奚衛(wèi)紅

(黑龍江省經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院，哈爾濱 150080)

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股份回購(gòu)會(huì)計(jì)問(wèn)題研究

奚衛(wèi)紅

(黑龍江省經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院，哈爾濱 150080)

股份回購(gòu)是成熟的資本市場(chǎng)中的重要金融活動(dòng)，是按照一定程序購(gòu)回公司發(fā)行或是流通在外的股份的行為。就股份回購(gòu)會(huì)計(jì)問(wèn)題加以分析，希望為企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善提供有益借鑒。

股份回購(gòu)；金融活動(dòng)；資本市場(chǎng)；會(huì)計(jì)；問(wèn)題

1 股份回購(gòu)目的

成熟的國(guó)外資本市場(chǎng)已經(jīng)有了較為明確的規(guī)定，股份回購(gòu)已成為資本市場(chǎng)中重要的股份金融活動(dòng)。針對(duì)股份回購(gòu)會(huì)計(jì)問(wèn)題，我國(guó)已經(jīng)制定了《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)，而實(shí)際應(yīng)用卻很少。通過(guò)對(duì)上市公司減持國(guó)有法人股的典型實(shí)踐工作，部分大企業(yè)開始有意識(shí)的回購(gòu)國(guó)有股，很多企業(yè)也相繼采取了回購(gòu)減持方式。但對(duì)于股份回購(gòu)會(huì)計(jì)問(wèn)題現(xiàn)今仍未有明確的規(guī)定，還需要深入的研究和探索。從理論和實(shí)踐方面來(lái)看，購(gòu)回發(fā)行或是流通在外的公司股份意圖較多，股份回購(gòu)目的主要有國(guó)有股減持、調(diào)度資金、激勵(lì)、激勵(lì)手段和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。

1.1 國(guó)有股減持目的

從上市公司角度看，國(guó)有股配售、協(xié)議、增發(fā)、購(gòu)回是國(guó)有股減持的主要方法。企業(yè)想要提高資產(chǎn)收益率、緩解證券市場(chǎng)沖擊、國(guó)有股購(gòu)回市場(chǎng)定價(jià)等優(yōu)勢(shì)，就必須準(zhǔn)確掌握國(guó)有股回購(gòu)是國(guó)有股減持的方法。我國(guó)某股份有限公司通過(guò)以協(xié)議回購(gòu)方式進(jìn)行股份現(xiàn)金回收，并將已回收的部分進(jìn)行注銷處理。企業(yè)以現(xiàn)金方式進(jìn)行資產(chǎn)回購(gòu)注銷，能將原國(guó)有股持有比例降為72.84%。很多企業(yè)也采取了通過(guò)協(xié)議回購(gòu)方式注銷公司國(guó)家股股東的辦法。

1.2 調(diào)度資金的有效手段

股份回購(gòu)是減資的重要手段。在公司市場(chǎng)需求和經(jīng)營(yíng)方針沒(méi)有重大變化時(shí)，為緩解公司股利壓力，減少公司經(jīng)營(yíng)資本和規(guī)模，可以快速收回流通在外的股份并進(jìn)行注銷處理。按照《公司法》相關(guān)規(guī)定，公司不得收回自有股票，只有公司決定要進(jìn)行股份注銷或是與其他公司合并兩種情況除外。因此，公司必須要嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行股票回購(gòu)，并于10日內(nèi)將回購(gòu)部分股票注銷，辦理行政法律法規(guī)變更登記。

股份回購(gòu)也是有效的調(diào)度資金手段。如上市公司暫無(wú)更好的投資經(jīng)營(yíng)打算，手中資金剩余較多，公司可以考慮用多余資金收回公司股票，將其作為庫(kù)藏股份，采用該做法的結(jié)果不僅能夠減少股利發(fā)放，實(shí)現(xiàn)對(duì)公司資金缺乏和股價(jià)上漲時(shí)的有效控制，還能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)收支和資金融通的目的。我國(guó)法律法規(guī)是不允許企業(yè)擁有庫(kù)藏股份的，實(shí)踐工作當(dāng)中上市公司高層管理人員或是部分公司人員還會(huì)從市場(chǎng)上購(gòu)回本公司股票，實(shí)際上已經(jīng)構(gòu)成了上市公司庫(kù)藏股票。

