何 靜

（太平養(yǎng)老保險股份有限公司，上海市200120）

本文主要從養(yǎng)老保險的行業(yè)發(fā)展宏觀環(huán)境、行業(yè)定位與風(fēng)險管理以及養(yǎng)老保險企業(yè)的風(fēng)險管理實踐這三個層次來談?wù)剬χ袊酿B(yǎng)老、保險以及風(fēng)險管理的一些思考。

一、養(yǎng)老保險行業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境

（一）養(yǎng)老保險要融入國家治理體系現(xiàn)代化，服務(wù)和諧社會建設(shè)

從近兩年人口普查情況來看，國內(nèi)一些大城市5年前就已經(jīng)進(jìn)入老齡社會，而且正在快速逼近“過度老齡社會”。據(jù)統(tǒng)計，2015年我國老年人口已超過2．22億， 占總?cè)丝?16．1%； 預(yù)計到 2030年將超過 3．4億， 占比達(dá) 24．4%，到2050年超過4．39億，占比將達(dá)33．9%。老年人口比重持續(xù)大幅上升以及居民日益增長的養(yǎng)老需求，與國內(nèi)尚不完善的養(yǎng)老保障與養(yǎng)老服務(wù)體系之間的矛盾，已經(jīng)成為中國國家治理的潛在風(fēng)險，這也正是習(xí)近平同志在十九大報告中提出的“人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”的現(xiàn)實表現(xiàn)。尋找適合中國實際的養(yǎng)老方案，形勢嚴(yán)峻、時間緊迫。

習(xí)近平同志在十九大報告中指出：“積極應(yīng)對人口老齡化，構(gòu)建養(yǎng)老、孝老、敬老政策體系和社會環(huán)境，推進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合，加快老齡事業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展”。這讓我們看到了本屆政府對于居民養(yǎng)老問題的重視以及國家對建設(shè)完善養(yǎng)老體系的堅定決心。面對中國養(yǎng)老保障三支柱發(fā)展不均衡的現(xiàn)實情況，養(yǎng)老保險企業(yè)應(yīng)當(dāng)敢立潮頭、勇于擔(dān)當(dāng)、積極作為，要通過加快二、三支柱做大規(guī)模、提升養(yǎng)老保障社會參與度與覆蓋面、支持養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)投資、促進(jìn)“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”模式發(fā)展等一系列舉措，努力成為參與國家治理、服務(wù)國計民生重大風(fēng)險管理的重要一環(huán)和有力支點。

（二）養(yǎng)老保險要融入社會保障體系，服務(wù)健康中國戰(zhàn)略

養(yǎng)老保險企業(yè)，特別是作為中管金融央企，在構(gòu)建中國多層次養(yǎng)老保障體系的道路上，太平養(yǎng)老始終堅持“保險姓?！钡陌l(fā)展理念，堅持保險產(chǎn)品鎖定社會保障本源的發(fā)展定位，緊扣服務(wù)國家戰(zhàn)略大局和服務(wù)民生保障主基調(diào)，牢牢把握“養(yǎng)老”和“健康”兩大主線。

首先，養(yǎng)老保險行業(yè)作為二、三支柱的重要組成部分，要充分利用稅收政策，通過企業(yè)年金、職業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老社區(qū)、養(yǎng)老服務(wù)經(jīng)辦、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)品與服務(wù)，進(jìn)一步提升融入社會保障體建設(shè)的深度與廣度；其次，養(yǎng)老保險行業(yè)要充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，配合醫(yī)療養(yǎng)老體制改革的深入，牢牢抓住 “一支柱”建設(shè)帶來的機遇，包括大病商辦、長期照護(hù)保險等領(lǐng)域的市場機會，豐富參與模式，提升參與度；最后，養(yǎng)老保險行業(yè)要關(guān)注人口結(jié)構(gòu)、長壽風(fēng)險和健康水平的最新趨勢，梳理“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”的思維，全面整合行業(yè)資源，創(chuàng)新服務(wù)模式，為社會大眾提供更加普惠、更加專業(yè)和更加便捷的養(yǎng)老健康管理服務(wù)。

