蔡丹妮

摘要：在互聯(lián)網(wǎng)+的思想潮流下，P2P網(wǎng)貸順勢而生，但由于P2P在法律上存在一定的空白，平臺本身也有一定程度的不透明，導(dǎo)致平臺捐款逃跑、借款人本金無法收回等風(fēng)險的發(fā)生。為此，將從貸款人準(zhǔn)入條件為重點，通過問卷調(diào)查、數(shù)據(jù)分析、數(shù)學(xué)建模等科學(xué)方法建立風(fēng)險保護模型。利用該模型加大信息披露力度，減少平臺存在的各類風(fēng)險，以便完善P2P借貸行業(yè)的體系，促進我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康、可持續(xù)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)貸平臺；風(fēng)險保護模型；黑箱公式

中圖分類號：F83

文獻標(biāo)識碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.01.045

1P2P網(wǎng)貸平臺的現(xiàn)狀與風(fēng)險

1.1P2P網(wǎng)貸平臺的現(xiàn)狀

隨著國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺的迅速發(fā)展，其弊端也成爆炸式地涌現(xiàn)出來。不良平臺的丑聞層出不窮：平臺卷款潛逃、資金鏈斷裂、資金池模式不透明以及極高的壞賬率，它們對投資者造成了極大的損失。

截止2016年4月，已有1695家P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)限額提現(xiàn)、提現(xiàn)困難、失聯(lián)和跑路等情況。隨著“中晉系”多家相關(guān)聯(lián)的公司涉嫌非法吸收公眾存款和非法集資詐騙犯罪消息的曝出，P2P網(wǎng)貸平臺再一次被推上風(fēng)口，繼“e租寶”、“金鹿”之后，又一大型理財平臺的轟然倒塌給投資者敲響了警鐘。

反常的是，P2P網(wǎng)貸的市場還在不斷增長。2016年P(guān)2P平臺投資人數(shù)仍以驚人速度在不斷膨脹，總投資額也在不斷的增長。以中晉為例，早在2016年2月，中晉合伙人的投資額就已突破340億元，涉及總?cè)舜纬^13萬?？上攵袝x平臺的倒塌將給投資者帶來巨大的損失。目前國內(nèi)投資者只專注于高額快速的回報率而低估風(fēng)險甚至忽視相應(yīng)的風(fēng)險，且投資者面對平臺倒閉或出逃時維權(quán)上也有很大被動性。所以，建立一個可行、能夠幫助P2P網(wǎng)貸投資者（特別是弱勢的中小投資者）進行風(fēng)險控制的模型顯得十分必要。

1.2P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險

1.2.1制度風(fēng)險及監(jiān)管缺失風(fēng)險

首先，我國關(guān)于P2P網(wǎng)平臺的相關(guān)法律體系不健全，只能依據(jù)合同法、《最高法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》和民法通則，缺乏專門的制度規(guī)范。同時，法律規(guī)定，民間借貸的利率超過中國人民銀行公布的同期銀行基準(zhǔn)利率的4倍的部分，法律不予保護，而很多P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的借款利率已經(jīng)超過了基準(zhǔn)利率的4倍，高額利率不受保護，這給投資者帶來了很大的制度風(fēng)險。

其次，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺監(jiān)管門檻低，網(wǎng)絡(luò)借貸在業(yè)務(wù)分類定位上十分模糊，游走于合法與非法的邊界，中國人民銀行、銀監(jiān)局、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門都表示，網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的日常經(jīng)營行為并不歸他們監(jiān)管。在無人監(jiān)管、毫無約束的宏觀環(huán)境下，伴隨而來的是不絕于耳的停業(yè)、跑路的消息，多數(shù)小型網(wǎng)貸公司成立不超過6個月，而最快倒閉的一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺用時僅有三天，P2P網(wǎng)貸平臺良莠不齊，投資者面臨的選擇風(fēng)險也在提升。

