肖　俠　沈俊臣/淮海工學(xué)院商學(xué)院

基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的科技金融創(chuàng)新模式研究

肖俠沈俊臣/淮海工學(xué)院商學(xué)院

加快科技型中小型企業(yè)發(fā)展是貫徹國家創(chuàng)新戰(zhàn)略的重要一環(huán)。然而，科技型中小企業(yè)普遍缺乏可抵押物，以及傳統(tǒng)的銀行審批貸款只看重企業(yè)的過去與現(xiàn)在的狀況，導(dǎo)致其面臨融資成本高、融資門檻高、融資渠道少的發(fā)展窘境，這已嚴(yán)重制約了科技型中小企業(yè)的發(fā)展。如何讓這類企業(yè)順利融資？如何為這類企業(yè)提供新的融資渠道？本文借鑒國內(nèi)外科技金融模式，以互聯(lián)網(wǎng)思維為指引，探索了一種基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的科技金融創(chuàng)新模式，并進(jìn)行了案例研究，提出了連云港市互聯(lián)網(wǎng)科技金融融資平臺(tái)的運(yùn)作模式。

科技型中小企業(yè)；科技金融；互聯(lián)網(wǎng)金融

一、我國科技金融實(shí)踐發(fā)展分析

（一）科技金融現(xiàn)狀

“科技金融”這個(gè)詞近些年不經(jīng)意間流行了起來，廣為人知，但科技金融在實(shí)務(wù)中早已開始應(yīng)用。近年來，隨著改革進(jìn)入深水區(qū)，加之全球創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。中小企業(yè)不僅作為創(chuàng)造財(cái)富、增加就業(yè)、繳納稅收的重要主體，而且擔(dān)負(fù)著科技創(chuàng)新的重要使命，科技型中小企業(yè)更是主力軍，但融資難已成為企業(yè)發(fā)展道路上的絆腳石。基于這樣的背景下，加快推進(jìn)科技金融創(chuàng)新，緩解科技型中小企業(yè)融資難是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升國際競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)有力支撐。

1.科技金融助推高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。近些年來，我國不斷加大對(duì)科技經(jīng)費(fèi)的投入。截止2014年，我國R&D經(jīng)費(fèi)投入總量為13015.6億元，位居世界第二。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，我國R&D投入經(jīng)費(fèi)依舊保持著高速增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)，如圖1所示。

圖1　我國2010年-2014年R&D經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度

2.高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。近十幾年來，我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，總產(chǎn)值從2000年的9835億元增長(zhǎng)到2013年的26894億元，年均增長(zhǎng)17％以上；企業(yè)總數(shù)從2000年的10050個(gè)增長(zhǎng)到2013年的116049個(gè)；從業(yè)人數(shù)從2000年的392萬人增長(zhǎng)到2013年的1294萬人，具體情況如圖2所示。

圖2　2000年-2013年我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)情況

（二）科技金融發(fā)展模式

國內(nèi)較為典型的科技金融模式有張江模式、中關(guān)村模式、蘇州模式、杭州模式，以及國外的美國模式與日本模式。這里重點(diǎn)闡述蘇州模式與美國模式。

1.蘇州科技金融模式。

蘇州模式是一種“多元化模式”。由政府機(jī)構(gòu)（科技局、財(cái)政局等）、銀行、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司、創(chuàng)投資本、券商等6方組成，政府同時(shí)向銀行提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池，形成了為科技型企業(yè)提供融資的“6+1”多元模式。多元模式為蘇州科技型中小企業(yè)發(fā)展增添動(dòng)力。

