周明明　等

內(nèi)容摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融與新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體融資特征具有高度的契合性，給新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體帶來一定的發(fā)展機(jī)遇。因此，本文立足于互聯(lián)網(wǎng)融資視角，探索以P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌、電商為代表的新型融資模式，為緩解新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體融資難提供一定的理論依據(jù)。

關(guān)鍵詞：新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體 融資模式 互聯(lián)網(wǎng)金融

引言

隨著我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，以農(nóng)業(yè)專業(yè)大戶、農(nóng)民專業(yè)合作社以及農(nóng)業(yè)企業(yè)為主導(dǎo)的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體替代了傳統(tǒng)農(nóng)戶的地位，成為我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的中堅(jiān)力量，引領(lǐng)了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展道路，其適度規(guī)模化、規(guī)范化的經(jīng)營模式，一定程度上提高了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，緩解了“誰來務(wù)農(nóng)”和“如何務(wù)農(nóng)”的問題。自2012年以來，我國已連續(xù)多年在一號(hào)文件中提出鼓勵(lì)和支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體發(fā)展，其中2014年明確提出在新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的發(fā)展過程中加大國家財(cái)政資金投入力度，并且鼓勵(lì)地方政府和民間出資設(shè)立融資擔(dān)保公司，為新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體提供融資擔(dān)保服務(wù)。

然而，由于新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體生產(chǎn)經(jīng)營具有高風(fēng)險(xiǎn)性并缺乏相應(yīng)的抵押品，使其很難通過銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資，加之我國長期存在金融抑制，傳統(tǒng)金融供給已不能適應(yīng)新形勢下新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的融資需求，這使得融資難成為制約新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的主要因素。此時(shí)，一種新的金融制度應(yīng)運(yùn)而生，即互聯(lián)網(wǎng)金融。2016年國家一號(hào)文件中首次提到了“互聯(lián)網(wǎng)金融”，明確提出要大力推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，并通過互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)中小企業(yè)及“三農(nóng)”等實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融將正式進(jìn)軍我國農(nóng)村金融市場（茵曉武等，2013）。由此看來，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，為新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體提供了難得的發(fā)展機(jī)遇，贏得了更廣闊的市場。

新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體融資理論與特征分析

（一）長尾理論

長尾理論是由美國學(xué)家克里斯·安德森（Chris Anderson）提出的一種新型理論，該理論認(rèn)為在傳統(tǒng)的經(jīng)營體系中，考慮到成本和效率，人們只關(guān)注那些處于重要地位的人或商品，若用正態(tài)分布曲線來描述，即只關(guān)注處于曲線“頭部”的少數(shù)VIP人員，而忽略處于曲線“尾部”需要花費(fèi)更多精力的大多數(shù)人（王馨，2015）。我國傳統(tǒng)金融遵循的是意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕累托的“二八定律”，即企業(yè)主要依靠20%的高端客戶來獲取80%的收益，更多的注重于曲線的“頭部”。而在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的今天，人們關(guān)注相關(guān)信息的成本極其低，因此關(guān)注曲線“尾部”的總體收益有可能會(huì)超過“頭部”。由此可以看出，互聯(lián)網(wǎng)金融以低成本、低門檻、多樣化服務(wù)顛覆了傳統(tǒng)金融的“二八定律”，將視線轉(zhuǎn)移到曲線的“尾部”——小微客戶群，依靠80%的客戶獲取更高的收益。新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體因規(guī)模小、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大、財(cái)務(wù)狀況不透明等原因，常常被銀行等金融機(jī)構(gòu)所忽略，而處于傳統(tǒng)金融供給曲線的“尾部”，而互聯(lián)網(wǎng)金融恰好能發(fā)揮其網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，聚集大量資金，為新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體提供金融服務(wù)，解決其融資難的困境。

