■/張飛霞　李惠蓉　陳錦鳴

破解科技型中小企業(yè)融資困境的對(duì)策選擇

■/張飛霞李惠蓉陳錦鳴

改革開放以來，我國(guó)科技型中小企業(yè)異軍突起，逐漸成長(zhǎng)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的生力軍。但由于其自身高風(fēng)險(xiǎn)、高投入等特點(diǎn)導(dǎo)致了科技型中小企業(yè)的發(fā)展遭遇到資金周轉(zhuǎn)不善和籌集資金困難的問題，這些問題不可避免地限制了企業(yè)的不斷發(fā)展。因此，解決其融資難的問題，對(duì)促進(jìn)高新科技型中小企業(yè)的健康成長(zhǎng)，以及確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。

科技型中小企業(yè)融資融資渠道

一、引言

科技型中小企業(yè)是指從事高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)的科技型中小企業(yè)群體?？萍夹椭行∑髽I(yè)具有技術(shù)含量高、創(chuàng)新性強(qiáng)、資金投入大、且運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)較大的特點(diǎn)。目前，科技型中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，是促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化、提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的主要推動(dòng)力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，科技型中小企業(yè)只占我國(guó)全部科技型中小企業(yè)的3%,卻貢獻(xiàn)了66%的專利、74%的技術(shù)創(chuàng)新及82%的新產(chǎn)品開發(fā)。

然而在現(xiàn)實(shí)中，科技型中小企業(yè)的發(fā)展卻受到多種因素的制約，其中融資約束問題最為突出?！笆濉逼陂g將是科技型中小企業(yè)創(chuàng)新與快速發(fā)展的重要階段，探究并解決我國(guó)科技型中小企業(yè)融資難問題，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、科技型中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

在我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域中，科技型中小企業(yè)占據(jù)著越來越重要的地位，是我國(guó)從粗放式經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?yōu)榧s式經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要推動(dòng)力量，同時(shí)科技型中小企業(yè)也是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最活躍的分子之一，推動(dòng)著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在將科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力、促進(jìn)提高就業(yè)率及在建設(shè)科技創(chuàng)新型國(guó)家等方面都發(fā)揮著重要的作用。

科技型中小企業(yè)由于受到經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響，在產(chǎn)品的研制開發(fā)、生產(chǎn)和銷售等方面都具有高風(fēng)險(xiǎn)，此外，科技型中小企業(yè)的貸款需求急，多為流動(dòng)資金，貸款頻率和管理成本都很高；科技型企業(yè)發(fā)展歷史短、規(guī)模小、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)混亂、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力缺乏、企業(yè)管理制度不健全、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、科學(xué)技術(shù)含量低、管理水平較低、企業(yè)沒有或者缺乏信用記錄、信息透明度低、與投資方存在很強(qiáng)的信息不對(duì)稱。上述特征決定了科技型中小企業(yè)在市場(chǎng)機(jī)制之下很難從銀行得到足夠的貸款，也很難從債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)籌集到充足的資金。雖然政府出臺(tái)了一些政策措施，一定程度上提高了我國(guó)科技型中小企業(yè)的市場(chǎng)生存能力，但其仍然面臨著融資難問題。

三、科技型中小企業(yè)融資難的原因

（一）法律法規(guī)不完善

為解決科技型中小企業(yè)融資困境問題，政府也通過資金支持、稅收優(yōu)惠、互聯(lián)網(wǎng)金融等措施扶持，但這些措施對(duì)于科技型中小企業(yè)來說猶如杯水車薪，并不能從根本上解決科技型中小企業(yè)的融資難題。而且許多政策僅僅停在表面，并未被落實(shí)和執(zhí)行，有的政策也往往只是局限在一定的區(qū)域內(nèi)，不能夠很好的根據(jù)各個(gè)地區(qū)特點(diǎn)去完善配套政策措施。