（三）養(yǎng)老保險要積極響應(yīng)供給側(cè)改革，實踐創(chuàng)新驅(qū)動理念

十九大報告再次強調(diào) “深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，對養(yǎng)老保險行業(yè)的發(fā)展意義重大。縱觀目前的養(yǎng)老保險行業(yè)，養(yǎng)老保險公司早已不再僅僅提供企業(yè)年金管理或商業(yè)保險的單純服務(wù)，而是根據(jù)居民養(yǎng)老的實際需求，在“供給側(cè)”創(chuàng)新思維、積極探索、勇于開拓。在“大養(yǎng)老”發(fā)展理念的積極倡導(dǎo)下，以“醫(yī)療服務(wù)+養(yǎng)老服務(wù)+長期護(hù)理+保險服務(wù)”為核心價值的產(chǎn)業(yè)鏈整合模式已具雛形。

養(yǎng)老保險公司提供的將是一整套集醫(yī)療服務(wù)、養(yǎng)老服務(wù)、護(hù)理服務(wù)以及保險保障等全生命周期的綜合解決方案。在方案中，客戶以養(yǎng)老服務(wù)為核心需求，根據(jù)實際情況按需購買醫(yī)療服務(wù)、護(hù)理服務(wù)，后端整合保險理賠支付，醫(yī)療數(shù)據(jù)同步反饋至保險企業(yè)，從而形成銜接“養(yǎng)老+醫(yī)療”上下游產(chǎn)業(yè)的完整閉環(huán)。在新模式中，養(yǎng)老服務(wù)也開辟出“社區(qū)養(yǎng)老”和“居家養(yǎng)老”兩種不同的路徑選擇。

通過養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈的整合運作，將會為社會、客戶、保險企業(yè)、醫(yī)療機構(gòu)、養(yǎng)老護(hù)理機構(gòu)帶來“多贏”局面。對社會而言，由于打通了養(yǎng)老所需的各個必要環(huán)節(jié)，避免了重復(fù)投入，社會的養(yǎng)老服務(wù)和醫(yī)療服務(wù)總成本將顯著下降；對客戶而言，通過無縫銜接的服務(wù)體驗，客戶滿意度將大大提升；對保險企業(yè)而言，企業(yè)參與到了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈的各個領(lǐng)域，盈利能力增強，同時通過大數(shù)據(jù)的分析反饋，更有利于控制保險風(fēng)險；對養(yǎng)老服務(wù)和護(hù)理機構(gòu)而言，則大大增加了其社會接受度和品牌認(rèn)知度。這一模式從構(gòu)想到成熟，將積極推動和實現(xiàn)養(yǎng)老保險產(chǎn)業(yè)的巨大變革，對行業(yè)發(fā)展意義深遠(yuǎn)。通過理念創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、模式創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，養(yǎng)老保險行業(yè)正在聚力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)深入，養(yǎng)老保險行業(yè)正在向著“大養(yǎng)老”的目標(biāo)積極邁進(jìn)。

二、養(yǎng)老保險的行業(yè)定位與風(fēng)險管理

從經(jīng)營范圍來看，業(yè)內(nèi)的養(yǎng)老保險公司主要分為兩類：一類是以養(yǎng)老金管理業(yè)務(wù)為核心，同時提供第三方資產(chǎn)管理服務(wù)的養(yǎng)老保險企業(yè)，比如國壽養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、建信養(yǎng)老；另一類是以養(yǎng)老金管理和團(tuán)體人身保險為核心，同時提供第三方資產(chǎn)管理服務(wù)的養(yǎng)老保險企業(yè)，比如太平養(yǎng)老、平安養(yǎng)老。兩類公司共同構(gòu)成了養(yǎng)老保險行業(yè)的市場主體，積極參與國家社會保障體系的建設(shè)與完善。

（一）養(yǎng)老保險行業(yè)的整體定位

1.定位于社會養(yǎng)老保障體系二支柱的市場核心建設(shè)者

（1）“企業(yè)年金”方面，根據(jù)人社部二季度末數(shù)據(jù)，我國企業(yè)年金建立企業(yè)數(shù)7.8萬個、建立計劃數(shù)1521個、參加職工數(shù)2327.28萬人。實際運作資產(chǎn)11623.79億元，同比增長17.04%?？傮w來看，企業(yè)年金市場呈現(xiàn)平穩(wěn)增長、增幅趨緩的總體態(tài)勢。