1.3 企業(yè)激勵(lì)員工的手段

回購(gòu)股份是激勵(lì)員工的重要手段。上市公司股份轉(zhuǎn)讓給公司員工持股機(jī)構(gòu)，并通過(guò)員工持股機(jī)構(gòu)將股份轉(zhuǎn)給員工。某企業(yè)就將公司控股固定持有的9 100萬(wàn)國(guó)有法人股中的2 700萬(wàn)股作為獎(jiǎng)勵(lì)轉(zhuǎn)給公司員工持股機(jī)構(gòu)，并將價(jià)格暫定為每股3.41元，實(shí)施公司員工持股制度。按照法律相關(guān)規(guī)定優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，使其更加充分合理。對(duì)于絕大部分上市公司，國(guó)有股和國(guó)有法人股在其中占了極大比例。按照我國(guó)《公司法》第152條規(guī)定，公司可以通過(guò)申請(qǐng)股票上市的方式公開發(fā)行股票，公司發(fā)行股份需自身持有股份達(dá)到份總數(shù)的25%，向社會(huì)公開發(fā)行股份比例也應(yīng)在15%以上。公司可以通過(guò)股份回購(gòu)方式減少市場(chǎng)中國(guó)有股比例，但前提是要滿足相關(guān)法規(guī)規(guī)定的股票上市條件。

1.4 調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)

優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)剝離。目前，我國(guó)國(guó)內(nèi)發(fā)行股票主要有A、B股或A、H股，建議上市公司通過(guò)深滬股票市場(chǎng)進(jìn)行股票回購(gòu)，以增發(fā)A股的方式，合理調(diào)整公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。聯(lián)想集團(tuán)也曾做出過(guò)相同舉動(dòng)，通過(guò)股權(quán)回購(gòu)的方式，完成集團(tuán)的分拆和重組，進(jìn)而集中力量發(fā)展新業(yè)務(wù)，在兩年時(shí)間內(nèi)完成集團(tuán)內(nèi)部整合，董事局主席柳傳志認(rèn)為該決定基于對(duì)未來(lái)市場(chǎng)充滿信心，并借此提高股東回報(bào)率，大幅度提升聯(lián)想集團(tuán)盈利水平。至今，聯(lián)想公司仍通過(guò)增發(fā)股份進(jìn)行股東大會(huì)決議。

從理論角度看，企業(yè)股份回購(gòu)也擁有顯著的財(cái)務(wù)杠桿作用。股份回購(gòu)就是在公司負(fù)債不變的情況下，將購(gòu)回的股份注銷，這種做法會(huì)極大提升企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率等相關(guān)指標(biāo)。從而達(dá)到控制公司股價(jià)的目的，這種方式有利于優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

2 企業(yè)股份回購(gòu)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題

股份回購(gòu)具體處理方法主要有面值法和成本法兩種，面值法指的是按照股票面值進(jìn)行本公司股票回購(gòu)，而成本法則是不考慮股票面值和原值，僅以股份回購(gòu)成本記錄進(jìn)行股票回收。面值法和成本法的主要區(qū)別在于將購(gòu)回股份與重新發(fā)行、注銷的股票看作是單筆或是兩筆業(yè)務(wù)進(jìn)行處理，以“成本”或“面值”為庫(kù)藏股計(jì)價(jià)。這兩種方法在實(shí)質(zhì)上大致相同，也就是要按照面值計(jì)價(jià)進(jìn)行股本注銷。下面利用一個(gè)簡(jiǎn)單的案例進(jìn)行股票回購(gòu)后注銷財(cái)會(huì)問(wèn)題說(shuō)明。

根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)規(guī)定，公司采取的股份回購(gòu)，需要從實(shí)際情況出發(fā)，進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)賬務(wù)處理，顯然對(duì)于A公司發(fā)行的100萬(wàn)元股本，其盈余公積有10萬(wàn)元、資本公積60萬(wàn)元、未分配利潤(rùn)30萬(wàn)元，想要對(duì)于購(gòu)回的股份進(jìn)行賬務(wù)處理的方法較多。公司應(yīng)沖回的股本金額為30萬(wàn)元，剩余的60萬(wàn)元應(yīng)當(dāng)沖回科目。

2.1 沖減相應(yīng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)科目

股份回購(gòu)應(yīng)充分考慮初時(shí)發(fā)行股票和股票溢價(jià)部分要記到資本公積賬戶中，這也說(shuō)明資本公積賬戶同股票回購(gòu)有著較大的相關(guān)性，當(dāng)進(jìn)行股份回購(gòu)時(shí)，首先應(yīng)考慮的科目就是資本公積賬戶。尤其是當(dāng)公司回購(gòu)股份不進(jìn)行注銷處理，而是準(zhǔn)備進(jìn)行股份流通或發(fā)行，回購(gòu)部分所發(fā)行的股份溢價(jià)應(yīng)記入資本公積一項(xiàng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)科目當(dāng)中。因此，公司結(jié)合股份回購(gòu)實(shí)例的處理辦法：借：股本 30萬(wàn)元；資本公積 60萬(wàn)元；貸：現(xiàn)金 90萬(wàn)元。

