伊帥

PSA集團收購通用汽車旗下的歐寶汽車，是一個多贏的結果。一方面通用甩掉了包袱，另一方面PSA鞏固了其在歐洲的市場份額，彌補了技術短板，而對于中國企業(yè)東風汽車而言，將再次享受海外并購的紅利。

3月6日，通用汽車公司和標致雪鐵龍集團（PSA）宣布達成協(xié)議，將通用汽車旗下的歐寶公司和通用汽車金融歐洲業(yè)務轉讓給PSA，交易價值分別為13億歐元和9億歐元。收購完成后，PSA將成為歐洲第二大汽車制造商，其規(guī)模僅次于大眾汽車。

對于通用來說，此次收購意味著終于可以“擺脫”自1999年就未曾盈利的歐寶，從而專注提高盈利能力與全球“老大”大眾汽車展開正面較量。而對于PSA來說，該交易將實現(xiàn)規(guī)?；洕?，并在采購、制造及研發(fā)方面產生協(xié)同效應。

互利共贏的契機

PSA收購歐寶這一消息在業(yè)內并不吃驚。早在2012年2月29日，通用就和PSA簽約結盟，以期望旗下歐洲業(yè)務部與標致聯(lián)手告別虧損。通用還斥資3億歐元收購了后者大約7%的股份，成為當時PSA的第二大股東。在傳聞最盛時，也就是2012、2013年前后，便出現(xiàn)了“PSA欲收購歐寶或雙方合并”的傳聞。但是由于法國政府的介入，加上后來中國東風汽車集團對PSA注資，通用的這份盟約漸漸失色，最后以通用出讓7%股權，聯(lián)盟瓦解告終。

而如今PSA將正式收購歐寶，可以看作是一件互利共贏的事情。據公開資料及雙方業(yè)績報告顯示，2016年通用歐洲業(yè)務部和PSA成績相加，新車總銷量達到430萬輛。合并之后，雙方將合力從供應商處進行產品采購、零部件引進等協(xié)同節(jié)約成本。而對于各自來說，意義也是十分深遠。對于賣方通用汽車來說，它將帶著PSA集團這22億歐元，更聚焦于自有品牌的產品研發(fā)，甩掉歐洲市場的包袱，繼續(xù)深挖傳統(tǒng)燃油汽車的技術升級，將目光投放在中國、美國這兩個有利市場，贏得更好的利潤增長空間。

而對于買家PSA來說，成功收購歐寶品牌后，PSA將超過雷諾，成為歐洲第二大汽車制造商，這將給市場第一的大眾集團帶來不小的壓力。但更為重要的其實是它與歐寶之間的資源共享，畢竟1+1永遠大于等于2。別忘了歐寶擁有強大的技術實力，尤其是在B級以上的車型開發(fā)上，這貌似是PSA所欠缺的。

目前，PSA在全面范圍內要明顯比不上大眾以及，通用，收購歐寶或將吸取相關的技術經驗，畢竟在通用旗下歐寶負責研發(fā)了Epsilon I、Epsilon II等平臺。該平臺在中國市場以及海外市場都有所運用，且有著不錯的銷量，能夠帶來可觀的利潤。這一點也是PSA較為看中的。況且歐寶的技術相比PSA而言，還是很有優(yōu)勢的。此外，PSA在中國市場的表現(xiàn)不佳，一定程度上讓PSA想“重拾”歐洲市場，PSA的全球銷量中70%都來自于歐洲的本土市場，而PSA旗下的品牌加上歐寶絕對能夠提高歐洲市場的占有率。

“轉虧為盈”是第一步

要說PSA收購歐寶后的第一步棋怎么走，恐怕首先要做的就是將歐寶轉虧為盈。重新布局品牌發(fā)展。PSA經營管理委員會主席唐唯實先生稱“將推進歐寶的進一步發(fā)展并加速其轉變，未來將發(fā)揮標致、雪鐵龍、歐寶、沃斯豪爾各自品牌的特性，將活用PSA的經驗重建歐寶”。此外，唐唯實還表示“不會對歐寶和沃克斯豪爾的2.2萬員工裁員，我們看重歐寶、沃克斯豪爾員工的工作能力，集團的出色汽車品牌和悠久歷史，我們計劃打造標致雪鐵龍和歐寶、沃克斯豪爾的品牌特質，引領公司向這個方向發(fā)展”。

眾所周知，雪鐵龍和標致有著太多重疊的產品了，畢竟在同一底盤上打造出來的車輛，外觀不管怎樣，駕駛感受幾乎沒有太多的差別。而歐寶的加入，可以從駕駛體驗上，給那些不喜歡法系車型的人換換口味，畢竟歐寶的“替身”君威和君越在國內已經有著不錯的口碑了。而且還有關鍵的一點，中國的市場空間實在是太大了，各個級別的細分市場也有很大潛力可挖，PSA在中國多出一個歐寶，幾乎不會給現(xiàn)有的產品構成造成沖擊。

與此同時，PSA借助于通用汽車成功的臺作伙伴關系，PSA預計歐寶、沃克斯豪趣將在2020年之前將經常性運營利潤率提升到2%，在2026年之前提升至6%。同時，得益于歐寶的“德國技術”以及通用旗下的設計研發(fā)，未來對雪鐵龍以及標致新車型的研發(fā)起著十分重要的作用。

東風汽車集團或將受益。

可以說，PSA此次收購歐寶絕對是一個多贏的結果。PSA在歐洲市場得到了加強，通用則甩開了一個連年虧損的品牌。此外，通用汽車還將通過持有PSA股份認證的方式參與合并后公司的未來發(fā)展，另外，通用汽車與PSA還期待在電氣化技術領域進一步合作，并繼續(xù)履行有關霍頓和別克部分車型的現(xiàn)有供應合約。

作為PSA的中國股東東風汽車集團而言。或將也成為此次收購案中的受益者。畢竟借助歐寶技術，旗下合資公司東風標致和東風雪鐵龍或將迎來新的發(fā)展機遇，東風體系下的自主品牌也將享受連帶紅利。