浙江省聯(lián)合課題組

PPP融資創(chuàng)新研究及政策建議

浙江省聯(lián)合課題組

內(nèi)容提要：隨著經(jīng)濟發(fā)展進入轉(zhuǎn)型期，財政也步入換擋期，財政收入低速增長、財政支出剛性增強成為新常態(tài)；創(chuàng)新公共產(chǎn)品的供給模式，推廣運用PPP，成為適應新常態(tài)的創(chuàng)新之舉。本文立足浙江實際，從浙江省PPP推進現(xiàn)狀入手，分析了當前PPP推進過程中存在的主要問題，并在實證測算了浙江省融資需求的基礎上，從財政視角提出了應對PPP融資難點的建議，進而從宏觀出發(fā)為PPP的推廣運用建言獻策。

PPP融資機制財政支持

一、浙江省PPP推進現(xiàn)狀

（一）不斷加強制度設計

2014年年初，浙江省省長李強在省財政地稅工作會議上明確提出要積極探索PPP等模式，解決“融資平臺債務高”、“公共服務供給效率低”、“民間資本進入難”等三大問題，實現(xiàn)政府融資、公共服務供給、民間資本準入的三方共贏，并要求抓緊研究PPP模式的具體管理辦法，加快推廣和運用PPP模式步伐。浙江省財政廳廳長錢巨炎也多次表示，要加大推進PPP工作力度，積極鼓勵通過PPP模式推動浙江基礎設施建設，加快浙江新型城鎮(zhèn)化發(fā)展。為有序推進各項工作，確保PPP在推廣運用上干在實處、走在前列。浙江省緊緊抓住制度建設這一關鍵環(huán)節(jié)，先后出臺了《關于推廣運用政府和社會資本合作模式的指導意見》（下稱《指導意見》）、《關于進一步加強浙江省政府性投資項目融資建設管理指導意見》、《關于在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式的實施意見》等政策措施，在制度建設上邁出了堅實的一步。

（二）積極構(gòu)建工作機制

2014年初，浙江省財政廳專門成立PPP工作領導小組，建立廳內(nèi)部工作協(xié)調(diào)機制。各地也相繼建立PPP工作機制，全省上下協(xié)調(diào)推廣運用PPP模式。截至目前，全省多個市縣建立了政府層面的PPP工作領導小組，麗水市、常山縣、松陽縣等地積極爭取當?shù)卣С?，單獨成立了PPP管理機構(gòu)，有力地推動了當?shù)豍PP工作開展。

（三）持續(xù)推進能力建設

一是邀請財政部PPP中心、咨詢機構(gòu)等專家，對縣市財政進行專項培訓，先后組織3次全省范圍業(yè)務培訓。二是加大宣傳力度。通過雜志、信息平臺等多種渠道進行政策宣傳和解讀，切實推動各級政府和部門提高認識、轉(zhuǎn)變理念，為社會資本方釋疑解惑、凝聚共識。三是建立PPP咨詢服務機構(gòu)庫，通過公開征集和評審，在全國較早建立省級PPP咨詢服務機構(gòu)庫，發(fā)揮中介機構(gòu)的作用，促進PPP項目的規(guī)范高效實施。

（四）著力優(yōu)化支持政策

一是設立浙江省基礎設施投資（PPP）基金。經(jīng)浙江省政府批準，省財政將出資100億元，設立浙江省基礎設施投資（含PPP）基金，發(fā)揮政府基金的引導和放大作用，引導社會資本進入基礎設施和公共服務領域，采用股權投資等方式支持符合條件的PPP項目。二是開展PPP示范市縣建設。確定若干基礎較好、工作扎實、實施規(guī)范、成效明顯的市縣為示范市縣，引導各地加快工作開展。三是實施綜合獎補政策。對PPP工作富有成效的市縣，浙江省財政廳將實施綜合獎補政策。獎補對象包括省財政廳確定的PPP示范市縣和省級推薦項目庫中簽約落地的項目，通過綜合獎補政策，引導市縣加快工作推進。

