向勁靜

“有1000個(gè)人就有1000個(gè)哈姆雷特”，但把這句話套用到上市公司分紅卻未必適用。這是因?yàn)?，是否分紅對(duì)于那些“鐵公雞”從來都不是問題，不分紅是他們的唯一選擇。

其中，有一類上市公司最令投資者“恨得咬牙”。那就是，你持有這家上市公司的股票十多年之久，公司賺錢賺得“盆滿缽滿”，就是不分你一分錢。深圳市海王生物工程股份有限公司（下稱“海王生物”，000078.SZ）就是這樣的一家公司。

海王生物于1998年在深交所上市，截至目前，僅實(shí)施現(xiàn)金分紅兩次。而且，這兩次分紅還是上市前三年的事，也就是說，近16年海王生物一分錢都未回報(bào)投資者。

海王生物到底是沒錢可分紅還是有錢不分紅？公司不分紅的原因到底是什么？公司如何保障投資者的利益？就此類問題，《投資者報(bào)》記者撥打海王生物董秘辦公室電話，一位男士告訴記者說：“目前公司正處于年報(bào)公布的靜默期，暫不接受任何采訪。”

賺錢卻仍哭窮

海王生物成立于1998年9月1日，于同年12月18日上市，是一家集醫(yī)藥制造、商業(yè)流通和零售連鎖于一身的醫(yī)藥類上市公司。其主營業(yè)務(wù)是生物制藥和生化制藥，曾經(jīng)風(fēng)靡南北的海王金樽解酒藥就是海王生物生產(chǎn)的。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，上市19年間，海王生物總共僅實(shí)施現(xiàn)金分紅兩次，累計(jì)現(xiàn)金分紅金額是3438萬元。具體來看，第一次分紅是1999年4月20日，每10股派現(xiàn)0.5元，總計(jì)分紅金額為382萬元；第二次分紅是2001年5月29日，當(dāng)時(shí)向流通股股東每10股派現(xiàn)1.38元，總計(jì)分紅金額為3056萬元。

值得注意的是，以上兩次分紅均發(fā)生在上市初期。自此之后，海王生物再無分紅之舉。在2006年時(shí)，由于公司連續(xù)幾年未分紅，從而導(dǎo)致投資者在網(wǎng)上路演開罵。當(dāng)時(shí)的董秘張全禮解釋說：“由于公司以前年度有未彌補(bǔ)虧損，所以近幾年都未進(jìn)行利潤分配，留存的年度凈利潤全部用于彌補(bǔ)以前的年度虧損?！?/p>

這里“年度虧損”指的是2005年，海王生物上市以來首次虧損，被投資者戲稱“一次虧個(gè)夠”。其虧損金額高達(dá)7.4億元，彼時(shí)公司負(fù)責(zé)人解釋稱，主要由于其上市以來投資收購的公司和項(xiàng)目未能迅速產(chǎn)生效益、有的項(xiàng)目失敗所致。

從2006年開始至2016年9月30日期間，公司一直都在盈利。其中，2009年、2013年和2015年，這三年的凈利潤均超過億元。即使如此，也未見海王生物有任何分紅意向。

為什么不分紅？投資者在2012年時(shí)再次質(zhì)問海王生物，公司給出的理由竟然和2005年一模一樣。

難道在過去十幾年里，海王生物賺的錢真的未能彌補(bǔ)2005年的虧損么？記者統(tǒng)計(jì)海王生物過往的凈利潤發(fā)現(xiàn)，過去近16年，海王生物總共的凈利潤為13.9億元。減去2005年7.4億元的虧損額，依然盈利6.5億元。既然如此，為何依然堅(jiān)持不分紅？由于海王生物相關(guān)人士稱，當(dāng)前處于靜默期，所以相關(guān)情況仍不得而知。

收購上花錢不斷

在連續(xù)盈利的情況下卻依然不分紅，那么，海王生物的錢都花在哪里了？答案是買買買。

2016年，海王生物投資15億元設(shè)立6家海王區(qū)域醫(yī)藥集團(tuán)公司，同時(shí)還砸下3.3億元在醫(yī)藥器械領(lǐng)域。2015年，海王生物以2.56億元收購河南東森49%股份，最終也將其變成全資子公司；收購北京建昌80%股權(quán)；在西安設(shè)立合資公司，收購黑龍江華通65%股權(quán)……

如此看來，似乎海王生物寧愿將錢花在收購上，也不愿意將錢回報(bào)給投資者，哪怕是一分也不行。

那么，其他生物制藥類上市公司也如此嗎？根據(jù)申銀萬國行業(yè)分類來看，生物制藥類上市公司總共有31家。其中，有兩家上市公司和海王生物一樣，都是1998年上市，即復(fù)星醫(yī)藥和天壇生物。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，復(fù)星醫(yī)藥上市以來總共實(shí)施現(xiàn)金分紅16次，累計(jì)現(xiàn)金分紅39.8億元，分紅率為19.2%；天壇生物總共實(shí)施現(xiàn)金分紅14次，累計(jì)現(xiàn)金分紅5.7億元，分紅率為18.7%。

正所謂，沒有對(duì)比就沒有傷害。與復(fù)星醫(yī)藥和天壇生物比起來，海王生物何止是“鐵公雞”，而是 “鐵公雞”中的“戰(zhàn)斗機(jī)”。而且，記者注意到，盡管投資者在股吧多次譴責(zé)海王生物的不分紅行為，公司依舊堅(jiān)持不分紅。

4月11日，海王生物接連發(fā)布2016年業(yè)績(jī)快報(bào)和2017年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，2016年的營業(yè)收入為136億元，同比增長(zhǎng)22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.17億元，同比下降12%。公司預(yù)計(jì)2017年1-3月歸屬于上市公司股東的凈利潤為8460萬元至9444萬元，同比變動(dòng)115%至140%。

那么，接下來海王生物是否會(huì)發(fā)布現(xiàn)金分紅公告？但愿不會(huì)又是竹籃打水一場(chǎng)空。