文熙

面對(duì)越來(lái)越高的離婚率，家庭重組成為一部分離婚人群的選擇。對(duì)于再婚家庭而言，他們的財(cái)產(chǎn)規(guī)劃又該如何準(zhǔn)備呢？

高級(jí)工程師關(guān)先生，現(xiàn)年45歲，每月稅后工資13000元左右，在上海有一套價(jià)值400萬(wàn)元的房產(chǎn)和80萬(wàn)元的銀行存款，無(wú)負(fù)債。5年前和前妻離婚后，15歲的兒子判給了關(guān)先生撫養(yǎng)。后經(jīng)人介紹認(rèn)識(shí)了秦阿姨，相處一段時(shí)間后，兩人打算結(jié)婚。秦阿姨，40歲，單身母親，育有一女，12歲，每月稅后工資9000元，銀行存款30萬(wàn)元，在上海郊區(qū)有一套市值100多萬(wàn)元的一居室。兩個(gè)家庭重新組合后，生活開銷陡然劇增，每月需10000元。

婚前，關(guān)先生和秦阿姨已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，兩人不再生育子女，對(duì)于各自的孩子，努力爭(zhēng)取到一碗水端平，給子女各自準(zhǔn)備50萬(wàn)元的教育金。另外，考慮到人已到中年，兩人需為養(yǎng)老提前做計(jì)劃。

理財(cái)規(guī)劃建議

教育金規(guī)劃

關(guān)先生兒子今年15歲，3年后高中畢業(yè)，將會(huì)面臨教育金給付;秦阿姨女兒今年12歲，同樣在6年后會(huì)考慮大學(xué)教育金問題。目前家庭存款110萬(wàn)元，按照目前銀行理財(cái)情況，按照4%利率計(jì)算，在3年后拿出50萬(wàn)元，需要目前至少準(zhǔn)備43.2萬(wàn)元（N 3，I 5，PMT 0，F(xiàn)V 50）。6年后拿出50萬(wàn)元給秦阿姨的女兒的現(xiàn)值為37.3萬(wàn)元（N 6，I 5，PMT 0，F(xiàn)V 50）。也就是說，在不考慮收支結(jié)余的情況下，關(guān)先生一家目前要準(zhǔn)備80.5萬(wàn)作為孩子的教育金。

養(yǎng)老準(zhǔn)備

關(guān)先生今年45歲，秦阿姨今年40歲，在不考慮國(guó)家會(huì)延長(zhǎng)退休的情況下，關(guān)先生一家將在20年后開始享受晚年生活。目前家庭年支出12萬(wàn)元，假設(shè)通貨膨脹2%計(jì)算，在退休那年家庭年支出總額在30萬(wàn)元（N 20，I 2，PV 20，PMT 0）。假定關(guān)先生一家退休后生存20年，通貨膨脹保持不變，這樣關(guān)先生家庭需要在退休時(shí)具備至少500萬(wàn)的現(xiàn)金（N 20，I 2，PMT 30，F(xiàn)V 0）。

新家庭資產(chǎn)配置

根據(jù)以上分析，目前關(guān)先生家庭存款110萬(wàn)元，根據(jù)教育金規(guī)劃，為了做到一碗水端平，其中80.5萬(wàn)元是剛性需求。建議關(guān)先生拿出43.2萬(wàn)元配置三年期安邦財(cái)險(xiǎn)共贏三號(hào)，年化收益在5.1%，能夠保證關(guān)先生兒子在三年后能夠拿到50萬(wàn)元的教育金。而其余37.3萬(wàn)元，同樣建議配置安邦系列的長(zhǎng)壽穩(wěn)贏產(chǎn)品，目前五年收益5.8%，之后到期做一年普通理財(cái)即可實(shí)現(xiàn)秦阿姨女兒的大學(xué)夢(mèng)。

保險(xiǎn)規(guī)劃是關(guān)先生家庭必不可少的資產(chǎn)配置，目前家庭年盈余為14.4萬(wàn)元，家庭總收入26.4萬(wàn)元。按照保險(xiǎn)“雙十”原則，每年拿出2.64萬(wàn)元交保費(fèi)，配置家庭總保額264萬(wàn)元的人壽保險(xiǎn)，其中關(guān)先生156萬(wàn)元保額，秦阿姨108萬(wàn)元保額。這樣關(guān)先生每年收入扣除支出和保險(xiǎn)費(fèi)用后，每年結(jié)余11.76萬(wàn)。

