于興華

新動能動力不足，既有產(chǎn)業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)不再明顯，注定2017年中國經(jīng)濟(jì)將在曲折中前進(jìn)

新動能動力不足，既有產(chǎn)業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)不再明顯，注定2017年中國經(jīng)濟(jì)將在曲折中前進(jìn)。而通過改革財(cái)稅政策，提高資本的利用率，通過完善資本、債券市場，破解企業(yè)融資難、融資成本高的難題。激發(fā)企業(yè)的活力，從根本上激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生力量。

2016年11月27日下午，來自國家發(fā)改委國際合作中心、財(cái)政部、世界銀行的專家學(xué)者齊聚一堂就2017年中國經(jīng)濟(jì)增長情況進(jìn)行探討，會議主題是中國宏觀經(jīng)濟(jì)與國家利益研討會。

用供給側(cè)改革平穩(wěn)切換增長速率

與世界大多數(shù)國家相比，2017年中國經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)定在6.3-6.7%的區(qū)間內(nèi)，基本維持在一個(gè)穩(wěn)定的水平。這對于中國這個(gè)體量龐大的大塊頭來說，是一個(gè)不錯(cuò)的成績。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長鄭新立認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速結(jié)束了連續(xù)五年多的下行，終于穩(wěn)住了。

中國人民大學(xué)副校長吳曉球表示，經(jīng)濟(jì)下行的壓力還是比較大，但是企穩(wěn)的跡象比下行的壓力應(yīng)該要更明顯。

世界銀行中國、蒙古和韓國局局長郝福滿表示，中國在這樣的背景下做得比其他國家要好，6%到7%的增長非常不錯(cuò)，今年可能是6.7%的增長，世界其他國家基本是負(fù)增長。所以說中國是世界經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)動機(jī)。

盡管環(huán)顧世界這是一個(gè)不錯(cuò)的數(shù)字，但是，從中國內(nèi)部來說，面臨的挑戰(zhàn)依然不小。我們面臨的依然是一個(gè)結(jié)構(gòu)失衡、增長動力不足的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，在很多方面出現(xiàn)了“倒掛”的現(xiàn)象，比如國有投資增速與民間投資增速“倒掛”；房地產(chǎn)與制造業(yè)發(fā)展速度的“倒掛”；海外投資與國內(nèi)投資“倒掛”。

中國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)的困境既是我國多年來過度依賴出口，過度放貸，采取激進(jìn)的財(cái)政政策等措施刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后果，也是多年來我們注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度忽視發(fā)展質(zhì)量所必須承受的后果。現(xiàn)在，中國不僅出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩，房地產(chǎn)泡沫，在歐美國家遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，中國的出口也遭遇重創(chuàng)，加之中國政府一直對企業(yè)采取直接補(bǔ)貼的政策導(dǎo)致出口產(chǎn)品屢屢在歐美市場遭遇雙反調(diào)查。因此，中央提出了供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。這是改變我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理、經(jīng)濟(jì)增長緩慢、提高企業(yè)活力、提高資本利用率的必然途徑。

全國社?；鹄硎聲硎麻L樓繼偉表示，我國改革硬骨頭很多，如怎么提高勞動生產(chǎn)率、保持財(cái)政可持續(xù)性、推動要素市場化改革等。曾經(jīng)有很多既有利于短期又有利于長期的改革，現(xiàn)在這樣的改革不多了，如“去杠桿”、“去庫存”等，都是一些短期承壓、長期美好的改革事項(xiàng)。

完善融資機(jī)制，釋放企業(yè)活力

民營企業(yè)的活躍，是中國經(jīng)濟(jì)走向繁榮的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，也是激發(fā)中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)在活力的重要標(biāo)識，但是，融資難、融資成本高的問題一直是困擾民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