（2）“職業(yè)年金”方面，根據(jù)人社部最新發(fā)布的《職業(yè)年金經(jīng)辦規(guī)程（暫行）》（人社廳發(fā)〔2017〕125號）等文件，職業(yè)年金經(jīng)辦管理包括了計劃建立、參保登記、基金征收及歸集、賬戶管理、轉(zhuǎn)移接續(xù)、待遇管理、信息披露、統(tǒng)計分析、檔案管理、計劃監(jiān)督和風(fēng)險控制等內(nèi)容。職業(yè)年金正式啟動后，規(guī)模預(yù)計將達(dá)萬億元級別。

2.定位于社會養(yǎng)老保障體系三支柱的市場主要參與者

（1）“養(yǎng)老保障產(chǎn)品”方面，養(yǎng)老保險公司向市場推出了團(tuán)體養(yǎng)老保障和個人養(yǎng)老保障產(chǎn)品，其中個人養(yǎng)老保障產(chǎn)品解決居民以養(yǎng)老為目的的資產(chǎn)保值增值問題，是對養(yǎng)老資金的遠(yuǎn)期規(guī)劃與儲備。根據(jù)同業(yè)交流數(shù)據(jù)，截至2017年8月底，五家主要養(yǎng)老保險公司團(tuán)體養(yǎng)老保障產(chǎn)品管理資產(chǎn)規(guī)模321億元，同比增長12%，個人養(yǎng)老保障產(chǎn)品管理資產(chǎn)規(guī)模1327億元，同比增長65%。

（2）“個稅遞延養(yǎng)老”方面，根據(jù)保監(jiān)會2017年7月5日新聞發(fā)布會透露，個稅遞延養(yǎng)老試點方案已基本成型，試點時機已經(jīng)成熟，經(jīng)濟、法律、輿論等條件已經(jīng)具備，初步的產(chǎn)品示范條款、稅延保險制度框架、信息平臺建設(shè)也已基本就緒。養(yǎng)老保險企業(yè)在渠道搭建、人員配備、制度建設(shè)、運營支持、系統(tǒng)籌備等各方面也已做好充足準(zhǔn)備。

（3）傳統(tǒng)人身保險方面，養(yǎng)老保險企業(yè)也在為市場源源不斷輸送以居民養(yǎng)老和未來保障為目的的保險產(chǎn)品，包括有傳統(tǒng)年金保險、分紅保險、兩全保險等，為養(yǎng)老保障體系三支柱的做大做強貢獻(xiàn)力量。據(jù)行業(yè)統(tǒng)計，2017年前八個月四家開展保險業(yè)務(wù)的養(yǎng)老保險公司已累計實現(xiàn)原保險保費收入206.78億元。

3.定位于社會養(yǎng)老保障體系一支柱的專業(yè)服務(wù)提供者

“基本養(yǎng)老保險基金投資管理”方面，2016年年底全國社會保障基金理事會發(fā)布了基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構(gòu)評審結(jié)果，六家保險類機構(gòu)成功入選，其中三家為養(yǎng)老保險企業(yè)，代表養(yǎng)老保險行業(yè)作為專業(yè)服務(wù)提供者，邁出了為一支柱服務(wù)的歷史性關(guān)鍵一步。

4.定位于社會醫(yī)療保障體系的專業(yè)服務(wù)協(xié)作者

（1）“社保經(jīng)辦”方面，養(yǎng)老保險企業(yè)積極尋求政府合作，在職工補充醫(yī)療保險、職工補充工傷保險、長期護(hù)理保險等領(lǐng)域提供專業(yè)化服務(wù)。特別是在長期護(hù)理試點領(lǐng)域，養(yǎng)老保險企業(yè)通過政府購買方式承辦經(jīng)辦業(yè)務(wù)。主要分為三類：一是政府將具體業(yè)務(wù)對外委托，例如江蘇南通；二是政府從保險公司抽調(diào)人員與社保人員合署辦公，例如青島；三是按區(qū)域?qū)㈤L期照護(hù)的部分業(yè)務(wù)打包委托，例如江西上饒。