綜上所述，目前關(guān)先生一家，剩余存款30萬(wàn)元，每年收支結(jié)余11.76萬(wàn)元。按照目前情況，關(guān)先生想要在退休時(shí)達(dá)到收入平滑過渡，具備500萬(wàn)元退休金，需要資產(chǎn)配置的利率水平不低于5.6%（N 20，PV 30，PMT 11.76，F(xiàn)V -500）。

目前央行窗口指導(dǎo)加上整體利率水平下行，銀行無(wú)法提供固收類產(chǎn)品能夠保證關(guān)先生在未來(lái)20年5.6%的收益水平，如果考慮到通過膨脹，這個(gè)利率更難以保證。所以建議關(guān)先生以下兩種方案：

30萬(wàn)元存款，其中6萬(wàn)元做銀行普通理財(cái)，預(yù)計(jì)收益率4%，作為家庭備用金，以備不時(shí)之需;剩余12萬(wàn)元債券基金，預(yù)計(jì)收益率在6%，作為中期穩(wěn)健型產(chǎn)品;最后12萬(wàn)元做保本基金，年化收益8%，當(dāng)中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置，在保證本金的情況下，可以享受股票市場(chǎng)的超額收益。每月的收支結(jié)余可以定期定額配置基金定投，其余資金配置年金型保險(xiǎn)，在提高長(zhǎng)期收益的同時(shí)，兼顧收益的穩(wěn)定性。

按照銀行目前利率水平，理財(cái)產(chǎn)品+債券基金+年金保險(xiǎn)+理財(cái)型萬(wàn)能保險(xiǎn)，這樣的資產(chǎn)配置在未來(lái)20年，3.5%是一個(gè)可期的目標(biāo)。即使考慮通貨膨脹2%，仍可以通過產(chǎn)品的內(nèi)部比例調(diào)整達(dá)到要求，比如大比例配置年金保險(xiǎn)（大部分年金保險(xiǎn)在持有20年以后都能在年化5.5%的水平）。這樣關(guān)先生的投資壓力很低，而且收益的確定性很強(qiáng)。根據(jù)以上數(shù)據(jù)可知關(guān)先生在退休時(shí)可拿到的退休金393萬(wàn)元（N 20，I 3.5， PV 30，PMT -11.76），和目標(biāo)仍差距107萬(wàn)元。

而這個(gè)差距建議通過關(guān)先生在退休時(shí)或提前出售房產(chǎn)來(lái)填補(bǔ)。因?yàn)殛P(guān)先生家庭在退休后，辛苦大半輩子，幸福安度晚年生活是首要大事。兩套房產(chǎn)對(duì)關(guān)先生家庭來(lái)說，并不是剛性需求。所以建議根據(jù)上海的兩套房產(chǎn)的具體情況，考慮出售其中一套，從而進(jìn)一步提高養(yǎng)老質(zhì)量。

備注：N=年限，I=利率，PV=現(xiàn)值，F(xiàn)V=終值，PMT=每年收付款

分項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃

一、現(xiàn)金規(guī)劃

先預(yù)留一筆家庭備用金共12萬(wàn)元，還有每月獲得的房租4000元（按上海地區(qū)郊區(qū)一居室租金折算），共將得到備用金約16.8萬(wàn)元。一部分是家庭生活開支覆蓋儲(chǔ)備金，該家庭目前流動(dòng)資金有110萬(wàn)元，占到家庭總資產(chǎn)的18%。家庭每月支出大約為1萬(wàn)元，流動(dòng)資金過多，該家庭每年有34.5萬(wàn)元左右收入，對(duì)收入穩(wěn)定的家庭來(lái)說，保持12個(gè)月的支出額度即可完全保證家庭生活，建議保留16.8萬(wàn)元，其中11.8萬(wàn)元購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金。另一部分是家庭應(yīng)急儲(chǔ)備金，以應(yīng)對(duì)家庭意外事件的沖擊，因?yàn)樵摷彝ブ杏幸粋€(gè)女兒和一個(gè)兒子，準(zhǔn)備5萬(wàn)元作為應(yīng)急儲(chǔ)備金，以債券市場(chǎng)基金形式存在。同時(shí)該家庭已擁有信用卡，在緊急情況下可利用信用卡來(lái)解燃眉之急。