1.2.2信用、道德風(fēng)險

P2P網(wǎng)貸平臺的主要風(fēng)險之一即為信用風(fēng)險，現(xiàn)實中，借款人到期無法按合同約定償還借款或是平臺對投資人違約，都會給投資人造成損失。我國的信用評級體系不夠健全，現(xiàn)有的P2P網(wǎng)貸平臺不能完整的了解借款人的信息，一般只通過審核借款人的相關(guān)證件、工作證明或?qū)W歷證明等就將資金借出，很有可能存在冒用他人信息借款或者同時注冊多賬號借款的情況，進而導(dǎo)致網(wǎng)貸平臺的資金無法收回，是平臺和投資人都蒙受損失。此外，平臺隱匿相關(guān)信息也會導(dǎo)致道德風(fēng)險。例如平臺壞賬率，若平臺規(guī)定超出規(guī)定還款期一年才計壞賬，一年內(nèi)，壞賬的金額并不會變，但平臺貸款規(guī)模卻增長數(shù)十倍，最終導(dǎo)致壞賬金額除以貸款規(guī)模總額計算的壞賬率極低。道德風(fēng)險使得平臺風(fēng)險被低估，存在著相當(dāng)大的隱患。

1.2.3行業(yè)風(fēng)險

整體來說，國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺行業(yè)透明度低，投資者難以從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上得到借款人的個人資料，在信息嚴(yán)重不對稱的情況下，P2P網(wǎng)貸平臺就可以偽造虛假借款，投資者難以獲得詳細的信息，這在投資初期就給投資者埋下了隱患。同時行業(yè)缺乏自律，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)量的增長遠遠超出實際投資人和借款人數(shù)量的增長，為了吸引資金，許多P2P網(wǎng)貸平臺不得不通過高額利息來吸引投資者，在此情況下出現(xiàn)了市場惡劣競爭，低質(zhì)量平臺的瘋漲的現(xiàn)象，投資者面臨了巨大的行業(yè)風(fēng)險。

1.2.4其他風(fēng)險

P2P網(wǎng)貸平臺還存在其他風(fēng)險，包括市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險、期限錯配風(fēng)險等。

2風(fēng)險保護模型的分析與建立

2.1模型的建立

根據(jù)發(fā)放回收的500份問卷調(diào)查并結(jié)合相關(guān)專業(yè)人員的訪談，在借鑒銀行的“6C”原則后，運用數(shù)據(jù)處理軟件得出以下模型，并以此黑箱模型作為平臺內(nèi)的隱形第三方評級機構(gòu)：

f（C1，C2，……，C6）=38.5%*C3+28.75%*C4+19%*（40%*C5+60%*C6）+5.05%*C1+87%*C2

2.2模型指標(biāo)的分析

各項指標(biāo)均運用以下準(zhǔn)則進行量化，各項指標(biāo)滿點10，F(xiàn)（C1，C2，……，C6）的最大值為10。

C1（Character）即品德，建立性格測試題庫，并定期更換題目，防止個別投資者舞弊。

C2（Capacity）即能力，抽取部分門薩測試的試題作為題庫。

C3（Capital）即資本，按照財務(wù)指標(biāo)（企業(yè)：流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等；個人：個人還貸系數(shù)）與行業(yè)或個人標(biāo)準(zhǔn)對比得出C3的相應(yīng)分?jǐn)?shù)。

C4（Collateral）即擔(dān)保，擔(dān)保將以合同為基準(zhǔn)，根據(jù)電子版與紙質(zhì)版的完善程度做出評定。

C5（Condition）即經(jīng)營環(huán)境，C6（Continuity）即事業(yè)的連續(xù)性。兩者將根據(jù)借款者的個人簡歷或小微企業(yè)的基本信息、口碑以=及借款金額、用途、還款期限為基準(zhǔn)判定。

2.3模型的微調(diào)與等級劃分

F（C1，C2，……，C6）=f（C1，C2，……，C6）+M，-1≤M≤1，微調(diào)在于不可控風(fēng)險。信用評級對照詳見表1。

3結(jié)論與建議

由項目組成員探討研究后擬建立的風(fēng)險控制模型旨在滿足中小投資者在進行P2P網(wǎng)貸時對風(fēng)險控制方面的訴求，在披露相關(guān)參與公司或個人相關(guān)信息的基礎(chǔ)上，對信用風(fēng)險加以控制；為投資者建立可以迅速分析自己所投資的項目風(fēng)險程度的平臺，減少交易成本以及盲目跟風(fēng)投資所帶來的資源浪費，盡力完善中國尚未健全的P2P平臺。對中小P2P網(wǎng)貸投資者的風(fēng)險保護模型力圖建立一個有效的、專為投資者設(shè)計的風(fēng)險保護模型，使其成為大環(huán)境下監(jiān)管機制下的有機組成部分。

