高方方

美聯(lián)儲(chǔ)表示暫不加息的靴子已經(jīng)落地，A股當(dāng)天以上漲作為回應(yīng)但隨后又出現(xiàn)回落，表明美聯(lián)儲(chǔ)是否加息并不是A股啟動(dòng)行情的核心原因，它只在一定程度上會(huì)影響投資者的情緒。

上周（9月19日～9月23日），市場上最大的消息莫過于美聯(lián)儲(chǔ)加息再放鴿子。本周迎來國慶節(jié)前的最后一周，有分析表示，節(jié)后國企改革加速、十八屆四中全會(huì)、深港通推進(jìn)等眾多政策面的利好，或?qū)?duì)股市形成穩(wěn)固的推動(dòng)力，指數(shù)也或提前表現(xiàn)。

美聯(lián)儲(chǔ)表示暫不加息對(duì)市場的影響，中航證券表示，A股當(dāng)天以上漲作為回應(yīng)，其實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)是否加息并不是A股啟動(dòng)行情的核心原因，它只在一定程度上會(huì)影響投資者的情緒。A股有行情是綜合原因促成，加息只是外在因素，這件事對(duì)市場的影響將逐步開始淡化，A股短期依然還將維持震蕩格局。

對(duì)于接下來的市場，其他券商仍有不同看法。

銀河證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)暫不加息，并減少2017、2018年加息次數(shù)，保留年底加息預(yù)期，總體基調(diào)偏鴿派，市場平衡有望打破。招商證券也表示，做多時(shí)機(jī)來臨，預(yù)計(jì)上證指數(shù)四季度高點(diǎn)在3300點(diǎn)附近。

東北證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，與近期市場的預(yù)期一致。但提示如果勞動(dòng)率市場增長且無新風(fēng)險(xiǎn)，則年內(nèi)將會(huì)加息一次，這對(duì)于博弈資源股形成一定的利好，也對(duì)A股活躍度有所改善。

對(duì)于投資機(jī)會(huì)，銀河證券表示，圍繞財(cái)政發(fā)力這一主題，重點(diǎn)布局PPP、“供給側(cè)改革”、國企改革等相關(guān)標(biāo)的，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。關(guān)注9月組合，桐昆股份、中天能源、澳洋順昌、中鼎股份、華域汽車、信維通信、西藏珠峰、晨鳴紙業(yè)、生物股份、天士力。

招商證券表示，首選倚重業(yè)績的價(jià)值投資，科技類板塊始終處在高位震蕩博弈的階段。短期主題關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、油氣改革、地產(chǎn)、石墨烯。中期繼續(xù)關(guān)注白酒、煤炭。

除了股票投資機(jī)會(huì)，也有網(wǎng)易分析師表示，目前從全球投資市場來看，股票、黃金、債券都在處于一個(gè)‘重要的空間節(jié)點(diǎn)上，尤其是黃金市場將會(huì)在未來一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)單邊波段行情?，F(xiàn)在正值“金九銀十”旺季，市場可能會(huì)在9月提前爆發(fā)單邊趨勢行情，對(duì)投資者而言，整體投資趨勢將呈現(xiàn)良好走勢。

券商看盤

銀河證券：美聯(lián)儲(chǔ)暫不加息 市場平衡有望打破

銀河證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)暫不加息，市場平衡有望打破。美聯(lián)儲(chǔ)申明暫不加息，并減少2017、2018年加息次數(shù)，保留年底加息預(yù)期，總體基調(diào)偏鴿派，市場平衡有望打破。據(jù)媒體報(bào)道，第三批PPP示范項(xiàng)目已經(jīng)下發(fā)，總投資規(guī)模超萬億元。伴隨國內(nèi)財(cái)政發(fā)力帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)逐步回暖，市場維持震蕩格局，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存。圍繞財(cái)政發(fā)力這一主題，重點(diǎn)布局PPP、“供給側(cè)改革”、國企改革等相關(guān)標(biāo)的，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

關(guān)注9月組合，桐昆股份、中天能源、澳洋順昌、中鼎股份、華域汽車、信維通信、西藏珠峰、晨鳴紙業(yè)、生物股份、天士力。

東北證券：美聯(lián)儲(chǔ)加息延后

東北證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，與近期市場的預(yù)期一致。但提示如果勞動(dòng)率市場增長且無新風(fēng)險(xiǎn)，則2016年將會(huì)加息一次，這對(duì)于博弈資源股形成一定的利好，也對(duì)A股活躍度有所改善。

整體來看，A股市場仍然受制于存量博弈、增量不足的現(xiàn)狀。從保證金數(shù)據(jù)看，中秋節(jié)前保證金余額跌破1.4萬億、創(chuàng)年內(nèi)新低，但指數(shù)并沒有創(chuàng)新低，兩者的背離制約了股票指數(shù)的上行。一般而言，這種背離預(yù)示著市場仍以震蕩格局為主。

因此，如果受美聯(lián)儲(chǔ)不加息影響而指數(shù)沖高則仍以波段操作為宜，上檔缺口以及3100點(diǎn)一線的壓力仍較大。重點(diǎn)偏向于積極財(cái)政導(dǎo)向下的偏基建類股票，對(duì)資源股增加關(guān)注，以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。還可以重點(diǎn)研究一些次新股，等后期市場調(diào)整企穩(wěn)后，一些調(diào)整較為充分的次新股的攻擊力可能更大些。

中航證券：短期市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升明顯

中航證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)表示暫不加息的決定終于讓近期市場熱議的話題告一段落，靴子已經(jīng)落地。A股當(dāng)天以上漲作為回應(yīng)，那么是否不加息預(yù)示著行情就此展開呢？對(duì)于這個(gè)問題，中航證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)是否加息并不是A股啟動(dòng)行情的核心原因，它只在一定程度上會(huì)影響投資者的情緒，A股有行情是綜合原因促成，加息只是外在因素，這件事對(duì)市場的影響將逐步開始淡化，A股短期內(nèi)還將維持震蕩格局。

三季度即將結(jié)束，四季度馬上就要來臨，對(duì)于年底這樣歷史上典型的高送轉(zhuǎn)預(yù)期炒作時(shí)間窗，次新股當(dāng)之無愧的最容易受到資金的呵護(hù)，所以，目前需要對(duì)這個(gè)板塊提前做戰(zhàn)略性跟蹤。

招商證券：做多來臨加倉進(jìn)行時(shí)

招商證券表示，做多時(shí)機(jī)來臨，預(yù)計(jì)上證指數(shù)四季度高點(diǎn)在3300點(diǎn)附近。經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定向好，通脹可控。地產(chǎn)和原材料行業(yè)的景氣在前，PPP接力在后，后續(xù)有望帶動(dòng)融資和庫存、投資數(shù)據(jù)等指標(biāo)，中游機(jī)械銷量已明顯回升。

情緒波動(dòng)來得快，結(jié)束得也快。市場情緒受全球流動(dòng)性和美國加息預(yù)期（以及隨之帶來的人民幣貶值預(yù)期）擾動(dòng)。但斷言全球流動(dòng)性拐點(diǎn)可能仍為時(shí)尚早；人民幣匯率短期風(fēng)險(xiǎn)可控。市場流動(dòng)性有望觸底回升。

招商證券表示，配置上，首選倚重業(yè)績的價(jià)值投資，科技類板塊始終處在高位震蕩博弈的階段。短期主題關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、油氣改革、地產(chǎn)、石墨烯。中期繼續(xù)關(guān)注白酒、煤炭。