張興軍

“作為宜信，我們的追求是做引領(lǐng)者、創(chuàng)新者、開拓者，在實現(xiàn)這個目標的過程中我們也吃得了很多苦，但是我們?nèi)匀槐３种跣模覀儓孕盼覀冇心芰ψ龅酶?，有毅力繼續(xù)堅持。 ”

唐寧很忙，尤其是在這個即將過去的4月。作為宜信創(chuàng)始人、CEO，在創(chuàng)建宜信之后的近十一年來，幾乎都是在與時間賽跑的快節(jié)奏中度過的。如果非要給唐寧提煉一個核心關(guān)鍵詞的話，那么“普惠金融”無疑應(yīng)該是首選。

4月14日的早晨時，唐寧還在與世界著名管理大師拉姆·查蘭還在與來自碧桂園、伊利、高通等各行各業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)高管共同分享著發(fā)展的洞見；4月15日的上午，唐寧在海南三亞艾迪遜酒店的“宜信財富尊享年會”上，又奉上了一場以“在不確定的世界里尋找確定性”為主題的演講，獲得在場數(shù)以千計的高凈值人群的共鳴。

緊接著的4月18日，旨在通過普惠金融服務(wù)三農(nóng)的海南海金宜創(chuàng)在?？诼≈亻_業(yè)，唐寧親往致辭，與海南省金融辦副主任劉國鑫、海南金控董事長李曉剛、聯(lián)辦財經(jīng)研究院院長、國家稅務(wù)總局原副局長許善達等共同見證支持海南特色農(nóng)業(yè)的又一普惠金融創(chuàng)新實踐的落地。

唐寧坦言，過去他演講從來都不用PPT，但是在三亞尊享年會上，他在同事的建議之下第一次用PPT進行演講，和在場數(shù)以千計的高凈值人群分享他對未來的洞見。

值得一提的是，中國金融過去十年的發(fā)展，和唐寧當(dāng)初創(chuàng)建宜信時的預(yù)判出奇地一致。不論是今天被高凈值人群所推崇的資產(chǎn)配置“黃金三原則”，還是宜信通過宜人貸所引領(lǐng)的P2P浪潮，亦或是當(dāng)下方興未艾的普惠金融的國家戰(zhàn)略，唐寧及其創(chuàng)建的宜信公司，都是集洞窺者、預(yù)見者和實踐者于一身的引領(lǐng)者。

某種程度上可以說， 過去的十年宜信從P2P起家，引領(lǐng)著中國互聯(lián)網(wǎng)金融的狂飆突進。某種程度上亦可以稱，正是以宜信為代表的開拓者們，才讓中國互聯(lián)網(wǎng)+金融的實踐步入了“普惠”的階段。

回顧宜信十余年的發(fā)展史，同時也是一部中國金融科技的發(fā)展史。P2P網(wǎng)貸、眾籌、智能投顧、保險科技、區(qū)塊鏈，宜信將金融與科技加以融合、創(chuàng)新，開創(chuàng)了諸多全新的業(yè)務(wù)板塊和商業(yè)模式。而當(dāng)宜信新十年啟幕之后，唐寧對未來的聲音自然也不會缺席。

由宜信財富出品的資產(chǎn)配置白皮書和策略指引，已經(jīng)成為其保留節(jié)目，每一問世就能引起熱議；尤其是宜信財富通過兼收并蓄而提出的資產(chǎn)配置“黃金三原則”，即跨地域國別配置、跨資產(chǎn)類別配置、以FOF的方式超配另類資產(chǎn)，更是成為財富管理領(lǐng)域的科學(xué)指南。

“整個中國財富管理行業(yè)已有萬億（元）市場規(guī)模，未來10年、50年都會有巨大的成長空間”，唐寧對未來十年市場也提出了五大研判，即從固定收益到權(quán)益類，從短期投機到長期投資，從中國到全球，從單一產(chǎn)品投資到資產(chǎn)配置，以及從一代創(chuàng)富到二代創(chuàng)富。