在企業(yè)發(fā)展過程中，銀行貸款一直起重要作用，銀行貸款起到的作用未必都是正面的。一方面，貸款進(jìn)入企業(yè)后利用率不高，另一方面，銀行也不易收回貸款，這就造成了資金的閑置和浪費(fèi)。楊凱生建議調(diào)整我國金融市場的結(jié)構(gòu)，把以債務(wù)融資為主、以銀行市場為主的機(jī)制變成股本融資和債務(wù)融資共同發(fā)展的市場機(jī)制，同時(shí)銀行對負(fù)債率不同的企業(yè)，融資、授信應(yīng)該體現(xiàn)在銀行的資本占用的不同水平上，由企業(yè)在貸款利率中體現(xiàn)。

目前，我國已經(jīng)建立了多層次的資本市場，滿足不同企業(yè)的上市需求，解決企業(yè)發(fā)展過程中對資金的需求。但是，應(yīng)該看到，上市融資是一條重要渠道，而不是唯一渠道，在股市以外還有債券市場，而企業(yè)通過發(fā)行債券也可以實(shí)現(xiàn)債權(quán)與股權(quán)的轉(zhuǎn)化，這對企業(yè)來說不僅增加了融資渠道，同時(shí)，靈活性也在提高。

國家發(fā)改委國際合作中心現(xiàn)代資本研究院院長高堅(jiān)認(rèn)為，債券資本市場的發(fā)展在中國金融市場未來發(fā)展中是非常重要的，解決中小企業(yè)融資難的問題就要通過市場把風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)進(jìn)行很好地匹配，這是一個(gè)最根本的問題。為了解決這個(gè)問題，必須推動債券資本市場的發(fā)展。

在高堅(jiān)看來，通過網(wǎng)上基金產(chǎn)品，將信用良好的中小企業(yè)吸納進(jìn)來，不僅解決了企業(yè)融資難的問題，同時(shí)，可以吸引國外資金，豐富資金來源。

吳曉球主張中國要建立一個(gè)市場主導(dǎo)性的金融體系，也就是資源配置要逐步往市場中配置，使金融市場在整個(gè)金融活動中要占據(jù)主導(dǎo)地位。

無論是推進(jìn)金融改革，還是推動資本市場向多層次方向發(fā)展，還是推動債券市場向多樣性轉(zhuǎn)變，目的都在解決企業(yè)融資的難題，唯有拓寬視野，多角度看問題才能形成多路徑、多維度解決問題的辦法。

尋找新的增長點(diǎn)

與提高資本使用效率，解決企業(yè)融資難、融資成本高、釋放企業(yè)活力的問題同樣重要的是，中國經(jīng)濟(jì)不能必須要尋找新的增長極，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果能夠惠及社會大眾。

當(dāng)前，國家正在推進(jìn)的新型城鎮(zhèn)化浪潮被視為是能夠帶動中國經(jīng)濟(jì)未來20年經(jīng)濟(jì)增長的重要措施，這不僅是中國人口老齡化趨勢下的必然選擇，同時(shí)，也是中國促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需的重要舉措。

鄭新立認(rèn)為，中國在尋找新動能的過程中要注意處理好內(nèi)需與外需的關(guān)系，建設(shè)“一帶一路”很重要，但是需要循序漸進(jìn)，項(xiàng)目要經(jīng)過充分的論證，要經(jīng)過認(rèn)真的可行性研究。而目前，在國內(nèi)增長低迷的情況下，應(yīng)當(dāng)把更多的投資和銀行貸款引導(dǎo)到結(jié)構(gòu)調(diào)整和需要的方向上來。

同樣，通過積極的財(cái)政政策，提高公共服務(wù)的覆蓋水平，刺激消費(fèi)也是帶動經(jīng)濟(jì)增長的重要手段。

中國改革研究基金會國民經(jīng)濟(jì)研究所副所長王小魯建議財(cái)政政策重點(diǎn)從政府投資轉(zhuǎn)向改善教育、改善醫(yī)療和社會保障、均衡收入分配，促使居民消費(fèi)回升。

2017年，中國面臨的是一個(gè)更加復(fù)雜多變的國內(nèi)外環(huán)境，盡管穩(wěn)增長已不易，但長遠(yuǎn)來看，更要有信心能夠?qū)崿F(xiàn)更快更好的發(fā)展。