裘良辰

中海信托股份有限公司

淺析我國信托業(yè)監(jiān)管的有效性

裘良辰

中海信托股份有限公司

近年來我國的信托行業(yè)獲得了長足進步，但是配套的監(jiān)管體系還沒有得到完善。隨著金融行業(yè)的快速發(fā)展，人們開始逐漸意識到金融監(jiān)管在金融行業(yè)發(fā)展中的重要作用，并制定出相應(yīng)的理論和配套措施。金融行業(yè)監(jiān)管的必要性不言而喻，主要體現(xiàn)在監(jiān)管產(chǎn)出以及運行效率兩方面。通過對信托業(yè)的發(fā)展狀況以及監(jiān)管目標的實現(xiàn)來評估監(jiān)管的效果，用監(jiān)管投入的成本評價監(jiān)管效率。通過多種評價指標全方位地推動信托監(jiān)管體系的發(fā)展。本文以通過對信托監(jiān)管的有效性進行分析，對行業(yè)中出現(xiàn)的問題提出針對性建議，推動信托行業(yè)長遠發(fā)展。

信托業(yè)；監(jiān)管；有效性

信托是一種獨特的理財制度與法律約束。自1979年以來，隨著我國信托行業(yè)的發(fā)展，為了迎合時代的進步，先后經(jīng)歷了五次改革。隨著信托業(yè)的不斷改革與調(diào)整，逐步形成完善的市場機制體制，與銀行、證券、保險并稱為金融業(yè)的四大支柱，在多行業(yè)的推動下金融業(yè)發(fā)展取得長足進步，因此對信托業(yè)的完善發(fā)展迫在眉睫。

一、我國信托業(yè)的監(jiān)管體系

隨著改革開放的不斷深化，信托行業(yè)的探索一直在不斷進行，信托行業(yè)也由混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)向分業(yè)經(jīng)營的模式，再發(fā)回歸到混業(yè)經(jīng)營，而監(jiān)管方式也隨之轉(zhuǎn)變，由統(tǒng)一監(jiān)管演變?yōu)槎囝^監(jiān)管模式。隨著相應(yīng)的法律建設(shè)逐步完善，積極推動以政府為首、行業(yè)自律為輔以及社會監(jiān)督為補充的監(jiān)管模式。

二、信托業(yè)監(jiān)管的有效性分析

有效性包含效果以及效率兩層意思，既要追求監(jiān)管的最優(yōu)結(jié)果也要追求監(jiān)管的高效性。有效性的衡量可以用以下兩個替代指標，首先是最優(yōu)的效果可以體現(xiàn)在監(jiān)管目標是否全面實現(xiàn)以及是否推動了信托行業(yè)的良性發(fā)展；其次監(jiān)管工作的效率體現(xiàn)在所投入的資金成本，以實現(xiàn)成本最小化原則。

(一)信托業(yè)的監(jiān)管效果

考量信托業(yè)的發(fā)展效果主要包括信托業(yè)的發(fā)展狀況和目標的實現(xiàn)狀況。完善的監(jiān)管措施是促進信托業(yè)良性發(fā)展的保障，信托業(yè)的發(fā)展狀況是信托監(jiān)管效果的體現(xiàn)，可以以此來評價信托監(jiān)管是否有效。實現(xiàn)信托監(jiān)管目標是出發(fā)點和歸宿，信托監(jiān)管的目標能夠?qū)崿F(xiàn)是評價監(jiān)管有效性最直接的方式。

1.信托業(yè)的發(fā)展狀況

我國信托行業(yè)雖然起步較晚，但是發(fā)展迅猛，每年信托企業(yè)呈較快增長趨勢。我們可以發(fā)現(xiàn)無論是固有資產(chǎn)、所有者權(quán)益還是總收入和利潤總額，信托公司具有較廣闊的發(fā)展?jié)摿σ约跋喈斠?guī)模的市場，我國信托行業(yè)具有良好的發(fā)展態(tài)勢，相應(yīng)的監(jiān)管體系也具有相當?shù)臐摿Α?/p>

2.監(jiān)管目標的實現(xiàn)狀況。

目前，我國信托業(yè)監(jiān)管目標實現(xiàn)的狀況呈現(xiàn)以下幾個特征：

(1)風險監(jiān)管逐步得到重視，但仍缺乏完善的風險監(jiān)管體系

信托監(jiān)管首要目標就是保障金融穩(wěn)定和促進金融創(chuàng)新，金融穩(wěn)定是金融行業(yè)持續(xù)發(fā)展的前提，對金融行業(yè)的監(jiān)管就是對風險進行有效控制。金融危機爆發(fā)頻率越來越高，對金融風險的監(jiān)管也越來越被人們重視。雖然風險監(jiān)管取得了一定的成效，但我國目前仍是以合規(guī)性監(jiān)管為行事準則，正在實施的風險監(jiān)管模式并不完備，風險監(jiān)管還處于較低水平。

