顏佩恒

摘 要：20世紀80年代到90年代初是日本的泡沫經濟時期，泡沫經濟崩潰之后日本經濟進入了一個長期的緩慢增長階段，甚至在一些年份出現了負增長。在宏觀經濟學中，消費、投資、凈出口被喻為經濟增長的三駕馬車。借助計量經濟學的分析，本文認為日本經濟增速放緩的主要原因是消費和投資的衰退，以及貿易赤字的產生與擴大，其中國內最終消費的不足是最顯著的原因。

關鍵詞：GDP增長 消費 投資 凈出口

中圖分類號：F740 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）09（a）-071-02

談及日本經濟的近代發(fā)展歷程，不能不提到二戰(zhàn)之后到1974年全球石油危機爆發(fā)前期的日本經濟輝煌時期，當時的日本經濟年均增長率超過10%，GDP總值從第六位躍升到第二位，成為僅次于美國的全球第二經濟大國。八九十年代日本經歷了嚴重的經濟泡沫，經濟增速大幅放緩，甚至在90年代末出現了負增長；2000年以后，日本經濟在龜速增長與負增長之間徘徊，陷入經濟發(fā)展的困境。

1 理論模型的建立

根據宏觀經濟學的知識，國內生產總值由最終消費、投資形成總額和凈出口三個部分組成。國內生產總值（GDP）指在一定時期內一個國家或地區(qū)的經濟中所生產出的全部最終產品和勞務的價值。最終消費（FC）指常住單位在一定時期內對于貨物和服務的全部最終消費支出，也就是常住單位為滿足物質、文化和精神生活的需要，從本國經濟領土和國外購買的貨物和服務的支出；不包括非常住單位在本國經濟領土內的消費支出。最終消費分為居民消費和政府消費。資本形成總額（IV）指常住單位在一定時期內獲得的減去處置的固定資產加存貨的變動，包括固定資本形成總額和存貨增加。凈出口（NE）指出口產品價值與進口產品價值的差額，當一國出口額大于進口額時，其凈出口為正數，反之則為負數。

GDP是消費、投資、政府購買和凈出口之和?！癎DP的每一美元都屬于這四大類中的一類”[1]。其中每一項的增長或下降都會導致GDP的增長或下降。因此我們可以認定國內生產總值與最終消費、資本形成總額、凈出口之間存在多元線性關系。進而提出如下線性理論模型：

2 數據獲得與分析

原始數據采用1995年～2014年的數據，如表1所示。

利用EViews軟件對上述數據進行分析，分析結果如表2所示。

3 經濟計量檢驗

3.1 經濟意義檢驗

從方程可以看出，FC，IV，NE的系數均為正數，表明日本最終消費、投資、凈出口均與GDP成正比。β2=0.669738表明日本最終消費每增加1個百分點，GDP增加0.669738個百分點；β3=0.217374表明投資每增加1個百分點，GDP增加0.217374個百分點；β4=0.266241表明凈出口每增加1個百分點，日本GDP則增加0.266241個百分點。綜上所述，該模型符合宏觀經濟意義。

3.2 多重共線性檢驗

用EViews軟件檢測相關統計數據，得到變量相關系數矩陣，如表3所示。

由相關系數矩陣可以看出，變量FC和NE、IV和NE之間的相關系數較小，FC和IV之間的相關系數較大但處于合理的范圍之內，因此可以認為模型基本不存在多重共線性。

3.3 t檢驗

從t檢驗的數值分析可知，在5%的顯著水平下，t0.025（18）=2.101。表2回歸分析結果顯示所有變量的系數均大于2.101，即通過了t檢驗。其中FC表現出較高的顯著性，說明其與GDP存在較強的線性關系，而IV和NE與GDP的線性關系則相對較弱。

3.4 F檢驗

在5%的顯著性水平下，F（3，16）=3.24。而EViews的回歸分析結果顯示F=667.7550，遠大于臨界值3.24，表明該回歸方程的總體顯著性很高，自變量FC，IV，NE能夠很好地解釋因變量GDP。該方程描述的線性關系令人滿意。

3.5 異方差性檢驗

借助EViews軟件，利用懷特的一般異方差性檢驗方法對回歸分析結果進行檢驗?！霸跓o異方差性的虛擬假設下，可以證明，從輔助回歸算得的R2乘以樣本大?。╪），漸進地遵循自由度等于輔助回歸中的回歸元（不包括常數項）個數的χ2分布”[2]。得到n*R2=13.06897。根據卡方分布表，在5%的顯著水平下，χ2的臨界值為16.919。EViews算得的χ2值小于5%顯著水平的臨界值，因此不存在異方差性。

4 結語

由1995年～2014年日本GDP和消費、投資、凈出口的回歸方程可以看出，最終消費對日本GDP擁有顯著的影響，最終消費每增加1個百分點，GDP將增長0.669738個百分點；資本形成和凈出口對日本經濟影響相對較弱。凈出口每增加1個百分點，GDP增長0.266241個百分點。投資對經濟增長的貢獻低于消費和凈出口，每增加1個百分點投資，GDP增長0.217374個百分點。

由表1可以看出，自1995年～2011年，日本的國內最終消費整體呈現出下降趨勢，自2012年開始逐漸增加，到2014年基本與1995年的數據持平；資本形成總額下降的幅度更加明顯，2014年的資本形成總額比1995年下降了約24.7%，對GDP產生了嚴重的沖擊；從國際貿易的角度來看，日本近十年逐漸從貿易盈余轉變?yōu)橘Q易赤字，且貿易赤字呈現逐年擴大的趨勢，對日本GDP的發(fā)展構成了實質性挑戰(zhàn)。以上事實構成了日本經濟長期停滯不前的主要原因。

從根本上來講，日本經濟停滯的原因在于“潛在增長率（代表經濟長期發(fā)展能力）的長期低迷”[3]。具體體現在，一是日本財政赤字過大。2016年，“日本政府債務高達其年度GDP的250%以上，全社會總債務則是GDP的6倍”[4]；二是產業(yè)結構僵化，改革和投資方向出現偏差，未能培育出新的經濟增長點；三是不平等的薪酬體系難以激發(fā)員工的積極性，失業(yè)率較高；四是大規(guī)模的公共事業(yè)投資導致勞動人口固定在生產率較低的地方，阻礙了經濟的恢復。這些現象又共同作用于日本消費、投資和凈出口的衰退，使日本經濟陷入長達二十余年的低迷。

參考文獻

[1] [美]N·格里高利·曼昆.宏觀經濟學（第7版）[M].北京：中國人民大學出版社，2011.

[2] [美]達摩達爾·N·古扎拉蒂.計量經濟學基礎[M].第4版.北京：中國人民大學出版社，2007.

[3] [日]池田信夫.失去的二十年：日本經濟長期停滯的真正原因[M].北京：機械工業(yè)出版社，2012.

[4] 中華人民共和國商務部.日本總債務高達GDP的600%[R].http：// www.mofcom.gov.cn/article/i/jyjl/m/201609/20160901388870. shtml，2016-09-09.