（2）“稅優(yōu)健康保險”方面，截至2017年8月底，市場上稅優(yōu)健康險產(chǎn)品共32款，2016年3月至2017年8月期間實收保費2億元。截至2017年9月底，經(jīng)保監(jiān)會獲準(zhǔn)經(jīng)營個人稅收優(yōu)惠型健康保險業(yè)務(wù)公司增至30家，其中養(yǎng)老保險公司三家，養(yǎng)老保險公司正在成為稅優(yōu)健康保險領(lǐng)域的一支重要力量。

（3）“大病醫(yī)保商辦”方面，養(yǎng)老保險企業(yè)積極參與多層次醫(yī)療體系建設(shè)，其中商業(yè)保險機構(gòu)參與的大病商辦業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮了商業(yè)保險在專業(yè)管理和服務(wù)方面的優(yōu)勢，在解決群眾因大病致貧返貧方面發(fā)揮了重要作用，成為促進(jìn)醫(yī)療改革的一條重要路徑。據(jù)國家衛(wèi)計委相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012年以來大病保險業(yè)務(wù)已累計支付超過300億元。

（4）“重疾險”等商業(yè)保險方面，為豐富和完善居民醫(yī)療保障體系，人身險公司積極作為，推出了多種覆蓋醫(yī)療、健康的商業(yè)化保障型保險產(chǎn)品。以重疾險為代表，據(jù)統(tǒng)計，截至2017年9月，全行業(yè)健康險保費收入2600多億元，重疾險產(chǎn)品占比已達(dá)70%。

（二）養(yǎng)老保險行業(yè)整體的風(fēng)險防范

以上談了養(yǎng)老保險行業(yè)在中國的社會保障體系中所扮演的重要角色。同時，養(yǎng)老保險行業(yè)的發(fā)展也面臨很多風(fēng)險，其中最需要解決好的，筆者認(rèn)為是戰(zhàn)略風(fēng)險、金融風(fēng)險和聲譽風(fēng)險。

首先是戰(zhàn)略風(fēng)險。我們看到，養(yǎng)老保險行業(yè)在國家養(yǎng)老保障體系總體建設(shè)中發(fā)揮的作用和能量目前還很有限，未來的空間很大。行業(yè)未來的發(fā)展應(yīng)當(dāng)以國家養(yǎng)老保障體系的建設(shè)與完善為目標(biāo)，妥善解決好政策性、盈利性、規(guī)模性等問題，真正從做大行業(yè)規(guī)模、做強行業(yè)實力、做優(yōu)行業(yè)品質(zhì)的高度，從根本上把行業(yè)打造成為化解國家養(yǎng)老壓力的重要社會力量。

其次是金融風(fēng)險。習(xí)近平同志在全國金融工作會議上指出，金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分。養(yǎng)老保險行業(yè)對國內(nèi)外金融市場的參與度越來越高，權(quán)益、固收、另類、信用、匯率、利率等市場都有參與，與銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)等金融同業(yè)深度融合。牢牢守住金融風(fēng)險底線，防止跨行業(yè)的風(fēng)險蔓延應(yīng)當(dāng)是行業(yè)時刻謹(jǐn)記和必須堅守的經(jīng)營準(zhǔn)則。

最后是聲譽風(fēng)險。養(yǎng)老保險行業(yè)與政府的合作越來越多，與國計民生、國家治理的關(guān)系越來越緊密，這勢必要把行業(yè)形象的塑造擺在更加重要的位置，擺正養(yǎng)老保險行業(yè)作為維護(hù)社會穩(wěn)定、構(gòu)建和諧社會重要力量和有效途徑的社會角色。做好媒體應(yīng)對、輿情監(jiān)測、危機管理等多種聲譽風(fēng)險管理的充分準(zhǔn)備。

三、養(yǎng)老保險的企業(yè)風(fēng)險管理實踐

包括太平養(yǎng)老在內(nèi)的多家養(yǎng)老保險公司從根本上是一家人身險公司，主要受保監(jiān)會監(jiān)管。保監(jiān)會2012年啟動了“償二代”建設(shè)，2015年印發(fā)十七項監(jiān)管新規(guī)，2016年經(jīng)國務(wù)院同意正式實施，為保險公司的風(fēng)險管理工作翻開了新篇章。