(2)行業(yè)內(nèi)部存在著明顯的規(guī)模、地區(qū)差異，不利于公平競爭

信托業(yè)監(jiān)管的目標之一是鼓勵公平競爭、反對無序競爭。目前來看，行業(yè)中會出現(xiàn)多數(shù)幾個信托寡頭，無法促進公平競爭，這是監(jiān)管效果缺乏有效性的體現(xiàn)。不同地區(qū)、不同規(guī)模的信托行業(yè)存在著較大的差距，不利于信托業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

(3)信托公司內(nèi)部控制效果不明顯

信托監(jiān)管的主要模式之一是依靠公司的內(nèi)部監(jiān)管體系。這體現(xiàn)的是信托行業(yè)的個體自律行為。我國銀監(jiān)會推行各種措施促進信托公司內(nèi)部監(jiān)管，提高公司內(nèi)部管理的透明度，以內(nèi)部控制為主導促進業(yè)務(wù)以及管理行為的有序化發(fā)展。雖然內(nèi)部監(jiān)管正在不斷深入，但是信托公司人員的意識以及監(jiān)管機構(gòu)的管理措施還有待提高。

(二)信托業(yè)的監(jiān)管效率

與銀行、證券等金融同業(yè)相比，對信托業(yè)監(jiān)管的重視程度明顯不足。由于缺乏資金投入使得信托監(jiān)管體系發(fā)展不完善，不利于信托行業(yè)的長遠發(fā)展，使監(jiān)管效率無法得到提升，從長遠角度來說提高了監(jiān)管的隱性成本。

三、提高信托業(yè)監(jiān)管有效性的建議

改革開放以來我國的信托行業(yè)已經(jīng)取得了較大的突破，但是我過國信托市場起步較晚，對信托監(jiān)管的認識還處于較低階段，其監(jiān)管模式存在諸多不合理性，主要表現(xiàn)為：重市場準入監(jiān)管，輕持續(xù)性監(jiān)管；缺乏對市場競爭的扶持；監(jiān)管成本投入不足等問題。在對信托行業(yè)監(jiān)管改革的過程中要針對這些問題做出相應(yīng)的解決措施。

(一)進一步完善信托業(yè)的監(jiān)管制度，規(guī)范市場行為

通過完善以政府監(jiān)管為主導，社會監(jiān)管以及行業(yè)自律為輔助的一套完善監(jiān)管體系來促進監(jiān)管體系的建立。具體可以通過加強法律建設(shè)以及監(jiān)管力度，對運營過程制定有效的流程機制，通過行業(yè)協(xié)會督促運作；積極推進信用評級方案的實施，參照國際上對信用評級的做法等。

(二)培育健康的信托業(yè)競爭環(huán)境

我國信托投資公司的發(fā)展差異化較為明顯，阻礙了信托行業(yè)的良性競爭。監(jiān)管當局應(yīng)當充分考慮信托公司的規(guī)模性和區(qū)域性，對于一些發(fā)展中的小型信托公司要給予一定的扶持政策，采取不同的監(jiān)管策略。

(三)進一步加強風險性監(jiān)管

監(jiān)管部門逐步開始加強對信托行業(yè)的監(jiān)管體系建設(shè)，信托公司同時也采取相應(yīng)措施降低風險，目前施行的政策以被動的監(jiān)管為主。當風險達到一定水平時進行預警，對于一些高風險的金融行業(yè)，要做到穩(wěn)中求發(fā)展，摒棄高風險的項目投資，我國的信托監(jiān)管應(yīng)盡快實現(xiàn)由傳統(tǒng)的合規(guī)性監(jiān)管為主到風險監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。

(四)完善和健全信托公司的內(nèi)部治理結(jié)果和內(nèi)部控制機制

僅僅依靠外部力量進行行業(yè)約束，無法真正意義上促進行業(yè)健康發(fā)展。企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)管在監(jiān)督體系中起到重要的補充作用，也是衡量公司經(jīng)營管理水平的重要標志。由于現(xiàn)今的外部監(jiān)督機制缺乏有效性，因此企業(yè)內(nèi)部自律就顯得更加重要。通過企業(yè)自律的監(jiān)管模式與銀監(jiān)會和信托業(yè)協(xié)會的相互配合，從而獲得信托行業(yè)監(jiān)管水平全方位角度的提升。

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