實際上，這五大研判，也幾乎涵蓋了中國當(dāng)下財富管理的方方面面。

“中國金融的未來是星辰大海”

中國經(jīng)濟信息：宜信財富將未來十年的小目標確定為“全球華人財富管理的首選品牌”，今年恰好是第十一年，一個新十年開啟的第一年，請問宜信財富未來從戰(zhàn)略上將如何踐行這一目標？

唐寧：宜信財富過去一直服務(wù)著中國的高凈值、超高凈值人士，和中國大眾富裕階層、中產(chǎn)階層，現(xiàn)在我們也要面向海外的華人，這是一個客群方面的延展。過去是中國籍的，但是我們發(fā)覺很多在海外的華人都有財富管理的客觀需求，而且對于海外財富管理機構(gòu)的服務(wù)、產(chǎn)品來講，沒有對這群客群形成有效的覆蓋，從他們的財富管理、資產(chǎn)配置的需求來講，和我們能夠提供給他們的基于資產(chǎn)配置打造的產(chǎn)品線、服務(wù)線是非常匹配的。其實很多海外華人的家人都在國外，他們是宜信財富的重要客戶。他們或者通過我們好望角，也就是宜信財富旗下的移民機構(gòu)移民海外的，對于我們非常熟悉。

對于這些我們已經(jīng)建立了很多聯(lián)系的人群，我們?nèi)ソo他們提供服務(wù)就順理成章。另外我們團隊的很多成員都是海歸，過去在海外學(xué)習(xí)、生活的時候，身邊也有很多同學(xué)、同事，他們都表達了強烈的愿望，說宜信財富做得這么好，產(chǎn)品很好，服務(wù)很好，我們怎么去享受這種服務(wù)？對于過去而言，這種需求可能實現(xiàn)不了，但現(xiàn)在就有了這種可能。

當(dāng)然，我們首先在美國市場進行了覆蓋，其他國家和地區(qū)的市場也需要我們逐漸去開拓。在未來十年，能夠面對全球的華人提供財富管理服務(wù)，這是中華民族偉大復(fù)興的標志，財富管理領(lǐng)軍機構(gòu)是我們?nèi)虿季值囊粋€定位。

中國經(jīng)濟信息：您在2017年宜信財富尊享年會上演講的時候提到一句話，您說“宜信最不缺的是情懷”，對于一家財富管理公司的情懷您是怎樣理解和定義的？

唐寧：探討情懷時就不得不談一談我和我的同事們所經(jīng)歷的事情。作為行業(yè)的領(lǐng)先者、創(chuàng)新者，我們經(jīng)歷的是與追隨者非常不同的一天一天、一年一年，因為大家都理解，作為創(chuàng)新者、領(lǐng)先者，其實在市場、教育、客戶啟蒙方面要做大量的工作，甚至要面對一些約定俗成的認知，或者說是客戶的顯性、但是是短視和錯誤的需求，這樣一個過程對我們來說是非常大的挑戰(zhàn)，需要很強的心理承受力，需要堅韌不拔和長線的邏輯。與此同時，作為行業(yè)的引領(lǐng)者和領(lǐng)導(dǎo)者，通過領(lǐng)先推動逐漸成為不爭的老大，我覺得這是通過辛苦努力最終帶來的結(jié)果。而且通過這樣的金融創(chuàng)新，為了理想、目標和行業(yè)的發(fā)展——這已經(jīng)不單單是企業(yè)自身的發(fā)展了——所做的努力，其實也是公司寶貴的財富。我們整個團隊的勁頭非常不一樣，行業(yè)引領(lǐng)者通過艱苦的努力最終達到了這樣一個目標，跟作為一個追隨者看到了別人做得好而尋求從中分一杯羹是是不一樣的。

