邱暉 李宗民

[提要] 近年來，供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合日益緊密，在大數(shù)據(jù)和云平臺等技術(shù)支持下，供應(yīng)鏈金融由“鏈”拓展至“網(wǎng)”，更多企業(yè)因此受益。同時，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險也因為主體的多元化和操作的復(fù)雜化而上升，商業(yè)銀行需要通過建立全面風(fēng)險體系應(yīng)對新的挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；發(fā)展趨勢；風(fēng)險防控

本文系黑龍江省哲學(xué)社會科學(xué)研究規(guī)劃項目：“新型城鎮(zhèn)化視角下黑龍江省農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展策略研究”（編號：15JYD06）

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2016年12月20日

現(xiàn)代供應(yīng)鏈金融發(fā)端于20世紀(jì)80年代，供應(yīng)鏈金融是指商業(yè)銀行依托供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，通過對供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的信息獲取和資金流、物流的控制，降低資金風(fēng)險，為供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)提供綜合性金融服務(wù)。自深圳發(fā)展銀行最早開始從事供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)起，供應(yīng)鏈金融在我國得到了迅速發(fā)展。近年來，“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的全新運(yùn)作模式進(jìn)一步拓寬了供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的廣度和深度。

一、供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生與發(fā)展

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的中堅力量。然而，中小企業(yè)融資難在當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中仍然是一個十分棘手的問題。自身信用級別較低、社會公信力不足、固定資產(chǎn)等抵押擔(dān)保品少、經(jīng)營管理不善、財務(wù)信息不透明等原因使得中小企業(yè)不受銀行等金融機(jī)構(gòu)青睞。供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)融資提供了新思路。

2000年深圳發(fā)展銀行在國內(nèi)開始開展貨押業(yè)務(wù)，可以視為我國供應(yīng)鏈金融的最早形態(tài)。2003年7月，該銀行率先推出了“1+N”供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，成為我國首先推出供應(yīng)鏈金融的商業(yè)銀行。2005年7月，提出“面向中小企業(yè)，面向貿(mào)易融資”的業(yè)務(wù)策略，2006年深圳發(fā)展銀行，推出“供應(yīng)鏈金融”品牌，當(dāng)年榮獲深圳市金融創(chuàng)新獎，成為我國開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的拓新者。

隨著深圳發(fā)展銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)取得的成功，眾多商業(yè)銀行紛紛利用金融產(chǎn)品同質(zhì)性、易復(fù)制等特點(diǎn)，改良出符合自身的供應(yīng)鏈金融。例如，華夏銀行的“N+1+N”模式、廣東發(fā)展銀行的“N+1+M”模式等，至今為止，95%以上的商業(yè)銀行都擁有帶有自己特色的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)。

2008年之后，由于全球性金融危機(jī)的爆發(fā)，較長一段時間內(nèi)，無論是國外還是國內(nèi)都處于銀根緊縮、信貸業(yè)務(wù)收縮的狀態(tài)，但供應(yīng)鏈金融憑借自身的獨(dú)特優(yōu)勢，卻呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。以深圳發(fā)展銀行為例，在2010年末供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的授信規(guī)模達(dá)到1，755億元，不良率僅占0.32%，這既體現(xiàn)出供應(yīng)鏈金融風(fēng)險較低的優(yōu)勢，也彰顯出供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行一個重要利潤增長點(diǎn)具有極大的開發(fā)潛力。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+”時代供應(yīng)鏈金融新發(fā)展

當(dāng)下供應(yīng)鏈已由傳統(tǒng)模式，發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融與供應(yīng)鏈金融的結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了信息與產(chǎn)業(yè)透明化。金融機(jī)構(gòu)與核心企業(yè)及中小企業(yè)的有機(jī)結(jié)合，帶動物流企業(yè)等第三方企業(yè)的發(fā)展。以互動、協(xié)同、可視為理念，利用成熟互聯(lián)網(wǎng)和IT技術(shù)構(gòu)建平臺，鏈接供應(yīng)鏈的上下游及各參與方，包括核心企業(yè)、中小企業(yè)、商業(yè)銀行、物流服務(wù)商、保險公司等，為企業(yè)提供準(zhǔn)確及時的在線融資、在線結(jié)算等投資理財服務(wù)。

