趙季盈，王艷芹

（德州學院 體育學院，山東 德州 253023）

山東賽托生物科技股份有限公司財務(wù)分析

趙季盈，王艷芹

（德州學院 體育學院，山東 德州 253023）

財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)部門和財務(wù)人員對企業(yè)的財務(wù)情況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量進行專業(yè)的分析。文章以山東賽托生物科技股份有限公司為例，分析了2014～2016年的各項財務(wù)報表。

財務(wù)分析；盈利能力；償債能力

1 山東賽托生物科技有限公司簡介及概況

山東賽托生物科技股份有限公司成立于2010年1月19日，營業(yè)執(zhí)照注冊號：371700200009932。登記機關(guān)：菏澤市工商行政管理局。注冊資本為人民幣8000萬元。經(jīng)營范圍：雄烯二酮（AD）、雄甾-1、4-二烯-3、17-二酮（ADD）、17α-羥基黃體酮、9-羥基AD（90H4AD）、3TR（四烯物）、20-二酮-21醋酸脂（RSA）、醋酸可的松等醫(yī)藥中間體的銷售及對貨物進口和出口的業(yè)務(wù)。

2 財務(wù)指標分析

公司財務(wù)比率分析通常包括營運能力分析、盈利能力分析和償債能力分析。

2.1 營運能力分析

（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一個公司營運能力的首要指標，它能夠系統(tǒng)地對公司所有資產(chǎn)的運營情況做出大體的評估，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/資產(chǎn)平均占用額。

山東賽托生物科技股份有限公司2014～2016年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為1.74、1.46、1.07。由此可以得出，近三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，主要原因為：擴大生產(chǎn)規(guī)模，2014年購置土地2，486.35萬元，廠房建設(shè)投資13，894.44萬元，購買設(shè)備5，795.96萬元。對該公司的建議是：加強對存貨的管理，以此提高公司的盈利能力。

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)。通過計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以了解到應(yīng)收賬款變?yōu)楝F(xiàn)金的速度，以及對應(yīng)收賬款的管理效率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。山東賽托生物科技股份有限公司應(yīng)收賬款2014～2016年分別為13.49次、10.57次、9.02次。周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為26.69、34.06、39.91天。

由此可知：該公司近三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，周轉(zhuǎn)天數(shù)呈現(xiàn)出逐年增加的趨勢。具體原因：該公司為擴大銷售額，對講信用、支付實力較高的客戶，收賬期自20天延長至40天，這樣造成了應(yīng)收賬款平均的占據(jù)資金比較多。

2.2 盈利能力分析

盈利能力是公司一定時期內(nèi)能夠賺得利潤的能力。反映盈利能力的指標有很多，文章分析其中的二個：銷售毛利率、銷售凈利率。

（1）銷售毛利率。銷售毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入×100%。山東賽托生物科技股份有限公司2014～2016年度的銷售毛利率分別為46.41%、46.43%、45.17%。由此可知：2014年、2015年的銷售毛利率大體相同，無較大幅度的增減變動；具體原因為：2015年的生產(chǎn)成本增大所致。生產(chǎn)成本包括直接材料、直接工資、動力費、制造費用。經(jīng)分析，原材料在2015年由于訂購批量的增大，享受了價格優(yōu)惠，降低了生產(chǎn)成本；人工費及動力費與生產(chǎn)成本呈同比例、同方向變動，對生產(chǎn)成本的影響較?。?016年的銷售毛利率與2015年的銷售毛利率相比，減少1.26%，2015年建設(shè)的廠房，于2016年8月份竣工，決算價13，894.44萬元，2016年9～12月計提折舊額220萬元，增大了生產(chǎn)成本。該公司應(yīng)注意物料消耗的節(jié)約，以增大利潤空間。

