王鈺沛

[摘 要]亞投行的成立引起各國各界的關(guān)注，人們對其成立的影響與經(jīng)濟、政治意圖的討論莫衷一是。作為剛剛興起的國際多邊金融機構(gòu)，人們聚焦于亞投行的作用、意義與前景，卻淡化了亞投行與同類金融機構(gòu)的橫向?qū)Ρ取Ｍㄟ^對亞投行與世行、亞行等國際多邊金融機構(gòu)，以及國內(nèi)的政策性銀行進行對比研究，以期對亞投行有更加清晰、準確的梳理。

[關(guān)鍵詞]亞投行；亞行；政策性銀行

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.111

1 引 言

近年來，我國深入?yún)⑴c國際經(jīng)濟體系，逐漸成為國際經(jīng)濟外交舞臺上的重要角色。2014年10月24日，中國、印度、新加坡等21個國家政府代表在北京簽署了《抽檢亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的政府間框架備忘錄》，決定成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（以下簡稱“亞投行”），標志著中國倡議下的亞洲區(qū)域合作又邁進堅實的一步，反映出亞洲各國在中國的倡議和主導下體現(xiàn)出的高度凝聚力與強大執(zhí)行力（王健，2014）。在2015年3月，英、法、德、意等歐洲國家的先后加入，進一步提升了亞投行的實力與影響力。

亞投行進展得如火如荼，引發(fā)了全球的熱議，也招致了不同的聲音。作為一個年輕的國際多邊金融機構(gòu)，專家學者對其了解多集中在縱向?qū)用鎭喭缎械淖饔?、意義與前景上，很少有人對亞投行以及同類機構(gòu)作橫向?qū)Ρ扰c區(qū)分。文章旨在對亞投行與相關(guān)的組織進行橫向的對比研究，以期對亞投行有一個更加清晰、全面的梳理。

2 亞投行概況

2008 年全球金融危機對全球經(jīng)濟格局產(chǎn)生了重大而深遠的影響。發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟復蘇乏力，歐美經(jīng)濟出現(xiàn)分化，對新興經(jīng)濟體帶動作用有限。亞洲各國要想恢復經(jīng)濟高速增長，實現(xiàn)亞洲價值、亞洲創(chuàng)造、亞洲投資和亞洲市場，需要聯(lián)手培育新的經(jīng)濟增長點和競爭優(yōu)勢。此時的中國正面臨產(chǎn)能過剩、經(jīng)濟下行風險加大的形勢，又逢“一帶一路”的提出，亞投行應(yīng)運而生。

中國創(chuàng)建亞投行的最大動力，是在經(jīng)濟進入“新常態(tài)”后尋找新的增長點和動力源，避免陷入“中等收入陷阱”，中國希望通過亞投行這一機制將其長期以來以投資驅(qū)動經(jīng)濟增長的方式從國內(nèi)延伸到國外。在此過程中，中國既可以增加龐大外匯儲備的投資回報率，輸出與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)領(lǐng)域的國內(nèi)剩余產(chǎn)能，又可以充分發(fā)揮和利用其積累的豐富的基建經(jīng)驗和技術(shù)，同時還可以拓寬人民幣國際化的渠道（陳邵峰，2015）。亞投行的成立不僅有利于補充完善現(xiàn)行的國際發(fā)展融資體系，促進亞洲經(jīng)濟融合與一體化發(fā)展，還對于推動全球經(jīng)濟再平衡和國際金融秩序改革具有至關(guān)重要的意義（王達，2015）。作為中國金融外交的利箭，亞投行既有利于消化中國過剩的外匯儲備、推動中國資本走出去，也能為人民幣國際化提供便利，還有利于加強與相關(guān)國家的政治關(guān)系，是中國援助性經(jīng)濟外交的重要組成部分（李巍和孫憶，2014）。

3 亞投行與世行、亞行的對比研究

亞投行與以美國為主導的世行、以日本為主導的亞行都是多邊開發(fā)性金融機構(gòu)，為促進發(fā)展提供融資服務(wù)。在主導權(quán)上，世界銀行和亞洲開發(fā)銀行等國際多邊金融機構(gòu)長期被美歐日等發(fā)達經(jīng)濟體把控，亞投行則是以中國為主導，為最大的地區(qū)建立區(qū)域性銀行。融資模式上，貸款是亞行等舊有的開發(fā)性金融機構(gòu)進行融資的主要模式，具有較大的局限性。財政部部長樓繼偉表示，亞投行在成立初期將主要向主權(quán)國家的基礎(chǔ)設(shè)施項目提供主權(quán)貸款，但今后將考慮設(shè)立信托基金，針對不能提供主權(quán)信用擔保的項目，引入公私合作伙伴關(guān)系模式（PPP），通過亞投行和所在國政府出資，與私營部門分擔風險和回報。同時，還將動員主權(quán)財富基金、養(yǎng)老金以及私營部門等社會資本投入亞洲發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，調(diào)動亞洲更多資金進人基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域。職能上，亞行的主要職能是幫助亞太國家反貧困，實現(xiàn)“沒有貧困的亞太”，亞投行的主要職能是運用一系列支持方式為亞洲各國的基礎(chǔ)設(shè)施項目提供融資支持——包括貸款、股權(quán)投資以及提供擔保等。除了傳統(tǒng)意義上的“鐵公基”項目（鐵路、公路、機場、管道、港口、橋梁、水利等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)），未來將可能拓展到節(jié)能減排、農(nóng)業(yè)項目等。