（五）大力推進項目落地

一是建立充實省級項目庫。截至目前，納入浙江省級項目庫的項目85個，總投資2348億元，涉及市政、交通、水務、醫(yī)療、保障性住房以及教育、文化等領域。截至2016年一季度末，浙江省級項目庫中34個項目已簽約。二是積極組織召開浙江政府和社會資本合作（PPP）項目推介會，對60個省級推薦項目進行重點推介。吸引200余家省內(nèi)外社會資本、金融機構(gòu)、咨詢機構(gòu)參加推介會，6個項目現(xiàn)場簽約，一批項目達成合作意向，對推動項目實施起到了積極作用。三是加強項目督導，先后赴溫州、麗水、臺州、松陽、建德、海寧等地進行調(diào)研，指導推動項目實施。

二、PPP推進中存在的主要問題

經(jīng)過實踐探索，浙江省PPP工作取得積極進展，部分項目已簽約落地，總體推進情況較好。但由于PPP模式較為復雜，涉及面廣，且受頂層制度設計、能力建設、理念提升等因素制約，導致PPP在實際推進過程還存在諸多問題。

（一）地方政府對于PPP模式認識和理解有待加強

目前各級地方政府對于PPP模式推廣熱情高漲，但一些地方和部門對PPP模式的認識和理解尚存一定差距。主要有：一是過分看重PPP模式的融資功能，而忽視其管理功能，政府角色需要逐步轉(zhuǎn)換；二是存在過度使用PPP模式的傾向，而對PPP模式特性與項目屬性的匹配度和適用性考慮不夠；三是對PPP模式全生命周期特征認識還不夠，存在過度承諾、“重建設、輕運營”等想法。

（二）法律政策銜接有待完善

一是用地問題。國辦發(fā)〔2015〕42文《國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財政部發(fā)展改革委人民銀行關于在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式指導意見的通知》提出多種方式保障項目用地，但國土部門并沒有出臺配套的操作性文件。二是投資人采購與工程建設招標的問題。有的社會資本本身具備工程建設資質(zhì)和相關經(jīng)驗，如中標后不能承接項目的工程建設，投資意愿會明顯下降。如通過政府采購確定投資人后，項目工程建設仍要二次招標，則投資人可能不中標；如不經(jīng)過招標直接由社會資本參與工程施工建設，則存在法律風險。三是稅收的問題。如采用政府付費模式的項目，項目公司收到的政府付費是否要繳稅，不同地方稅務部門認識不一致。

（三）一些社會資本顧慮仍未有效解決

從2014年底國務院出臺“關于加強地方政府性債務管理的意見”（43號文）以來，國家制定了一系列政策措施，也組織開展了一系列培訓和宣傳，為公共領域引進社會資本奠定了堅實的制度基礎和輿論基礎。但社會資本參與PPP項目還存在諸多顧慮：一是認為政府缺乏契約精神。地方政府部門在以往PPP項目執(zhí)行過程中暴露出的執(zhí)行力弱、缺乏契約精神是問題。二是項目周期與社會資本生命周期不匹配。據(jù)測算，除國有企業(yè)外，我國中小企業(yè)平均壽命僅2.5年，集團企業(yè)平均壽命為7-8年。而PPP項目周期通常都在20年以上，與企業(yè)平均壽命差異較大，社會資本短期逐利行為與PPP項目較長的生命周期不吻合。三是缺乏有效退出機制?？紤]到項目周期長、民營企業(yè)壽命、行業(yè)周期等方面，PPP模式實施過程中社會資本退出將是必須面對的不確定性因素，這直接關系到PPP模式全生命周期平穩(wěn)運行，也關系到社會資本參與的積極性。

