AB公司的權(quán)益凈利率。

【參考文獻(xiàn)】

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[責(zé)任編輯：王偉平]