（二）民間借貸市場(chǎng)秩序混亂

民間借貸市場(chǎng)辦理貸款具有手續(xù)簡(jiǎn)單、取得貸款時(shí)間短、門檻限制低等特點(diǎn)，所以是很多科技型中小企業(yè)融資的首選。但是從目前的發(fā)展來看，民間借貸市場(chǎng)借貸成本高、市場(chǎng)秩序混亂。央行明確規(guī)定民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行利率，各地管理部門可根據(jù)本地區(qū)的實(shí)際情況加以調(diào)整，但最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍，實(shí)際情況是民間借貸大部分都會(huì)高于這個(gè)最高限定。如圖1所示，2015年4月，民間借貸市場(chǎng)利率相比上月環(huán)比上升1.92%，相比去年同期同比上升2.03%。提高了科技型中小企業(yè)的借貸成本，擾亂了融資市場(chǎng)秩序，也違背了最初建立民間借貸市場(chǎng)的意愿。

圖1　民間借貸市場(chǎng)利率發(fā)展趨勢(shì)圖

（三）獲得信用擔(dān)保難

總體來看，目前我國(guó)專門為科技型中小企業(yè)服務(wù)的擔(dān)保公司或中介組織的數(shù)量十分有限，加上各方面因素的綜合影響，廣大科技型中小企業(yè)在實(shí)際的融資過程中往往會(huì)面臨“擔(dān)保無門”的情況。使得銀行等金融機(jī)構(gòu)不得不慎重地考慮風(fēng)險(xiǎn)要素，對(duì)缺乏足夠擔(dān)保的科技型中小企業(yè)惜貸甚至拒貸。如圖2所示，我國(guó)科技型中小企業(yè)的擔(dān)保類型較少，面向科技型中小企業(yè)的信用擔(dān)保業(yè)務(wù)完全沒有。

圖2　科技型中小企業(yè)融資擔(dān)保方式

（四）科技型中小企業(yè)融資的成本較高

目前我國(guó)科技型中小企業(yè)的現(xiàn)狀是數(shù)量多，規(guī)模小。每一個(gè)科技型中小企業(yè)的單筆融資金額雖然小，但是融資的頻率比較高，這就給金融機(jī)構(gòu)在處理貸款業(yè)務(wù)方面增加了業(yè)務(wù)量。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也會(huì)加大對(duì)科技型中小企業(yè)的審核，這些費(fèi)用最終還是增加了科技型中小企業(yè)的成本。另外，由于科技型中小企業(yè)會(huì)計(jì)信息與經(jīng)營(yíng)狀況都不透明，銀行等提供資金的機(jī)構(gòu)或個(gè)人會(huì)對(duì)資金安全以及資金回報(bào)率的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更多的考慮，因此，融資的成本也就相應(yīng)增加了。

四、破解科技型中小企業(yè)融資困境的途徑

（一）強(qiáng)化政府在融資中的作用

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，隨著科技進(jìn)步的加快，科技創(chuàng)新和新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝的研發(fā)也更加重要，政府應(yīng)逐漸加大對(duì)科技型中小企業(yè)融資的支持。政府可直接組建為中小科技企業(yè)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，用以支持中小科技企業(yè)的科技創(chuàng)新與開發(fā)。

（二）規(guī)范民間融資市場(chǎng)秩序

民間金融是對(duì)正規(guī)金融的必要補(bǔ)充。但由于民間借貸游離于正規(guī)金融之外，總會(huì)存在著交易隱蔽、風(fēng)險(xiǎn)不易監(jiān)控等問題，這就需要完善相應(yīng)的法律法規(guī)，并加大監(jiān)察懲罰力度?？蓮囊韵氯齻€(gè)方面進(jìn)行規(guī)范：首先，是對(duì)合理、合法的民間借貸予以保護(hù)。其次，對(duì)擔(dān)保公司、投資咨詢公司等的借貸活動(dòng)，各地政府和金融監(jiān)管部門要依法加強(qiáng)監(jiān)督和引導(dǎo)。再次，對(duì)非法行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。

（三）建立多層次多元化的信用擔(dān)保體系

在大力發(fā)展并不斷壯大政府性擔(dān)?；鸬耐瑫r(shí)傾力支持商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，逐步建立政府擔(dān)保和民間擔(dān)保、政策性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保并存，分工協(xié)作、互為補(bǔ)充、相輔相成的科技型中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。此外，鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)發(fā)展互助式擔(dān)保組織，與此同時(shí)完善我國(guó)擔(dān)保體系營(yíng)運(yùn)環(huán)境，防止擔(dān)保公司職能的異化。