蘇州模式為處在不同發(fā)展階段的科技型中小企業(yè)提供如融資擔(dān)保、科技小額貸款、創(chuàng)業(yè)投資等各項(xiàng)金融服務(wù)，并配套引進(jìn)銀行、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司、券商等一大批金融中介機(jī)構(gòu)?？萍夹推髽I(yè)向政府、銀行提出申請(qǐng)的同時(shí)，政府向銀行提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。在所要申請(qǐng)的企業(yè)中不管是處于初創(chuàng)期的還是處于成長(zhǎng)期的，企業(yè)都能在該模式下找到相應(yīng)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，在各個(gè)環(huán)節(jié)中間都能為企業(yè)提供綜合化的服務(wù)，能夠幫助科技型中小企業(yè)從小到大一步一步的發(fā)展。該模式如圖3所示。

圖3　蘇州科技金融模式圖

2.美國科技金融模式。

美國模式是一種“資本主導(dǎo)模式”。在全球資本市場(chǎng)中美國依然處于遙遙領(lǐng)先的地位，融資規(guī)模全球第一，這與其發(fā)達(dá)的金融體系和成熟的資本市場(chǎng)是密不可分的。這些資本也成功支持了美國科技企業(yè)的發(fā)展。與此同時(shí)，美國政府在此過程中扮演配角，通過制定完善相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)一步支持科技企業(yè)的發(fā)展和拓寬其融資渠道。因此，美國科技金融模式是一種以資本為主導(dǎo)的模式，該模式如圖4所示。

圖4　美國科技金融模式圖

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)踐發(fā)展分析

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域，是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融服務(wù)的融合，而不是簡(jiǎn)單的相加，它是一種模式創(chuàng)新，其本質(zhì)依舊是金融。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的兩種基本模式

1.P2C網(wǎng)貸融資模式。

提及P2C網(wǎng)貸融資模式就不得不提P2P網(wǎng)貸融資模式，P2C是P2P的演化與延伸，也可以說是P2P模式的一種特殊模式。P2P網(wǎng)貸融資模式是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最快的一種模式。通俗解釋，P2P網(wǎng)貸就是借款人利用第三方提供的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公布借款信息，它包括借款的本金、利率、期限等要素。與此同時(shí)，平臺(tái)向投資者提供投資信息的一種線上融資方式。這種模式源于英國，盛于美國，拍拍貸的成立是我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的里程碑。表1揭示了P2P與P2C的區(qū)別。

表1　P2P與P2C區(qū)別一覽表

2.眾籌模式。

大眾籌資簡(jiǎn)稱眾籌，是一種創(chuàng)新的科技融資模式。是指借助互聯(lián)網(wǎng)為項(xiàng)目發(fā)起者所發(fā)布的項(xiàng)目向資金支持者籌集項(xiàng)目所需資金，從而取代銀行貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資等傳統(tǒng)的融資方式。眾籌具備明顯的融資特征，通俗的來講那就是“眾人拾柴火焰高”，其精髓在于小額大量，融資門檻較低，專款專用。眾籌模式如圖5所示。

圖5　眾籌模式圖

（二）我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

近年來互聯(lián)網(wǎng)金融在很大程度上較好地服務(wù)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，政府支持與高度重視促使互聯(lián)網(wǎng)金融模式不斷創(chuàng)新，創(chuàng)新金融模式的出現(xiàn)有效地緩解了我國中小企業(yè)長(zhǎng)期面臨的融資難、成本高、門檻高等問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是構(gòu)建全方位、多層次金融服務(wù)體系的重要組成部分。從交易數(shù)據(jù)顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融將迎來快速發(fā)展的黃金時(shí)代。

有關(guān)數(shù)據(jù)表明，截止2014年底，我國擁有327.5萬人的P2C活躍用戶，較2013年同期增長(zhǎng)565.6％。但從中國人口數(shù)與中國網(wǎng)民人數(shù)來看，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這一數(shù)值，據(jù)趨勢(shì)圖6可見，未來P2C用戶規(guī)模還有很大的增長(zhǎng)空間。

