孫學鋒，趙 耀

（中國建設銀行吉林省分行 吉林長春 130061）

關于國有商業(yè)銀行應對國企改革的思考

孫學鋒，趙 耀

（中國建設銀行吉林省分行 吉林長春 130061）

2014年以來，國際國內(nèi)經(jīng)濟下行，國有企業(yè)經(jīng)濟效益出現(xiàn)整體滑坡，個別單位甚至出現(xiàn)巨額風險，給國有商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)安全帶來壓力。2015年，國有企業(yè)改革全面啟動，隨著各項政策陸續(xù)出臺，國有企業(yè)重組整合、提質(zhì)增效、瘦身健體等多項工作措施逐步落地，改革進程明顯提速。本文通過對國有企業(yè)改革現(xiàn)狀和前景的分析，對國有商業(yè)銀行面臨的機遇和挑戰(zhàn)的梳理，圍繞加強重點領域風險防控、全方位服務國有企業(yè)重組整合、積極參與國有企業(yè)改革試點等幾個方面，提出應對國有企業(yè)改革、促進業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的建議。

國有商業(yè)銀行；國企改革；思考

一、國企改革的現(xiàn)狀和前景

國有企業(yè)（簡稱“國企”）在國際慣例中是指一個國家的中央政府或聯(lián)邦政府投資或參與控制的企業(yè)。在我國，國有企業(yè)還包括由地方政府投資參與控制的企業(yè)。截至2015年底，我國國有企業(yè)資產(chǎn)總額為119.2萬億元、所有者權益為40.1萬億元。在非金融上市公司中，國企總資產(chǎn)占比為70%；收入占比為75%。國企擁有巨大的金融、土地、人才和技術資源，在涉及國家重大戰(zhàn)略和安全相關領域（航空航天、軍工、核電、高鐵和通信技術等）的技術創(chuàng)新中承擔和發(fā)揮了重要作用；國企主要分布在國民經(jīng)濟的命脈行業(yè)，如工業(yè)，以及公共服務類行業(yè)，如社會服務業(yè)和交通運輸業(yè)等。隨著我國經(jīng)濟步入新常態(tài)，國企的傳統(tǒng)弊端再度凸顯，這些使得國企的內(nèi)在動力、活力不足，競爭力和效益下滑，有必要進一步深化國企改革。

2013年11月，《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》出臺，明確提出了要積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，鼓勵非公有制企業(yè)參與國企改革，推動國企完善現(xiàn)代企業(yè)制度，國企要合理增加市場化選聘比例，完善國有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主加強國有資產(chǎn)監(jiān)管。2015年和2016年，又陸續(xù)出臺了“關于深化國有企業(yè)改革的指導意見”、“關于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見”、“關于改革和完善國有資產(chǎn)管理體制的若干意見”、“關于國有企業(yè)功能界定與分類的指導意見”、“企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法”、“關于推動中央企業(yè)結(jié)構調(diào)整與重組的指導意見”、“關于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見”等指導性文件。

2017年，中央經(jīng)濟工作會議明確指出，2017年是實施“十三五”規(guī)劃的重要一年，是供給側(cè)結(jié)構性改革的深化之年?；旌纤兄聘母锸菄蟾母锏闹匾黄瓶?，按照完善治理、強化激勵、突出主業(yè)、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質(zhì)性步伐。2017年，國企改革從“設計”邁向“施工”，改革正為國有企業(yè)注入強勁動力。建立現(xiàn)代企業(yè)制度、優(yōu)化國有經(jīng)濟布局，完善國資監(jiān)管……國企在改革中強身健體，更顯活力。

最新統(tǒng)計顯示， 2016年央企牢固樹立新發(fā)展理念，緊緊圍繞提質(zhì)增效，取得了明顯成效，整體經(jīng)濟運行企穩(wěn)向好，全年實現(xiàn)營業(yè)收入23.4萬億元，同比增長2.6%；實現(xiàn)增加值6.1萬億元，同比增長5.2%；實現(xiàn)利潤總額1.2萬億元，同比增長0.5%；102家央企中盈利企業(yè)達到96家，扭轉(zhuǎn)了收入利潤雙下降的局面，實現(xiàn)了效益恢復性增長目標。

二、銀行面臨的機遇和挑戰(zhàn)

（一）金融需求不斷增加，業(yè)務拓展空間廣闊

一是國企改革推進過程中的并購重組、搭建資產(chǎn)管理平臺、成立股權投資基金、進行混合所有制改革和員工持股等舉措，將會產(chǎn)生大量新型金融需求，是深化銀企合作、推動經(jīng)營轉(zhuǎn)型的重要契機。

二是改革促進國企做大做優(yōu)做強，使其國際競爭力、市場影響力和抗風險能力不斷增強，為銀行境內(nèi)外業(yè)務拓展提供了廣闊空間。

三是國家要求國企在改革進程中加強負債規(guī)模和資產(chǎn)負債率雙管控，進一步完善風險識別、防范和應對機制，有利于促進國企風險防范能力的持續(xù)提升。