（四）促進(jìn)科技型中小企業(yè)的自身發(fā)展

1.強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理?？萍夹椭行∑髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)者要求具備良好的財(cái)務(wù)管理知識(shí)，強(qiáng)化內(nèi)部財(cái)務(wù)管理,規(guī)范運(yùn)營(yíng)、自我約束，帶領(lǐng)財(cái)務(wù)部門對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)和投資情況進(jìn)行分析，并在全面分析的基礎(chǔ)上做出科學(xué)的預(yù)測(cè)。以協(xié)調(diào)各部門的工作，合理規(guī)劃企業(yè)未來的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，確保企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)收支在國(guó)家的法律及規(guī)章允許的范圍內(nèi)進(jìn)行。

2.提高信用等級(jí)?？萍夹椭行∑髽I(yè)要贏得銀行的信任與支持,就必須強(qiáng)化引用觀念,提高信用等級(jí)，不能為了獲得其所需資金，故意隱匿企業(yè)的真實(shí)信息或夸大項(xiàng)目收益。此外，在經(jīng)營(yíng)不善和發(fā)生財(cái)務(wù)困難時(shí)，要努力提高其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和研發(fā)新產(chǎn)品獲得市場(chǎng)占有率，而不是選擇以種種方法來逃避債務(wù)，如進(jìn)行改制重組、宣布破產(chǎn)。這些行為嚴(yán)重影響了科技型中小企業(yè)的信用水平，使其銀行貸款難度加大。

科技型中小企業(yè)融資中存在的問題，主要是政府扶持力度較小、民間融資市場(chǎng)混亂、獲得擔(dān)保較少、企業(yè)自身管理者水平不高、以及融資的支撐體系不完善和風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)行不規(guī)范等，單靠某一方面是無法解決科技型中小企業(yè)融資困難的問題，需要不斷創(chuàng)新、創(chuàng)造條件，通過政府和社會(huì)等多方面的共同努力，才能促進(jìn)我國(guó)科技型中小企業(yè)的發(fā)展。

①甘肅省科技廳軟科學(xué)項(xiàng)目“金融傳染風(fēng)險(xiǎn)影響下科技型中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究”（項(xiàng)目編號(hào)1504ZKCA013--9）。

②靖江市產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院基金項(xiàng)目“靖江市科技型中小企業(yè)金融支持研究”（項(xiàng)目編號(hào)CDHJW 1509007）。

③江蘇省高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)資助項(xiàng)目“新常態(tài)下江蘇省金融發(fā)展對(duì)全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)的作用機(jī)制研究”（項(xiàng)目編號(hào)2015SJB468）。

④靖江市產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院基金項(xiàng)目“政府引導(dǎo)下的科技型信貸風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制研究——以靖江市為例”（項(xiàng)目編號(hào)CDHJW 1509016）。

[1]秦漢鋒，黃國(guó)平.科技型中小企業(yè)融資問題探討〔J〕.武漢金融，2001（3）.

[2]管海霞,張俊梅.中小企業(yè)融資問題研究〔J〕.山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2014（2）.

[3]法玉琦.科技型中小企業(yè)項(xiàng)目融資途徑研究〔J〕.人民論壇，2013（23）.

[4]楊云峰，樊豐.我國(guó)科技型中小企業(yè)融資困境及其對(duì)策研究〔J〕.管理科學(xué)研究，2013（2）.

[5]隋虹娟，石書玲.天津科技型中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及融資模式研究〔J〕.現(xiàn)代商業(yè)，2014（4）.

[6]趙亮.天津科技型中小企業(yè)融資問題研究〔J〕.天津經(jīng)濟(jì)，2013（5）.

◇作者信息：蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)長(zhǎng)青學(xué)院

常州大學(xué)懷德學(xué)院

蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院

◇責(zé)任編輯：羅敏

◇責(zé)任校對(duì)：羅敏

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1004-6070（2016）02-0038-03