（四）模式設計中仍有諸多困難亟需解決

盡管PPP模式政策框架已初步成型、示范項目正如火如荼地向前推進，但模式設計中仍存在諸多困難亟待解決，主要有：

一是能力建設有待加強。一方面，政府部門對PPP理論與操作方法不熟悉，特別是在PPP項目長期需求分析、收益測算、談判簽約、監(jiān)督管理等方面工作流程的核心環(huán)節(jié)，缺乏專業(yè)人員和知識，影響了PPP模式推廣應用效果。另一方面，中介服務不規(guī)范。目前很多地方在項目推進過程中引入中介機構(gòu)提供咨詢服務，但中介機構(gòu)服務質(zhì)量參差不齊、咨詢價格偏高的問題較普遍。

二是項目成本核算精度和透明度有待提高。物有所值評價是PPP模式設計的關鍵，也是決定項目是否適合開展PPP的決定要素。物有所值評價的基礎和核心就是成本核算和比較，這就要求進一步提高成本核算的精度和透明度，為物有所值測算和合理收益的確定提供依據(jù)。而目前項目投資成本通常根據(jù)工程項目的不同階段按投資估算、概算、預算、結(jié)算和決算等程序控制，真正精確計算項目投資成本是在項目竣工驗收階段的決算，這給開展物有所值評價增加了難度。

三是融資渠道有待暢通。PPP不是傳統(tǒng)意義上的融資方式，而是一種新型政府管理模式，它通過引入社會資本參與政府項目建設，為公眾提供更高效和更優(yōu)質(zhì)的公共產(chǎn)品和服務。值得關注的是，從目前已落地和即將落地的PPP項目來看，充當社會資本的大多是國企、央企等國有資本，這與嚴格意義上的PPP存在較大差距。而且融資方式單一，主要依賴銀行貸款，債券、資產(chǎn)證券化以及其他直接融資工具運用較少。另外融資成本較高，國內(nèi)項目貸款難以實現(xiàn)無追索或有限追索項目融資，抬高了企業(yè)融資成本。

（五）銀行等融資方在PPP推進過程中面臨諸多挑戰(zhàn)

一是政府作用由顯性轉(zhuǎn)向隱性，銀政合作理念有待轉(zhuǎn)變。在傳統(tǒng)的政銀合作中，銀行和政府合作方式較為直接，項目來自政府，合作載體也是有政府背景的融資平臺，信用保證措施也以形式多樣的政府保證為主，因而政府在合作中的作用相對“顯性”化。而在財政新規(guī)出臺的背景下，政銀合作中政府作用由明轉(zhuǎn)暗，銀行不再直接和政府或融資平臺合作，而是引進社會資本開展政府項目建設，政府只為社會資本根據(jù)項目屬性不同提供相應的補貼，不直接和銀行發(fā)生關系，更不會就融資提供信用強化保障，也就是說政府作用相對“隱性”化。在這樣的背景下，傳統(tǒng)的政銀合作理念亟需大幅調(diào)整，以更好地適應在沒有政府或政府作用不明顯的情況下推進金融業(yè)務發(fā)展。

二是財政新規(guī)調(diào)整力度大，銀行等融資方制度設計有待進一步加強。從制度建設看，盡管發(fā)改委與財政部圍繞PPP操作陸續(xù)出臺了一系列管理辦法和通知，但從已發(fā)布的PPP業(yè)務相關政策來看，大多以部委通知形式出現(xiàn)，尚未上升到部委令，更未立法。另外，物有所值評價等直接關系到PPP模式具體操作的意見，也尚未出臺。同時，交通、水利等行業(yè)主管部門也未出臺行業(yè)指導意見，尚未在政府主導層面形成充分合力。這在一定程度上對PPP模式推廣的政策效力產(chǎn)生一定影響，也對PPP模式參與方的合作意愿有所弱化。在這樣的背景下，銀行等融資方雖然已經(jīng)就PPP實施的制度建設和組織保障開展了研究，并出臺了一系列指導意見，但由于PPP模式實踐經(jīng)驗較少，對傳統(tǒng)政銀合作模式調(diào)整幅度較大，銀行內(nèi)部制度建設和組織保障亟需進一步完善，以進一步提高PPP模式推廣效率。

