葛樺樺

[摘要]社會(huì)保障制度是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的一個(gè)必要組成部分，而社會(huì)保障基金保值增值難，已成為我國(guó)社會(huì)保障制度改革中急需解決的問(wèn)題。文章分析了我國(guó)社會(huì)保障基金保值增值的必要性及其制約因素，為實(shí)現(xiàn)我國(guó)社會(huì)保障基金的保值增值提出了一些政策建議。

[關(guān)鍵詞]社會(huì)保障基金；保值；增值

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.02.161

社會(huì)保障是國(guó)家通過(guò)國(guó)民收入的再分配為公民提供的物質(zhì)保障，以保證他們?cè)谝蚋鞣N原因失去收入來(lái)源時(shí)依然可以維持基本的生活。社會(huì)保障基金是整個(gè)社會(huì)保障制度的運(yùn)行基礎(chǔ)，是一種物質(zhì)的支撐力量，也是它的財(cái)力基礎(chǔ)，因此社會(huì)保障基金的運(yùn)營(yíng)監(jiān)管、社會(huì)保障基金能否實(shí)現(xiàn)保值增值，是該制度能否進(jìn)行正常運(yùn)作的關(guān)鍵因素。

1 社會(huì)保障基金及其保值增值的必要性

社會(huì)保障基金是基于國(guó)家現(xiàn)行的社保制度而制定的，投入社會(huì)保障事業(yè)的一種專項(xiàng)資金。一國(guó)的社會(huì)保障制度實(shí)際上就是圍繞著社會(huì)保障基金的籌集、運(yùn)營(yíng)、投資和使用等內(nèi)容設(shè)計(jì)、制定的，可見(jiàn)社會(huì)保障基金是當(dāng)前社會(huì)保障職能實(shí)現(xiàn)的前提，也是社保機(jī)制中的中心內(nèi)容和社會(huì)保障管理的重點(diǎn)對(duì)象。社會(huì)保障基金之所以需要保值增值主要有以下三點(diǎn)原因。

第一，貨幣貶值要求基金實(shí)現(xiàn)保值增值。社?；鸸芾淼氖抢习傩盏酿B(yǎng)老錢(qián)，出于安全性考慮，其目標(biāo)應(yīng)該是獲取超過(guò)通貨膨脹率的穩(wěn)定收益。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)集約化程度較低的國(guó)家中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與通貨膨脹之間存在著高度相關(guān)性。通貨膨脹危害著所有儲(chǔ)蓄計(jì)劃和社會(huì)保障項(xiàng)目，是以統(tǒng)賬結(jié)合為特征的中國(guó)社會(huì)保障制度面臨的一大威脅。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，通貨膨脹對(duì)社保基金的影響有兩個(gè)方面：一是它造成結(jié)余基金本身貶值；二是它導(dǎo)致社?；鹬С鲈黾印1]影響社?；鹪鲋档牧硪灰蛩厥抢实恼{(diào)整。根據(jù)過(guò)去20多年的經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)利率的調(diào)整往往滯后于通貨膨脹率的變動(dòng)。在通貨膨脹率從低往高的過(guò)程中，市場(chǎng)的利率上漲一般要滯后許多，如果通貨膨脹率上漲的比較厲害，社?；鸬脑鲋邓俣葘⒈炔簧贤ㄘ浥蛎浡?。因此，如果不拓寬投資渠道，社?；饘⒑茈y獲得超過(guò)市場(chǎng)利率水平的收益率，也就無(wú)從談起社?；鸬谋Ｖ翟鲋盗?。

第二，人口老齡化問(wèn)題要求基金必須保值增值。當(dāng)前，在我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)金現(xiàn)有的籌集方式下，結(jié)余的數(shù)量并不多。這種模式的基本目標(biāo)就是為未來(lái)的人口老齡化做好準(zhǔn)備。根據(jù)之前進(jìn)行的基金模式改革來(lái)看，我國(guó)養(yǎng)老基金的收支狀況總體良好，出現(xiàn)不同程度的結(jié)余，然而結(jié)余的資金數(shù)量一年比一年低。面對(duì)這種情況，我們所需要解決的問(wèn)題就是如何才能獲得未來(lái)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)的支出資金和如何更好地利用現(xiàn)有的結(jié)余基金。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，社保基金的增值保值活動(dòng)是我們急需解決的問(wèn)題。

