宋琰

摘要：隨著經濟的發(fā)展，我國金融深化的程度逐漸加深，這從客觀上促進了我國經濟的增長。但是，我們必須意識到，金融深化與經濟增長之間的關系是相互的。在本論文中，筆者首先要介紹我國近年來金融深化的情況，而后分析了金融深化與經濟增長之間的相互關系及作用機制。這對于我國未來金融業(yè)的發(fā)展乃至社會主義市場經濟的發(fā)展都具有十分重要的意義。

關鍵詞：金融深化；經濟增長；影響

1.我國金融深化情況概述

隨著我國經濟的發(fā)展和社會主義市場經濟改革的日益深入，金融行業(yè)也經歷了翻天覆地的變化，金融深化與改革是十分必然的。在全國各族人民的共同努力與配合下，國內金融改革取得了一定的進展，金融的深化程度日益提高，很多金融機構不斷涌現出來，發(fā)展規(guī)模日益擴大。金融深化難以避免地的對經濟增長產生了重大的影響，金融深化促進了我國經濟的增長。

改革開放的深化帶動了國內的金融改革。1978年，國家不斷調整銀行的結構體系，成立了工商銀行，充分行使商業(yè)銀行的職能。同時，也建立起一批商業(yè)銀行及信用社，努力完善當時的包括銀行在內的金融體系。除此之外，金融市場也逐漸建立起來，金融業(yè)的工具朝著多樣化的形式發(fā)展，包括股票、票據等。金融機構逐步壯大，除銀行之外，很多保險公司、證券機構逐漸涌現。但是，這一時期，我國中央銀行出臺的貨幣政策并不能靈活地調控宏觀經濟的發(fā)展，部分商業(yè)貸款仍然處于政府強有力的干預之下，大量壞賬的存在影響了金融改革的進程。

從1994年開始，我國的金融業(yè)發(fā)展逐漸進入深化階段，銀行體系日益完善，功能日益增多。中國銀行不但能夠制定并執(zhí)行貨幣政策，還能夠對其他的金融機構進行有效的監(jiān)督與管理，促進我國社會經濟的長遠可持續(xù)發(fā)展。同時，國家還成立了證監(jiān)會、銀監(jiān)會以及保監(jiān)會等，對包括銀行、證券公司、保險公司在內的金融機構的發(fā)展運行進行有效的監(jiān)督。再者，金融市場日益擴大，市場形勢也得到進一步規(guī)范。很多新的金融產品不斷涌現出來，市場機制日益成熟。之后，利率市場化改革不斷推進，貸款利率全面放寬，市場在匯率決定過程中發(fā)揮著關鍵作用?？傊鹑诟母镆詠?，我國的銀行體系日益完善，金融的社會化促進了我國經濟的增長。但是，我們必須意識到，雖然金融發(fā)展呈現數量上的增長，當前金融業(yè)進行市場資源配置的作用還沒有全面發(fā)揮出來，金融仍然有待于進一步深化。

2.金融深化與經濟增長之間的相互關系

金融業(yè)在我國市場經濟的發(fā)展過程中扮演著十分重要的角色，科學合理的金融體系有利于為我國經濟發(fā)展提供更好的保障，反之則會影響我國經濟的健康發(fā)展。金融業(yè)的基本功能就是通過收集散戶資金，并將其投資給所需要的單位或個人。金融業(yè)在其中起到溝通聯系、轉移或者規(guī)避風險的作用。金融業(yè)的這些功能會對經濟增長起到十分關鍵的作用。

金融深化對經濟增長的關系可以體現在以下幾個方面：首先，通過提高社會儲蓄率，金融深化可以有效地促進經濟的增長。就當前來說，影響我國社會儲蓄率水平的主要因素有利率水平、金融資產的貨幣化水平及居民的可持平收入等。金融深化形勢下，各種金融工具不斷涌現處理，能夠保證儲蓄者有效地分散和化解風險；金融市場發(fā)展秩序良好，市場價格真實，金融產品的收益及風險都被曝在“陽光”下，機構的服務質量不斷提升。這些都促進居民將自己的閑散資金投入金融機構，從而進一步增加了我國金融機構的儲蓄金額，保證投資活動的順利進行。

其次，提高儲蓄向投資的轉化率也能夠進一步促進我國經濟的增長。我國金融業(yè)的發(fā)展水平及金融體系的運營效率是影響儲蓄向投資轉化的最主要因素。通過儲蓄向投資轉化，金融機構能夠從中獲得較大的收益，也能促進投資項目的順利進行。在這個過程中，金融機構要合理的分析投資項目的風險及收益，從而保證資金偏向收益較高的項目，滿足投資者的偏好。隨著社會經濟的發(fā)展和金融體系的日益完善，投資者能夠對企業(yè)的發(fā)展情況有更為深入的了解，能夠對投資項目的可行性、企業(yè)的風險承受能力進行正確的評估，也有利于提升發(fā)展資金的效益。

