魏攀

【摘 要】文章嘗試建立一套以企業(yè)估值為基礎(chǔ)，能夠全面考核并充分調(diào)動(dòng)學(xué)生參與仿真實(shí)習(xí)積極性的成績(jī)考核體系，在對(duì)學(xué)生的仿真實(shí)習(xí)進(jìn)行客觀、全面的評(píng)價(jià)的同時(shí)，引導(dǎo)學(xué)生以正確的態(tài)度和方式參與仿真實(shí)習(xí)，以更好地實(shí)現(xiàn)仿真實(shí)習(xí)的人才培養(yǎng)目標(biāo)。

【關(guān)鍵詞】仿真綜合實(shí)習(xí)；企業(yè)估值；股權(quán)激勵(lì)；貢獻(xiàn)度

【中圖分類號(hào)】G642.4 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1674-0688（2017）12-0131-03

經(jīng)管類仿真實(shí)習(xí)平臺(tái)建立的初衷是為了解決校外實(shí)習(xí)存在的問題，更好地實(shí)現(xiàn)高等院校的應(yīng)用型人才培養(yǎng)目標(biāo)。在校外實(shí)習(xí)中，由于學(xué)生與實(shí)習(xí)單位之間的雇傭關(guān)系不穩(wěn)定和人才培養(yǎng)成本較高等原因，實(shí)習(xí)單位分配給學(xué)生的往往是簡(jiǎn)單、邊緣性的任務(wù)。這樣的實(shí)習(xí)雖然在一定程度上能讓學(xué)生體會(huì)到真實(shí)的社會(huì)生活及工作場(chǎng)景，但是對(duì)學(xué)生綜合能力和綜合素質(zhì)的培養(yǎng)作用不大，也無法實(shí)現(xiàn)理論與實(shí)踐相結(jié)合的校外實(shí)習(xí)目標(biāo)。經(jīng)管類仿真實(shí)習(xí)可以讓學(xué)生在接觸部分社會(huì)工作場(chǎng)景和崗位流程的情況下，有針對(duì)性地培養(yǎng)學(xué)生的積極態(tài)度，強(qiáng)化學(xué)生的知識(shí)體系及知識(shí)應(yīng)用能力，提升學(xué)生的團(tuán)隊(duì)分工與合作、自我展示、領(lǐng)導(dǎo)、溝通交流、決策、解決問題等具體技能。

1 經(jīng)管類仿真實(shí)習(xí)考核的目的

校內(nèi)仿真實(shí)習(xí)成績(jī)考核體系的設(shè)計(jì)，不僅是為了實(shí)現(xiàn)客觀公正地評(píng)價(jià)學(xué)生的實(shí)習(xí)效果，更是為了引導(dǎo)學(xué)生積極地參與仿真實(shí)習(xí)，并且是以正確的態(tài)度和方式參加仿真實(shí)習(xí)。學(xué)生的積極參與是實(shí)現(xiàn)校內(nèi)仿真綜合實(shí)習(xí)人才培養(yǎng)目標(biāo)的前提，學(xué)生以正確的態(tài)度和方式參與仿真實(shí)習(xí)是校內(nèi)仿真綜合實(shí)習(xí)實(shí)現(xiàn)人才培養(yǎng)目標(biāo)的保障。

2 經(jīng)管類仿真實(shí)習(xí)考核中存在的問題

經(jīng)管類仿真實(shí)習(xí)通過以企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)分和實(shí)習(xí)報(bào)告評(píng)分為核心的成績(jī)考核體系，對(duì)學(xué)生的仿真實(shí)習(xí)進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)價(jià)。但是在仿真實(shí)習(xí)過程中，這套考核體系也存在一些問題亟須解決。

2.1 學(xué)生片面重視企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

在具體的仿真實(shí)習(xí)過程中我們發(fā)現(xiàn)，學(xué)生普遍更重視企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的結(jié)果，但是對(duì)于仿真實(shí)習(xí)過程中的團(tuán)隊(duì)分工與合作、總結(jié)報(bào)告的撰寫、在仿真實(shí)習(xí)活動(dòng)中進(jìn)行自我展示等普遍積極性不高。這與考核體系重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的引導(dǎo)有關(guān)，強(qiáng)調(diào)業(yè)績(jī)使得學(xué)生更加注重結(jié)果，而不是仿真實(shí)習(xí)的過程。這樣的情況不利于學(xué)生綜合素質(zhì)和綜合能力的提升。