（二）新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體特征分析

1.生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，缺乏有效擔(dān)保抵押。新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體所經(jīng)營范圍是農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，而農(nóng)業(yè)是典型的弱質(zhì)性產(chǎn)業(yè)，其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較大。一方面，在其生產(chǎn)過程中易受環(huán)境、氣候等自然條件的影響，另一方面，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格行情較為復(fù)雜，難以預(yù)測。除此之外，還缺乏完整的風(fēng)險(xiǎn)抵御體系，加之我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展滯后，導(dǎo)致其抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。鑒于此，銀行貸款通常需要抵押物作為擔(dān)保。在現(xiàn)行條件下，其資產(chǎn)主要是流轉(zhuǎn)土地經(jīng)營權(quán)、農(nóng)機(jī)設(shè)備以及農(nóng)產(chǎn)品等流動(dòng)資產(chǎn)，但我國在流轉(zhuǎn)土地經(jīng)營權(quán)抵押方面仍存在一定障礙，同時(shí)由于農(nóng)機(jī)設(shè)備及農(nóng)產(chǎn)品等存在變現(xiàn)難、管理程序繁瑣等問題，并且難以取得其產(chǎn)權(quán)證明，因此在大多數(shù)地區(qū)也無法實(shí)現(xiàn)有效抵押。

2.融資需求復(fù)雜，傳統(tǒng)金融服務(wù)不足以滿足其發(fā)展需要。在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化背景下，我國新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體發(fā)展數(shù)量不斷增加，經(jīng)營模式呈現(xiàn)多樣化，其融資需求不單單是簡單的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)，還包括農(nóng)產(chǎn)品初加工、擴(kuò)大再生產(chǎn)等，發(fā)展階段不同，其融資規(guī)模和總量也有所不同。比如在成長初期，需要進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、購買農(nóng)業(yè)技術(shù)設(shè)備等，其融資呈現(xiàn)出期限長、規(guī)模大的特征。農(nóng)業(yè)屬于周期性行業(yè)，因此在其生產(chǎn)過程中，需要流動(dòng)資金，資金需求呈現(xiàn)出期限短、規(guī)模小的特征。然而，據(jù)現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，不論是從貸款額度、期限還是保證方式上傳統(tǒng)農(nóng)村金融服務(wù)模式均與新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的期望有一定差距，其獲得貸款的幾率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及人們的預(yù)期。

互聯(lián)網(wǎng)金融視角下新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體基本融資模式

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，又稱點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資，即指有資金需求的群體和有借出意愿的群體通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)小額資金的融資（徐潔等，2014）。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是以大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ)，具有較強(qiáng)的信息搜索能力，可以使得新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體細(xì)碎化的金融服務(wù)得以充分釋放，為其提供普惠式金融服務(wù)。在該模式中P2P平臺(tái)只作為借款人和出借人的中介，并不參與資金的借貸，融資的申請、審核、交易、還款，甚至逾期或違約等環(huán)節(jié)均通過線上完成。最具有中國特色的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式為第三方擔(dān)保+O2O模式，其具體流程如圖1所示。

這種模式特點(diǎn)為交易便利、手續(xù)簡單、無需抵押品，這與新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體因缺乏抵押品或擔(dān)保而無法獲得貸款的基本情況相吻合，有效彌補(bǔ)了傳統(tǒng)融資模式中的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的融資缺陷，滿足了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體日常經(jīng)營中的臨時(shí)資金需求，緩解了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體資金短缺的狀況。除此之外，有些第三方P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)還與農(nóng)機(jī)經(jīng)銷商進(jìn)行合作，例如宜信“農(nóng)租寶”和農(nóng)機(jī)分期服務(wù)平臺(tái)“農(nóng)分期”，這種融資方式有效解決了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體在其成長初期因缺乏資金無法購置農(nóng)機(jī)具的問題，一方面解決了信息不對(duì)稱的問題，另一方面新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體一旦違約，收回抵押的農(nóng)機(jī)，即可降低風(fēng)險(xiǎn)。