相對于電商領(lǐng)域企業(yè)，實(shí)體企業(yè)對供應(yīng)鏈金融的需求更加的渴望，在當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)電商飛速發(fā)展，像淘寶、京東等對實(shí)體企業(yè)的沖擊越來越嚴(yán)重，實(shí)體企業(yè)希望通過完善的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，加強(qiáng)實(shí)體企業(yè)的競爭力。

較之傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融，“互聯(lián)網(wǎng)+”時代下的供應(yīng)鏈金融可以利用成熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和IT技術(shù)構(gòu)建平臺，金融機(jī)構(gòu)與核心企業(yè)密切合作，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云平臺等技術(shù)實(shí)現(xiàn)資源共享，并且通過對相關(guān)各方經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的商流、物流、資金流、信息流的歸集和整合，提供適應(yīng)供應(yīng)鏈全鏈條的在線融資、結(jié)算、投資理財?shù)染C合金融與增值服務(wù)。這就擴(kuò)展了供應(yīng)鏈金融的規(guī)模，由原來的“鏈”逐漸擴(kuò)大為“網(wǎng)”，這張“網(wǎng)”覆蓋的范圍更大，參與的主體更多，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支持下，供應(yīng)鏈金融變得更為復(fù)雜和高效。

我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在供應(yīng)鏈金融這一領(lǐng)域努力發(fā)展，京東就是其中的典型代表之一。京東現(xiàn)在已經(jīng)不單單是電商，而且集京東物流、京東金融于一身，已經(jīng)形成了一條較為完整的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融。在京東企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中，已將供應(yīng)鏈金融作為產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，京東自身建設(shè)的物流給它帶來了很大的優(yōu)勢，經(jīng)過京東不斷的發(fā)展，已經(jīng)形成了一套較為完善的供應(yīng)鏈金融，為上游企業(yè)提供資金與理財服務(wù)，為下游消費(fèi)者提供分期付款模式。同時，京東擁有優(yōu)質(zhì)的上游供應(yīng)商、下游消費(fèi)者的精準(zhǔn)大數(shù)據(jù)，成功搭建了較完善的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)框架。

未來供應(yīng)鏈金融的發(fā)展將更加依靠大數(shù)據(jù)、云平臺等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，體系也將越來越完善，企業(yè)發(fā)展也必將依靠供應(yīng)鏈金融這條道路，誰能使體系更加完善且成熟，誰就會在發(fā)展的道路上越走越遠(yuǎn)。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融運(yùn)行模式

供應(yīng)鏈金融要實(shí)現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流的“四流合一”，互聯(lián)網(wǎng)則是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的最佳方式。互聯(lián)網(wǎng)與供應(yīng)鏈金融結(jié)合的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)化、精準(zhǔn)化、數(shù)據(jù)化方面。從目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀看，存在著幾種比較主流的“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的運(yùn)行模式。

第一種是電商平臺發(fā)展模式。電商平臺發(fā)展模式是指電商平臺通過獲取買賣雙方在其交易平臺上的大量交易信息，并且根據(jù)客戶的需求為上下游供應(yīng)商和客戶提供金融產(chǎn)品與融資服務(wù)。即電商平臺憑借在商流、信息流、物流等方面的優(yōu)勢，扮演擔(dān)保角色（資金來源主要是商業(yè)銀行）或者通過自有資金幫助供應(yīng)商解決資金融通問題，并從中獲取收益。電商平臺能夠方便并快速地獲取整合供應(yīng)鏈內(nèi)部交易和資金流等核心信息，由于積累了大量的真實(shí)交易數(shù)據(jù)，電商平臺可以通過不斷積累和挖掘交易行為數(shù)據(jù)，分析、歸納借款人的經(jīng)營與信用特征，通過云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)電商平臺可以做到合理的風(fēng)險定價和風(fēng)險控制，且相關(guān)成本很低。電商模式包括綜合電商模式和垂直電商模式兩大類。目前，國內(nèi)綜合電商模式的成功案例包括阿里、京東、蘇寧等，垂直電商模式主要有上海鋼聯(lián)、生意寶等。

