于向林　祁文佳

【摘要】本文介紹了近幾年我國進(jìn)出口貿(mào)易總額及其在世界的排名情況，簡要說明人民幣納入SDR的原因。主要通過分析人民幣納入SDR帶來的一些后果，總結(jié)歸納其對我國的積極與消極影響，以此說明人民幣納入SDR的優(yōu)缺點(diǎn)。

【關(guān)鍵詞】人民幣；SDR；進(jìn)出口

一、引言

2015年12月1日，國際貨幣基金組織總裁拉加德宣布，2016年10月1日將正式把人民幣納入“特別提款權(quán)”籃子，成為可自由使用的貨幣。這意味著自2016年10月1日起，英鎊、日元、人民幣、歐元、美元這五中主要貨幣的一籃子貨幣將決定SDR的價值，所占權(quán)重分別為8.09%、8.33%、10.92%、30.93%和41.73%，從而取代目前的由英鎊、日元、歐元、美元這四種貨幣所構(gòu)成的一籃子貨幣的當(dāng)期匯率確定。這是IMF首次將一個新興國家的貨幣作為儲備貨幣，是IMF對中國改革開放取得成績的認(rèn)可。這標(biāo)志著人民幣成為第一個被納入SDR籃子的新興市場國家貨幣，同時也將大幅推進(jìn)中國人民幣的國際化進(jìn)程。

二、人民幣地位的變化

（一）中國對外貿(mào)易情況

通過分析我國近五年貨物進(jìn)出口貿(mào)易總額及其在世界各國中的排名，可以清晰的看出我國的國際貿(mào)易情況。近五年我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額及世界排名見下表1。

一國的對外貿(mào)易進(jìn)出口量作為一項(xiàng)衡量國家綜合國力的指標(biāo)，在一國綜合國力的評定中起著重要的作用，而一個國家的強(qiáng)弱也影響著國家貨幣的國際地位。從上表中可以看出，2011年中國的貨物進(jìn)出口貿(mào)易總額在世界排名第二位，但自2012年后中國的對外貿(mào)易出口總額便一直處于世界第一位的位置。由此可以看出我國的國家實(shí)力正在逐年上升，人民幣在世界貨幣的地位也在穩(wěn)步提升。

（二）人民幣國際使用規(guī)模逐漸擴(kuò)大

我國在金融市場擁有眾多關(guān)系密切的貿(mào)易伙伴，他們在國際貿(mào)易結(jié)算中偏好選擇人民幣交易。從2015年8月以來，俄羅斯、馬來西亞等多個國家紛紛表示人民幣將被作為本國的儲備貨幣。我國也逐步規(guī)劃面向亞歐國家發(fā)行人民幣國債，為方便世界各國更方便地使用人民幣，中國于2015年還發(fā)行了新版人民幣。沙特預(yù)期將對中國的原油出口采用人民幣計價，這更證明了人民幣在國際結(jié)算中的地位，可見人民幣被國際社會的接納程度日益增強(qiáng)。2015年10月中國的人民幣跨境支付系統(tǒng)正式上線了。作為10年間相對美元最堅挺的貨幣，人民幣以實(shí)際的走勢，證明了自己的強(qiáng)勢與穩(wěn)定。

三、人民幣加入SDR的結(jié)果分析

（一）削弱美元霸權(quán)地位

以美元為本位的布雷頓森林體系崩潰后，國際貨幣儲備體系便一直以美元作為國際社會的國家儲備，美國也借機(jī)利用自身強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)軍事政治實(shí)力極力維持著美元霸權(quán)地位，美元霸權(quán)不僅使美國在世界貿(mào)易中獲得大量的利益，同時也使全球經(jīng)濟(jì)失去平衡，經(jīng)濟(jì)中心向歐美國家更加傾斜，為國際貨幣體系改革帶來巨大阻礙。因此，IMF希望將SDR作為主要的國際儲備貨幣，取代美元的霸主地位。但是直到現(xiàn)在，SDR的地位仍然遠(yuǎn)不及美元在國際貨幣體系中的地位，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到當(dāng)初設(shè)立SDR的期望。主要原因是美國作為當(dāng)今的唯一超級大國，以其因此SDR將人民幣納入其中將有助于推進(jìn)國際貨幣體系大的改革，同時在削弱美元霸主地位方面也具有及其重要的地位，更有助于發(fā)揮SDR的國際儲備貨幣的功能。

