黃春燕

摘要：在傳統(tǒng)的融資模式下，由于中小微企業(yè)自身財(cái)務(wù)條件的薄弱，融資非常困難，文章試著分析中小微企業(yè)在傳統(tǒng)模式下面臨的融資困境，提出在互聯(lián)網(wǎng)金融的模式下，中小微企業(yè)可以通過眾籌、P2P、電商網(wǎng)絡(luò)信貸等融資模式走出融資困境，獲得與自身發(fā)展需求相一致的融資。

關(guān)鍵詞：中小微企業(yè)；融資困境；互聯(lián)網(wǎng)金融

中圖分類號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）003-0-02

我們國(guó)家正處在創(chuàng)業(yè)潮大波興起的階段，中小微企業(yè)像雨后春筍般的出現(xiàn)并發(fā)展起來(lái)，但由于自身?xiàng)l件，特別是資產(chǎn)薄弱，使得中小微企業(yè)的融資非常困難，所以很多中小微企業(yè)發(fā)展一段時(shí)間后戛然而止的消失了。但是在今天互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)達(dá)，使得我國(guó)的金融領(lǐng)域也搭上了互聯(lián)網(wǎng)這趟快車，互聯(lián)網(wǎng)金融就順勢(shì)產(chǎn)生了，而這正是我們中小微企業(yè)融資困境的救星。

一、中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小微企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著極其重要的地位，為穩(wěn)定GDP的增長(zhǎng)、增加就業(yè)、促進(jìn)創(chuàng)新、滿足消費(fèi)者的各種需求等方面發(fā)揮著重要作用。但目前融資難的問題一直是制約中小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸，甚至是中小微企業(yè)倒閉的直接劊子手。

（一）銀行融資申請(qǐng)困難

中小微企業(yè)由于自身的信息披露不夠完整及透明，獲得信息的渠道也有限，因此中小微企業(yè)再跟銀行提交融資申請(qǐng)時(shí)出現(xiàn)很大的困難，銀行機(jī)構(gòu)沒法在短時(shí)間內(nèi)判斷所提供的信息是否真實(shí)完整，因此會(huì)附加很多條件才能審批融資申請(qǐng)，比如需要有第三方擔(dān)?；蛘咄任镔|(zhì)作為抵押，這樣無(wú)形中就增加了中小微企業(yè)的融資成本，而這個(gè)成本一般的中小微企業(yè)是無(wú)法承受的，迫使他們放棄了這種融資方式，而迫不得已時(shí)采用高利貸的方式融資。而高利貸的方式必須要有高利潤(rùn)的項(xiàng)目才能支撐，而中小微企業(yè)很難獲得這樣的項(xiàng)目，因此最后只能選擇倒閉還債。

（二）融資成本高

融資成本高主要體現(xiàn)在一下幾個(gè)方面：一是銀行采用比較嚴(yán)格的貸款風(fēng)險(xiǎn)控制制度，調(diào)研考察的次數(shù)比較多，因此產(chǎn)生了擔(dān)保費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)比較高；二是銀行為了加強(qiáng)貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制，給中小微企業(yè)貸款時(shí)一般都采用比基準(zhǔn)利率要高的貸款利率；三是跟銀行申請(qǐng)融資的整個(gè)過程耗費(fèi)的人力、物力、時(shí)間等無(wú)形的成本比較高。

（三）進(jìn)入資本市場(chǎng)融資難

在我國(guó)的資本市場(chǎng)中，雖然創(chuàng)業(yè)板、中小板已經(jīng)推出，但能跨入資本市場(chǎng)門檻的中小微企業(yè)還是很少的，因此中小微企業(yè)很難打通資本市場(chǎng)的這個(gè)融資渠道。我國(guó)企業(yè)債市場(chǎng)的發(fā)展相對(duì)落后，專門針對(duì)中小企業(yè)的債權(quán)融資渠道則更為有限。在中小企業(yè)債權(quán)融資方面，目前主要有中小企業(yè)集合債券和中小企業(yè)私募債兩種方式，前者要求政府貼息，目前僅有少數(shù)中小企業(yè)的融資需求能得到滿足，發(fā)行數(shù)量十分有限；中小企業(yè)私募債對(duì)發(fā)債企業(yè)有門檻要求，且要求有比較高的信用等級(jí)，或者需要信用擔(dān)保公司擔(dān)保，而中小企業(yè)尤其是創(chuàng)業(yè)企業(yè)最主要的問題就是信用不足，也難以獲得擔(dān)保。