公司對(duì)股份溢價(jià)作了部分股本溢價(jià)處理，而另外一部分作了盈余公積處理。

2.2 沖減未分配利潤(rùn)

股份回購(gòu)都是出于對(duì)企業(yè)未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展進(jìn)行的綜合研究，按照企業(yè)股份配比原則，未來(lái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要承擔(dān)相應(yīng)的成本，并不應(yīng)由當(dāng)前股東承擔(dān)股份回購(gòu)未來(lái)所產(chǎn)生的后果。建議對(duì)未沖減余額部分在未分配利潤(rùn)科目中沖減，這種做法應(yīng)采取的會(huì)計(jì)分錄：借：股本 30萬(wàn)元；未分配利潤(rùn) 60萬(wàn)元；貸：現(xiàn)金 90萬(wàn)元。

2.3 沖減權(quán)益類科目

由于所有者權(quán)益類科目同樣重要，權(quán)益類科目性質(zhì)相同，進(jìn)行相關(guān)處理時(shí)應(yīng)當(dāng)采取同等比例沖減。按照第一種會(huì)計(jì)處理辦法，企業(yè)回購(gòu)后準(zhǔn)備注銷的股份全部做了資本公積處理，而剩余股份的股東也不會(huì)享受資本公積，這種做法并不符合權(quán)益配比原則，并不符合同權(quán)同股的初衷。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況，進(jìn)行相關(guān)科目的沖減，沖減比例需要合理沖減所有者權(quán)益類科目，也就是用未沖減金額乘以沖減比例得出資本公積金額，并進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)分錄處理。

2.4 應(yīng)贖回的股本比例剩余部分不足時(shí)沖減未分配利潤(rùn)

除上述幾種做法外，還有一種處理辦法是按贖回的股份占總股本比例進(jìn)行資本公積和盈余公積，剩余部分就可以沖減未分配利潤(rùn)。

通過(guò)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期的實(shí)踐研究發(fā)現(xiàn)，很多企業(yè)選擇以股票回購(gòu)的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)有股減持，企業(yè)基本選用了凈資產(chǎn)定價(jià)。顯然，凈資產(chǎn)定價(jià)首先要假設(shè)所有者平等享有企業(yè)權(quán)益。從權(quán)益性質(zhì)來(lái)考慮，第四種處理方式更為恰當(dāng)，操作起來(lái)也更加簡(jiǎn)便，而其他方法需要人為進(jìn)行權(quán)益項(xiàng)目的劃分，折舊會(huì)造成定價(jià)方式的不同，進(jìn)而影響執(zhí)行效果。股票回購(gòu)有利于提升公司股價(jià)，為未來(lái)股東帶來(lái)更高的利益，超出部分與溢價(jià)部分也應(yīng)有合適的配比關(guān)系。

3 結(jié)語(yǔ)

國(guó)有股回購(gòu)會(huì)計(jì)問(wèn)題將是一項(xiàng)長(zhǎng)期且艱巨的任務(wù)，需要我們進(jìn)行深入的研究和探討，并在實(shí)踐中不斷發(fā)展和完善，規(guī)范股份回購(gòu)會(huì)計(jì)處理，不斷加強(qiáng)股份回購(gòu)證券市場(chǎng)建設(shè)。

[1] 裴國(guó)銘，李進(jìn)博.中國(guó)上市公司股份回購(gòu)的潛在動(dòng)因分析[J].中國(guó)城市經(jīng)濟(jì)，2010，(11)：65-66.

[2] 孫艷海.公司股利分配政策與財(cái)務(wù)可持續(xù)增長(zhǎng)相關(guān)性研究[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2010.

Research on accounting problem of share repurchases

XI Wei-hong

(Heilongjiang Economic Management Cadre College, Harbin 150080, China)

Share repurchase is an important financial activity in the mature capital market, which is the act of repurchasing shares issued by the company according to certain procedures. The issue of share repurchase accounting was analyzed to provide useful advice for the improvement of accounting standards.

Share repurchase; Financial activity; Capital market; Accounting; Problem

2016-12-15

奚衛(wèi)紅(1965-)，女，高級(jí)會(huì)計(jì)師。

F832.5

A

1674-8646(2017)02-0176-02