三、PPP項目融資創(chuàng)新分析

雖然PPP并非是傳統(tǒng)意義上的融資模式，但從推進過程中存在的問題看，融資仍是影響PPP推進的關鍵環(huán)節(jié)，因此應積極創(chuàng)新融資方式，破解難題，加快推進PPP項目落地。

（一）浙江省政府性項目PPP融資需求

1.浙江省地方政府新增融資需求測算。

在調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟“新常態(tài)”下，浙江省制造業(yè)和房地產(chǎn)投資進入低速增長通道，而隨著新型城鎮(zhèn)化建設的持續(xù)推進，基建投資有望平穩(wěn)增加，未來五年浙江省基建投資增速有望維持在15%-20%。近年來，地方政府在城市公共基礎設施建設方面的資金投入呈現(xiàn)逐年萎縮的情況，地方財政撥款占全部城鎮(zhèn)公共基礎設施建設投資的比例從30%左右下降到了24%，而以自籌資金為代表的社會資本開始逐漸擴大，占全部城鎮(zhèn)公共基礎設施建設投資的比例從25%左右上升到30%以上，其他資金占比由不足10%上升到15%左右。隨著財稅體制改革、地方政府性債務管理的推進，未來五年社會資本在投資資金來源占比將回歸到2001年-2006年的水平，即自籌資金占比在30%以上，其他資金占比在10%左右。

因此，在PPP融資需求測算中，綜合考慮國際經(jīng)驗、已推出的示范項目投資額占固定資產(chǎn)比重，以及經(jīng)濟新常態(tài)下投資增速放緩等因素，假定基建投資①2014年1-12月固定資產(chǎn)投資同比增長16.6%，其中基建投資同比增長21.6%。2015年1-8月固定資產(chǎn)投資同比增長10.8%，其中基建投資同比增長22.3%。同比增速為15%-20%，預計20%-30%基建投資以PPP模式開展。在此基礎上，扣除資本金，按項目總投資的70%融資解決項目資金需求，測算結(jié)果如下：

（1）在基建投資同比增速為15%的情況下，如引進社會資本比例為20%，則全國和浙江省5年累計PPP項目投資額分別為19.97萬億元和1.11萬億元，融資需求分別為13.98萬億元和0.78萬億元；如引進社會資本比例為30%，則全國和浙江省5年累計PPP項目投資占比分別為29.96萬億元和1.67萬億元，融資需求分別為20.97萬億元和1.17萬億元。

（2）在基建投資同比增速為20%的情況下，如引進社會資本比例為20%，則全國和浙江省5年累計PPP項目投資額分別24.00萬億元和1.33萬億元，融資需求分別為16.80萬億元和0.93萬億元；如引進社會資本比例為30%，則全國和浙江省5年累計PPP項目投資占比分別為36.01萬億元和2.00萬億元，融資需求分別為25.20萬億元和1.40萬億元（見表1）。

表1　2016-2020年基建投資完成總額與PPP融資需求測算　單位：萬億元

2.重點項目融資需求測算。

2015年浙江省推出首批政府和社會資本合作推薦項目清單，涉及交通軌道、污水處理、教育醫(yī)療等不同領域共20個項目，投資額總計1176.10億元。同年10月，浙江省推出第二批65個示范項目，總投資金額1171億元，兩批示范項目初步估算需要融資1173億元。

（二）PPP融資方式創(chuàng)新

金融機構(gòu)參與PPP項目通常有兩種方式：一種是作為社會資本直接來投資；另一種是作為資金提供方來參與項目。如果是直接投資，金融機構(gòu)尚需聯(lián)合具有運營能力的社會資本，通過和政府簽定第三方協(xié)議實現(xiàn)直接參與，比如基金框架協(xié)議；如果是間接融資，可以通過給項目公司方貸款融資、債券融資等方式來間接參與。