在仿真實(shí)習(xí)中，當(dāng)學(xué)生片面重視經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的觀念形成以后，業(yè)績(jī)較好的企業(yè)為了保持排名或繼續(xù)提升排名，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)舞弊或惡意打壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的現(xiàn)象。由于競(jìng)爭(zhēng)手段的非正當(dāng)性，經(jīng)常造成學(xué)生之間的矛盾和教學(xué)秩序的混亂。片面重視經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的觀念也會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差的企業(yè)積極性下降，在仿真實(shí)習(xí)后期甚至中期就開始消極經(jīng)營(yíng)，停止企業(yè)擴(kuò)張。如何激勵(lì)業(yè)績(jī)較差的企業(yè)能夠持續(xù)積極地參與仿真實(shí)習(xí)，在原有的仿真實(shí)習(xí)考核體系中沒有涉及。

2.2 評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)間存在多重共線性

仿真實(shí)習(xí)中企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)主要有3個(gè)：總資產(chǎn)、銷售額和權(quán)益利潤(rùn)率。用Y表示企業(yè)經(jīng)營(yíng)成績(jī)的評(píng)分，X1表示企業(yè)總資產(chǎn)的評(píng)分，X2表示企業(yè)銷售額的評(píng)分，X3表示企業(yè)權(quán)益利潤(rùn)率的評(píng)分，則Y=β1×X1+β2×X2+β3×X3。

仿真實(shí)習(xí)中的企業(yè)一般處于相同的行業(yè)，產(chǎn)品差異不大，企業(yè)初始規(guī)模相同。因此，只要銷售額高，那么利潤(rùn)就比較高，利潤(rùn)高意味著權(quán)益利潤(rùn)率也一定是比較高的。同時(shí)，利潤(rùn)高意味著企業(yè)的所有者權(quán)益也更高，再加上利潤(rùn)高的企業(yè)往往可以獲取更多的貸款，其總資產(chǎn)也會(huì)更高。因此，總資產(chǎn)、銷售額和權(quán)益利潤(rùn)率3個(gè)指標(biāo)之間的相關(guān)性非常高。自變量之間的關(guān)聯(lián)性產(chǎn)生了多重共線性，降低了這些指標(biāo)對(duì)成績(jī)的解釋力。

2.3 仿真實(shí)習(xí)中的企業(yè)難以建立起科學(xué)有效的管理體系

仿真實(shí)習(xí)中的企業(yè)由不同專業(yè)的學(xué)生組成，雖然也進(jìn)行了部門和崗位的分工，建立了企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)，但是由于仿真實(shí)習(xí)中的企業(yè)缺乏制度建設(shè)，這種分工缺乏嚴(yán)格的約束和監(jiān)督。再加上學(xué)生本身的職業(yè)素養(yǎng)不夠高，導(dǎo)致崗位的分工無法很好地實(shí)施。當(dāng)企業(yè)團(tuán)隊(duì)中有部分學(xué)生不積極、不認(rèn)真完成自己的本職工作時(shí)，會(huì)導(dǎo)致另一部分學(xué)生的工作量增大，忙碌且經(jīng)常加班。

在一個(gè)仿真實(shí)習(xí)的企業(yè)團(tuán)隊(duì)成員中，CEO是企業(yè)的最高管理者，但是團(tuán)隊(duì)成員的實(shí)習(xí)成績(jī)中缺少CEO可以影響或決定的部分，也就是說CEO缺少相應(yīng)的權(quán)力和手段來激勵(lì)或約束自己的團(tuán)隊(duì)成員，企業(yè)的內(nèi)部管理成為一個(gè)黑匣子。企業(yè)無法建立起一套有效的組織結(jié)構(gòu)體系和企業(yè)運(yùn)作體系，導(dǎo)致仿真實(shí)習(xí)變成部分人的游戲，很多學(xué)生不愿積極參與仿真實(shí)習(xí)，這非常不利于培養(yǎng)學(xué)生的領(lǐng)導(dǎo)能力、團(tuán)隊(duì)分工與合作能力、問題解決能力等，導(dǎo)致仿真實(shí)習(xí)的人才培養(yǎng)目標(biāo)無法很好地實(shí)現(xiàn)。