第三，對(duì)社會(huì)保障基金的管理力度不夠，直接造成基金的嚴(yán)重流失。就當(dāng)前來(lái)看，我國(guó)的社?；鸸芾頎顟B(tài)是處于多頭管理之中。也就是說(shuō)，基金的數(shù)量分割層次多樣，很多保障基金是由各行政部門(mén)自發(fā)征收的，也沒(méi)有被列入財(cái)政預(yù)算之中。這導(dǎo)致基金的利用脫離了社會(huì)的監(jiān)督。與此同時(shí)，社?；鸬膶ｍ?xiàng)資金管理制度和會(huì)計(jì)核算制度并不完善，無(wú)法得到良好的保值增值效果，直接造成很多社?；鸨凰烈鉃E用。[2]所以，對(duì)當(dāng)前實(shí)行的社?；鸸芾碇贫冗M(jìn)行改革和完善是十分迫切和必要的，對(duì)于促進(jìn)今后社?；鸬脑鲋当Ｖ稻哂姓娲龠M(jìn)作用。

2 社?；鸨Ｖ翟鲋档闹萍s因素

2.1 觀念上的障礙

因?yàn)樯绫；鹬苯雨P(guān)系到社會(huì)各階層百姓今后生活的安定和穩(wěn)定，而在法律上也具有專屬性質(zhì)，所以談到社保基金的時(shí)候，都是比較敏感的。包括政府和百姓在內(nèi)的各方都習(xí)慣于被統(tǒng)一管理和專項(xiàng)管理，造成管理的單一化。而對(duì)于社?；鸬谋Ｖ翟鲋祷顒?dòng)或者投資活動(dòng)，很多人就會(huì)擔(dān)憂其中的風(fēng)險(xiǎn)。不可否認(rèn)，這些觀念都給我國(guó)社?；饳C(jī)制的改革帶來(lái)負(fù)面的阻礙作用。

2.2 管理主體分散

當(dāng)前，地方上的社?；鸬姆謱訑?shù)量較多，造成管理主體的多樣化。如央企和省企的養(yǎng)老基金是被省級(jí)的社保機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理，而醫(yī)療服務(wù)和工傷等管理工作是由市級(jí)的機(jī)構(gòu)管理的。這樣一來(lái)，當(dāng)前的管理機(jī)制會(huì)很大程度地影響社?；鸬拇鎯?chǔ)量，提升管理的成本，造成管理難度的大幅上升。

2.3 投資渠道過(guò)于單一

我國(guó)對(duì)社?；鸬南拗圃诖_保其具有一定的流動(dòng)性和安全性之后，也產(chǎn)生了阻礙其發(fā)展的效果。因?yàn)檫@種限制切斷了社?；鸷推渌鹑诨顒?dòng)的關(guān)系，所以導(dǎo)致社保基金很多都直接用于銀行的存款和政府債券的投入上，使得資金的收益率不高。從大范圍來(lái)看，這種投資模式和現(xiàn)代的金融投資理論不相匹配，也和經(jīng)濟(jì)效益的原則相違背。[3]

2.4 社?；疬\(yùn)作方式不合適

具體而言，社?；鸬睦梅绞绞峭ㄟ^(guò)基金的收入和支出時(shí)間差值來(lái)短期投資。但是從目前來(lái)看，我國(guó)的國(guó)債品種種類不多，期限結(jié)構(gòu)也不適合社?；鸬陌l(fā)展，社?；鸷蛧?guó)債之間缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的配合品種。然而當(dāng)前市場(chǎng)的投機(jī)理念較濃，很多資金都被用來(lái)短期投資，并且具有極高的風(fēng)險(xiǎn)，這也給社保基金的運(yùn)作帶來(lái)了威脅和不穩(wěn)定。

3 我國(guó)社會(huì)保障基金保值增值的具體措施

3.1 建立統(tǒng)一的社會(huì)保障管理體制

針對(duì)我國(guó)社會(huì)保障體系存在的碎片化現(xiàn)象，可以將當(dāng)前的社會(huì)保障部門(mén)和衛(wèi)生部門(mén)原有的職能進(jìn)行整合，從而得到一個(gè)綜合的政府部門(mén)，來(lái)統(tǒng)籌諸多社會(huì)保障項(xiàng)目的公共管理，解決上述多頭管理的弊端。進(jìn)而使得保障基金隨著時(shí)間的推移不會(huì)貶值，反而獲得很多的增值空間。