亞投行的建立給亞行帶來了一定程度的競爭與威脅，但也隱藏著巨大的機遇。據(jù)亞洲開發(fā)銀行測算，2010—2020年，亞洲各國國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)共需約8萬億美元。面對如此巨大的資金缺口，現(xiàn)有多邊金融機構(gòu)無法提供足夠支持，亞投行的建立可以有效填補資金缺口。目前，亞投行與亞行的合作主要體現(xiàn)在：亞投行向亞行咨詢的事項包括基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的招標規(guī)則和物資的采購方法等，亞行與中方共享經(jīng)驗、技術(shù)和專業(yè)知識，并在實際成立后考慮與亞投行展開合作（蔡婷貽、王延春、金焱，2015）。雖然亞投行的建立會對亞洲開發(fā)銀行形成一定的制衡，但亞投行是專業(yè)性投資開發(fā)銀行，將實現(xiàn)亞洲儲蓄向亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資的轉(zhuǎn)變，減少亞洲資金向發(fā)達國家金融系統(tǒng)“倒流”，推動資金從虛擬金融市場向?qū)嶓w經(jīng)濟轉(zhuǎn)移，對整個亞洲地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展有巨大的推動作用。

4 亞投行與政策性銀行的對比研究

政策性銀行是按照國家的產(chǎn)業(yè)政策或政府的相關(guān)決策進行投融資活動的金融機構(gòu)。一般來說，政策性銀行貸款利率較低、期限較長，有特定的服務(wù)對象，其放貸支持的主要是商業(yè)性銀行在初始階段不愿意進入或涉及不到的領(lǐng)域。我國在 1994 年先后成立了直屬國務(wù)院領(lǐng)導的三家政策性銀行，分別是國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行。與亞投行相比，兩者既有區(qū)別又有聯(lián)系。

在主導權(quán)上，亞投行與政策性銀行均是由我國政府主導的政策性金融機構(gòu)。融資模式上，政策性銀行的資金來源于財政撥款和人民銀行劃撥的無息貸款，而亞投行創(chuàng)新采用政府推動與市場運營的公私合作伙伴關(guān)系模式（PPP），充分發(fā)揮了市場活性。職能方面，政策性銀行主要投入短期沒有效益產(chǎn)生的國計民生的大項目，具體地，中國開發(fā)銀行在關(guān)系國家經(jīng)濟發(fā)展命脈的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)重大項目及配套工程建設(shè)中，發(fā)揮長期融資領(lǐng)域主力銀行作用，服務(wù)于國民經(jīng)濟發(fā)展的能源、交通等“瓶頸”行業(yè)和國家需要優(yōu)先扶持領(lǐng)域。中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行以國家信用為基礎(chǔ)，籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔國家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)，代理財政性支資金的撥付，專司糧棉油收購、調(diào)銷、儲備貸款等業(yè)務(wù)，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)。中國進出口銀行是政府全資擁有的國家出口信用機構(gòu)，是我國機電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品出口和對外承包工程及各類境外投資的政策性融資主渠道，外國政府貸款的主要轉(zhuǎn)貸行和中國政府對外優(yōu)惠貸款的承貸行。而亞投行的職能發(fā)揮則主要集中于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資。

政策性銀行向開發(fā)性金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型是主流趨勢。由于跨國PPP項目的高風險性，我國企業(yè)的對外PPP資金主要依賴政策性銀行的有限支持。周小川指出，政策性銀行轉(zhuǎn)變?yōu)橛懈偁幜Φ拈_發(fā)性金融機構(gòu)，在提供國家財力許可的金融性服務(wù)的同時，可以更好地為包括西部地區(qū)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和實施走出去戰(zhàn)略提供持久的金融服務(wù)。因此政策性銀行與亞投行是相輔相成、相互促進的關(guān)系。

5 結(jié) 論

對現(xiàn)有國際經(jīng)濟體系的治理來說，亞投行帶來新的競爭有助于體系的調(diào)整和改革，與世行、亞行等的合作則有助于國際公共產(chǎn)品的提供，在這個意義上亞投行是對現(xiàn)有國際經(jīng)濟體系的有益補充力量。對國內(nèi)的政策性銀行來說，亞投行的成立促進了政策性銀行的轉(zhuǎn)型，反之也為亞投行提供了融資性支持。雖然亞投行與亞行、世行以及政策性銀行在主導權(quán)、融資模式、職能等方面存在差異，但求同存異、合理協(xié)調(diào)機構(gòu)之間的關(guān)系才是推進亞洲經(jīng)濟乃至世界經(jīng)濟健康發(fā)展的真諦。

參考文獻：

[1]陳邵峰.亞投行——中美亞太權(quán)勢更替的分水嶺？[J].美國研究，2015（3）：14-33.

[2]李巍，孫憶.理解中國經(jīng)濟外交.[J].外交評論，2014（4）：1-24.

[3]王達.亞投行的中國考量與世界意義[J].東北亞論壇，2015（3）：48-64.