3.1從政府的角度

3.1.1完善法律法規(guī)，明確法律地位

現(xiàn)階段，信貸市場上存在銀行壟斷、個體融資難的問題，所以筆者建議盡早出臺相應(yīng)的法規(guī)，明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的民間借貸性質(zhì)，因為規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展已成為當(dāng)務(wù)之急。此外，還要呼吁政府盡快出臺《互聯(lián)網(wǎng)個人信息保護法》，防范互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對個人信息的濫用和泄露。除此之外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸也應(yīng)納入反洗錢機構(gòu)的重點關(guān)注領(lǐng)域，政府有必要考慮將其納入《反洗錢法》的適用范圍內(nèi)。

3.1.2明確監(jiān)管主體，加快監(jiān)管制度建設(shè)

第三方支付的監(jiān)管機制在我國已經(jīng)制定得較為完善。但政府還可以充分挖掘銀監(jiān)會、證監(jiān)會和中國人民銀行等監(jiān)管機構(gòu)的潛力，考慮以分業(yè)監(jiān)管為出發(fā)點，各監(jiān)管機構(gòu)進行明確分工，分別監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融的各種業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品，將其中的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交由銀監(jiān)會監(jiān)管。另外，監(jiān)管制度的確定能平衡好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的規(guī)范和革新，從而促進其健康穩(wěn)定地發(fā)展。

3.1.3擴大征信范圍，完善全國征信系統(tǒng)建設(shè)

我國信息披露現(xiàn)階段仍存在不充分的現(xiàn)象，因此擴大我國征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)的來源的任務(wù)刻不容緩，賦予P2P網(wǎng)貸平臺使用征信系統(tǒng)的最大權(quán)限。這樣既有利于國家對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的全面了解和數(shù)據(jù)掌握，又對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺提供了信用評級的依據(jù)。

3.2從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的角度

3.2.1完善網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，降低網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的整個過程過于依賴計算機技術(shù)，因此涉及個人信息的安全性、網(wǎng)絡(luò)交易的安全性問題。為了保障二者的安全性，就需要不斷提高技術(shù)水平。具體說來，應(yīng)采取以下措施：首先，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)該大力投入技術(shù)系統(tǒng)，優(yōu)化用戶在注冊及登陸時的身份認證功能，改變傳統(tǒng)的“用戶名/密碼”認證方法，可以嘗試結(jié)合動態(tài)口令等方式來進行認證。其次，平臺的各參與方應(yīng)多加防范網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊以及病毒的入侵，定期進行交易數(shù)據(jù)的備份工作。

3.2.2明確平臺職責(zé)，強化操作流程

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)處于第三方的地位，獨立于投資者與借款者的交易關(guān)系，它應(yīng)該成為單純的信息中介。所以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)擔(dān)當(dāng)起自身的金融職責(zé)，加強自身道德建設(shè)，謹(jǐn)防發(fā)生卷款跑路的情況。此外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)協(xié)會、行業(yè)聯(lián)盟等組織應(yīng)切實發(fā)揮作用，在自律的基礎(chǔ)之上加強監(jiān)管各P2P網(wǎng)貸平臺，并考慮適當(dāng)提高平臺進入門檻。把控好對涉及用戶信息和資金安全的數(shù)據(jù)進行披露的程度，保證平臺不泄露商業(yè)機密；并對投資風(fēng)險做出適當(dāng)?shù)呐叮怨┵J款者做出相對理性的投資決策。為了加強行業(yè)內(nèi)監(jiān)督，完善黑名單公示機制，P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)針對自身可能出現(xiàn)的信用風(fēng)險建立懲罰機制，比如行業(yè)內(nèi)通報、罰款、限制交易、封殺等。

3.3從借款者和投資者角度

從借款者角度出發(fā)，不論是個人還是中小企業(yè)，都應(yīng)當(dāng)努力提高市場信譽，降低信用風(fēng)險。或完善企業(yè)內(nèi)控制度、企業(yè)的真實資料；或增強提供可靠的個人信息資料的意識。投資者也應(yīng)保持對網(wǎng)絡(luò)投資的警惕性，謹(jǐn)慎投資，通過對投資的相關(guān)知識的學(xué)習(xí)來提高自身的理財規(guī)劃能力與投資判斷力，做出理性的投資決策，自覺降低來自互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的信用風(fēng)險，以此最大限度地保障投資者的利益。

參考文獻

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