3.2 對(duì)社會(huì)保障基金進(jìn)行有效的管理工作，確?；鸬姆€(wěn)定和安全

首先，要從收支方面對(duì)社會(huì)保障基金進(jìn)行嚴(yán)格的管控工作。具體而言，可以在銀行賬戶的開(kāi)設(shè)過(guò)程中，對(duì)基金的收支情況進(jìn)行明確的管理。社會(huì)保障機(jī)構(gòu)必須經(jīng)過(guò)相關(guān)部門(mén)的同意才可以使用資金，同時(shí)社會(huì)保障機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)資金也不能從社?；鹬刑崛?。如遇到突發(fā)情況不得不提取，必須列入財(cái)政預(yù)算之中。而對(duì)于基金的結(jié)余數(shù)量，應(yīng)該按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行國(guó)家債券的購(gòu)買(mǎi)，確保不被個(gè)人私自挪用。與此同時(shí)，要建立完善的監(jiān)管系統(tǒng)來(lái)保證基金資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的透明化，讓其比例和數(shù)量完全呈現(xiàn)在大眾面前，形成一個(gè)有效且規(guī)范化的基金保障體系，這對(duì)于推進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)保障體制建設(shè)具有正面作用。[4]

3.3 豐富社保基金的投資品種，拓展資金利用方式

在確保相應(yīng)比例的固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，要增加社?；鸬馁Y金利用率。也就是說(shuō)，可以增加社?；饘?duì)股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)的投入。與此同時(shí)，可以嘗試擴(kuò)大海外的社保基金數(shù)量，以便形成投資的多樣化，使風(fēng)險(xiǎn)降到最低水平。除此之外，相關(guān)部門(mén)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的管理工作，不斷完善和健全企業(yè)信用評(píng)定機(jī)制，讓社?；鹜度胫档眯刨嚨钠髽I(yè)債券中去。同時(shí)實(shí)施“確保安全性，降低風(fēng)險(xiǎn)性，提高利用渠道和收益”的方針政策，讓金融工具直接應(yīng)用到金融實(shí)物中去，使得資源被最大限度地利用，凸顯社?；鸬脑鲋当Ｖ底饔?。

3.4 發(fā)行政府特種債券

投資體系中存在的種種難題已經(jīng)困擾我國(guó)多年。根據(jù)這種情況，我們應(yīng)該結(jié)合公債制度的特點(diǎn)讓政府來(lái)發(fā)行特種債券，該債券的票面利率的設(shè)置水平應(yīng)該高于同期銀行存款利率，并且不會(huì)出現(xiàn)在流通市場(chǎng)上。從而為具有長(zhǎng)期資金來(lái)源、需要長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)的社保基金提供有效的投資工具。

3.5 在基金的投資發(fā)展中，要結(jié)合市場(chǎng)出現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)確定社?；鹪诟黜?xiàng)投資中的具體比例

就目前來(lái)看，我國(guó)的資本市場(chǎng)機(jī)制還不夠健全，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。與此同時(shí)，社?；鸫嬖谳^大的不穩(wěn)定性和債務(wù)隱患，所以對(duì)一些高風(fēng)險(xiǎn)和高收益并存的投資項(xiàng)目的投入要符合社?；鹜顿Y的規(guī)定比例。并根據(jù)當(dāng)前政府的宏觀調(diào)控手段和貨幣財(cái)政政策等，考量行業(yè)內(nèi)部的生命周期和潛在的風(fēng)險(xiǎn)與威脅，結(jié)合實(shí)際情況來(lái)使用定量化的投資模型，獲得收益和風(fēng)險(xiǎn)最佳比例的投資項(xiàng)目。只有這樣，社?；鸬谋Ｖ岛驮鲋悼赡苄圆艜?huì)大大提升，其投資和管理途徑也能得到不斷優(yōu)化。

參考文獻(xiàn)：

[1]邵怡蓉.論中國(guó)社會(huì)保障基金的保值增值[D].上海：上海交通大學(xué)，2007.

[2]馬莉，陳琦.社會(huì)保障基金的保值增值[J].重慶職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)，2005（2）.

[3]馮志強(qiáng).對(duì)中國(guó)社?；疬\(yùn)營(yíng)情況的分析[J].遼寧經(jīng)濟(jì)，2005（12）.

[4]陳方方.探討我國(guó)社會(huì)保障基金的保值增值[J].知識(shí)經(jīng)濟(jì)，2006（3）.