（二）國企客戶提質(zhì)增效的同時，也存在放大風險的可能

1.企業(yè)將面臨更激烈的市場化競爭，生存和發(fā)展風險上升。主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領域的商業(yè)類國企原則上都要實行公司制股份制改革，經(jīng)營管理走向市場化，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰、有序進退，國企面臨的市場競爭將更加激烈，企業(yè)生存和發(fā)展風險上升。

2.部分兼并重組的整合效果尚需觀察。重組企業(yè)短期內(nèi)規(guī)模擴大、負債增加，如后續(xù)未能成功實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合、效率提升，會導致大而不強甚至影響其正常發(fā)展。特別是“以強帶弱”的被動型重組，在實際整合過程中可能會發(fā)生甚至放大風險，重組后集團對被并入企業(yè)的經(jīng)營管理和債務處置安排等，也將對銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量造成壓力。

3.企業(yè)整合后的負債能力及財務實力能高度關注。近年來直接融資特別是債券融資規(guī)模日益擴大，國企客戶曾出現(xiàn)的問題也集中在債券等類信貸產(chǎn)品的兌付上。企業(yè)整合后的債務結(jié)構和期限結(jié)構中，具有剛性兌付要求的債券等融資比例應與融資人的財務實力相稱。特別是在去產(chǎn)能、僵尸企業(yè)出清和企業(yè)內(nèi)部整合、剝離非主業(yè)的過程中，如企業(yè)正常經(jīng)營受到影響、履約能力下降、擔保關系變更、債權債務關系調(diào)整等，可能對銀行債權形成影響。

4.壓縮管理層級對客戶及銀行賬戶拓展都可能產(chǎn)生影響。針對壓層級的改革目標，國家已確定多家企業(yè)作為壓縮管理層級和壓減法人層級、法人單位的試點。其中部分企業(yè)成員單位超過500個，幾乎涉及銀行的全部一級分行，在壓縮管理層級和壓減法人層級的試點中，勢必對各分行賬戶維護和業(yè)務營銷造成壓力。

（三）國企改革正在逐步推進，仍存在諸多不確定性

從國企客戶來看，其數(shù)量和規(guī)模龐大，法人單位眾多，企業(yè)之間的經(jīng)營管理水平、市場化程度存在較大差異，改革過程中面臨的不確定性因素較多，改革的預期效果不可能一蹴而就，改革的深度和廣度都需要逐步推進。

三、銀行應對國企改革的思考和建議

（一）為國企客戶重組整合提供針對性金融服務

2015年以來，僅央企就有12對、24家進行了重組合并，還新成立了中國鐵塔和中航發(fā)動機，其它國企重組數(shù)量也很多。這些國企大多是國有商業(yè)銀行積極營銷的優(yōu)質(zhì)客戶，各家銀行也通過整合自身資源，發(fā)揮一體化平臺優(yōu)勢，為國企重組整合提供了具有針對性的金融服務和資金支持，如并購貸款、搭橋資金、專項貸款、資金結(jié)算網(wǎng)絡、代發(fā)工資、產(chǎn)業(yè)基金、混改融資等等。

接下來，除了神華集團和國電集團、五礦集團和中國黃金的重組之外，根據(jù)《關于推動中央企業(yè)結(jié)構調(diào)整與重組的指導意見》的整體規(guī)劃，未來鋼鐵、建材、有色等過剩行業(yè)的國企在重組整合、轉(zhuǎn)型升級方面的步伐將會加快。隨著“一帶一路”及高端裝備“走出去”等國家戰(zhàn)略的實施，裝備制造、建筑工程、電力、航運等行業(yè)的國企也有較強的重組預期，銀行應關注重組特色和金融需求，提供有針對性的金融服務方案。

（二）積極參與改革試點，深化創(chuàng)新銀企合作方式

從2015年底，國資委已經(jīng)多次對國企股權投資基金進行摸底調(diào)查，要求各企業(yè)根據(jù)自身業(yè)務實際情況，提出聯(lián)合其它國企共同成立基金的方案，并就國資委支持國企之間聯(lián)合組建基金（創(chuàng)新發(fā)展、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、走出去等）提出意見。2016年，兩大國有資本運營公司中國國新和誠通集團分別成立基金管理公司，設立相關基金，中國國新設立的國有資本風險投資基金，總規(guī)模2000億元，首期1000億元；國新央企運營投資基金，總規(guī)模1500億元，首期500億元。誠通集團設立的國有企業(yè)結(jié)構調(diào)整基金，總規(guī)模為3500億元，首期1310億元。

去年7月出臺的《中共中央國務院關于深化投融資體制改革的意見》明確提出，“開展金融機構以適當方式依法持有企業(yè)股權的試點”。從傳統(tǒng)銀行中介型主導的信用融資體制到股權融資主導的資本融資體制的轉(zhuǎn)型可以降低整個經(jīng)濟體的債務率，提高金融市場的整體效率。一些國有商業(yè)銀行于2016年陸續(xù)成立了債轉(zhuǎn)股工作組，開展企業(yè)去杠桿、債轉(zhuǎn)股試點工作，并與一些重點國企客戶開展了相關合作工作，取得了很好的效果。國有商業(yè)銀行應積極參與金融機構依法持有企業(yè)股權的各項試點工作，與各類投資基金實現(xiàn)對接，推動企業(yè)有效對接資本市場，探索新型銀企合作方式，尋求實現(xiàn)新的利潤增長點。