（二）緩解SDR長期貶值趨勢

由于近幾年歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)不容樂觀，加上通貨緊縮風(fēng)險的大幅提升使得歐洲央行不斷進(jìn)行降息措施，以提振歐洲經(jīng)濟(jì)，但取得的效果甚微，反而使歐洲各國的經(jīng)濟(jì)更加惡化。今年的歐洲經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇，但其經(jīng)濟(jì)增長速度距離美國的發(fā)展速度仍有一定的差距，迫于歐洲國家經(jīng)濟(jì)疲軟，歐元區(qū)不得不繼續(xù)開展寬松的貨幣政策，使得歐元貶值的壓力空前巨大，這無疑將給SDR的升值帶來巨大壓力。

而人民幣的加入可以有效緩解這一趨勢。由于人民幣的巨大升值空間，人民幣納入SDR促使SDR接近其均衡價值，緩解期貶值壓力，促進(jìn)國際貨幣體系趨于穩(wěn)定。

（三）提高SDR在世界經(jīng)濟(jì)中的地位

近幾年，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢良好，與歐美國家的經(jīng)濟(jì)水平日趨接近，同時中國綜合實(shí)力的提升也使中國在國際社會上的影響力越來越大。國際貿(mào)易中使用人民幣作為結(jié)算貨幣的貿(mào)易數(shù)量逐年攀升，人民幣實(shí)質(zhì)上已經(jīng)達(dá)到了一個較高的地位。SDR將人民幣納入其中，將充分發(fā)揮人民幣日益增長的國際化特點(diǎn)，使得SDR在國際貨幣體系中更具有代表性。另一方面，人民幣近幾年的匯率波動幅度一直較小，人民幣加入到SDR中，將有效降低SDR匯率的波動幅度，使得SDR在國際貨幣體系中的地位越加穩(wěn)固，發(fā)揮的作用越來越大。

（四）提高新興經(jīng)濟(jì)體的國際話語權(quán)

隨著歐美國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩，亞非拉國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻保持較高的速度追趕著發(fā)達(dá)國家。從前的亞非拉貧窮國家逐步成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)市場的積極分子。雖然當(dāng)今新型經(jīng)濟(jì)體快速崛起，但由于長期以來歐美國家的剝削，這些國家在國際社會上仍然沒有一定的話語權(quán)。在此之前的SDR中并沒有發(fā)展中國家新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣。此次人民幣入納入SDR，將極大的提升發(fā)展中國家在國際事務(wù)中的發(fā)言權(quán)，有效的保護(hù)了發(fā)展中國家的利益，為亞非拉新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有強(qiáng)有力的支持。

（五）完善SDR貨幣制度

隨著近幾年歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的放緩，歐洲國家的高社會福利使得歐洲國家大都陷入了嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)之中。同時，美國國家債務(wù)也逐年增長，其債務(wù)為違約的風(fēng)險日益提高。這些因素使得國際貨幣基金組織不得不未雨綢繆，提前謀劃國際貨幣體系的改革。人民幣納入SDR貨幣籃子，不僅僅是SDR貨幣制度自身完善的需要，同時也是國際貨幣體系發(fā)展的必然趨勢。

四、人民幣納入SDR對我國積極影響

（一）降低中國外貿(mào)企業(yè)的匯率風(fēng)險，提高進(jìn)出口效率

目前中國的外貿(mào)總量世界第一，是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但長期以來人民幣的國際地位卻排在美元、歐元、英鎊、日元之后，此次人民幣納入國際貨幣基金組織成員國可以計算至官方儲備的貨幣籃子中，成為真正意義上的世界貨幣。隨著人民幣國際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，人民幣在世界各國的認(rèn)可度不斷提高，使得各國使用人民幣作為結(jié)算貨幣成為一種可能，這將有助于中國外貿(mào)企業(yè)的快速發(fā)展。當(dāng)進(jìn)出口雙方以人民幣作為結(jié)算貨幣時，中國貿(mào)易商無需去銀行購買外匯可以直接支付人民幣給國外貿(mào)易伙伴，使得中國貿(mào)易商，規(guī)避匯率波動的風(fēng)險，降低匯兌成本，從而有效鎖定貿(mào)易利潤，提高進(jìn)出口的效率。

（二）促進(jìn)跨境電子商務(wù)的發(fā)展

現(xiàn)今跨境電子商務(wù)的交易中以美金作為結(jié)算貨幣，嚴(yán)重阻礙了我國跨境電商的發(fā)展。人民幣納入SDR后，跨境電商直接以人民幣作為結(jié)算貨幣，貿(mào)易雙方降低了結(jié)算時匯兌的風(fēng)險和成本，規(guī)避在國際貿(mào)易結(jié)算中對于美元的過度依賴，充分發(fā)揮出人民幣在貿(mào)易結(jié)算中的作用，用貿(mào)易伙伴國的貨幣結(jié)算交易而不再需要以美元作為中介，大大提高了效率。