金融機構(gòu)以提供資金和金融服務的方式間接參與這類PPP項目，且主要是政策性、開發(fā)性銀行提供傳統(tǒng)的銀行貸款（包括銀團貸款），非政策性銀行由于其合意貸款期限往往難以覆蓋PPP項目周期，因此以貸款形式為PPP項目提供資金支持面臨難題，非政策性銀行對于公私合作項目融資模式亟待創(chuàng)新。對于土地一級開發(fā)、保障房等非經(jīng)營性項目，各省存在一些分歧，傳統(tǒng)意義上的PPP模式似乎并不適用。但一方面這些項目建設面臨巨大資金缺口，另一方面原來負責這類項目的平臺公司也面臨轉(zhuǎn)型，因此新的PPP融資模式應運而生，如產(chǎn)業(yè)基金入股形式的新型PPP模式。

立足浙江省，PPP的融資之路應以銀行為核心，整合證券、保險和信托業(yè)，并積極嘗試吸引保險公司、私募基金、社保基金等長期機構(gòu)投資者參與項目的開發(fā)投資。充分發(fā)揮各機構(gòu)的比較優(yōu)勢，著力構(gòu)建多渠道資源，進而實現(xiàn)融資能力擴張與效率增進的有機融合過程。

（三）財政促進PPP項目融資政策建議

作為PPP融資主體的參與方之一，政府方尤其是財政部門應多措并舉，助力PPP項目解決融資難題。

1.多措并舉，為PPP項目融資增信。

一是加強示范引領。PPP項目列入政府項目庫，得到政府部門認可，相應增強項目信用，可以在一定程度上減輕社會資本的顧慮，提高PPP項目融資成功率。通過加強項目評估，擇優(yōu)排序、遴選項目，建立完善PPP示范項目庫，增強PPP項目質(zhì)量，為PPP項目融資增信。

二是加快項目推薦。通過項目推薦會，促進投融資雙方現(xiàn)場對接，提高PPP項目成功簽約率。目前，全國各地項目推介取得了一定成效，下一步，要繼續(xù)拓展項目投融資交流平臺，提高社會資本對PPP項目的關注度和參與率。

三是鼓勵平臺轉(zhuǎn)型。通過財政資金獎補，鼓勵符合條件的融資平臺存量項目轉(zhuǎn)化為PPP項目，并考慮將融資平臺改造成地方基礎設施建設領域的專業(yè)PPP機構(gòu)。此類轉(zhuǎn)型后的PPP項目及機構(gòu)，政府信用“余溫”較強，可一定程度提高對金融和社會資本的吸引力。

四是促進信息公開。對于社會資本而言，公開透明的PPP項目信息，特別是“財政可承受力”指標，是其充分了解項目所在地政府的履約能力的一個“窗口”，有助于社會資本對項目財務可行性進行判斷分析。指標安全可控的項目，有助于堅定社會資本參與PPP項目的信心，逐步提高各類社會資本，尤其是民營資本和外資參與的積極性及主動性。同時，該指標也有助于銀行、保險、信托等金融機構(gòu)了解項目的財務可行性，從而有利于滿足金融機構(gòu)內(nèi)部審批要求，增強其參與PPP項目融資的可能性和積極性。

2.融資支持，為PPP項目融資提量。

一是拓寬PPP融資渠道。注重加強與各金融中介機構(gòu)的合作，靈活運用基金投資、銀行貸款、發(fā)行債券等各類金融工具，建立期限匹配、成本適當以及多元可持續(xù)的資金保障機制。除了從開發(fā)性、政策性金融機構(gòu)獲得長期貸款之外，還可以通過特許經(jīng)營項目開展預期收益質(zhì)押貸款；與金融機構(gòu)簽訂合作框架協(xié)議，支持項目公司成立私募基金，發(fā)行項目收益票據(jù)、資產(chǎn)支持票據(jù)、企業(yè)債、公司債等拓寬融資渠道。

二是完善扶持政策。PPP項目期限長、前期論證復雜，財政通過專項資金補助，給予前期費用補貼、資本補助等資金支持，不僅可以提高PPP項目落地成功率，也可以通過成本分擔，提高社會資本的積極性，為PPP項目融資提量。