（2）銷售凈利率。銷售凈利率可以體現(xiàn)出公司一定時期內(nèi)的銷售收入贏得利潤的能力。山東賽托生物科技股份有限公司2014～2016年度的銷售凈利率分別為31.58%、31.74%、29.64%。由此可知：該公司近三年的銷售凈利率呈緩慢下降趨勢，因此該公司要加強經(jīng)營管理，增加收入節(jié)省支出，從而使公司的盈利能力有一個提高。

2.3 償債能力分析

（1）短期償債能力分析。①流動比率。流動比率反映了公司在短期內(nèi)可以變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)能夠有怎樣的實力去償還到期流動負債的能力。山東賽托生物科技股份有限公司2014～2016年的流動比率分別為2.03、1.73、2.09。可知：該公司2015年的流動比率略小于2，2014年、2016年的流動比率均大于2，說明該公司在較短時期內(nèi)清償債務(wù)的能力還是較高的。②速動比率。速動比率是速動資產(chǎn)對流動負債的比率，通常情況下認為，生產(chǎn)制造型公司比較適當?shù)乃賱颖嚷蕿?。山東賽托生物科技股份有限公司2014～2016年速動比率分別為1.44、1.25、1.13。可知：該公司2014年的速動比率為1.44，2015年降到了1.25，2016年降為1.13，不過這三年的速動比率均大于1，說明本公司在較短時期內(nèi)有著較好的償還債務(wù)的能力。本公司在較短時期內(nèi)清償債務(wù)的實力是比較好的，不過還應(yīng)多重視應(yīng)收賬款變?yōu)楝F(xiàn)金的能力，以避免承擔呆賬、壞賬的風險。③現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率體現(xiàn)了公司能夠隨時對流動負債進行清償?shù)膶嵙ΓǔＧ闆r下，現(xiàn)金比率應(yīng)該在20%以上。山東賽托生物科技股份有限公司2014～2016年現(xiàn)金比率分別為19.30%、15.59%、45.61%。由此可知：該公司近三年的現(xiàn)金比率從2014年到2015年是減少的趨勢，從2015年到2016年呈現(xiàn)出增加的趨勢，增加了29.66%，這些揭示了該公司短期償還債務(wù)的實力是很強的。由于現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，保持好持有現(xiàn)金的金額，增強對資金的運用效率。

（2）長期償債能力分析?？梢苑从彻矩攧?wù)情況的穩(wěn)定程度以及財務(wù)的安全程度，度量指標有很多，這里主要是資產(chǎn)負債率。山東賽托生物科技股份有限公司2014～2016年資產(chǎn)負債率分別為53.08%、42.25、32.04%?？芍涸摴镜馁Y產(chǎn)負債率近三年均不高，說明該公司有著較強的長期償債能力。從2014～2016年資產(chǎn)負債率呈下降趨勢，預測該公司在下一年將會有略微上升的資產(chǎn)負債率，但不會超過50%，仍然有著很強的長期償債能力。

3 經(jīng)營業(yè)績評價及發(fā)展展望

通過以上對山東賽托生物科技有限公司各項指標分析，基本了解到該公司的資產(chǎn)具有較好的流動性，對于短期債務(wù)的債權(quán)人利益有較好的保障。也可看出山東賽托生物科技股份有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)略微下降的趨勢，資產(chǎn)使用效率不是太高，盈利能力穩(wěn)定且呈現(xiàn)上升趨勢，償債能力較強。

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Financial Analysis of Shandong Saito Biotechnology Co.，Ltd

ZHAO Ji-ying，WANG Yan-qin
（College of Physical Education，Dezhou University，Dezhou，Shandong 253023，China）

Financial analysis is the financial situation,operating results and cash flow of the enterprise financial department and financial staff.This paper analyzes the financial statements of 2014～2016 by taking Shandong Saito Biotechnology Co.，Ltd. as an example.

financial analysis；profitability；solvency

F275

A

2095-980X（2017）02-0119-01

2017-02-07

趙季盈，主要研究方向：經(jīng)營管理。