再次，金融深化提高了資源配置的效率，從而進一步推動我國經濟增長。金融市場的發(fā)展機制日益完善，金融工具多樣化發(fā)展，合理的證券交易機制促進了資金的合理配置。金融中介機構有能力化解各種分散流動風險，投資者也可以從中獲得固定收益，保證貸款資金的安全。資金向優(yōu)勢企業(yè)靠攏，也提高了資本的產出率，帶動經濟增長?？傊?，金融深化能夠實現資源的優(yōu)化配置，充分收集各種閑散資金，保證資金充足；同時，還能保證資金投入到效益較高的地方，提高社會產出率，從而實現經濟增長。也就是說，金融深化與經濟增長之間存在密切關系，金融深化能夠促進經濟的健康、良好發(fā)展。

3.金融深化對經濟增長影響的作用機制分析

經濟增長主要體現在兩個方面：第一，實質生產要素配置率的提高；第二，生產要素產出率的提高。所謂實質生產要素就是指實質資本，只有實質資本的產出率提高了，經濟才會增長。這就需要我們充分調動和配置實質的生產要素，促進生產要素的優(yōu)化配置。而信用工具是調動生產要素的主要手段，運用信用工具促進經濟增長是十分重要的。相關企業(yè)通過信用工具進行存款和貸款活動，購買所需要的生產要素；同時，還利用信用工具置換所需要的生產要素。傳統(tǒng)的貨幣儲蓄投資理論要求市場上所流通的實質資本要與流通中的貨幣相對應，并利用這些資本來生產相應的貨幣。為了不影響貨幣的規(guī)模，金融機構可以增加股權，并擴大信用工具的規(guī)模。對于那些還沒有進入市場流通的實質資源，就要將這些資源調配到社會生產中需要增加信用，從而使得資金的持有者和需要者之間能夠建立信用關系，用來應對生產活動及生產的擴大化。金融信用工具的應用有利于實現實質資源的高效調配，促進經濟的增長。隨著我國金融改革的逐漸深入，我國的儲蓄率和貨幣的比率要遠遠高于發(fā)達國家，而金融發(fā)展過多地依賴貨幣和銀行。這種傳統(tǒng)的方式必須改變，要加快信用工具的創(chuàng)新，充分發(fā)揮非銀行金融機構的作用。

信用工具可以調配實質資源，實現資源的優(yōu)化配置，提高實質資源的產出率，維護市場價格的穩(wěn)定。因此，信用深化是金融深化對經濟增長影響的重要的途徑之一。而信用深化主要體現在以下幾個方面：第一，信用工具的種類多樣化發(fā)展。信用工具不單單指信用貨幣，很多新的信用工具涌現。票據具有迅速貼現變現能力，股票能夠直接參與融資，信用工具數量的增多為經濟發(fā)展提供了很多有利的手段。第二，信用工具的媒介力量逐漸增強?，F代化的信用工具會指導實質資產的流動，并對實質資產的配置產生間接影響?，F代信息技術促進支付方式的變革，原來的產出低下、配置效率較低的資本被再次配置，從而致力于提升實質資本的效益。第三，信用工具的規(guī)模也日益擴大。實質資本不斷增加必然要求信用工具的規(guī)模擴大，新型的信用工具也加入到資源的調配中，信用關系復雜化發(fā)展?？傊?，金融深化必然帶動信用深化，信用深化會促進經濟增長。

總結

盡管我國的金融業(yè)發(fā)展取得了較大的進展，金融深化程度不斷加深。但是，與發(fā)達國家相比，我國金融業(yè)的發(fā)展水平還有較大的發(fā)展空間。要充分發(fā)揮金融深化對經濟增長的積極作用，我們必須做好以下幾個方面的工作：第一，要完善相應的法律法規(guī)，保證信用活動有序進行。良好的信用環(huán)境能夠保證信用交易的順利進行，能夠維護交易雙方的合法權益，合理調配實質資源。第二，要創(chuàng)新信用工具，完善信用工具的交易機制。要放松管理機制，創(chuàng)新信用工具，建立信用工具的質量保障機制。要完善交易市場，提升信用工具的流動性。第三，要建立政府監(jiān)督、自律等機制，利用行政約束力營造良好的信用環(huán)境，維護市場經濟秩序。政府要明確定位，積極維護幣值的穩(wěn)定，做好監(jiān)督規(guī)范與懲戒的工作。第四，要充分發(fā)揮非金融機構在金融業(yè)發(fā)展中的巨大作用，為金融活動提供更多的中介服務于支撐，合理配置資源。在信用工具發(fā)揮媒介作用時，要減少政府對金融機構的過多干預，充分發(fā)揮市場機制的作用?？傊?，金融深化會促進我國經濟的增長，但是金融深化要依賴于多個方面。相關工作人員要充分挖掘促進金融深化的因素，把握金融深化對經濟增長的作用機制，從而充分發(fā)揮金融深化的積極作用，從而促進我國社會主義市場經濟的長遠、可持續(xù)發(fā)展。

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