肖美林

近年來，隨著國內(nèi)許多大型企業(yè)紛紛走出國門，其在境外設(shè)立的子公司及關(guān)聯(lián)公司的資金需求量也日趨增加，但由于其規(guī)模小、無業(yè)績、無資質(zhì)、在銀行沒有授信能力、業(yè)務(wù)流量少等因素而無法獲得境外銀行較大額度的授信支持，而境內(nèi)公司也難以將境內(nèi)資金直接撥給境外公司使用，使得許多國內(nèi)企業(yè)在“走出去”的過程中經(jīng)常面臨融資困境。

2014年國內(nèi)銀行人民幣貸款規(guī)模緊張，原來存量的授信規(guī)模也得不到保證，這種情況下，運用“內(nèi)保外貸”模式進行融資具有必然性。2014年5月19日，國家外匯管理局出臺《關(guān)于發(fā)布〈跨境擔保外匯管理規(guī)定〉的通知》（“29號文”），進一步實現(xiàn)跨境擔保外匯管理政策的統(tǒng)一和跨境擔保的基本可兌換，取消或大幅度簡化與跨境擔保相關(guān)的行政審批，進一步推動資本項目可兌換。在內(nèi)保外貸領(lǐng)域，此次改革在取消擔保事前審批、擔保履約核準和大部分資格條件限制，為企業(yè)進一步提供了政策支持。該業(yè)務(wù)尤其適用于在境內(nèi)有全資母公司的境外企業(yè)，為國內(nèi)企業(yè)“走出去”提供了有力支持。

一、“內(nèi)保外貸”融資模式的介紹

內(nèi)保外貸，是指由企業(yè)內(nèi)部的總公司給銀行擔保，銀行在外部給企業(yè)解決貸款問題的一種形式。內(nèi)保外貸分兩部分：一是“內(nèi)?！保恰巴赓J”?！皟?nèi)?！本途硟?nèi)企業(yè)是向境內(nèi)分行申請開立擔保函，由境內(nèi)分行出具融資性擔保函給離岸中心；“外貸”即由離岸中心憑收到的保函向境外企業(yè)發(fā)放貸款。

內(nèi)保外貸的擔保形式為：在額度內(nèi)，由境內(nèi)的銀行開出保函或備用信用證為境內(nèi)企業(yè)的境外公司提供融資擔保，無須逐筆審批，和以往的融資型擔保相比，內(nèi)保外貸大大縮短了業(yè)務(wù)流程。

二、“內(nèi)保外貸”業(yè)務(wù)操作實例

假設(shè)中國國內(nèi)的A集團公司，在海外一個子公司是D公司，因為自身經(jīng)營，比如參與國際間的貿(mào)易競爭需要貿(mào)易融資額度或者企業(yè)周轉(zhuǎn)需要流動資金貸款，急需要銀行的授信支持，但是因為D公司在海外成立時間較短，或者海外銀行對D公司有“規(guī)?！钡囊螅诙虝r間內(nèi)得到海外授信的難度比較大，而A集團公司跟某銀行境內(nèi)B銀行合作情況良好，且有授信的支持。在這樣背景下，通過某銀行的“內(nèi)保外貸”業(yè)務(wù)就可以解決。

由境內(nèi)A集團向B銀行境內(nèi)分行申請開立融資性擔保函，然后由B銀行境內(nèi)分行出具該擔保函給境外C銀行，由離岸中心境外C銀行提供授信給D公司，解決了客戶的需求，如下圖。

①A集團公司向B銀行申請開立為香港D公司擔保保函的申請（用B銀行給A集團公司的授信額度）。

②B銀行向C銀行（境外）開立融資性保函。

③C銀行（境外）向D公司放款。

④A集團公司與D公司簽了銷售設(shè)備的合同資金回流。

三、“內(nèi)保外貸”可實現(xiàn)套利

利用內(nèi)保外貸模式，境內(nèi)總公司還可以實現(xiàn)套利。

如：A集團公司利用擬歸還B銀行（境內(nèi)）2013年美元貸款500萬元作了一個存單質(zhì)押，利率為500×4.5%=22.5萬美元。B銀行（境內(nèi)）向C銀行（境外）支付保函手續(xù)費1%，C銀行（境外）支付貸款利率2.83%，可貸金額為495萬美元，該筆貸款共支付的利息為18.9585萬美元。該筆業(yè)務(wù)的可套利的利潤為22.5-18.9585=3.5415萬美元。

四、“內(nèi)保外貸”資金回流業(yè)務(wù)平臺及其影響

（一）內(nèi)保外貸”資金回流業(yè)務(wù)平臺

“內(nèi)保外貸”融資資金回流必須要有一個貿(mào)易背景。該銷售模式就是轉(zhuǎn)口貿(mào)易中的單據(jù)處理貿(mào)易，出口商通過中間商與進口商發(fā)生貿(mào)易關(guān)系，而后將貨物直接從出口國運往進口國的貿(mào)易方式，貨物并未在第三國通關(guān)進口，中間商也僅涉及交易單據(jù)的處理。如下：

①A集團公司與供應商簽訂采購合同。

②A集團公司與D公司簽訂銷售合同。

③D公司與集團海外項目公司簽訂銷售合同。

④海外項目公司向D公司支付貨款。

⑤D公司向A集團公司到付貨款。

⑥A集團公司將貨物發(fā)運到D公司指定目的港。

（二）“內(nèi)保外貸”貿(mào)易模式對A集團公司、D公司、海外項目（境外）的影響：

1.對A集團公司的影響。

①此種操作方式要求A集團采購設(shè)備出口只能以一般貿(mào)易的方式出口，這就要求A集團具有一般貿(mào)易資質(zhì)，如沒有，則需要增加經(jīng)營范圍。

②出口需要的單據(jù)與以前大體相同：包括外貿(mào)合同、箱單、發(fā)票、報關(guān)單、代理報關(guān)委托書。

③出口退稅方面也無問題，僅需要拿外貿(mào)合同到國稅局備案，在此基礎(chǔ)上提供增值稅發(fā)票、報關(guān)單、箱單、發(fā)票、采購合同等退稅需要的資料。

2對D公司的影響。

①此種操作方法對國外清關(guān)基本沒有影響，只需要按國外清關(guān)要求提供提單、保單、箱單、發(fā)票、原產(chǎn)地證等資料，國外就可辦理清關(guān)手續(xù)。

②清關(guān)時如需辦理免稅手續(xù)，則憑上述清關(guān)資料按正常程序辦理免稅手續(xù)即可。

3.對D公司的影響。

①按規(guī)范建賬進行財務(wù)核算，建議可聘請有經(jīng)驗會計師事務(wù)所代理記賬。

②合理定價，香港的稅收稅目較少，稅負較輕，目前該模式應該主要涉及到一個利得稅的問題，定價價差產(chǎn)生的利得應較大于該筆貸款的利息即可。

企業(yè)通過內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)相當于建立了境外的“資金池”，資金使用更為便利。此外，境內(nèi)外資金可在我國跨國企業(yè)進行體內(nèi)循環(huán)，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資金的有效配置，使用內(nèi)保外貸方式建立境外“資金池”可加快資金周轉(zhuǎn)速度，充分增加資金收益，提高企業(yè)在海外的競爭力。對于境內(nèi)銀行來說，能夠獲得一筆大額存款，帶來銀行國際業(yè)務(wù)結(jié)算量，增加了中間業(yè)務(wù)收入，有利于境內(nèi)銀行拓展海外市場。內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)在控制風險的前提下，可以實現(xiàn)企業(yè)和銀行的雙贏。

（作者單位：江西中煤建設(shè)集團有限公司）