（二）眾籌模式

眾籌融資（Crowd funding）又稱大眾籌資，是指項(xiàng)目發(fā)起人利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播特性，通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)布籌款項(xiàng)目，最終向網(wǎng)絡(luò)投資人募集資金，并以股權(quán)、商品等形式回報(bào)投資者的一種融資方式（張成虎等，2015）。據(jù)世界銀行預(yù)測，2025年，全球眾籌市場規(guī)模將達(dá)到3000億美元，發(fā)展中國家將達(dá)到960億美元，而中國市場將占到500億美元（林鴻，2015）?！靶滦娃r(nóng)業(yè)經(jīng)營主體+眾籌”模式是指新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體將有創(chuàng)意的新項(xiàng)目或點(diǎn)子通過互聯(lián)網(wǎng)社交平臺(tái)的傳播性能，以團(tuán)購+預(yù)定的形式向大眾進(jìn)行融資的一種行為。其具體流程如圖2所示。

該模式特點(diǎn)包括：首先，打破了傳統(tǒng)金融原有的融資模式，融資門檻低，而且不以是否具有成熟商業(yè)價(jià)值作為唯一的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，更看重的是項(xiàng)目本身的創(chuàng)新性和發(fā)展性。其次，以非資金類作為回報(bào)（產(chǎn)品、股權(quán)等），不僅解決了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體生產(chǎn)經(jīng)營中資金缺乏的問題，而且也拓寬了其產(chǎn)品的銷售渠道，因此，該模式一定程度上彌補(bǔ)了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體因規(guī)模小、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大、商業(yè)價(jià)值不成熟等因素而難以獲得啟動(dòng)資金的缺陷，為處于初創(chuàng)期的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體開辟了一條新的融資途徑。

（三）基于大數(shù)據(jù)的電商小貸融資模式

基于大數(shù)據(jù)的電商小貸融資模式是指互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)依托電子商務(wù)平臺(tái)獲取新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體相關(guān)信用狀況及財(cái)務(wù)情況，并通過線上操作為新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體提供金融融資服務(wù)的一種模式，又稱農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融，即依托產(chǎn)業(yè)鏈信息來獲取用戶的相關(guān)資料和信息（江維國等，2015）。例如，阿里巴巴和京東等電子商務(wù)平臺(tái)，可以依靠其平日積累的用戶相關(guān)資料和信息，對(duì)借款人進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，從而為其提供貸款。其具體流程如圖3所示。

該模式的優(yōu)勢在于在提供金融服務(wù)的同時(shí)不再依賴于我國農(nóng)村信用征信體系，而是將金融服務(wù)發(fā)生在封閉的交易圈內(nèi)，利用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等優(yōu)勢，根據(jù)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體自身的生活消費(fèi)和農(nóng)資購買信息，對(duì)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，該模式具有征信的作用，彌補(bǔ)了我國征信體系不完善的弊端，消除了傳統(tǒng)金融中因信息不對(duì)稱而導(dǎo)致新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體無法獲取貸款的難題。

結(jié)論

綜上，互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠、高效的運(yùn)行特點(diǎn)，為處于“長尾”市場的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體提供了新的融資平臺(tái)，解決了傳統(tǒng)金融下新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體因信息不對(duì)稱、無擔(dān)保抵押品、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)大等原因而無法獲得銀行資金的問題，有效緩解了其融資難題。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式是對(duì)傳統(tǒng)金融的繼承和創(chuàng)新，并且顛覆了傳統(tǒng)金融的“二八定律”，填補(bǔ)了市場空白?？梢灶A(yù)見，在未來幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融將徹底改變我國農(nóng)村金融體制落后的現(xiàn)狀。

與此同時(shí)，為了確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠更快地融入我國農(nóng)村地區(qū)，政府首先應(yīng)進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)，組建專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，擺脫現(xiàn)階段金融市場因分業(yè)經(jīng)營難以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施有效監(jiān)管的現(xiàn)狀，為新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體提供安全、有序的融資平臺(tái)。其次，應(yīng)加強(qiáng)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的金融資本意識(shí)和誠信意識(shí)宣傳，我國新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體大多數(shù)為土生土長的農(nóng)民，擁有傳統(tǒng)保守的金融思想，對(duì)于新鮮事物的接受能力有限，因此要解放各新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的傳統(tǒng)思想，建立風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，結(jié)合自身特點(diǎn)依靠外部力量，拓寬融資渠道，提高自身發(fā)展水平。

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