3 以企業(yè)估值為基礎(chǔ)的成績(jī)考核體系構(gòu)建

以企業(yè)估值為基礎(chǔ)的成績(jī)考核體系，主要分為2個(gè)部分：一是采用相對(duì)估值法對(duì)企業(yè)進(jìn)行估值；二是指導(dǎo)老師根據(jù)學(xué)生的表現(xiàn)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。

3.1 企業(yè)估值

相比較于現(xiàn)金流貼現(xiàn)等企業(yè)估值方法，相對(duì)估值法簡(jiǎn)單且容易操作，學(xué)生也更容易理解。

3.1.1 確定企業(yè)估值模型

相對(duì)估值法中常用市盈率估值指標(biāo)倍數(shù)對(duì)企業(yè)進(jìn)行估值，即認(rèn)為企業(yè)的股權(quán)價(jià)值是企業(yè)凈利潤(rùn)的倍數(shù)。按照市盈率對(duì)企業(yè)估值的公式如下：

企業(yè)股權(quán)價(jià)值=凈利潤(rùn)×市盈率

其中，凈利潤(rùn)是指企業(yè)估值前4個(gè)季度的凈利潤(rùn)，相應(yīng)的市盈率為滾動(dòng)市盈率。仿真實(shí)習(xí)中企業(yè)股權(quán)價(jià)值評(píng)估的核心在于市盈率的確定。

3.1.2 確定市盈率

崔凱（2015）認(rèn)為非上市企業(yè)估值，根據(jù)企業(yè)的具體情況，市盈率可以放大至2～30倍，常見的企業(yè)建議使用5～9倍這個(gè)區(qū)間[1]。仿真實(shí)習(xí)中的企業(yè)都是非上市公司，但是設(shè)計(jì)的盈利空間比現(xiàn)實(shí)企業(yè)相對(duì)較大。因此，我們選擇10倍作為市盈率的初始值。

市盈率是預(yù)期增長(zhǎng)率、風(fēng)險(xiǎn)和紅利支付率的函數(shù)[2]。仿真實(shí)習(xí)中的企業(yè)一般處于相同的行業(yè)，若干家企業(yè)在相同的市場(chǎng)環(huán)境下進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，執(zhí)行相同的紅利支付政策。仿真實(shí)習(xí)中，企業(yè)市盈率的影響因素就只有預(yù)期增長(zhǎng)率和企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們?cè)诔跏嫉?0倍市盈率基礎(chǔ)上，根據(jù)仿真不同企業(yè)的預(yù)期增長(zhǎng)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行調(diào)整，確定企業(yè)估值的市盈率倍數(shù)。市盈率倍數(shù)的公式如下：

=10+因增長(zhǎng)前景好應(yīng)增加的倍數(shù)-因經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大應(yīng)下降的倍數(shù)

（1）反映企業(yè)增長(zhǎng)前景的指標(biāo)。在仿真實(shí)習(xí)中，市場(chǎng)環(huán)境的設(shè)計(jì)相對(duì)比較寬松，企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)是相對(duì)容易的。那么，會(huì)出現(xiàn)如下情景：某企業(yè)在仿真實(shí)習(xí)過程中經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差，凈利潤(rùn)排名在各運(yùn)營(yíng)年度都是排在最后一名，但是由于凈利潤(rùn)的基期數(shù)據(jù)太小，其凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度反而是最快的。因此，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度并不能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的增長(zhǎng)前景。用銷售額的增長(zhǎng)速度來反映企業(yè)的增長(zhǎng)前景也存在類似的問題。在仿真實(shí)習(xí)中凈利潤(rùn)或銷售額排名的上升，是需要企業(yè)展現(xiàn)足夠的競(jìng)爭(zhēng)力才能實(shí)現(xiàn)的，更能夠體現(xiàn)企業(yè)的增長(zhǎng)前景。因此，選擇凈利潤(rùn)排名的變動(dòng)作為反映企業(yè)的增長(zhǎng)潛力更加合適。排名上升越多的企業(yè)，其市盈率應(yīng)相對(duì)較高，排名倒退越多的企業(yè)，其市盈率應(yīng)相對(duì)較低。