作為宜信，我們的追求是做引領(lǐng)者、創(chuàng)新者、開拓者，在實現(xiàn)這個目標的過程中我們也吃得了很多苦，但是我們?nèi)匀槐３种跣?，我們堅信我們有能力做得更好，有毅力繼續(xù)堅持。

中國經(jīng)濟信息：宜信最早從P2P做起，現(xiàn)在把財富管理的各個鏈條打通了。眾所周知，最早開拓市場的也是最難的，而中國財富管理的傳統(tǒng)又是非常青睞于房產(chǎn)和儲蓄這些單一的方式的。

唐寧：我覺得哪個市場一開始都不容易，當(dāng)時我們在國內(nèi)開創(chuàng)了P2P網(wǎng)貸模式，其實那時候?qū)τ谀Ｊ降馁|(zhì)疑，主要是因為在中國從事個人信用工作風(fēng)險太高；另外一個質(zhì)疑，是所謂的資質(zhì)、模式的合法性。雖然說P2P模式與當(dāng)時的法律法規(guī)沒有任何的沖突，但是畢竟是一個新生事物，大家從銀行提供服務(wù)為主的時代走過來，對于新生事物必然會有一些問號，我覺得也是具有合理性的。一直到今天中國的信用體系都還在不斷發(fā)展之中，依然有不成熟的地方。

今天我們談的資產(chǎn)配置，也有很大的阻力，大家都說過去買的是單一產(chǎn)品，資產(chǎn)配置有什么用？或者說我現(xiàn)在所展示的趨勢，大家從行動上要改變自己的行為然后擁抱趨勢，這也不是容易的行為。我們怎么做？當(dāng)你創(chuàng)新的方向代表著整個社會、整個市場、客戶的未來，它的生命力就是強大的，因為它從根本上代表著正確的未來，終究會實現(xiàn)。所以，作為趨勢的引領(lǐng)者，做這樣的事情一定是艱難的，但我們是星星之火可以燎原的力量，這種生命力是極為強大的。

而且我們在創(chuàng)新過程之中有自己的方法論，不是光拍拍腦袋決定的。我們看到了海外先進市場過去幾十年走過的路，是不是對我們有直接的啟發(fā)借鑒？我們同時又結(jié)合中國市場所在的發(fā)展階段進行創(chuàng)新。當(dāng)我們創(chuàng)新的時候，雖然挑戰(zhàn)特別大，困難特別多，但是宜信的所有人都不困惑，因為我們知道方向在哪，要往哪里走，就是這樣的邏輯。

中國經(jīng)濟信息：您提到宜信財富的差異化能力之一是科技能力，作為一家財富管理企業(yè)，宜信財富通過智能投顧投米RA的應(yīng)用，可以說是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于金融的典范。但我們也看到，很多新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也已經(jīng)加入其中，包括BAT也都在做類似的事情，未來宜信又將如何保持科技上的優(yōu)勢？

唐寧：科技是一個非常好的點，它跟我們的戰(zhàn)略直接相關(guān)。其實宜信從根本上來講是金融科技的基因優(yōu)勢，金融科技領(lǐng)域、支付、網(wǎng)貸都得到了十年以上的發(fā)展，有較為成熟的監(jiān)管框架。在金融這個萬億規(guī)模的市場，很多技術(shù)的細分領(lǐng)域還在發(fā)展之中，例如眾籌就是我們非常看好的方向。“宜天使”是我們眾籌平臺，幫助天使投資人、創(chuàng)業(yè)企業(yè)更好第對接，為他們提供更好的服務(wù)。像智能投資顧問，它可以幫助大眾富裕階層、中產(chǎn)階層做好資產(chǎn)配置。