圖6　2014-2018年中國P2C用戶及活躍用戶規(guī)模

三、基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的科技金融創(chuàng)新模式研究

根據(jù)對(duì)國內(nèi)上海張江、江蘇蘇州、浙江杭州、北京中關(guān)村等地，以及美國和日本兩國的科技金融模式進(jìn)行分析、總結(jié)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融兩種基本模式的分析，基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的大背景之下，綜合國內(nèi)發(fā)展的實(shí)際情況，提出一種適合科技型中小企業(yè)各個(gè)生命周期的科技金融創(chuàng)新模式，如圖7所示。該模式的創(chuàng)新點(diǎn)在于：

1.將互聯(lián)網(wǎng)金融納入科技金融體系。從理論的視角來看，國內(nèi)外各地區(qū)的科技金融體系一般是由“政府+銀行+非銀行金融機(jī)構(gòu)”組成，在加入互聯(lián)網(wǎng)金融新型融資工具后完善了科技金融體系。

2.建立“三位一體”的征信體系。以商業(yè)征信體系、金融征信體系、行政征信體系為一體的科技金融創(chuàng)新模式征信體系。該征信體系實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通能實(shí)現(xiàn)投資者與被投資之間的信息透明度。

圖7　基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的科技金融創(chuàng)新模式

四、案例研究：基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的連云港市科技金融融資平臺(tái)運(yùn)作模式

我們以江蘇省連云港市為案例，基于上述模式分析，結(jié)合連云港市科技金融及其互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，提出了連云港市基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的科技金融融資平臺(tái)運(yùn)作模式，該模式如圖8所示。該模式有兩個(gè)基本特點(diǎn)：

第一，以連云港東方農(nóng)村商業(yè)銀行為合作銀行與連云港市科技局合作打造互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。其優(yōu)勢(shì)在于合作銀行與連云港科學(xué)技術(shù)局合作風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低，因科技局掌握企業(yè)相關(guān)專利技術(shù)，并有相關(guān)方面的專業(yè)人才，能對(duì)企業(yè)專利技術(shù)進(jìn)行專業(yè)評(píng)估，并且科技局對(duì)科技型中小企業(yè)的相關(guān)情況較為了解，如企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、前景等方面。

第二，“互聯(lián)網(wǎng)+”的連云港科技金融創(chuàng)新有助于實(shí)現(xiàn)普惠金融。對(duì)于科技型中小企業(yè)來說能夠通過該創(chuàng)新模式獲取資金以實(shí)現(xiàn)企業(yè)更好、更快的發(fā)展；對(duì)于政府機(jī)關(guān)來說，政府本身就是服務(wù)性機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新模式不僅有助于扶持、服務(wù)科技型中小企業(yè)帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)、稅收、就業(yè)等方面發(fā)展，而且能夠?yàn)閯?chuàng)新型城市建設(shè)增添砝碼，進(jìn)而助力創(chuàng)新型國家建設(shè)，可謂一舉多得；對(duì)于合作銀行來說，能有助于銀行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，銀行能利用現(xiàn)有資源開展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，真正實(shí)現(xiàn)金融互聯(lián)網(wǎng)化，順應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的發(fā)展趨勢(shì)，而且合作銀行采取“互聯(lián)網(wǎng)+”的科技金融創(chuàng)新模式也能夠提高業(yè)績(jī)，給銀行帶來相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)報(bào)酬；對(duì)投資者來說，多了一種投資渠道，收益較高的投資項(xiàng)目也能給投資者帶來經(jīng)濟(jì)上的回饋。

圖8　基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的連云港市科技金融融資平臺(tái)運(yùn)作模式

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[3] 胡世良.互聯(lián)網(wǎng)金融模式與創(chuàng)新[M].北京，人民郵電出版社，2015.

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項(xiàng)目來源：

本文受教育部人文社科基金項(xiàng)目（12YJA630153）及連云港市軟科學(xué)項(xiàng)目（RK1510）資助。

肖俠（1970-），女，江蘇連云港人，淮海工學(xué)院商學(xué)院教授，從事企業(yè)財(cái)務(wù)管理教學(xué)與研究。