三是運用好PPP支持基金。按照“政府引導、市場化運作、分級分類管理、風險可控”原則運作好PPP基金，通過市場化運作，構(gòu)建合理的風險分擔機制，拓寬融資渠道，吸引更多社會資金進入，有效降低項目的融資成本，合力推進PPP項目建設。

四、促進PPP推廣運用的政策建議

PPP是一個復雜的、長期的、全方位、多層次的公私合作模式，完善的融資機制只是眾多環(huán)節(jié)中一個重要的銜接點。穩(wěn)扎穩(wěn)打地推進PPP模式，需要從頂層設計、制度建設、配套機制、融資創(chuàng)新、項目落地等多維度入手，努力打造開啟公私聯(lián)姻的金鑰匙。

（一）統(tǒng)籌謀劃頂層設計

從目前的實際落地情況看，全國各地公布試點的PPP項目進展參差不齊，僅有少部分簽約。盡管考慮到PPP項目談判周期長的特點，僅從目前簽約率的高低就對PPP推進的冷熱程度下定論有失客觀，但當前PPP推進中存在的制度障礙是客觀存在的，也是下一步加快推進PPP項目落地的關鍵。因此，從中央角度出發(fā)，建議一是進一步完善法律制度和政策扶持體系，完善PPP引導基金運行機制，充分發(fā)揮引導基金的杠桿作用，激發(fā)市場主體積極性，提高項目融資的可獲得性；制訂PPP項目財政管理辦法，逐步提高PPP立法層次，進一步研究出臺“以獎代補”措施。二是規(guī)范推進PPP項目實施，打造一批真正適宜采用PPP模式的項目，著力推動形成能復制、可推廣的案例。三是強化契約意識和風險理念，從財政中長期可持續(xù)發(fā)展、項目全生命周期角度，將項目風險納入中期財政風險控制體系。

（二）不斷完善工作機制

一是由省政府牽頭，各部門合作，在對接上級制度及政策的前提下，統(tǒng)一認識、破除利益壁壘，出臺全省性的PPP運行制度框架和政策體系，為推廣運用PPP模式提供支撐和保障。二是通過加大宣傳，增強市縣相關業(yè)務部門對PPP的認識和了解，引導和鼓勵地方開展PPP示范項目建設，加強業(yè)務指導、技術支持等。積極舉辦項目推薦會，搭建推廣平臺，吸引更多優(yōu)秀社會資本投資人、金融機構(gòu)、中介咨詢機構(gòu)參與浙江省PPP項目建設和運營。三是積極推動相關支持政策落地。國辦發(fā)〔2015〕42文提出多種方式保障項目用地、簡化項目審核流程、做好金融服務等多項保障措施。應盡快研究出臺富有操作性的實施細則，保障政策落到實處，發(fā)揮效果。四是加強輿論引導，整理匯編各地成功運作的PPP項目案例，進行宣傳示范。

（三）分類有序推進項目實施

在推進PPP項目落地過程中，政府應積極發(fā)揮政策引導作用，分類有序、循序漸進地推動政府項目實施。一是有選擇地確定項目重點和優(yōu)先順序。從國內(nèi)外PPP模式推廣發(fā)展軌跡看，應用領域呈現(xiàn)規(guī)律性變化，最初應用集中在經(jīng)濟基礎設施領域，包括高速公路、鐵路等，隨后逐步推廣到社會基礎設施領域，包括醫(yī)院、學校、保障房等。同時，為保證項目成功，對一些領域內(nèi)的PPP項目進行排序，使公共部門和私人部門的資源能夠集中用于少數(shù)比較有把握成功的重點項目上。二是分類推進政府項目實施。政府項目由于收益大小差異，實施方式也各不相同。為此，在推進政府項目實施過程中，應結(jié)合項目收益、實施方式，對政府項目按政府采購、PPP模式、特許經(jīng)營等進行分類，以避免盲目推進PPP模式而導致政府項目資金難以到位。三是制定PPP總量控制短、中、長期規(guī)劃。在財政部印發(fā)的《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》中明確規(guī)定“每一年度全部PPP項目需要從預算中安排的支出責任，占一般公共預算支出比例應當不超過10%”，這在很大程度上限制了各地推進PPP項目實施的規(guī)模，也對地方政府預算管理提出了更高的要求。為此，應結(jié)合財政預算中期規(guī)劃編制，對PPP總量控制制定發(fā)展規(guī)劃，以有效控制地方政府財政風險。四是加強工作指導。財政部已經(jīng)出臺或?qū)⒊雠_的一系列制度，如操作指南、財政承受能力論證、采購管理辦法、物有所值評價指引等，對各地規(guī)范項目操作起到了積極作用。但各地在落實這些制度時，存在理解不清晰不準確、文件規(guī)定和項目實際不一致等問題，下一步要通過現(xiàn)場督導、案例分析、文件解釋、問題答疑等方式加大工作指導力度。