我們所做的事情，是用機器算法、大數(shù)據(jù)，把諸多的保險公司的諸多保險產(chǎn)品加以分析、識別，然后把這些產(chǎn)品的特點呈現(xiàn)給我們的客戶，通過數(shù)據(jù)和技術(shù)，更好地對需求進行匹配，這是我們技術(shù)發(fā)展的內(nèi)在邏輯。其實保險科技的發(fā)展使保險產(chǎn)品的選擇變得非常便利和高效，最后的結(jié)果也非常精確，最有代表性的是宜信博誠，它也是新三板掛牌公司，正在從事保險科技方面的突破。

除此之外，還有很多類似的細分領(lǐng)域，包括區(qū)塊鏈等等，我們在部門協(xié)同和具體運營中，都在積極地推動區(qū)塊鏈的技術(shù)的落地化。

我認為，這些細分領(lǐng)域還沒有到支付、網(wǎng)貸的成熟階段，還處在成長之中，我對這些細分領(lǐng)域的未來非?？春谩２⑶?，我們已經(jīng)有了一套創(chuàng)新成功的方法論，知曉如何在創(chuàng)新的過程之中把科技的、商業(yè)模式的關(guān)鍵點把握好，把金融與科技人才之間的合作把握好，把監(jiān)管、互動的關(guān)系把握好，通過把握好這些關(guān)系，以讓金融科技的諸多細分領(lǐng)域取得長足的發(fā)展，是我們的初衷。而且我們也有志于在所有領(lǐng)域中都占有主導(dǎo)性。

中國經(jīng)濟信息：宜信是國際化走得最早的企業(yè)之一，這和很多互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的企業(yè)只聚焦國內(nèi)市場有很大的不同，您怎樣評價宜信業(yè)務(wù)的出海和擴張的路徑？

唐寧：其實金融科技是非常大的領(lǐng)域，有很多的細分領(lǐng)域，不同的組織有不同的稟賦，不同的方向，互聯(lián)網(wǎng)公司在大數(shù)據(jù)方面都還在不斷地實驗。最近我也轉(zhuǎn)發(fā)了一篇文章，就是征信管理局的萬局長寫了一篇文章，他說互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)是不是等于征信。大家對于過往的認知，現(xiàn)在也在進行反思，我之前也談到了互聯(lián)網(wǎng)金融過往的務(wù)虛，追求極致的體驗，也包括金融方面防風(fēng)險，不光是流暢，如果你的資產(chǎn)不管用，再流暢也沒用。所以，我覺得是缺少金融底蘊，或者組織是不是有相應(yīng)的稟賦做不同的事。

互金企業(yè)各自可以有自己的特點，走自己的路，我并不覺得贏家通吃的情況一定會出現(xiàn)。

中國經(jīng)濟信息：宜信財富在2016私人銀行與財富管理頒獎典禮上，獲得了亞太地區(qū)金融服務(wù)行業(yè)最具權(quán)威性的戰(zhàn)略商業(yè)信息提供機構(gòu)——亞洲銀行家所頒發(fā)的“中國最佳非銀行私人財富產(chǎn)品大獎”，您認為這意味著什么？

唐寧：有幾個認識，什么是“非銀行類”，其實把銀行類算上，宜信財富也值得稱道。具體來講，銀行其實也有引領(lǐng)的嘗試，但是整體上從資產(chǎn)配置的理念、產(chǎn)品線、服務(wù)線的落地，我覺得宜信財富有比較明顯的優(yōu)勢。

從獎項來講，就像我跟大家分享的，亞洲銀行家很長時間在關(guān)注中國的資管市場，他們不認為中國有真正財富管理機構(gòu)，真正的財富管理市場，什么意思？這個市場之中的參與者，他做的事兒，一定是理財，但并不是資產(chǎn)配置，并不是財富管理，什么公司吆喝什么產(chǎn)品，沒有機構(gòu)站在客戶的角度說你應(yīng)該把您的投資資產(chǎn)怎樣配置。一直到2016年，2016年中國財富管理行業(yè)大幕開啟，是財富管理行業(yè)元年，原因在于我們非常明確地用黃金三原則指出了到底資產(chǎn)配置應(yīng)該怎么做，跨地域國別配、跨資產(chǎn)類別配和用母基金的方式，行業(yè)中從來沒有如此清晰指出過?；谶@樣的原則，我們對高凈值客戶說你的資產(chǎn)應(yīng)該是什么比例，這些是非常明確，非常具體的，之前不落地。