（2）反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。在仿真實(shí)習(xí)中，企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，主要是資金斷流或業(yè)務(wù)出錯(cuò)。資金斷流反映了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力較差，業(yè)務(wù)出錯(cuò)反映了團(tuán)隊(duì)成員之間的溝通、協(xié)調(diào)能力不足。因此，我們可以根據(jù)企業(yè)資金斷流的次數(shù)、金額的大小，以及業(yè)務(wù)出錯(cuò)的次數(shù)和嚴(yán)重程度等指標(biāo)來判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)，其市盈率應(yīng)相對(duì)較低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小的企業(yè)，其市盈率應(yīng)相對(duì)較高。

在仿真實(shí)習(xí)中，企業(yè)的市盈率倍數(shù)越高，企業(yè)估值就越大，學(xué)生成績(jī)也越高。這一方面有利于激勵(lì)學(xué)生更加積極地參與企業(yè)運(yùn)營(yíng)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，以提升企業(yè)的排名；另一方面有利于激勵(lì)企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)模的同時(shí)做好預(yù)算和分工合作，盡量避免出錯(cuò)。因此，市盈率定價(jià)的機(jī)制有利于學(xué)生以更加積極的態(tài)度認(rèn)真地參與仿真實(shí)習(xí)。

3.2 股權(quán)激勵(lì)

在仿真實(shí)習(xí)中，假定指導(dǎo)老師作為企業(yè)的出資人，由學(xué)生組成團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)企業(yè)。指導(dǎo)老師作為大股東不參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)，只根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的表現(xiàn)給予股權(quán)激勵(lì)。仿真實(shí)習(xí)的目的是實(shí)現(xiàn)學(xué)生綜合能力和綜合素質(zhì)的提升。因此，在仿真實(shí)習(xí)中，股權(quán)激勵(lì)不再以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向，而是以學(xué)生團(tuán)隊(duì)展現(xiàn)的組織紀(jì)律性、企業(yè)制度建設(shè)、總結(jié)報(bào)告的撰寫、個(gè)人對(duì)團(tuán)隊(duì)的貢獻(xiàn)度等為導(dǎo)向。在股權(quán)激勵(lì)階段分兩步，第一步是指導(dǎo)老師根據(jù)一定的評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行整體評(píng)價(jià)，確定股權(quán)激勵(lì)的份額。第二步是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的貢獻(xiàn)度考核，確定每一位學(xué)生的可獲得的股權(quán)激勵(lì)份額。

3.2.1 指導(dǎo)老師對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的評(píng)價(jià)

指導(dǎo)老師對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的評(píng)價(jià)主要根據(jù)以下幾項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行評(píng)分：？譹？訛企業(yè)資源計(jì)劃評(píng)分；？譺？訛企業(yè)制度建設(shè)評(píng)分；？譻？訛總結(jié)報(bào)告評(píng)分；？譼？訛企業(yè)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)資料及報(bào)表評(píng)分；？譽(yù)？訛學(xué)生的態(tài)度和紀(jì)律評(píng)分。其中，前兩項(xiàng)在企業(yè)正式運(yùn)營(yíng)之前撰寫并評(píng)分，中間兩項(xiàng)每運(yùn)營(yíng)一個(gè)年度評(píng)分一次，最后一項(xiàng)仿真實(shí)習(xí)結(jié)束前評(píng)分一次。