二、中小微企業(yè)融資困境的解決措施

隨著支付寶、QQ紅包、微信紅包等新概念進(jìn)入我們的視野時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融成為了大家熱議的話題?；ヂ?lián)網(wǎng)具有低成本、效率高、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化等特點(diǎn)，可以很好的滿足中小微企業(yè)融資需求的特點(diǎn)：短、小、急、頻?？梢愿玫慕鉀Q傳統(tǒng)的融資方式下中小微企業(yè)所面臨的問題。目前互聯(lián)網(wǎng)融資方式主要有三種：眾籌模式、P2P模式、電商網(wǎng)貸模式

（一）眾籌模式

眾籌融資是籌資者通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)布籌資項(xiàng)目以期獲得社會(huì)上廣泛個(gè)體的較小金額的投資，并向投資人提供一定回報(bào)的融資模式。采用眾籌的模式進(jìn)行融資基本都是基于一個(gè)創(chuàng)意或者新項(xiàng)目，融資者在眾籌平臺(tái)上詳細(xì)的介紹創(chuàng)意或者新項(xiàng)目的具體方案，以及投資方在項(xiàng)目結(jié)束后可獲得的報(bào)酬。

對(duì)于中小微企業(yè)，特別是小微企業(yè)來(lái)說，一個(gè)好的創(chuàng)意就是這個(gè)企業(yè)的核心，但如果沒有投資方進(jìn)行投資，這個(gè)好的創(chuàng)意無(wú)法實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)價(jià)值，一般的風(fēng)投看不上這樣的小規(guī)模企業(yè)的項(xiàng)目，無(wú)法從風(fēng)投那獲得資金，那么這種情況下眾籌就是中小微企業(yè)最好的選擇。中小微企業(yè)選擇眾籌方式融資的優(yōu)勢(shì)：

1.無(wú)需擔(dān)心高融資成本：中小微企業(yè)只需要在眾籌平臺(tái)發(fā)布項(xiàng)目的方案和創(chuàng)意，互聯(lián)網(wǎng)上任何一個(gè)認(rèn)可項(xiàng)目或者創(chuàng)意的投資者都可以投資，投資收益通常不是以資金的方式進(jìn)行支付，而是以該項(xiàng)目或者創(chuàng)意所生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)成品等作為投資報(bào)酬，降低了中小微企業(yè)定期支付高融資成本的壓力。

2.無(wú)需經(jīng)過資本市場(chǎng)也能獲得閑散資金的投資：眾籌方式就是能將互聯(lián)網(wǎng)用戶的閑散資金集中起來(lái)，投資到一個(gè)有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的項(xiàng)目或者創(chuàng)意中，中小微企業(yè)目前狀況是很難從資本市場(chǎng)獲得投資，而來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)用戶的閑散資金可以積少成多的變成巨大的項(xiàng)目資金，從而為中小微企業(yè)在創(chuàng)建、擴(kuò)大生產(chǎn)、提供現(xiàn)金流等多個(gè)環(huán)節(jié)提供資金支持。

因此我們知道對(duì)于中小微起來(lái)說，眾籌方式，不僅使得他們獲得融資來(lái)加速培育和孵化未來(lái)具有發(fā)展?jié)摿ζ髽I(yè)和項(xiàng)目，而且還能獲得投資方的其他幫助，例如技術(shù)、管理、人才、經(jīng)驗(yàn)、甚至是人脈等綜合資源。

（二）P2P模式

P2P，是英文peer to peer的縮寫，是個(gè)人對(duì)個(gè)人的意思。今年來(lái)這種模式在我國(guó)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，其基本的運(yùn)營(yíng)模式如下：網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)為借貸雙方提供平臺(tái)，借貸雙方可以自由談價(jià)，最后以合同的方式確定雙方的借貸關(guān)系。資金借方可以定期獲得利息作為報(bào)酬，但要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，資金的獲得方定期支付利息并到期償還本金，網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)通過收取服務(wù)費(fèi)的方式獲得收益。