（四）建立健全配套機制

一是建立健全服務機制，一方面浙江省各級政府應積極轉(zhuǎn)變政府職能，增強服務意識，建立各相關部門之間并聯(lián)式的項目管理模式，對項目承擔起導向作用，對項目實施起監(jiān)督作用；另一方面要盡快出臺優(yōu)惠的特許權政策、政府補貼和財政支持政策，吸引社會資本投資。二是規(guī)范市場環(huán)境。加強信息統(tǒng)計、監(jiān)測和公開，規(guī)范市場環(huán)境。一方面，分行業(yè)統(tǒng)計和監(jiān)測已有項目運行數(shù)據(jù)，為新項目的談判、績效評價等提供可供參考的行業(yè)數(shù)據(jù)；另一方面，統(tǒng)計社會資本投資人和中介機構(gòu)的經(jīng)營實績，研究建立績效監(jiān)測和信息公開制度，為各地選擇社會資本投資人和中介機構(gòu)提供參考。三是建立透明的收費定價機制和合理有效的價格調(diào)整機制，比如建立浮動收益率調(diào)價機制，一方面可以保障社會資本獲得合理回報，另一方面政府可對價格進行動態(tài)調(diào)整，有助于形成正向激勵。四是健全風險共擔機制，社會資本承擔建造、運營、技術等風險，政府承擔政治、法律、政策等風險，且承擔的風險程度應與所得回報相匹配。承擔的風險有上限，政府不能為吸引社會資本，對PPP項目給予過多承諾，甚至對一些市場風險“兜底”；也不能在合同履行階段憑借強勢地位而轉(zhuǎn)移風險或單方面信用違約。

（五）對銀行等融資方的建議

一是創(chuàng)新工作思路，助力政府打造合格融資主體。二是做好頂層設計發(fā)揮綜合優(yōu)勢，打造PPP業(yè)務競爭體系。主要有：發(fā)揮投資業(yè)務優(yōu)勢，積極參與PPP專項基金設立；發(fā)揮債券承銷業(yè)務優(yōu)勢，推廣應用PPP項目收益?zhèn)戎苯觽鶆杖谫Y工具；發(fā)揮租賃業(yè)務優(yōu)勢，拓寬地方政府、社會資本以及PPP項目本身的融資渠道；發(fā)展對PPP特許經(jīng)營權的證券化業(yè)務；積極聯(lián)合其他銀行、保險公司等金融機構(gòu)，以銀團貸款、委托貸款等方式，引領各類社會資本參與PPP項目。三是多措并舉防范政府債務風險，做好PPP業(yè)務風險管控，主要有：推動地方政府加強PPP總量控制；推動地方政府設立PPP風險分擔機制；制定差異化PPP風險管控政策。

課題組成員：

浙江省財政廳：莫紅民周灜馮健鄭可青陳優(yōu)芳劉濤周麗珠

國家開發(fā)銀行浙江省分行：周莉盛力行

（責任編輯：李利華董麗娟）

F283

A

2096-1391（2016）08-0098-09