二、風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃

該家庭中夫妻雙方均有工作，單位都有給上社保。雖然該家庭都有了部分保險(xiǎn)，但是風(fēng)險(xiǎn)保障的涵蓋范圍還很不全面。為了保障家庭生活持續(xù)穩(wěn)定狀態(tài)，應(yīng)通過購(gòu)買商業(yè)來(lái)完成風(fēng)險(xiǎn)保障，關(guān)先生作為家庭經(jīng)濟(jì)支柱，應(yīng)增加約50萬(wàn)元保額的意外保險(xiǎn)，秦阿姨承擔(dān)照顧家庭責(zé)任，也應(yīng)增加約30萬(wàn)元保額的意外保險(xiǎn)，可購(gòu)買相關(guān)保險(xiǎn)類產(chǎn)品，每年支付約2萬(wàn)元。

兩個(gè)孩子由于有“一老一小”保險(xiǎn)，只需適當(dāng)增加商業(yè)保險(xiǎn)中的意外險(xiǎn)部分，倆人每年支付合計(jì)約1萬(wàn)元。這樣在完善風(fēng)險(xiǎn)保障規(guī)劃的同時(shí)，保費(fèi)的支出也不會(huì)給該家庭造成過度負(fù)擔(dān)。

三、教育規(guī)劃

該家庭子女至少在上海讀完大學(xué)，雖然家庭資金充足，但因?yàn)閮蓚€(gè)孩子處于學(xué)習(xí)期，故目前迫切需對(duì)該家庭子女教育費(fèi)用做出規(guī)劃。預(yù)留50萬(wàn)元作為教育資金，投資于金融市場(chǎng)，一則足可支付兒女學(xué)費(fèi)的繳納，二則剩余資金的投資收益還可覆蓋兩人共計(jì)100萬(wàn)元教育預(yù)算費(fèi)用。

當(dāng)前50萬(wàn)元教育資金，其中20%的資金通過基金定投的方式投資于指數(shù)型基金，剩余80%資金投資于債券，每季度做出一次調(diào)整，將債券資金一部分轉(zhuǎn)化為指數(shù)型基金，如滬深300指數(shù)基金。

四、退休養(yǎng)老規(guī)劃

目前該家庭與子女日常生活開支每月共約1萬(wàn)元，每年約12萬(wàn)元足可應(yīng)付夫妻二人及孩子費(fèi)用，按照假設(shè)每年4%的通貨膨脹率，30年后每年需要398096元。今后人均壽命會(huì)有增長(zhǎng)，以平均90歲來(lái)看，資金總需求為885978元（退休后穩(wěn)健、保守投資，年收益率等于通貨膨脹率）。由于夫妻雙方都有社保，能夠保障基本生活，再加上購(gòu)買的保險(xiǎn)到時(shí)開始返還。

債券型基金按近年的表現(xiàn)來(lái)看，年化收益9%，作為初始資金10萬(wàn)元，每年定投4萬(wàn)元，年收益9%，20年后可獲得602526元，退休后進(jìn)行穩(wěn)健投資，收益率約為通貨膨脹率，可獲得898146元，用于保證當(dāng)前生活質(zhì)量。

五、投資規(guī)劃

合理的資產(chǎn)配置，是投資理財(cái)?shù)年P(guān)鍵。海外實(shí)證經(jīng)驗(yàn)表明，在投資組合長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的影響因素中，資產(chǎn)的組合方式比其他因素重要得多，投資組合的業(yè)績(jī)，91.5%受資產(chǎn)組合方式的影響，4.6%受每種資產(chǎn)的具體投資標(biāo)的選擇的影響，1.8%受入市時(shí)機(jī)的影響，2.1%受其他因素的影響。所以投資者應(yīng)該科學(xué)地對(duì)自己的金融資產(chǎn)進(jìn)行分配，使得自己的各類資產(chǎn)彼此間保持一個(gè)合理的比例，從而降低整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，提高整個(gè)組合的收益。

信托、資管、契約基金等產(chǎn)品是近幾年發(fā)展非常迅速、應(yīng)用非常廣泛的理財(cái)產(chǎn)品。在人民幣理財(cái)市場(chǎng)收益下降的情況下，該類產(chǎn)品的收益優(yōu)勢(shì)凸顯，目前市場(chǎng)上該類產(chǎn)品品種也非常豐富，在資產(chǎn)配置中應(yīng)用非常多，可適當(dāng)考慮投資該類產(chǎn)品。