（三）針對重點領域做好風險防控安排，確保業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展

1.緊跟國家政策，做好產(chǎn)能過剩行業(yè)風險防控預案

2016年，中煤集團、神華集團、中國國新、誠通集團合資成立了國企煤炭業(yè)務板塊重組專業(yè)平臺公司——國源時代煤炭資產(chǎn)管理有限公司，用于開展后續(xù)國企煤炭業(yè)務板塊重組工作。寶鋼和武鋼兩大鋼鐵公司也重組成為了寶武集團。銀監(jiān)會就《關于鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能金融債權債務處置的若干意見》中提及，擬對鋼鐵煤炭企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股。

在對產(chǎn)能過剩企業(yè)進行債務重組過程中，逐步開展的股權劃轉(zhuǎn)工作將對銀行存量信貸資產(chǎn)造成影響，可能涉及到變更原借款協(xié)議、變更貸款擔保人等多項工作，同時成員企業(yè)在原集團辦理的委托貸款、財務公司融資等業(yè)務可能需要籌款提前償還，將對企業(yè)的資金運作產(chǎn)生較大影響，對銀行的存量信貸資產(chǎn)帶來潛在的償付風險。針對此類問題，相關銀行應對涉及企業(yè)信貸業(yè)務進行合并前排查；同時密切關注企業(yè)合并進程，摸清企業(yè)股權劃轉(zhuǎn)的具體計劃，要求企業(yè)制定合理的資金還款計劃；同時，應及時跟進了解國家相關政策的發(fā)布執(zhí)行情況，保持與相關國企總部的溝通，督促各成員企業(yè)主辦分行合理安排企業(yè)股權劃轉(zhuǎn)過程中的風險緩釋措施，避免銀行信貸業(yè)務出現(xiàn)風險。

2.提升預警能力，對高風險客戶進行“一戶一策”風險防控

回顧一段時間以來的國企客戶風險事件，可以看出，客戶在經(jīng)營出現(xiàn)重大問題之前有跡可循。目前已出現(xiàn)重大風險的國企客戶都存在以下共性：集團營業(yè)總收入降幅超過了20%，集團凈利潤連續(xù)兩年為負或由盈利變?yōu)樘潛p或凈利潤降幅超過了20%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流連續(xù)兩年為負，資產(chǎn)負債率高于行業(yè)平均水平。

國有商業(yè)銀行應對國企客戶的財務指標定期進行排查梳理，可將上述各項、多項和單項經(jīng)營和財務指標存在問題的國企客戶通過梳理進行分類，作為不同層次的關注對象。在數(shù)據(jù)梳理預警，發(fā)現(xiàn)客戶風險因素，結(jié)合客戶經(jīng)營的實際情況及發(fā)展思路，提出集團整體的防控方案。對于各項指標均預警的客戶，應考慮壓縮集團授信總量和信貸余額，盡可能向低風險授信業(yè)務品種轉(zhuǎn)換，加快信貸退出。對于多項指標預警的客戶，原則上授信總量及信貸業(yè)務適度下調(diào)，對優(yōu)質(zhì)成員企業(yè)及優(yōu)質(zhì)項目維持適度合作。對于單項指標出現(xiàn)問題的客戶，應具體分析原因，在合理控制集團授信總量的基礎上，進一步加大對集團內(nèi)部信貸結(jié)構的調(diào)整力度，對集團主業(yè)中信用等級較高、自身發(fā)展前景較好、綜合貢獻度較大的成員單位予以支持。

3.密切關注企業(yè)整合，謹防銀行債權懸空

國資委已要求央企壓縮管理層級、減少法人戶數(shù)，并取得了成效。同時，要求央企梳理非主營業(yè)務和資產(chǎn)，對與主業(yè)無互補性、協(xié)同性的低效業(yè)務和資產(chǎn)，加大清理退出力度，將低效無效資產(chǎn)以及戶數(shù)較多、規(guī)模較小、產(chǎn)業(yè)集中度低的企業(yè)適度集中至國有資本投資、運營公司，做好增量、盤活存量、主動減量。對于涉及上述改革的央企客戶，銀行應做好與集團總部特別是涉及成員企業(yè)的信息溝通，關注企業(yè)壓縮管理層級、剝離非主業(yè)的工作計劃及推進情況，提升總分行之間、客戶經(jīng)理團組之間的信息共享效率，視客戶或項目實際狀況做好風險防控預案，謹防整合過程中造成債權懸空。

F832 F276.1

A

10.3969/j.issn.1673-0968.2017.09.009

孫學鋒，中國建設銀行吉林省分行小企業(yè)業(yè)務部。趙耀，中國建設銀行吉林省分行財務會計部。