（三）利于獲取國際商品交易的定價權(quán)

多年來，中國對大宗商品幾乎無定價權(quán)與其對大宗商品的巨大消費(fèi)量并不匹配，其中最重要的原因便是大宗商品的計價貨幣是美元。人民幣納入SDR后，大宗商品的人民幣計價機(jī)制將得到迅速應(yīng)用，使得我國在大宗交易中獲得一定的定價權(quán)，進(jìn)而有利于我國大宗商品的進(jìn)出口。例如石油的計價便是以美元為計價單位，亞洲國家沒有定價權(quán)，亞洲國家購買中共國家的石油時，支付的價格比歐美國家每桶高出11.5美元，這大大提高了我國進(jìn)口石油的價格。在人民幣加入SDR后，原油交易就可以采取人民幣定價，人民幣價格就會被作為判斷市場以及未來交易決策的重要依據(jù)。

（四）改善國際反傾銷狀況

中國是世界上遭受國際反傾銷投訴最多的國家之一，據(jù)有關(guān)資料顯示，自1995年至2014年二十年的時間里，全球范圍內(nèi)被執(zhí)行反傾銷措施的案件3058件，其中有759件是針對中國的，約占全球案件25%，而且在這759件針對中國的反傾銷案件中有99件是美國發(fā)起的，約占中國遭受反傾銷案件總數(shù)的13%。美國對我國發(fā)起反傾銷的主要原因便是其認(rèn)為中國是一個計劃經(jīng)濟(jì)國家，不是“市場經(jīng)濟(jì)國家”。而衡量一個國家是否是“市場經(jīng)濟(jì)國家”的重要因素之一便是國貨幣與他國貨幣可兌換程度。人民幣納入SDR后，中國的資本市場更加開放，人民幣同世界各國貨幣的兌換更加頻繁，人民幣在國際社會的活躍程度將大幅提高，進(jìn)而促使美國等歐美國家對中國經(jīng)濟(jì)市場的承認(rèn)，最終是中國受到的反傾銷投訴狀況得到改善。

五、人民幣納入SDR對我國的消極影響

任何事情的發(fā)生都是有利有弊的，不僅僅要看到進(jìn)入SDR籃子貨幣的好處，還要看到其中蘊(yùn)含的風(fēng)險，所以應(yīng)當(dāng)辯證的看待人民幣加入SDR這一事態(tài)。

（一）考驗(yàn)我國資本市場的監(jiān)管能力

中國在2008年世界范圍的國際金融危機(jī)中并沒有受到強(qiáng)烈的沖擊，其中很重要的一個原因便是我國的金融市場處于一個相對封閉的狀態(tài)，同世界各國的金融市場交流不夠充分。資本金融市場一直是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)張過程中的一個薄弱環(huán)節(jié)，我國的資本市場與發(fā)達(dá)國家的資本市場相比還比較脆弱，經(jīng)不起嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。人民幣納入SDR后，資本的流入與流必將大幅增加，中國的金融資本市場同世界各過的交流將更加頻繁，我國同世界各國的資本市場聯(lián)系將更加緊密。在世界級的經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生時，中國必將受到一定的沖擊，不可能像2008年一樣，在世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)中獨(dú)善其身。人民幣納入SDR是對我國資本市場監(jiān)管的一個考驗(yàn)，管理層必須加強(qiáng)對我國資本市場的監(jiān)管，避免產(chǎn)生嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

（二）對我國外貿(mào)的薄弱產(chǎn)業(yè)造成沖擊

在全球經(jīng)濟(jì)背景下，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易普遍存在，各國間的貿(mào)易量將會逐年攀升。人民幣納入SDR后，人民幣匯率彈性的增強(qiáng)和雙向波動的常態(tài)化，必將對我國的對外貿(mào)易造成一定的不利影響。尤其我國外貿(mào)的薄弱環(huán)節(jié)，大量的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易使得我國的薄弱產(chǎn)業(yè)在面對國外具有技術(shù)、質(zhì)量有優(yōu)勢的競爭者時處于下風(fēng)，從而使本已脆弱的相關(guān)產(chǎn)業(yè)遭受更為致命的打擊。同時，人民幣匯率的變動，可能使我國的國外貿(mào)易伙伴在同國內(nèi)貿(mào)易上進(jìn)行交易時出現(xiàn)一定的違約現(xiàn)象，造成國內(nèi)貿(mào)易商的損失。

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作者簡介：

于向林（1994.08-），女，山東青島人，山東工商學(xué)院，研究方向：國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易；

祁文佳（1994.09-），女，新疆人，山東工商學(xué)院，研究方向：國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易。