通過上述幾項(xiàng)內(nèi)容的評(píng)分，確定股權(quán)激勵(lì)份額的大小，可以更好地實(shí)現(xiàn)仿真實(shí)習(xí)的人才培養(yǎng)目標(biāo)。通過企業(yè)資源計(jì)劃和企業(yè)制度建設(shè)，引導(dǎo)學(xué)生以經(jīng)營(yíng)真實(shí)企業(yè)的思維和方式參加仿真實(shí)習(xí)，強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)的分工與合作意識(shí)，避免學(xué)生經(jīng)常以一種游戲的心態(tài)參與仿真；通過總結(jié)報(bào)告的撰寫可以引導(dǎo)學(xué)生復(fù)盤，復(fù)盤就是回顧目標(biāo)，評(píng)估本年度的經(jīng)營(yíng)結(jié)果，并分析原因。通過復(fù)盤可以讓學(xué)生更好地提升自我認(rèn)知，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)與不足，找到改進(jìn)的方法。通過對(duì)這幾項(xiàng)內(nèi)容的評(píng)分還可以引導(dǎo)學(xué)生更加注重仿真實(shí)習(xí)的過程，并以積極的態(tài)度參與仿真實(shí)習(xí)。

3.2.2 企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部貢獻(xiàn)度的考核

仿真實(shí)習(xí)中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)一般有7～9位來自不同專業(yè)的學(xué)生組成。在團(tuán)隊(duì)內(nèi)部，由于崗位的差異會(huì)導(dǎo)致不同的學(xué)生工作量大小不同；由于態(tài)度的差異會(huì)導(dǎo)致不同的學(xué)生投入程度不同；由于能力的差異會(huì)導(dǎo)致不同的學(xué)生承擔(dān)的責(zé)任不同。因此，不同的學(xué)生對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)度是有差異的。企業(yè)通過建立績(jī)效考核制度，對(duì)不同學(xué)生對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)大小進(jìn)行排序并評(píng)分，根據(jù)評(píng)分計(jì)算貢獻(xiàn)度。所有團(tuán)隊(duì)成員的貢獻(xiàn)度之和為1，貢獻(xiàn)度大的學(xué)生可獲得更多的股權(quán)激勵(lì)份額。

在考核體系中加入個(gè)人對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)度考核，一方面是通過貢獻(xiàn)度考核，引導(dǎo)各崗位的成員認(rèn)真完成自己的本職工作，避免只是少部分認(rèn)真參與的同學(xué)承擔(dān)過多的責(zé)任。另一方面是通過貢獻(xiàn)度考核，讓貢獻(xiàn)大的人獲取更多的股權(quán)激勵(lì)和較高的成績(jī)，而貢獻(xiàn)小的人獲取較少的股權(quán)激勵(lì)和較低的成績(jī)。

4 總結(jié)

在仿真實(shí)習(xí)中，學(xué)生通過經(jīng)營(yíng)企業(yè)來展現(xiàn)和提升自己的能力及素質(zhì)。在仿真實(shí)習(xí)結(jié)束后，學(xué)生成績(jī)的高低主要取決于通過對(duì)企業(yè)估值的高低，以及學(xué)生獲得的股權(quán)激勵(lì)份額的大小。這樣的考核體系能夠更加全面地評(píng)價(jià)學(xué)生的實(shí)習(xí)情況，并充分調(diào)動(dòng)學(xué)生的積極性。以企業(yè)估值為基礎(chǔ)的成績(jī)考核體系的有效實(shí)施，還需要做好以下兩點(diǎn)：一是指導(dǎo)老師在課堂上的正確引導(dǎo)；二是對(duì)企業(yè)資源計(jì)劃、企業(yè)考核制度、企業(yè)年度總結(jié)報(bào)告、企業(yè)財(cái)務(wù)資料及報(bào)表、學(xué)生的態(tài)度和紀(jì)律評(píng)分等項(xiàng)目，要有統(tǒng)一的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]崔凱.投融資那點(diǎn)事兒[M].北京：人民郵電出版社，2015（7）.

[2]埃斯瓦斯·達(dá)莫達(dá)蘭.估值：難點(diǎn)、解決方案及相關(guān)案例[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2015（1）.

[3]賀雪榮.綜合仿真實(shí)習(xí)成績(jī)考核體系的構(gòu)建探討[J].中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)，2015（11）.

[責(zé)任編輯：陳澤琦]