還有一個標志，就是我們通過科技和人工智能（投米RA）等方式，在中產(chǎn)階級中使科學(xué)的資產(chǎn)配置落地，這雖然不屬于亞洲銀行家評獎的范疇，卻是我們面對高凈值、超高凈值客戶所能提供的獨特服務(wù)。我們看到中國財富管理行業(yè)大幕開啟的標志事件是提出了黃金三原則，對于中產(chǎn)階層則是通過機器人進行資產(chǎn)配置，這也是去年是“中國財富管理大幕開啟之時”的核心要義。亞洲銀行家看到了這些，他們認為原來中國也已經(jīng)有了財富管理市場，值得他們?nèi)パ芯亢驮u介。

中國經(jīng)濟信息：資產(chǎn)配置“黃金三原則”是宜信財富根據(jù)中國市場而提出的嗎？

唐寧：其實是國際最佳實踐，美國、歐洲等發(fā)達國家很多引領(lǐng)的機構(gòu)投資人已經(jīng)在實踐之中，也根據(jù)市場變化而不斷地演變。像三十年前，所謂的杠桿收購還沒有，后來有了，或者二十年前還沒有所謂的量化對沖，后來有了。像耶魯大學(xué)捐贈基金、養(yǎng)老金、國家的主權(quán)基金也在不斷學(xué)習(xí)探索，對于私募股權(quán)的配置，從過去不是那么多，現(xiàn)在到了30%，這也是一個階段的積累產(chǎn)物，而且今后也會不斷隨著市場的變化有所調(diào)整。這就是為什么我們每年都推出資產(chǎn)配置指引，繼2016年推出的三原則之后，2017年有了資產(chǎn)配置策略指引，但是我不期待有天翻地覆的變化，挑戰(zhàn)資產(chǎn)配置的根本邏輯，或者對于資產(chǎn)類別有什么180度的轉(zhuǎn)變，短期之內(nèi)是不可能的。

中國經(jīng)濟信息：今年兩會期間，從政府到行業(yè)再到民間，“大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)”被多次提及，作為“金融科技”的優(yōu)秀實踐者，宜信對此怎樣看，未來金融科技將如何更好的作用于實體經(jīng)濟？

唐寧：我們所做的普惠金融跟中小微企業(yè)的發(fā)展成長一直是緊密結(jié)合的，通過解決他們的借款、保險、支付、理財?shù)认嚓P(guān)需求，或者提供能力建設(shè)的云平臺和云服務(wù)，都是我們在實踐的。過去是體現(xiàn)在企業(yè)軟件和服務(wù)的提供上，現(xiàn)在市體現(xiàn)在“云”上，這也是金融支持實體經(jīng)濟非常好的案例。

從財富管理的角度上來講，我們也在做很多創(chuàng)新的嘗試。像剛剛發(fā)布（4月15日）的宜信財富IDG天使投資母基金，就是支持天使投資母基金的，這也是切入創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵點。一開始創(chuàng)業(yè)的時候都需要啟動資金，像我們的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資的母基金，就是通過支持頂級的VC實現(xiàn)的。參加論壇的很多客戶過去是從事舊經(jīng)濟的，他們的財富得到積累，然后通過母基金的方式，把舊經(jīng)濟所得投入到新經(jīng)濟中，他們從中受益的同時，也促使新經(jīng)濟之中的企業(yè)受益，創(chuàng)業(yè)者能夠有更多的資源發(fā)展自己的企業(yè)，這是多贏的格局?？梢哉f，這也是金融支持實體經(jīng)濟的直接例子。