（一）養(yǎng)老保險企業(yè)風(fēng)險管理理念領(lǐng)先、內(nèi)涵豐富、成果直觀

“理念領(lǐng)先”表現(xiàn)在“償二代”體系中的風(fēng)險識別、計量和控制，更貼近公司經(jīng)營實際。比如，高風(fēng)險資產(chǎn)配置大量占用資本，從而引導(dǎo)資金在償付能力約束下向穩(wěn)健型傾斜。再比如，控制風(fēng)險通過監(jiān)管打分間接反映到資本要求，80分基準(zhǔn)上每多得1分，可獲得0.5%最低資本優(yōu)惠；反之，得到資本懲罰。太平養(yǎng)老在去年SARMRA監(jiān)管評估中得分82.11分，列全行業(yè)人身險公司第十名，養(yǎng)老保險公司第一名。

“內(nèi)涵豐富”表現(xiàn)在“償二代”體系覆蓋七大類風(fēng)險，涉及公司治理、戰(zhàn)略規(guī)劃、產(chǎn)品、投資、銷售、財務(wù)、人員、流動性、核保核賠、輿情監(jiān)控、信息化建設(shè)等各個領(lǐng)域?？梢哉f，“償二代”以“風(fēng)險導(dǎo)向”為主線，串聯(lián)起了企業(yè)經(jīng)營管理的方方面面，完整的反應(yīng)了企業(yè)可量化風(fēng)險、難以量化風(fēng)險、固有風(fēng)險以及控制風(fēng)險實際情況。

“成果直觀”表現(xiàn)在“償二代”下保險、市場以及信用風(fēng)險以量化方式計入最低資本，結(jié)合戰(zhàn)略、聲譽、操作以及流動性風(fēng)險評估，共同形成監(jiān)管部門對公司的風(fēng)險綜合評級結(jié)果。截至2017年第二季度，太平養(yǎng)老已連續(xù)五次獲得監(jiān)管風(fēng)險綜合評級A類評定，從“直觀”上肯定了公司對風(fēng)險管理工作作出的努力。“償二代”實施以來，行業(yè)整體的公司治理基礎(chǔ)更加扎實、風(fēng)險防控手段更加成熟、風(fēng)險防范意識也更加強烈，主流公司的綜合風(fēng)險管理水平整體得到了顯著提升。

（二）養(yǎng)老保險資金投資風(fēng)險管理助力經(jīng)濟發(fā)展與國家戰(zhàn)略實施

《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見》（2017年59號文）明確，到2020年中國基本建立運營安全穩(wěn)健、產(chǎn)品形態(tài)多樣、服務(wù)領(lǐng)域較廣、專業(yè)能力較強、持續(xù)適度盈利、經(jīng)營誠信規(guī)范的商業(yè)養(yǎng)老保險體系，商業(yè)養(yǎng)老保險成為個人和家庭商業(yè)養(yǎng)老保障計劃的主要承擔(dān)者、企業(yè)發(fā)起的商業(yè)養(yǎng)老保障計劃的重要提供者、社會養(yǎng)老保障市場化運作的積極參與者、養(yǎng)老服務(wù)業(yè)健康發(fā)展的有力促進(jìn)者、金融安全和經(jīng)濟增長的穩(wěn)定支持者。

養(yǎng)老保險企業(yè)同時也都是資產(chǎn)管理公司。作為中央金融企業(yè)的太平養(yǎng)老，我們深刻領(lǐng)會習(xí)近平同志在十九大報告中提出的“促進(jìn)國有資產(chǎn)保值增值，推動國有資本做強做優(yōu)做大，有效防止國有資產(chǎn)流失”的總要求，堅持“在風(fēng)險可控前提下，獲取確定性收益”的投資理念。

養(yǎng)老金及保險資金作為支持實體經(jīng)濟的重要來源，“長期”和“穩(wěn)定”是我們資金的特有屬性，積極支持養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，服務(wù)國家“一帶一路”等重大戰(zhàn)略實施，為雄安新區(qū)、京津冀協(xié)同發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)等國家戰(zhàn)略項目提供長期資金支持。

太平養(yǎng)老的資金運用嚴(yán)格遵循監(jiān)管部門關(guān)于企業(yè)年金、保險資金投資范圍與比例的要求，主動適應(yīng)宏觀經(jīng)濟調(diào)控，避免投向高污染、高耗能以及產(chǎn)能過剩行業(yè)，審慎的將資金運用風(fēng)險控制在公司設(shè)定的風(fēng)險偏好之內(nèi)。