P2P模式具有門檻低，融資成本低，信息透明，融資效率高的特點(diǎn)，這就能很好的解決中小微企業(yè)融資難的問題，主要體現(xiàn)在以下方面：

1.在網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)可以比較容易找到一個(gè)或者多個(gè)滿足融資需求的借款方：網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供很多具備貸款能力的投資方信息，中小微企業(yè)可以選擇對(duì)自身有利的融資條件的投資方進(jìn)行借款，也可以選擇多個(gè)投資方做一個(gè)投資組合，最后達(dá)到降低融資成本的目的。這就解決了之前所提到的找融資難、成本高的問題。

2.操作比較簡(jiǎn)單，提高融資效率，降低了融資成本：中小微企業(yè)資金需求的特點(diǎn)通常是快、短，P2P融資模式使得中小微企業(yè)隨時(shí)需要資金時(shí)都可以通過網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)獲得，只需要提供自身的信息驗(yàn)證真實(shí)后可獲得融資額，實(shí)現(xiàn)了快的需求，而且無(wú)需附加一個(gè)加急費(fèi)用，因此實(shí)現(xiàn)了降低融資成本的需求。

（三）電商網(wǎng)貸模式

電商業(yè)務(wù)平臺(tái)通過線上業(yè)務(wù)交易產(chǎn)生相關(guān)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，包括線上交易、物流數(shù)據(jù)、結(jié)構(gòu)和非機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，將資金流、信息流、物流等信息整合成了完整的消費(fèi)者和平臺(tái)商家的信息數(shù)據(jù)庫(kù)。我國(guó)電商小貸的運(yùn)作流程是憑借多年各品牌積累的海量數(shù)據(jù)，通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)客戶數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，一般采用與小貸公司以及銀行合作的方式來(lái)保障資金供給，為其旗下會(huì)員提供了供貨、銷售、融資以及結(jié)算一條龍服務(wù)。

當(dāng)前電商網(wǎng)貸模式分為兩種，一種是電商企業(yè)自建小額貸款公司，如“阿里小貸”，這是電商小貸的主流；另一種是電商與銀行合作，如“京東商城”。很顯然電商小貸是一種供應(yīng)鏈金融模式，電商平臺(tái)的企業(yè)信息本質(zhì)上起到了征信體系的作用。小貸公司基于電商平臺(tái)積累的交易數(shù)據(jù)，利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)，通過建立定量化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和貸款發(fā)放模型，對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)及確定貸款額度，整個(gè)信貸過程采用自動(dòng)放貸、自動(dòng)還貸的機(jī)制。

電子商務(wù)平臺(tái)利用建立起來(lái)的云數(shù)據(jù)，對(duì)中小微企業(yè)的財(cái)務(wù)信息等資質(zhì)進(jìn)行評(píng)估，可以更好的降低了借貸雙方的信息不對(duì)稱問題，一是解決了傳統(tǒng)借貸方式上借款方對(duì)中小微企業(yè)的還貸能力的懷疑，減少了借款方對(duì)貸款方各種信息的調(diào)研分析的過程，增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)控制的力度，因此電商網(wǎng)貸平臺(tái)可以突破傳統(tǒng)的借貸方式，利用自身的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)滿足中小微企業(yè)融資的快、短、頻的特點(diǎn)；二是能降低中小微企業(yè)的融資成本，對(duì)于電商網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說，掌握了中小微企業(yè)的主要財(cái)務(wù)信息，不再需要同等物質(zhì)抵押或者擔(dān)保才能放貸，因此對(duì)于中小微企業(yè)來(lái)說大大減少了融資成本，這正是解決前面提到的了中小微企業(yè)融資所面臨的融資申請(qǐng)難、融資成本高的問題。

三、結(jié)語(yǔ)

在傳統(tǒng)的融資模式下，中小微企業(yè)面臨著向銀行融資困難、融資成本高、進(jìn)入資本市場(chǎng)融資難等困境，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)以后，與傳統(tǒng)融資模式相比互聯(lián)網(wǎng)金融具有信息對(duì)稱、成本低、效率高等多種優(yōu)勢(shì)，更加符合中小微企業(yè)的融資需求。隨著我國(guó)聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，未來(lái)將有更多的適合小微企業(yè)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融模式和產(chǎn)品涌現(xiàn)，為中小微企業(yè)融資提供了更多的選擇空間，互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企融資的協(xié)同推進(jìn)也將更加深入，對(duì)于小微企業(yè)言，應(yīng)當(dāng)緊跟時(shí)代發(fā)展的浪潮，廣泛地借助適應(yīng)自身發(fā)展特點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，走出融資困境！

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