第二種是P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展模式。P2P網(wǎng)貸的供應(yīng)鏈金融是網(wǎng)貸平臺圍繞供應(yīng)鏈核心企業(yè)，平臺直接接觸此類企業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)，通過數(shù)據(jù)共享、實(shí)時監(jiān)控、產(chǎn)品抵押等手段，把企業(yè)通過平臺的融資風(fēng)險經(jīng)由其生產(chǎn)活動化大幅降低，從而為投資人提供低風(fēng)險高回報的標(biāo)的項目。P2P的供應(yīng)鏈模式面對的是整個行業(yè)而非單個核心企業(yè)，行業(yè)存量、市場空間將會給互聯(lián)網(wǎng)平臺提供更為巨大的成長空間。P2P網(wǎng)貸平臺處理和整合信息能力以及審批效率、創(chuàng)新速度都遠(yuǎn)超商業(yè)銀行，貼合市場、機(jī)動靈活，且資金來源風(fēng)險偏好多元化，可以滿足產(chǎn)業(yè)鏈中的中小企業(yè)的個性化需求，P2P平臺把相應(yīng)債權(quán)標(biāo)的可以打包設(shè)計成短期產(chǎn)品，符合目前P2P線上投資人的短期投資偏好，且收益率相比銀行理財產(chǎn)品要高出很多。一些國內(nèi)領(lǐng)先的P2P平臺在自身豐富的行業(yè)經(jīng)驗累積和專業(yè)的風(fēng)控能力的基礎(chǔ)上，紛紛深度介入能源、農(nóng)業(yè)、旅游、珠寶等產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈領(lǐng)域。目前，國內(nèi)成功切入供應(yīng)鏈金融的P2P平臺主要有寶象金融、銀湖網(wǎng)、農(nóng)發(fā)貸等。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險及防范

因搭上“互聯(lián)網(wǎng)+”快車而飛速發(fā)展的供應(yīng)鏈金融仍然面對著很多嚴(yán)峻的問題。首先，與供應(yīng)鏈金融相關(guān)的法律法規(guī)比較滯后，在供應(yīng)鏈金融飛速發(fā)展的同時，急需一套完善的法律法規(guī)來保駕護(hù)航，這樣才會使供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)走得更加長遠(yuǎn)；其次，一些行業(yè)不正當(dāng)競爭，也影響著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，像一些O2O平臺的虛假融資信息等；再次，供應(yīng)鏈本身內(nèi)部的風(fēng)險也日益突出?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展使供應(yīng)鏈金融由“鏈”向“網(wǎng)”發(fā)展，在更多企業(yè)享受到供應(yīng)鏈金融利益的同時，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險也隨之增加；最后，當(dāng)下的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融需要較為先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，對從業(yè)人員業(yè)務(wù)技術(shù)也有較高的要求。由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展不是很完善，一些體制中還有很多漏洞，近些年互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙越來越頻發(fā)，建立完善的管理體制迫在眉睫。

商業(yè)銀行競爭優(yōu)勢的發(fā)揮在于創(chuàng)新，而與產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新相伴而來的各種風(fēng)險必須得到有效控制和防范。因此，商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理作為一項系統(tǒng)工程，它需要在整個商業(yè)銀行的范圍內(nèi)建立一個全面的風(fēng)險管理體系，只有這樣才能使商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融所面臨的風(fēng)險減弱到最低程度，從而提高商業(yè)銀行的經(jīng)營效率。對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險進(jìn)行管理的方法主要是通過加強(qiáng)風(fēng)險信息的了解和溝通，對潛在的意外和損失進(jìn)行識別、衡量和分析，以最小成本、最優(yōu)化組合對風(fēng)險實(shí)行有效規(guī)避、實(shí)時監(jiān)控，以保證供應(yīng)鏈金融的安全。

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